Lợi suất trái phiếu toàn cầu có thể tăng đột ngột, tùy thuộc vào dữ liệu lạm phát

Lợi suất trái phiếu toàn cầu có thể tăng đột ngột, tùy thuộc vào dữ liệu lạm phát

Hoàng Thế Vinh

Hoàng Thế Vinh

Junior Analyst

12:44 13/02/2024

Mặc dù lạm phát có thể đã giảm từ mức đỉnh trên toàn cầu, nhưng ở thời điểm hiện tại, khả năng nó tăng trở lại vẫn có thể xảy ra.

Điều này sẽ làm tổn hại tới tính thanh khoản của trái phiếu toàn cầu, khiến lợi suất tăng.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu đã giảm trong những tháng gần đây tuy nhiên trên thực tế lại tiềm ẩn khả năng tăng đột ngột.

Lợi suất trái phiếu được thúc đẩy bởi phần bù rủi ro và bởi kỳ vọng về lãi suất.

Sự biến động của lạm phát tăng lên khi lạm phát tăng, ảnh hưởng đến thanh khoản của trái phiếu. Biến động lạm phát mạnh thường đi kèm với tính thanh khoản kém hơn trong trái phiếu.

Như chúng ta có thể thấy từ biểu đồ trên, biến động lạm phát ở các thị trường phát triển vẫn ở mức cao, gây ảnh hưởng xấu tới tính thanh khoản.

Trái phiếu đang được giao dịch với độ lệch âm, hiển thị cho TLT bên dưới, có nghĩa là thanh khoản kém có nhiều khả năng dẫn đến giá thấp hơn, lợi suất cao hơn.

Điều này xảy ra khi có những dấu hiệu về sự phục hồi chu kỳ tăng trưởng toàn cầu.

Nền kinh tế được hỗ trợ, rủi ro suy thoái kinh tế giảm dần, lạm phát không chắc sẽ tăng và thanh khoản trái phiếu giảm càng củng cố cho việc lợi suất trái phiếu sẽ cao hơn.

Hơn nữa theo các cuộc khảo sát ngân hàng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ được dự đoán cũng sẽ tăng nhiều hơn trong năm nay.

ZeroHedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trump liên tục gây sức ép buộc Chủ tịch Fed từ chức, thị trường lo ngại về tính độc lập và rủi ro lạm phát

Trump liên tục gây sức ép buộc Chủ tịch Fed từ chức, thị trường lo ngại về tính độc lập và rủi ro lạm phát

Tổng thống Trump gia tăng chỉ trích và kêu gọi Chủ tịch Fed Jerome Powell từ chức, làm dấy lên lo ngại về khả năng can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ. Nhà đầu tư phản ứng bằng cách điều chỉnh danh mục, khiến lợi suất trái phiếu dài hạn tăng do kỳ vọng lạm phát và rủi ro mất niềm tin vào Fed.
Phố Wall tăng nhẹ trước tuần dữ liệu kinh tế dày đặc và căng thẳng thuế quan leo thang

Phố Wall tăng nhẹ trước tuần dữ liệu kinh tế dày đặc và căng thẳng thuế quan leo thang

Chứng khoán Mỹ khép phiên đầu tuần với mức tăng nhẹ khi nhà đầu tư giữ tâm lý chờ đợi trước loạt dữ liệu kinh tế và mùa báo cáo lợi nhuận quý II. Bất chấp tuyên bố áp thuế 30% từ Tổng thống Trump với EU và Mexico, phản ứng thị trường khá dè dặt do nhà đầu tư đã quen với các động thái tương tự. Nasdaq tiếp tục lập đỉnh mới, trong khi giá dầu tăng do lo ngại nguồn cung, nhưng cổ phiếu năng lượng lại giảm mạnh. Sắp tới, các báo cáo về lạm phát, chi phí sản xuất và lợi nhuận doanh nghiệp sẽ là tâm điểm theo dõi.
Nhật Bản: Thị trường trái phiếu chịu áp lực trước bầu cử Thượng viện, lợi suất tăng vọt giữa lo ngại tài khóa

Nhật Bản: Thị trường trái phiếu chịu áp lực trước bầu cử Thượng viện, lợi suất tăng vọt giữa lo ngại tài khóa

Thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang biến động mạnh trước cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới, với lợi suất dài hạn tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Nhà đầu tư lo ngại về khả năng thay đổi chính trị và các cam kết chi tiêu tài khóa mới nếu đảng đối lập giành thêm ảnh hưởng. Trong khi đó, Thủ tướng Ishiba đối mặt với mức tín nhiệm suy giảm, khiến mục tiêu duy trì đa số trở nên khó khăn. Diễn biến lãi suất phản ánh lo ngại về kỷ luật ngân sách trong bối cảnh nợ công Nhật Bản đang ở mức cao nhất thế giới.
Giảm phát kỹ thuật số phủ nhận các lý thuyết về cú sốc thuế quan

Giảm phát kỹ thuật số phủ nhận các lý thuyết về cú sốc thuế quan

Ngay trước thềm công bố chỉ số CPI vào thứ Ba, một mốc xoay tiềm năng đối với kỳ vọng lãi suất của Fed, một trong những thước đo lạm phát thời gian thực toàn diện nhất đã làm gián đoạn câu chuyện về làn sóng tăng giá do thuế quan gây ra. Chỉ số Giá Kỹ thuật số của Adobe, theo dõi hơn 100 triệu mã sản phẩm trên các nền tảng thương mại điện tử, ghi nhận mức giảm -2.09% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Sáu. Điều này củng cố quan điểm rằng áp lực lạm phát, ít nhất trong lĩnh vực bán lẻ trực tuyến, vẫn được kiểm soát tốt, thậm chí đang có dấu hiệu giảm phát.
Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.