​​​​​​​Vẫn là câu chuyện về chữ “tạm thời”

​​​​​​​Vẫn là câu chuyện về chữ “tạm thời”

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

17:07 25/05/2021

Một tweet thúc đẩy nhịp tăng giá ở thị trường tiền điện tử cũng đáng ngạc nhiên khi các nhà hoạch định chính sách “làm ngơ” rủi ro lạm phát những ngày này. Elon Musk “có tiềm năng hứa hẹn” cam kết khai thác bằng năng lượng tái tạo đã khiến Bitcoin tiến gần đến mức $40,000, với tâm lý rủi ro tích cực lan tỏa bởi giọng điệu dovish từ Fed. Đồng Dollar đang ở gần mức thấp nhất trong năm, lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ ổn định và các hợp đồng tương lai cổ phiếu châu Âu tăng điểm sau một phiên giao dịch mạnh mẽ ở châu Á.

​​​​​​​Vẫn là câu chuyện về chữ “tạm thời”
​​​​​​​Vẫn là câu chuyện về chữ “tạm thời”

Diễn giả của Fed tiếp tục đọc từ kịch bản mang tên “tạm thời”, cho rằng kỳ vọng lạm phát cũng sẽ bị kiềm chế. Tình trạng thắt cổ chai và thiếu hụt nguồn cung sẽ chỉ là tạm thời khi nhu cầu tiêu dùng giảm nhanh chóng. Nhưng với việc giá nhà thực tế “chưa bao giờ cao như vậy”, theo Robert Shiller, người đoạt giải Nobel, lạm phát tài sản không chỉ là một triệu chứng của chính sách của Fed –- nó thể hiện được xu hướng của các thị trường này: mua mọi thứ - thậm chí có thể cả Bitcoin.

Nhưng những đợt biến động là không thể tránh khỏi khi những người theo dõi thị trường nhận được dữ liệu kinh tế sắp tới. Niềm tin của người tiêu dùng Mỹ sẽ bị lu mờ bởi kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng, đã ở mức cao nhất trong chu kỳ hiện tại là 6.7%. Lần gần đây nhất nó từng ở mức này là vào năm 2011, cổ phiếu đã giảm 15% trong vòng 6 tháng tiếp theo. Vâng, vâng, lần này thì khác, vì các diễn giả của Fed chắc chắn sẽ khẳng định lại vào ngày hôm nay, cùng với một số các nhà hoạch định chính sách khác.

Bao gồm cả nhà kinh tế trưởng Philip Lane của ECB, người có thể làm giảm nhiệt triển vọng thắt chặt trong tháng 6. Lợi suất TPCP các nước châu Âu tăng trong những tuần gần đây hoàn toàn phản ánh triển vọng trong nước đang được cải thiện khi lợi suất của TPCP Mỹ giảm. Tuy nhiên, chênh lệch lợi suất với TPCP rủi ro đã mở rộng khi gánh nặng nợ nần trở nên đáng chú ý. Điều đó cuối cùng cũng có thể đúng đối với Vương quốc Anh –- như Ray Dalio đã châm biếm, nợ là một chất kích thích ngắn hạn, nhưng lại là thuốc giảm trầm cảm trong dài hạn.

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ai sẽ hưởng lợi từ dự luật thuế của đảng Cộng hòa? Những người có thu nhập cao nhưng chưa giàu (HENRYs)
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Ai sẽ hưởng lợi từ dự luật thuế của đảng Cộng hòa? Những người có thu nhập cao nhưng chưa giàu (HENRYs)

Trong những tuần trước và sau khi Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm được thông qua vào tháng 12 năm 2017, Đảng Dân chủ đã nhấn mạnh quan điểm rằng 1% những người có thu nhập cao nhất sẽ nhận được 83% tổng số tiền cắt giảm thuế. Nói một cách chính xác, điều này là đúng nhưng đến năm 2027 thì sẽ là sai, sau khi các điều khoản của dự luật liên quan đến thuế thu nhập cá nhân hết hạn, chỉ còn lại các khoản cắt giảm thuế doanh nghiệp không có ngày hết hạn. Trước đó, 1% nhóm thu nhập cao nhất nhận được khoảng một phần tư tổng số tiền cắt giảm.
Liệu vàng đã đạt đỉnh hay còn muốn tăng?
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Liệu vàng đã đạt đỉnh hay còn muốn tăng?

CEO của Walmart hôm qua đã cảnh báo rằng các mức thuế hiện tại sẽ buộc tập đoàn này phải tăng giá trong năm nay – bất chấp việc Mỹ gần đây đã giảm một số loại thuế đối với hàng hóa Trung Quốc. Trong báo cáo quý trước, Walmart từng thừa nhận chưa thể ước tính đầy đủ tác động của thuế quan lên hoạt động kinh doanh cốt lõi. Nhưng có vẻ như giờ đây họ đã có câu trả lời – và tin tức này không mấy tích cực với người tiêu dùng.
Lệnh trừng phạt dầu mỏ có thể làm suy yếu sức mạnh của Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lệnh trừng phạt dầu mỏ có thể làm suy yếu sức mạnh của Mỹ

Trump gia tăng trừng phạt nhằm duy trì quyền lực kinh tế Mỹ, nhưng lịch sử Con đường Tơ lụa và thực tế dầu mỏ Iran cho thấy chiến lược này có thể phản tác dụng và tạo ra hệ quả khó lường. Cuộc đối đầu hiện tại giữa các siêu cường không chỉ là tranh giành ảnh hưởng mà còn là cuộc chạy đua về kiểm soát các tuyến thương mại và hệ thống tài chính toàn cầu.