Tâm lý tích cực của thị trường hạn chế lực mua đối với vàng, bất chấp sự suy yếu của USD

Trong phiên giao dịch thứ Sáu, giá vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc kéo dài đà phục hồi từ vùng $3,309 - mức thấp nhất trong một tuần. Thị trường tiếp tục dao động trong biên độ hẹp tại phiên châu Á. Đô la Mỹ (USD) đã điều chỉnh giảm so với vùng đỉnh kể từ ngày 23/6, thiết lập trong phiên thứ Năm, sau phát biểu mềm mỏng từ ông Waller. Thêm vào đó, lo ngại về chính sách thương mại thiếu nhất quán từ cựu Tổng thống Donald Trump cùng những hệ quả tiềm tàng đối với nền kinh tế toàn cầu đang đóng vai trò hỗ trợ giá vàng trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, khả năng USD suy yếu mạnh vẫn bị giới hạn bởi quan điểm rằng Fed nhiều khả năng sẽ duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn, đặc biệt trong bối cảnh thuế nhập khẩu tăng đang dần phản ánh vào giá tiêu dùng. Thêm vào đó, môi trường tâm lý thị trường ưa thích rủi ro hiện tại cũng cản trở việc gia tăng các vị thế mua mới đối với kim loại quý không mang lại lợi suất. Điều này thúc đẩy sự thận trọng trước khi xác nhận bất kỳ xu hướng tăng giá bền vững nào. Ở mức hiện tại, XAU/USD đang hướng tới tuần điều chỉnh giảm nhẹ đầu tiên trong ba tuần gần đây.

Điểm tin thị trường

• Thống đốc Federal Reserve (Fed) Christopher Waller vào cuối ngày thứ Năm đã nói rằng những rủi ro gia tăng đối với nền kinh tế ủng hộ việc nới lỏng lãi suất chính sách. Ngân hàng trung ương nên cắt giảm mục tiêu lãi suất vào tháng 7 giữa các bằng chứng cho thấy thị trường lao động đang suy yếu, Waller bổ sung thêm. Điều này, đến lượt nó, gây áp lực giảm lên USD trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu.
• Trong khi đó, các nhà giao dịch đang định giá khả năng nới lỏng chính sách trị giá 50 bps của Fed trong năm nay. Hơn nữa, những lo lắng ngày càng tăng về hậu quả kinh tế tiềm tàng từ các chính sách thương mại thất thường của Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể tiếp tục hỗ trợ cho giá vàng trú ẩn an toàn. Trump gần đây đã công bố mức thuế 50% đối với nhập khẩu đồng vào Mỹ.
• Thêm vào đó, Trump đã thông báo cho các nhà lãnh đạo của 25 quốc gia về các mức thuế mới sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, và cũng có kế hoạch gửi thư tới hơn 150 quốc gia thông báo rằng mức thuế của họ có thể là 10% hoặc 15%. Điều này nên khiến các nhà đầu tư cảnh giác và khuyến cáo sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái mất giá đáng kể nào của kim loại quý.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Bộ Thương mại Mỹ báo cáo vào thứ Năm rằng Doanh số Bán lẻ tăng 0.6% trong tháng 6, vượt qua kỳ vọng của thị trường và báo hiệu sự phục hồi khiêm tốn trong chi tiêu tiêu dùng. Điều này đánh dấu một sự cải thiện đáng kể sau mức giảm 0.9% trong tháng 5 và mức giảm 0.1% trong tháng 4. mang lại một tia hy vọng cho một nền kinh tế đang gặp khó khăn.
• Thêm vào đó, Số liệu Yêu cầu Trợ cấp Thất nghiệp Ban đầu của Mỹ đã giảm trong tuần thứ năm liên tiếp, xuống còn 221,000 trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7, mức thấp nhất trong ba tháng. Điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường bất chấp lo ngại về tác động lạm phát của các mức thuế cao hơn của Mỹ, củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và ủng hộ các nhà đầu tư giá lên USD.
• Thống đốc Fed Adriana Kugler nói rằng lập trường chính sách vẫn còn hạn chế là quan trọng để giữ kỳ vọng lạm phát dài hạn ổn định, và sẽ phù hợp để giữ lãi suất chính sách ở mức hiện tại trong một thời gian. Riêng biệt, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic lưu ý rằng triển vọng kinh tế vẫn còn rất không chắc chắn và việc cắt giảm lãi suất có thể khó khăn trong ngắn hạn.
• Fed được dự đoán rộng rãi sẽ giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 4.25%-4.50% tại cuộc họp chính sách sắp tới cuối tháng này. Điều này có thể là một trở ngại cho kim loại màu vàng không sinh lời. Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng và Kỳ vọng Lạm phát của Michigan sơ bộ để nắm bắt các cơ hội ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng tiếp tục bị kìm hãm trong phạm vi giao dịch nhiều tuần; vùng $3,365-3,366 đóng vai trò kháng cự quan trọng

Xét về kỹ thuật, hành động giá hiện tại tiếp tục dao động trong vùng giao dịch đi ngang hình thành từ đầu tháng, tạo thành mô hình chữ nhật đặc trưng cho trạng thái lưỡng lự của thị trường. Các chỉ báo động lượng trên biểu đồ ngày duy trì trạng thái trung lập, khuyến nghị sự thận trọng trước khi xác định xu hướng kế tiếp. Theo đó, các đợt giảm giá trong ngắn hạn có thể tìm thấy lực hỗ trợ vững chắc quanh mốc tâm lý $3,300. Trong kịch bản tiêu cực, việc phá vỡ thuyết phục dưới ngưỡng này có thể kích hoạt đà giảm sâu hơn, đưa giá vàng quay lại vùng đáy tháng 7 quanh khu vực $3,248-3,247.

Ở chiều ngược lại, một đợt bứt phá lên trên vùng kháng cự trước mắt tại $3,352 có thể thu hút thêm lực cầu, song đà tăng nhiều khả năng sẽ gặp thách thức đáng kể quanh vùng $3,365-3,366, trùng với cạnh trên của vùng giao dịch tích lũy ngắn hạn. Nếu vàng vượt qua ngưỡng kháng cự này, động lực tăng giá có thể được củng cố, mở ra khả năng kiểm định mốc $3,400 quan trọng. Trong kịch bản tích cực hơn, xu hướng tăng có thể mở rộng hơn nữa lên vùng kháng cự tiếp theo tại $3,434-3,435.