Tiêu điểm hôm nay

Từ Mỹ, khảo sát niềm tin tiêu dùng tháng 5 của Conference Board sẽ được công bố vào buổi chiều. Một khảo sát sơ bộ khác từ Đại học Michigan được công bố trước đó đã chỉ ra sự suy yếu hơn nữa trong tâm lý tiêu dùng vào đầu tháng 5. Tuy nhiên, ngày cắt dữ liệu của các cuộc khảo sát của Conference Board thường muộn hơn khoảng một tuần, vì vậy chúng tôi sẽ theo dõi xem thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung có giúp cải thiện tâm trạng của người tiêu dùng hay không.

Tại khu vực đồng euro, tâm điểm chuyển sang dữ liệu lạm phát tháng 5 của Pháp. Do lạm phát của Pháp rất thấp kể từ tháng 2 do việc giảm giá điện liên quan đến chính sách công, trọng tâm chủ yếu sẽ là mức tăng hàng tháng (m/m) như những yếu tố dự báo cho dữ liệu của khu vực đồng euro.

Tại Thụy Điển, khảo sát NIER được công bố lúc 09:00 CET có thể cung cấp thêm thông tin về cả tâm lý hộ gia đình (mà chúng tôi kỳ vọng sẽ phục hồi) và kế hoạch giá của các công ty. Mặc dù kế hoạch giá chủ yếu tăng cao do thương mại bán lẻ và đặc biệt là hàng tiêu dùng không bền, nhưng điều này vẫn tiềm ẩn rủi ro trên đối với lạm phát và nên là mối quan ngại đối với Riksbank. Kế hoạch giá cần giảm rõ rệt để củng cố lập luận cho Riksbank nới lỏng chính sách hơn. Ngoài ra, thành viên hội đồng quản trị Riksbank Per Jansson sẽ có bài phát biểu lúc 08:30-09:30 CET, có khả năng bình luận về dữ liệu mới.

Tại Hungary, ngân hàng trung ương sẽ công bố lãi suất chính sách. Đồng thuận của thị trường là giữ nguyên quyết định, với lãi suất được duy trì ở mức 6.50%.

Qua đêm, Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ có cuộc họp chính sách tiền tệ. Cùng với thị trường, chúng tôi kỳ vọng giảm 25 điểm cơ bản Lãi suất Tiền mặt Chính thức (Official Cash Rate) (xuống 3.25%).

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì xảy ra qua đêm

Tại Trung Quốc, lợi nhuận công nghiệp trong giai đoạn tháng 1-tháng 4 tăng 1,4% so với cùng kỳ năm trước (y/y) (tháng 1-tháng 3: 0,8% y/y), phản ánh khả năng phục hồi kinh tế trước áp lực căng thẳng thương mại với Mỹ và áp lực giảm phát kéo dài trong nước. Riêng tháng 4, lợi nhuận tăng 3,0% y/y so với 2,6% y/y trong tháng 3. Sự gia tăng lợi nhuận được thúc đẩy bởi chương trình đổi cũ lấy mới của chính phủ đã thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm sản xuất.

Tại Nhật Bản, trong khi BoJ dự kiến ảnh hưởng của lạm phát thực phẩm sẽ giảm dần, Thống đốc BoJ Ueda nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương nên "cẩn trọng về cách lạm phát giá lương thực sẽ tác động đến lạm phát cơ bản" khi lạm phát cơ bản đang tiến gần mức 2%. Ông Ueda cũng nói thêm rằng BoJ tiếp tục kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ dần dần hướng tới 2% trong nửa sau của chân trời dự báo, và BoJ sẽ "điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ khi cần thiết." Hiện tại, BoJ được kỳ vọng sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp vào ngày 17 tháng 6. Chúng tôi tin rằng lần tăng lãi suất tiếp theo của BoJ rất có thể xảy ra vào tháng 10 năm nay, tiếp theo là khả năng tăng thêm vào quý 1 năm 2026.

Chuyện gì xảy ra hôm qua

Tại Thụy Điển, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 4 ở mức -1.6% hàng tháng (m/m) (-2,4% hàng năm y/y), so với -3.0% m/m và -0.3% y/y trong tháng 3, đánh dấu mức giảm hàng năm lớn nhất trong 16 tháng. Giá điện là động lực chính đằng sau sự sụt giảm.

Chứng khoán: Các chuyến đi khứ hồi do thuế quan gây ra trên thị trường chứng khoán thực sự đáng chú ý. Cổ phiếu đã phục hồi phần lớn thiệt hại do mối đe dọa thuế quan vào thứ Sáu tuần trước và giữa lúc tạm dừng thuế quan vào Chủ nhật, cổ phiếu đã tăng điểm vào ngày hôm qua. Điều này có nghĩa là chứng khoán châu Âu đã phục hồi hoàn toàn về mức trước khi có mối đe dọa áp thuế 50%. Đối với thị trường chứng khoán, không có gì thực sự xảy ra. Sau nhiều lời đe dọa từ chính quyền Mỹ mà cuối cùng không được thực hiện, thị trường không còn coi trọng chúng nữa.

Các thị trường châu Âu có khẩu vị rủi ro tốt vào ngày hôm qua trong khi thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ lễ, với Stoxx 600 tăng 1% (DAX của Đức tăng 1,7%). Không giống như các phiên trước, đây không phải là đợt tăng điểm của các cổ phiếu chu kỳ vốn hóa lớn. Thay vào đó, các nhà đầu tư tìm kiếm các nguồn rủi ro mới bên ngoài các lựa chọn thông thường: các cổ phiếu tăng trưởng và các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Đã lâu rồi chúng ta mới thấy sự ưu tiên như vậy trên thị trường chứng khoán. Mặc dù đáng chú ý sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả, nhưng chúng tôi không nghĩ rằng sự kết hợp phong cách này sẽ kéo dài đặc biệt, do áp lực tăng đối với lợi suất kỳ hạn dài.

FI & FX: EUR/USD tiếp tục chịu áp lực tăng và giao dịch gần mức 1.14 vào ngày hôm qua. SEK và NOK giữ vững đà tăng gần đây so với EUR trong một ngày tương đối yên tĩnh trên thị trường FX. Lợi suất EUR kỳ hạn dài giảm nhẹ vào ngày hôm qua bất chấp một số tín hiệu tích cực về thuế quan khi thị trường tiêu hóa quyết định của Mỹ hoãn áp thuế 50% lên EU được công bố vào thứ Sáu. Thị trường dầu mỏ không phản ứng với lời kêu gọi của OPEC+ về việc dời cuộc họp sắp tới, nơi họ sẽ quyết định về việc tăng sản lượng tiếp theo, lên sớm một ngày vào 31 tháng 5.