Đàm phán thương mại Mỹ-Trung và báo cáo việc làm Mỹ thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro; Phe mua hướng tới mốc 24,250

Thị trường chứng khoán châu Á tăng mạnh khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại, song dữ liệu kinh tế yếu từ Trung Quốc làm dấy lên nghi ngại về khả năng duy trì đà tăng. Rủi ro suy thoái tại Mỹ đang giảm dần cùng với các tín hiệu tích cực từ vòng đàm phán đã gia tăng khẩu vị rủi ro trong phiên thứ Hai, ngày 9 tháng 6. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc đã phần nào kìm hãm đà tăng vào đầu phiên. Chỉ số Hang Seng đã đảo chiều đà giảm hôm thứ Sáu, với nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt nhịp phục hồi trong phiên sáng.

Thị trường hiện đang dõi theo dữ liệu thương mại sắp công bố của Trung Quốc, vòng đàm phán Mỹ-Trung tiếp theo và các dấu hiệu kích thích từ Bắc Kinh, sau phản ứng thận trọng trước chỉ số lạm phát Trung Quốc trong phiên giao dịch đầu ngày. Đây sẽ là những yếu tố then chốt quyết định liệu chỉ số Hang Seng sẽ phá mốc 24,250 hay quay đầu giảm xuống dưới 24,000.

Chỉ số Hang Seng tăng trước thềm đàm phán thương mại

Thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng điểm trong ngày 6 tháng 6. khi báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ góp phần xoa dịu lo ngại về suy thoái, giúp chỉ số Nasdaq Composite tăng 1.20%. Tại châu Á, chỉ số Hang Seng tăng 1.32%, đạt 24,108 điểm trong phiên sáng ngày 9 tháng 6. Các chỉ số chính của thị trường Trung Quốc đại lục cũng đồng loạt tăng nhờ kỳ vọng về một bước tiến trong đàm phán thương mại Mỹ-Trung, với CSI 300 tăng 0.16% và Shanghai Composite nhích 0.14%.

Cổ phiếu công nghệ đi lên trước đàm phán thương mại

Tâm lý thị trường khởi sắc đã hỗ trợ nhóm cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Hang Seng Tech tăng 2.18%, dẫn đầu là Baidu (09888) tăng 1.61% và Alibaba (09988) tăng 1.46%. Trong khi đó, cổ phiếu xe điện có diễn biến trái chiều bất chấp việc Tesla (TSLA) tăng 3.67% trong phiên 6 tháng 6. Cụ thể, BYD (1211) giảm 0.65% và Geely Automobile (00175) mất 2.45%, trong khi Li Auto (2015) tăng 1.37%.

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung thu hút sự chú ý

Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc dịu bớt đã mở đường cho cuộc gặp giữa đại diện hai nước tại London vào thứ Hai. CN Wire dẫn lời Bộ Ngoại giao Trung Quốc cho biết:

“Theo lời mời của chính phủ Anh, Phó Thủ tướng Hà Lập Phong sẽ đến thăm Vương quốc Anh từ ngày 8 đến 13 tháng 6 để đồng chủ trì cuộc họp đầu tiên của Cơ chế Tham vấn Kinh tế và Thương mại Trung-Mỹ với phía Hoa Kỳ.”

Những cập nhật từ London sẽ đóng vai trò định hướng ngắn hạn đối với nhóm cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Nếu các lệnh thuế quan và hạn chế đối với chip cùng khoáng sản đất hiếm được gỡ bỏ, điều này có thể kích hoạt làn sóng tăng giá. Ngược lại, các dấu hiệu bế tắc trong đàm phán có thể gây sức ép lên tâm lý thị trường.

Brian Tycangco, biên tập viên tại Stansberry Research, bình luận về thông tin Trung Quốc cấp phép xuất khẩu khoáng sản đất hiếm cho một số hãng ô tô Mỹ trước đàm phán:

“Điều này cho thấy phía Mỹ có thể sẽ đưa ra một số nhượng bộ trong các cuộc thương lượng sắp tới. Rõ ràng, chính quyền Trump đang chịu áp lực từ những ngành công nghiệp phụ thuộc lớn vào nguồn cung đất hiếm từ Trung Quốc.”

Áp lực giảm phát tại Trung Quốc gia tăng nhanh chóng

Các chỉ số giá tiêu dùng và giá sản xuất mới nhất của Trung Quốc đã làm dấy lên lo ngại về sức cầu và mức độ tiêu dùng trong nước. Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm 0.1% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 5. tiếp nối mức giảm tương tự trong tháng 4. So với tháng trước, CPI giảm 0.2%, đảo chiều so với mức tăng 0.2% ghi nhận trong tháng 4. Đồng thời, chỉ số giá sản xuất (PPI) tiếp tục suy giảm với mức giảm 3.3% YoY trong tháng 5. sâu hơn so với mức giảm 2.7% của tháng trước.

Diễn biến này cho thấy áp lực giảm phát gia tăng rõ rệt trong quý II, phản ánh môi trường nhu cầu đang suy yếu. Sức tiêu dùng suy giảm có thể làm giảm hiệu quả của các biện pháp kích thích và đe dọa mục tiêu tăng trưởng GDP 5% mà Bắc Kinh đặt ra.

Xuất khẩu Trung Quốc đối mặt thách thức do thuế quan từ Mỹ

Số liệu thương mại Trung Quốc trong tháng 5 được theo dõi sát sao trong bối cảnh Mỹ và Trung Quốc chuẩn bị nối lại các cuộc đàm phán thương mại. Các nhà kinh tế dự báo xuất khẩu của Trung Quốc sẽ tăng 5% YoY trong tháng 5. giảm từ mức 8.1% của tháng 4. phản ánh tác động rõ rệt của các hàng rào thuế quan đến nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc. Trong khi đó, nhập khẩu được kỳ vọng giảm 0.9% YoY, sau mức giảm 0.2% trong tháng 4. cho thấy nhu cầu nội địa với hàng hóa ngoại nhập tiếp tục suy yếu.

Các mốc quan trọng: Hỗ trợ 24,000 hoặc kiểm tra lại ngưỡng 24,250

Sau nhịp tăng ban đầu, chỉ số Hang Seng vẫn duy trì trên biên độ giao dịch quen thuộc gần đây, với ngưỡng hỗ trợ quanh mốc 24,000. Nếu tiến triển trong đàm phán thương mại hoặc điều chỉnh các điều khoản thương mại đạt được, tâm lý thị trường có thể được cải thiện, từ đó giúp Hang Seng vượt lên trên mốc kháng cự 24,250. Một khi phá vỡ thành công mốc này, chỉ số có khả năng tiến lên kiểm định lại đỉnh tháng 3 tại 24,874. Bất kỳ biện pháp kích thích bổ sung nào từ chính phủ Trung Quốc cũng có thể thúc đẩy đà bứt phá về phía mục tiêu đó.

Ngược lại, nếu tiến trình đàm phán bị trì hoãn hoặc đổ vỡ, tâm lý thị trường có thể bị ảnh hưởng tiêu cực. Việc chỉ số trượt xuống dưới mốc 24,000 sẽ mở ra nguy cơ kiểm định vùng 23,500. Nếu áp lực bán gia tăng, Hang Seng có thể tiếp tục lùi sâu về vùng 23,000, tương ứng với đường trung bình động lũy thừa (EMA) 50 ngày.

Nhóm cổ phiếu công nghệ và xe điện (EV) vẫn đang chịu tác động tiêu cực từ những biến động trong quan hệ thương mại.