Phiên giao dịch hôm nay khá yên ắng cho đến khi tạp chí Time công bố cuộc phỏng vấn với Tổng thống Trump. Ban đầu, thị trường phản ứng tích cực nhờ dòng tiêu đề "Trump: Chủ tịch Tập đã gọi cho tôi", khiến các thuật toán giao dịch đẩy giá lên nhanh. Tuy nhiên, đợt tăng đó lập tức bị xóa sạch, và thị trường đảo chiều khi ngày càng nhiều tiêu đề khác xuất hiện.

Tâm lý "risk-off" tăng mạnh sau hai phát biểu chính gây lo ngại:

• Về thuế quan, khi được hỏi liệu ông có coi việc duy trì các mức thuế cao (20%, 30%, 50%) vào cuối năm là một "chiến thắng" không, Trump trả lời: "Chiến thắng hoàn toàn" → Đây rõ ràng không phải câu trả lời trấn an thị trường.
• Về liên lạc với Trung Quốc, Trump nói sẽ không gọi cho Chủ tịch Tập nếu ông ấy không gọi trước. Trong khi đó, Trung Quốc đã nhiều lần khẳng định không hề có liên lạc nào, nên nếu Trump giữ lập trường đó, hai bên có thể bế tắc kéo dài cho đến khi thiệt hại kinh tế buộc một bên nhượng bộ.

Tuy nhiên, người viết cho rằng phát biểu thứ hai chưa hẳn là nguyên nhân chính, vì Trump cũng tuyên bố rằng ông đã nhận được cuộc gọi từ Tập, nhưng thị trường không tin, do phía Trung Quốc liên tục bác bỏ thông tin này.

Hiện có quá nhiều sự mâu thuẫn, thiếu tin cậy từ cả hai phía, khiến nhà đầu tư khó đưa ra quyết định chắc chắn.

Vừa sáng nay, Bộ Ngoại giao Trung Quốc tiếp tục tuyên bố rằng "không có bất kỳ cuộc tham vấn hay đàm phán nào về thuế đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc."

Cần đặc biệt theo dõi các tiêu đề về thuế cuối tuần này, khi Trump và nhiều lãnh đạo thế giới sẽ có mặt tại Rome để dự tang lễ Giáo hoàng – có thể sẽ có thêm các phát biểu bên lề.

Hiện tại, đang có dòng tiền "risk-off" chảy vào thị trường. Hai phát biểu quan trọng của Trump có thể là nguyên nhân khiến tâm lý bị đè nặng:

• Thứ nhất, khi được hỏi liệu ông có coi việc Mỹ vẫn duy trì thuế suất cao (20%, 30% hay 50%) vào cuối năm là một chiến thắng hay không, Trump trả lời: "chiến thắng hoàn toàn". Một câu trả lời không hề tạo cảm giác lạc quan cho thị trường.
• Thứ hai, Trump nói sẽ không gọi cho Chủ tịch Tập trừ khi ông Tập gọi trước.
• Hiện giờ ai cũng hiểu rằng phía Trung Quốc sẽ không chủ động gọi, nên nếu Trump thực sự bám theo chiến lược này, khả năng bế tắc giữa hai bên có thể kéo dài rất lâu, cho đến khi thiệt hại kinh tế buộc Trump phải nhượng bộ.

Tuy nhiên, cá nhân tôi cho rằng phát biểu thứ hai không phải nguyên nhân chính khiến thị trường lo lắng, bởi Trump cũng đồng thời nói rằng Tập đã gọi cho ông, trong khi thị trường hiện không tin vào lời này, do Trung Quốc liên tục nhấn mạnh rằng không hề có liên lạc nào.

• Chủ tịch Tập đã gọi cho ông Trump.
• Chính quyền Trump đang tiến hành các cuộc đàm phán tích cực với Trung Quốc để đạt được một thỏa thuận.
• Trump khẳng định Crimea sẽ thuộc về Nga.
• Trump nói sẽ coi đó là một chiến thắng nếu Mỹ duy trì mức thuế nhập khẩu 50% trong vòng một năm tới.
• Trump cho biết không lo lắng trong đợt căng thẳng trái phiếu tháng 4 vừa rồi.
• Trump dự đoán Ả Rập Xê Út sẽ tham gia Thỏa thuận Abraham.
• Trump khẳng định Bessent và Lutnick không bảo ông thực hiện việc hoãn thuế 90 ngày.
• Trump nói rất ủng hộ ý tưởng tăng thuế đối với người giàu.
• Trump tự nhận đã thực hiện 200 thỏa thuận và sẽ công bố các thỏa thuận này trong 3–4 tuần tới.
• Trump tuyên bố sẽ không chủ động gọi cho Chủ tịch Tập nếu ông ấy không gọi trước.

Ghi chú thị trường:

"Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã gọi cho Trump."

=> Nếu tin này xuất hiện cách đây một tuần, thị trường có thể đã phản ứng bằng một đợt tăng mạnh. Nhưng hiện tại, niềm tin đã giảm vì Trung Quốc liên tục bác bỏ và cáo buộc Trump nói sai sự thật.

"Sẽ coi việc duy trì mức thuế 50% trong một năm tới là chiến thắng."

=> Tiêu đề này nghe rất tiêu cực, và không có lợi cho tâm lý thị trường.

(Cập nhật thêm: Trump chỉ đang trả lời câu hỏi về việc nếu một năm nữa Mỹ vẫn duy trì thuế cao, ông có coi đó là chiến thắng không – Trump trả lời: "Chiến thắng hoàn toàn.")

Dự báo cắt giảm lãi suất đến cuối năm:

• Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ): dự kiến cắt 83 điểm cơ bản, với 92% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới.
• ECB (Ngân hàng Trung ương châu Âu): dự kiến cắt 61 điểm cơ bản, với 75% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tới.
• BoE (Ngân hàng Trung ương Anh): dự kiến cắt 85 điểm cơ bản, với 97% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tới.
• BoC (Ngân hàng Trung ương Canada): dự kiến cắt 43 điểm cơ bản, với 51% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới.
• RBA (Ngân hàng Trung ương Úc): dự kiến cắt 117 điểm cơ bản, với 96% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tới.
• RBNZ (Ngân hàng Trung ương New Zealand): dự kiến cắt 81 điểm cơ bản, với 86% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tới.
• SNB (Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ): dự kiến cắt 28 điểm cơ bản, với 75% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tới.

Dự báo tăng lãi suất đến cuối năm:

• BoJ (Ngân hàng Trung ương Nhật Bản): dự kiến tăng 17 điểm cơ bản, với 93% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới.

Về mặt dữ liệu kinh tế, hôm nay là một ngày khá trầm lắng, chỉ có Doanh số bán lẻ của Canada và báo cáo tâm lý nhà người tiêu dùng từ đại học Michigan là những điểm nổi bật chính. Thị trường không tập trung vào dữ liệu, vì vậy chúng ta có thể sẽ thấy phản ứng rất ít hoặc không có phản ứng nào đối với các bản phát hành.

Trọng tâm vẫn là các tin tức liên quan đến thuế quan, với các tin tức vẫn cho thấy tín hiệu tíc cực

Tôi nghĩ rằng các thị trường sẽ tiếp tục tin rằng tình hình sẽ ngày càng tốt hơn trên mặt trận thương mại cho đến khi thị trường có được thỏa thuận đầu tiên, được cho là sẽ bắt đầu với Ấn Độ, và đó sẽ là cơ sở cho các thỏa thuận khác.

• Không thể loại trừ khả năng suy thoái kinh tế ở Thụy Sĩ.
• Tình hình chính sách thương mại đang tạo ra sự không chắc chắn cao đối với tất cả các quốc gia, bao gồm cả Thụy Sĩ.
• Sự ổn định của giá cả không thể ngăn chặn sự không chắc chắn liên quan đến chính sách thương mại, nhưng vẫn rất quan trọng.
• Chính sách thương mại có thể chia tách nền kinh tế toàn cầu.
• Công cụ chính là lãi suất, nhưng chúng tôi cũng có thể sử dụng các biện pháp can thiệp ngoại hối để tác động đến các điều kiện tiền tệ.

NHTW này chắc chắn không hài lòng với sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ. Đây là tín hiệu cho thấy CHF sẽ yếu hơn nữa, trừ khi có dòng tiền chảy vào tài sản trú ẩn.

Phát ngôn từ Bộ Ngoại Giao Trung Quốc:

• Trung Quốc và Hoa Kỳ chưa có bất kỳ cuộc tham vấn hoặc đàm phán nào về thuế quan.
• Về việc miễn trừ thuế quan đối với một số hàng hóa: Tôi không biết chi tiết, hãy hỏi các cơ quan có thẩm quyền.

Ngay hôm qua, Trump nói rằng họ đã có một cuộc họp với Trung Quốc vào buổi sáng. Theo người Trung Quốc, ông ấy không nói thật. Thị trường đang bớt tích cực hơn sau những bình luận này.

Chỉ số niềm tin ngành kinh doanh của Pháp trong tháng 4 đạt mức 97. Ngoài ra:

• Niềm tin ngành sản xuất: 99 (Tháng trước: 96)
• Niềm tin ngành dịch vụ: 98 (Tháng trước: 97)

Mặc dù tâm lý ngành công nghiệp và dịch vụ được cải thiện, nhưng môi trường kinh doanh của Pháp vẫn ảm đạm trong tháng 4 do điều kiện thương mại bán lẻ xấu đi. Một số tin tốt là chỉ báo môi trường việc làm cũng được cải thiện nhẹ - tăng lên 97 từ 96 trong tháng 3.

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx +0.5% 
• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.1%

Điều này theo sau những tín hiệu tích cực từ mối quan hệ Mỹ-Trung kể từ đêm qua, với việc Trump chào mời một cuộc gặp gỡ mơ hồ với Trung Quốc cùng với các báo cáo về việc miễn trừ thuế quan đang được thực hiện. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng tăng 0.5% trong ngày. 

Mỹ và Trung Quốc hiện đang xem xét lại các mức thuế quan, với khả năng sẽ có các loại trừ thuế cho một số nhóm sản phẩm cụ thể. Tuy nhiên, chưa có thông báo chính thức nào về chính sách loại trừ này. Một số công ty thành viên của AmCham Trung Quốc cho biết họ đã có thể nhập khẩu hàng hóa mà không phải chịu thuế trong tuần qua.

Bộ Thương mại Trung Quốc và Bộ Thương mại Mỹ hiện đang tiến hành các cuộc tham vấn để thu thập ý kiến về vấn đề này. Dù việc loại trừ thuế quan được coi là một tín hiệu tích cực, cho thấy sự linh hoạt trong quan hệ thương mại, nhưng nhiều chuyên gia cảnh báo rằng thuế quan sẽ vẫn tiếp tục là một yếu tố quan trọng trong thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Điều này có thể kéo dài căng thẳng thương mại và dẫn đến các rủi ro kinh tế trong tương lai. Việc chưa tính đến các rủi ro này có thể khiến các doanh nghiệp và nhà đầu tư gặp phải những tác động tiêu cực khi các dữ liệu kinh tế chính thức được công bố.

Doanh số bán lẻ của Canada dự kiến sẽ tăng 0.4% trong tháng Hai, tuy nhiên, sự chú ý hiện tại đang hướng về số liệu sơ bộ cho tháng Ba.

Báo cáo từ RBC, dựa trên dữ liệu thẻ tín dụng, cho thấy người dân Canada có dấu hiệu giảm chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu, dù xu hướng chi tiêu chung vẫn duy trì ổn định trong tháng Ba, trái ngược với sự suy giảm mạnh trong các chỉ số lòng tin tiêu dùng.

Mặc dù chi tiêu tổng thể giảm nhẹ, dữ liệu từ thẻ tín dụng không phản ánh sự suy giảm mạnh mẽ như các khảo sát niềm tin cho thấy.

Điều này tạo ra sự khác biệt giữa cảm nhận của người tiêu dùng và các con số thực tế, khi lòng tin của người tiêu dùng giảm mạnh 16% trong tháng Ba, nhưng chi tiêu chỉ giảm 0.1%. Đặc biệt, chi tiêu cho dịch vụ vẫn duy trì sự ổn định, với dữ liệu từ OpenTable cho thấy số lượng đặt chỗ nhà hàng tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái vào cuối tháng Ba và đầu tháng Tư, cho thấy người dân vẫn duy trì chi tiêu cho các dịch vụ thiết yếu và trải nghiệm.

Trong ngày hôm nay, tác động của các quyền chọn FX đáo hạn được dự đoán sẽ khá yếu.

Đồng USD tiếp tục giữ vững sức mạnh trước phiên giao dịch châu Âu, được hỗ trợ bởi những tin đồn tích cực về khả năng Mỹ và Trung Quốc sẽ miễn thuế cho một số mặt hàng.

Thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ trong phiên giao dịch trước đó, nhưng điều này không kéo theo sự tăng giá của USD, cho thấy tâm lý bất an vẫn tồn tại trong thị trường.

Dù vậy, nhà đầu tư vẫn hy vọng các mức thuế sẽ được nới lỏng trong 1-2 tháng tới, trước khi các dữ liệu kinh tế thực tế phản ánh rõ rệt tác động của chúng.

Cuối cùng, các quyền chọn đáo hạn không có khả năng ảnh hưởng lớn đến thị trường trong ngày, khi tâm lý giao dịch vẫn bị chi phối bởi những lo ngại về thuế quan và tình hình kinh tế toàn cầu.

USD tăng mạnh, dẫn đầu các đồng tiền, trong khi JPY tụt hậu.

Tin tức Trung Quốc xem xét miễn thuế làm dấy lên kỳ vọng về một thỏa thuận thương mại lớn hơn với Mỹ, hỗ trợ USD tăng.

USD/JPY tăng 60 pip, EUR/USD giảm 30 pip sau tin.

Thị trường ngày càng tin rằng thuế quan sẽ sớm bị gỡ bỏ vì chúng gây thiệt hại cho chính Mỹ.

Lễ ở Úc và New Zealand làm giao dịch hai đồng tiền này trầm lắng, nhưng thị trường toàn cầu vẫn sôi động.

Dầu, chứng khoán Mỹ tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ nhích nhẹ.

Hoạt động vận tải hàng hóa tại Mỹ đang phát đi tín hiệu đáng lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế hàng hóa, với khối lượng vận tải giảm 15% kể từ tháng 2 và hiện thấp hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái, theo dữ liệu từ FreightWaves.

Craig Fuller, người đứng đầu công ty dữ liệu vận tải này, cảnh báo rằng nếu tình hình không sớm được cải thiện, đây có thể là chỉ dấu cho sự suy yếu tiếp theo của nền kinh tế. Dữ liệu vận tải thường đi trước các chỉ số kinh tế chính thức từ 4 đến 8 tuần, vì vậy sự sụt giảm này đang được Nhà Trắng theo dõi sát sao.

Trong khi đó, nhà đầu tư Bessent gần đây cũng đã nhấn mạnh sự thay đổi trong các đơn đặt hàng tàu container — một chỉ báo khác về nhu cầu vận chuyển đang chững lại. Bên cạnh đó, các lô hàng đầu tiên từ Trung Quốc chịu mức thuế mới hiện mới bắt đầu cập cảng Mỹ, do các mức thuế không áp dụng với hàng hóa đã lên tàu từ trước. Điều này có thể làm gia tăng thêm biến động trong chuỗi cung ứng và là yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới.

Trung Quốc được cho là đang cân nhắc miễn thuế đối với một số hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ trong bối cảnh chi phí gia tăng gây áp lực lên nền kinh tế nội địa, theo nguồn tin từ Bloomberg.

Trong khi đó, một báo cáo riêng từ Caijing cho biết một số công ty công nghệ Trung Quốc đã xác nhận việc miễn thuế bổ sung đối với 8 mã thuế liên quan đến chất bán dẫn và mạch điện, động thái được cho là nhằm hỗ trợ ngành công nghiệp chiến lược đang phụ thuộc nhiều vào nguồn linh kiện từ Mỹ.