Thị trường chứng khoán khu vực ghi nhận sắc đỏ chiếm ưu thế với chỉ số chính tại Úc và Hàn Quốc đồng loạt suy giảm, trong khi hợp đồng tương lai Hong Kong cũng chịu áp lực điều chỉnh. Ngược lại, thị trường Nhật Bản nhích tăng nhờ hưởng lợi từ đà suy yếu của đồng Yên. Tại Phố Wall, hợp đồng tương lai của các chỉ số chủ chốt lùi sâu sau khi S&P 500 ghi nhận phiên giảm nhẹ vào thứ Năm, đưa chỉ số này tiến gần tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 9. Nasdaq 100 sụt 0.5%.

Trái phiếu chính phủ Mỹ tương đối ổn định trong phiên giao dịch châu Á, sau khi chịu đợt bán tháo đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm lên 4,57% trong phiên thứ Năm - mức đỉnh chưa từng thấy kể từ tháng 5. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm - vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ - giảm điểm, khiến chênh lệch lợi suất giữa hai kỳ hạn này nới rộng lên mức cao nhất trong vòng hai năm qua. Chỉ số Bloomberg Dollar Index tiếp đà tăng từ đầu tuần, dao động quanh vùng đỉnh năm 2022. Lợi suất trái phiếu chính phủ tại Úc và New Zealand đồng loạt tăng điểm vào đầu phiên thứ Sáu.

Tỷ giá USD/JPY tăng điểm bất chấp chỉ số lạm phát lõi của Nhật Bản ghi nhận đà tăng lần đầu tiên sau ba tháng. Động thái này kế thừa xu hướng giảm từ phiên thứ Năm, sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) duy trì chính sách hiện tại và Thống đốc Kazuo Ueda thể hiện thái độ thận trọng về khả năng điều chỉnh tăng lãi suất vào tháng 1.

Kinh tế Mỹ và triển vọng chính sách tiền tệ

Nền kinh tế Mỹ thể hiện sức mạnh vượt trội qua loạt dữ liệu công bố hôm thứ Năm, từ đó làm giảm kỳ vọng về việc Fed sẽ vội vã cắt giảm lãi suất. GDP quý III được điều chỉnh tăng cao hơn dự báo, cùng với sự cải thiện trong chi tiêu tiêu dùng. Số liệu thị trường lao động tiếp tục khả quan khi đơn xin trợ cấp thất nghiệp sụt giảm, trong khi doanh số bán nhà hiện hữu vượt ngưỡng 4 triệu căn trong tháng 11 - lần đầu tiên sau nửa năm. Đáng chú ý, một trong những chỉ báo lạm phát then chốt của Fed cũng được điều chỉnh tăng.

Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh rằng bất kỳ động thái nới lỏng nào trong tương lai đều phải dựa trên những tiến triển rõ ràng về mặt lạm phát. Do đó, thị trường đang đặt kỳ vọng lớn vào báo cáo chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 11 - dữ liệu quan trọng cuối cùng của năm, dự kiến công bố vào thứ Sáu.

Tâm lý thị trường và triển vọng chính trị

"Tâm lý thị trường đang nghiêng về phòng thủ," theo nhận định của Matt Maley, Chiến lược gia trưởng tại Miller Tabak & Co. "Nhà đầu tư không vội vã giải ngân toàn lực. Nếu không nhận được hỗ trợ từ thị trường trái phiếu trong thời gian tới, khả năng cao chúng ta sẽ không chứng kiến đợt vận động tăng giá cuối năm như thường lệ."

Về mặt chính trị, một bước tiến quan trọng đã được ghi nhận khi Tổng thống đắc cử Donald Trump và phe Cộng hòa tại Hạ viện đạt được thỏa thuận, tránh nguy cơ chính phủ đóng cửa và tạm hoãn áp trần nợ liên bang trong hai năm tới.

Khối lượng giao dịch thận trọng tại Phố Wall phiên thứ Năm phản ánh quá trình thị trường tiêu hóa thông tin về việc Fed điều chỉnh giảm dự báo số đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Krishna Guha từ Evercore ISI cho rằng lập trường thắt chặt này nhiều khả năng đã được ngân hàng trung ương cân nhắc từ trước cuộc họp.

Powell tiết lộ trong phiên điều trần thứ Tư rằng một số thành viên FOMC đã bắt đầu tính toán tác động tiềm tàng từ chính sách thuế quan mà chính quyền Trump có thể áp dụng. Theo phân tích của Guha: "Fed đã chủ động điều chỉnh dự báo và chuẩn bị cho kỷ nguyên Trump – đưa ra sớm nhiều yếu tố mà đáng lẽ sẽ xuất hiện trong đợt cập nhật thắt chặt vào tháng 3." Điều này giải thích vì sao thông điệp về giai đoạn chính sách mới của Fed "mang tính thắt chặt về bản chất, nhưng không gay gắt như vẻ ngoài." Guha dự báo Fed sẽ chưa hạ lãi suất vào tháng 1, trừ phi thị trường lao động xuất hiện dấu hiệu suy yếu rõ rệt.

Thị trường hoán đổi lãi suất hiện phản ánh kỳ vọng dưới hai đợt cắt giảm 0.25 điểm phần trăm trong toàn bộ năm 2025, thậm chí còn thận trọng hơn so với dự báo trong biểu đồ dot plot mới nhất của Fed.

Động thái của các ngân hàng trung ương toàn cầu

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tiếp tục duy trì lãi suất ở mức 4.75%. Tuy nhiên, thị trường tiền tệ đã điều chỉnh kỳ vọng, dự báo hai đợt giảm 0.25 điểm phần trăm và khả năng cao có đợt cắt giảm thứ ba trong năm 2025, sau khi ba trong số chín thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ ủng hộ việc nới lỏng tại cuộc họp hôm thứ Năm. Trước đó, các nhà giao dịch hoán đổi chỉ định giá chưa đến hai đợt giảm cho năm tới. Đồng Bảng Anh chịu áp lực giảm giá sau thông tin này.

Đồng Peso Mexico đã hồi phục sau đợt điều chỉnh, bất chấp việc ngân hàng trung ương nước này thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ tư liên tiếp.

Triển vọng châu Á và biến động thị trường hàng hóa

Lịch kinh tế châu Á ngày thứ Sáu đón chờ hàng loạt dữ liệu quan trọng, bao gồm báo cáo lạm phát từ Malaysia và Hong Kong, cùng số liệu đơn hàng xuất khẩu tháng 11 của Đài Loan. Thị trường cũng chờ đợi khả năng Trung Quốc công bố lãi suất cho vay trung hạn một năm (MLF) trong hôm nay.

Đáng chú ý, đồng Won Hàn Quốc suy yếu tới ngưỡng có thể buộc Quỹ Lương hưu Quốc gia phải thanh lý gần 50 tỷ USD ngoại hối để phòng ngừa rủi ro tổn thất, theo nguồn tin thân cận.

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu chịu áp lực giảm trong phiên thứ Năm khi triển vọng thắt chặt của Fed thúc đẩy đồng USD mạnh lên. Giá vàng dao động quanh mức 2,593 USD/ounce sau khi chấm dứt chuỗi giảm hai phiên liên tiếp.

Lịch kinh tế và diễn biến chính của thị trường

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi trong tuần:

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Nhật Bản - thứ Sáu
• Công bố lãi suất cho vay ưu đãi Trung Quốc - thứ Sáu
• Chỉ số niềm tin tiêu dùng khu vực Eurozone - thứ Sáu
• Báo cáo thu nhập cá nhân, chi tiêu và lạm phát PCE của Mỹ - thứ Sáu

Thống kê diễn biến thị trường (cập nhật 6:08 sáng giờ Việt Nam):

Thị trường cổ phiếu:

• Hợp đồng tương lai S&P 500: Đi ngang
• Hợp đồng tương lai Nikkei 225: Giảm 0.2%
• Hợp đồng tương lai Hang Seng: Giảm 0.3%
• Chỉ số S&P/ASX 200 (Úc): Giảm 0.4%

Thị trường ngoại hối:

• Chỉ số Bloomberg Dollar Index: Tăng 0.2%
• Tỷ giá EUR/USD: Ổn định tại 1.0362
• Tỷ giá USD/JPY: Ổn định tại 157.52
• Tỷ giá USD/CNH: Ổn định tại 7.3105

Thị trường tiền điện tử:

• Bitcoin: Tăng 0.4% lên 97,753.26 USD
• Ether: Tăng 0,5% lên 3,434.63 USD

Thị trường trái phiếu:

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm: Tăng 6 điểm cơ bản lên 4.47%

Thị trường hàng hóa:

• Dầu thô WTI: Giảm 0.2% xuống 69.22 USD/thùng
• Vàng giao ngay: Đi ngang