Về lạm phát, giới phân tích kỳ vọng CPI Đức tháng 5 giảm còn 2% từ mức 2.1% của tháng trước. Nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, khả năng ECB mạnh tay cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, hỗ trợ cổ phiếu DAX. Ngược lại, lạm phát cao có thể khiến ECB thận trọng hơn, gây áp lực lên thị trường.

Trong khi dữ liệu sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết trên DAX, diễn biến thương mại vẫn là yếu tố thúc đẩy chính. Qua đêm, vào ngày 29 tháng 5, Tòa phúc thẩm Mỹ đã khôi phục các mức thuế Ngày Giải phóng của Trump, làm sống lại sự bất ổn thuế quan. Các thị trường châu Á và hợp đồng tương lai Mỹ đã ghi nhận mức giảm vào buổi sáng để phản ứng.

Phố Wall tăng điểm nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed giảm lãi suất

Cùng ngày, thị trường Mỹ phục hồi: Dow Jones tăng 0.28%, Nasdaq Composite tăng 0.39%, S&P 500 tăng 0.40%, được hỗ trợ bởi kết quả vượt kỳ vọng từ Nvidia và các dữ liệu kinh tế yếu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tăng lên 240,000, và lợi nhuận doanh nghiệp quý 1/2025 giảm 3.6% – điều này củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong quý 3.

Cuối phiên 30/5, báo cáo lạm phát PCE của Mỹ sẽ là điểm nhấn. Nếu PCE lõi tháng 4 giảm từ 2.6% xuống 2.5% như dự kiến, kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ tăng, hỗ trợ các tài sản rủi ro, trong đó có cổ phiếu Đức.

Triển vọng: Điều gì có thể thúc đẩy DAX tiếp theo?

Triển vọng DAX ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát, diễn biến thương mại và tín hiệu từ ngân hàng trung ương.

• Trường hợp Tăng điểm: Xu hướng thương mại dịu bớt, lạm phát thấp hơn và tín hiệu dovish từ ngân hàng trung ương có thể đẩy DAX hướng tới 24,500
• Trường hợp Giảm điểm: Căng thẳng thương mại leo thang, lạm phát cao hơn hoặc bình luận hawkish từ ngân hàng trung ương có thể đẩy DAX hướng tới 23,750.

Tính đến sáng thứ Sáu, hợp đồng tương lai DAX giảm 51 điểm, trong khi hợp đồng mini Nasdaq 100 giảm 69 điểm, phản ánh tâm lý đối với diễn biến thương mại.

Thiết lập kỹ thuật cho thấy sự lạc quan thận trọng

Mặc dù giảm điểm vào thứ Năm, DAX vẫn giữ vững trên đường Trung bình Động Hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày, cho thấy động lực tăng giá tiềm ẩn.

• Mục tiêu trên: Việc quay trở lại mức cao kỷ lục ngày 28 tháng 5 là 24,326 có thể mở đường hướng tới 24,500. Một cú break-out dứt khoát trên 24,500 sẽ đưa mức 24,750 vào tầm ngắm.
• Rủi ro suy giảm: Việc phá vỡ dưới 23,750 mở ra khả năng giá trượt xuống đáy ngày 23 tháng 5 là 23,275, với mức hỗ trợ tiếp theo tại 23,000.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày, ở mức 60.77, cho thấy DAX còn dư địa để tăng lên 24,326 trước khi bước vào vùng quá mua (RSI > 70).

Kết luận

Nhà giao dịch nên theo dõi sát sao các báo cáo dữ liệu kinh tế, bình luận từ ngân hàng trung ương và diễn biến thương mại để định hướng.