Quan điểm Kathy Lien ngày 26.01.2022: Cách giao dịch thông minh trước thềm FOMC và quyết định lãi suất của NHTW Canada

Quan điểm Kathy Lien ngày 26.01.2022: Cách giao dịch thông minh trước thềm FOMC và quyết định lãi suất của NHTW Canada

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

11:42 26/01/2022

Các thông báo về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Canada là những sự kiện quan trọng nhất trong lịch của tuần này. Sau các động thái lớn hơn vào thứ Hai, Đô la Mỹ và Canada đã rơi vào phạm vi giao dịch hẹp. Điều này trái ngược với các cổ phiếu bị bán tháo mạnh ở châu Á và đà giảm của cổ phiếu Mỹ trước thông báo của Cục Dự trữ Liên bang. Sự biến động dữ dội trên thị trường chứng khoán là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang lo lắng về việc cả hai ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt như thế nào vào ngày mai.

Quan điểm Kathy Lien ngày 26.01.2022: Cách giao dịch thông minh trước thềm FOMC và quyết định lãi suất của NHTW Canada
Quan điểm Kathy Lien ngày 26.01.2022: Cách giao dịch thông minh trước thềm FOMC và quyết định lãi suất của NHTW Canada

Cục Dự trữ Liên bang được cho là sẽ báo hiệu một đợt tăng lãi suất vào tháng 3, mở đầu cho một loạt các biện pháp thắt chặt. Những biến động mới nhất trên thị trường chứng khoán đã làm giảm kỳ vọng về mức tăng 50bp tại cuộc họp tiếp theo, nhưng 25bp đã được định giá hoàn toàn với kỳ vọng Fed sẽ tăng tổng cộng 100bp trong năm 2022. Biến động mới nhất của đồng Đô la Mỹ xác nhận những kỳ vọng này, có nghĩa là để đồng bạc xanh kéo dài đà tăng, Fed cần phải tỏ ra rất chặt chẽ.

Với lạm phát tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 12 năm 1982, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bắt đầu đợt tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương kể từ năm 2015. Tình trạng thiếu hụt chuỗi cung ứng kéo dài và giá hàng hóa tiếp tục tăng có nghĩa là lạm phát có thể tiếp tục ở mức cao trong một thời gian rất dài mà không có phản ứng chính sách đầy đủ. Fed hy vọng rằng nhu cầu yếu hơn sẽ làm chậm tăng trưởng vì có những dấu hiệu cho thấy sự phục hồi đạt đỉnh ở khắp mọi nơi, nhưng nó đã không xảy ra và cũng không thể chờ đợi thêm.

Câu hỏi lớn bây giờ là lộ trình thắt chặt!

Nếu Powell xác nhận rằng việc tăng lãi suất sẽ bắt đầu vào tháng 3 và cho thấy Fed cần phải tích cực kiểm soát lạm phát với hơn 4 lần tăng lãi suất, thì đồng Đô la Mỹ sẽ tăng vọt so với tất cả các đồng tiền chính. Tuy nhiên, bất cứ điều gì thiếu hụt so với kì vọng đó có thể kích hoạt một đợt giảm giá cổ phiếu và tiền tệ giúp giảm bớt nhu cầu đối với Đô la Mỹ. Điều này có thể xảy ra dưới hình thức Powell gợi ý rằng lạm phát có thể bình thường hóa nhanh chóng sau một vài lần thắt chặt. Hoặc, ông có thể nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất thêm nữa phụ thuộc vào hiệu quả nền kinh tế. Powell cũng có thể nói rằng họ không cam kết trước bất kỳ quá trình thắt chặt nào, nhưng điều đó khó xảy ra.

Câu hỏi thực sự là: Lạm phát sẽ giảm bao nhiêu sau những đợt thắt chặt đầu tiên? Và như vậy có đủ không? Nếu Fed tin rằng sự sụt giảm có thể diễn ra nhanh chóng và đáng kể, thì định hướng của họ có thể bớt chặt chẽ hơn. Tuy nhiên, nếu Fed cho rằng sẽ có những nỗ lực tích cực để thay đổi xu hướng giá cả, thì hành vi thắt chặt đáng kể có thể được đảm bảo. Ngân hàng trung ương đi theo cách nào sẽ quyết định không chỉ cách tiền tệ và cổ phiếu giao dịch sau hôm nay mà còn trong thời gian còn lại của tuần.

Các nhà giao dịch Đô la Canada cũng sẽ theo dõi cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada. BoC đưa ra thông báo trước Fed vào tối nay và sẽ có sự biến động của đồng CAD. Đa số các nhà kinh tế không mong đợi một đợt tăng lãi suất trong tháng này, nhưng thị trường đang định giá 75% khả năng tăng 0.25 bps. Đồng Đô la Canada đang giao dịch cao hơn trước quyết định của BoC. Mặc dù nhiều tỉnh ở Canada đã áp dụng lại các biện pháp hạn chế trong làn sóng COVID-19 mới nhất, thị trường lao động vẫn mạnh và lạm phát tăng nóng. Chính xác hơn, việc làm đang ở mức cao kỷ lục và giá cả đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong 3 thập kỷ.

BoC là một trong những ngân hàng trung ương đầu tiên giảm kích thích trong thời kỳ đại dịch, và với nền kinh tế đang chững lại, nó có thể gây bất ngờ với một đợt tăng lãi suất. Nếu BoC tăng lãi suất, USD/CAD có thể giảm trở lại mức 1.25, mặc dù với cuộc họp của Fed vài giờ sau đó, động thái lớn nhất của đồng Đô la Canada sẽ là đối với EUR, GBP, AUD hoặc NZD. Nếu quyết định của BoC không đạt kì vọng của thị trường và lãi suất không thay đổi, các nhà đầu tư sẽ tìm cách bán Đô la Canada.

Kathy Lien

Broker listing

Cùng chuyên mục

NFP tháng 5 dự kiến tăng 130,000 – Gây áp lực lên USD và kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

NFP tháng 5 dự kiến tăng 130,000 – Gây áp lực lên USD và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 5 dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng 130,000 việc làm, thấp hơn so với mức tăng 177,000 trong tháng 4. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu này vào lúc 12:30 GMT hôm nay. Đây là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất, có khả năng tác động mạnh đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và làm biến động thị trường ngoại hối, đặc biệt là USD.
Tokyo vật lộn với “quái vật ba đầu” mang tên thương mại toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tokyo vật lộn với “quái vật ba đầu” mang tên thương mại toàn cầu

Tokyo đang loay hoay giữa ba hướng chính sách thương mại mâu thuẫn từ nội bộ chính quyền Trump, biến đàm phán thành màn “xiếc ngoại giao”. Trong khi Nhật khéo léo điều chỉnh chiến thuật để giữ tiến triển, thì Trung Quốc quan sát cách Mỹ “đấu súng nội bộ”. Song mọi nỗ lực thương lượng đều có nguy cơ trở thành con tin của hỗn loạn chính trị Washington. Cùng lúc, cuộc khẩu chiến Trump–Musk tạm hạ nhiệt sau những đòn rắn mặt trận chính trị và thị trường, nhưng vẫn chưa rõ là kết thúc hay chỉ là tạm dừng màn kịch.
Cổ phiếu thận trọng chờ báo cáo việc làm, Tesla lao dốc khi mối quan hệ thân thiết Trump-Musk rạn nứt
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu thận trọng chờ báo cáo việc làm, Tesla lao dốc khi mối quan hệ thân thiết Trump-Musk rạn nứt

Thị trường châu Á giao dịch cầm chừng khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm Mỹ giữa lúc lo ngại kinh tế đình trệ. Cổ phiếu Tesla lao dốc mạnh sau xung đột giữa Trump và Elon Musk, làm bốc hơi 150 tỷ USD vốn hóa. Đồng thời, căng thẳng Mỹ-Trung tiếp tục phủ bóng khi đối thoại cấp cao không đạt bước tiến rõ ràng.
Trung Quốc còn có phải là nơi "không thể đầu tư"?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Trung Quốc còn có phải là nơi "không thể đầu tư"?

Cho đến gần đây, hầu hết các nhà đầu tư quốc tế đều cho rằng thị trường chứng khoán Trung Quốc gần như “không thể đầu tư”. Nhiều người vẫn nghĩ vậy, và bạn có thể thấy lý do. Dân số nước này đang già hóa nhanh chóng và giảm tuyệt đối. Đây là một nền kinh tế nợ cao vẫn đang gánh chịu hậu quả từ sự suy thoái nghiêm trọng của thị trường bất động sản.
Trái phiếu Nhật: Tạm yên, nhưng áp lực vẫn còn đó
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Trái phiếu Nhật: Tạm yên, nhưng áp lực vẫn còn đó

Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang trải qua những biến động lớn khi nhu cầu trong nước giảm mạnh, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài tăng lên mức cao kỷ lục. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nước ngoài trở thành lực lượng chính mua vào, giúp thị trường tạm thời ổn định. Tuy nhiên, Bộ Tài chính Nhật đang cân nhắc điều chỉnh chiến lược phát hành trái phiếu để đối phó với thách thức lâu dài từ sự mất cân bằng cung – cầu và thay đổi trong hành vi đầu tư.
Ngày thứ Sáu bão tố: Trump - Tập đình chiến nhưng chiến tranh Trump - Musk làm Tesla bay hàng trăm tỷ
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Ngày thứ Sáu bão tố: Trump - Tập đình chiến nhưng chiến tranh Trump - Musk làm Tesla bay hàng trăm tỷ

Đừng nhầm lẫn: thị trường hiện đang "dò dẫm" trong cơn bão. Sự yên tĩnh là giả tạo giữa các dòng nước xiết. Giữa logic TACO, cảm giác "déjà vu" về thuế quan, và một Fed có thể cắt giảm quá muộn hoặc không cắt giảm, các nhà giao dịch đang rón rén bước qua bãi mìn địa chính trị, không rõ tin tức nào sẽ là kíp nổ tiếp theo.