Toàn cảnh thị trường: Sắc xanh lan tỏa, Bitcoin tăng vọt trước lễ nhậm chức của Trump

Quỳnh Chi

Junior Editor

16:15 20/01/2025

Thị trường chứng khoán châu Âu ghi nhận đà tăng điểm nhẹ, cùng chiều với diễn biến tích cực của hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ, trong khi chỉ số DXY suy yếu trước thềm lễ nhậm chức của Donald Trump. Bitcoin đã thiết lập mức đỉnh lịch sử mới.

Tân Tổng thống dự kiến sẽ triển khai hàng loạt sắc lệnh hành pháp ngay trong ngày đầu tiên nhậm chức, bao gồm các chỉ thị về chính sách nhập cư, thuế quan và năng lượng, như một phần trong chiến lược tổng thể nhằm nhanh chóng hiện thực hóa chương trình nghị sự chính sách. Mặc dù giới đầu tư kỳ vọng những động thái can thiệp này sẽ có tác động tích cực đến môi trường kinh doanh, chúng cũng sẽ tạo ra các yếu tố bất định đáng kể.

"Một điều không thể bác bỏ: Trump quyết tâm duy trì đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ," Dana Malas, Chiến lược gia cấp cao tại SEB nhận định. "Chính quyền mới sẽ theo đuổi chính sách tập trung mạnh mẽ vào tăng trưởng và hỗ trợ doanh nghiệp, kèm theo các yếu tố lạm phát tiềm ẩn, và dự báo sẽ có những điều chỉnh đột ngột dựa trên quan điểm các thỏa thuận hiện hành có thể được tái đàm phán."

Ngay cả trước khi chính thức nhậm chức, Trump đã tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường. Cuộc đàm phán với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình - được ông đánh giá là "vô cùng tích cực" - đã thúc đẩy thị trường chứng khoán châu Á tăng điểm trong phiên giao dịch thứ Hai. Đồng thời, Bitcoin đã tăng vọt 5.5% sau thông tin về việc tổng thống đắc cử và phu nhân Melania ra mắt đồng memecoin riêng vào cuối tuần.

Chỉ số tham chiếu Stoxx Europe 600 tăng 0.1% trong phiên mở cửa, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu ngành công nghệ. Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 ghi nhận mức tăng khiêm tốn, trong bối cảnh thị trường Phố Wall đóng cửa nghỉ lễ vào thứ Hai. Chỉ số DXY ghi nhận phiên giảm đầu tiên trong ba ngày, dù vẫn duy trì gần mức đỉnh 13 tháng được thiết lập đầu tháng.

Trong số các sáng kiến chính sách được Trump hoạch định, đáng chú ý là động thái viện dẫn quyền hạn khẩn cấp như một phần trong kế hoạch thúc đẩy sản xuất năng lượng nội địa, đồng thời định hướng đảo ngược các chính sách chống biến đổi khí hậu của Tổng thống Joe Biden, theo các nguồn thông thạo vấn đề. Giá dầu thô duy trì ổn định, trong khi cổ phiếu ngành năng lượng tại châu Âu chịu áp lực giảm điểm.

Sự kết hợp giữa các chính sách kích thích tăng trưởng và bảo hộ thương mại của Trump đã dẫn đến dự báo về một Cục Dự trữ Liên bang có lập trường thắt chặt hơn, đồng USD tăng giá và thị trường trái phiếu suy yếu. Đáng chú ý, Nomura Holdings cùng với T. Rowe Price dự báo khả năng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm có thể chạm ngưỡng 6% trong năm nay, trong khi một nhóm nhỏ các nhà giao dịch trái phiếu kỳ vọng động thái tiếp theo của Fed sẽ là nâng lãi suất, trái ngược với dự báo chủ đạo về xu hướng cắt giảm.

Mức độ chấp nhận rủi ro tại châu Á gia tăng sau cuộc đàm phán giữa Trump và Tập Cận Bình về các vấn đề thương mại, TikTok và fentanyl, có thể định hình xu hướng quan hệ song phương trong giai đoạn đầu của chính quyền mới. Góp phần vào tâm lý thị trường tích cực, TikTok đã khởi động lại hoạt động tại Mỹ vào Chủ nhật sau khi Trump tuyên bố tạm hoãn thi hành quy định yêu cầu chủ sở hữu Trung Quốc của ứng dụng này tìm kiếm nhà đầu tư mới trong vòng ba tháng.

Khả năng duy trì đà tăng của thị trường phụ thuộc vào tốc độ triển khai các chính sách từ giảm thuế đến tăng thuế quan và thắt chặt kiểm soát nhập cư, với áp lực lạm phát từ các biện pháp này có thể hỗ trợ sức mạnh đồng USD và duy trì lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao. Quan điểm của tân tổng thống về các vấn đề bao gồm cạnh tranh công nghệ với Trung Quốc và biến đổi khí hậu cũng sẽ tác động đến quyết định phân bổ vốn trong các lĩnh vực từ bán dẫn đến xe điện và đóng tàu.

"Tín hiệu thị trường tại châu Á được định hình chủ yếu từ thông tin về cuộc đàm phán hiệu quả giữa Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình," Heng Koon How, Giám đốc Chiến lược Thị trường tại United Overseas Bank, chia sẻ với Bloomberg TV. "Kỳ vọng điều này sẽ thiết lập nền tảng cho quan hệ song phương Mỹ-Trung mang tính xây dựng hơn."

Trong các diễn biến liên quan, Phó Chủ tịch Trung Quốc Hàn Chính đã tiến hành hội đàm với tỷ phú Elon Musk và nhiều nhân vật doanh nghiệp Mỹ có tầm ảnh hưởng, phản ánh nỗ lực của Bắc Kinh trong việc thiết lập môi trường đối thoại tích cực với Washington trước thời điểm Trump tái nhậm chức.

Diễn đàn Kinh tế Thế giới thường niên khởi động vào cuối ngày thứ Hai, với sự góp mặt của nhiều nhân vật có tầm ảnh hưởng toàn cầu tại Davos, Thụy Sĩ, bao gồm Larry Fink, Ray Dalio và Marc Benioff. Trump dự kiến sẽ có bài phát biểu trực tuyến tại diễn đàn ba ngày sau lễ nhậm chức.

Trọng tâm thị trường trong cuối tuần sẽ chuyển sang quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào thứ Sáu, với khoảng 75% chuyên gia kinh tế được Bloomberg thăm dò dự báo cơ quan này sẽ tiến hành điều chỉnh tăng lãi suất chính sách.

Các sự kiện vĩ mô quan trọng trong tuần:

Khai mạc Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos (thứ Hai)
Lễ tuyên thệ nhậm chức của Tổng thống thứ 47 Donald Trump (thứ Hai)
Công bố số liệu việc làm và thất nghiệp tại Anh (thứ Ba)
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Canada (thứ Ba)
Chỉ số CPI New Zealand (thứ Tư)
Dữ liệu CPI Malaysia và quyết định lãi suất (thứ Tư)
Doanh số bán lẻ và CPI Nam Phi (thứ Tư)
Phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde tại Davos (thứ Tư)
Số liệu GDP Hàn Quốc (thứ Năm)
Chỉ số niềm tin tiêu dùng khu vực Eurozone (thứ Năm)
Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ và Na Uy (thứ Năm)
Doanh số bán lẻ Canada (thứ Năm)
Đối thoại trực tuyến của Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới
Chỉ số CPI và quyết định lãi suất Nhật Bản (thứ Sáu)
Chỉ số PMI của Ấn Độ, Eurozone và Anh (thứ Sáu)
Phiên thảo luận giữa Chủ tịch ECB Lagarde và CEO BlackRock Larry Fink tại Davos (thứ Sáu)