Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần đến mức 3% - Vậy nó có ý nghĩa gì?

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần đến mức 3% - Vậy nó có ý nghĩa gì?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:38 26/04/2022

Khi lợi suất của TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên gần 3% - một mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2018 - các nhà phân tích tài chính đã mô tả cách nó có thể ảnh hưởng đến tài chính cá nhân của mọi người theo nhiều cách.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần đến mức 3% - Vậy nó có ý nghĩa gì?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần đến mức 3% - Vậy nó có ý nghĩa gì?

Tuần trước, lãi suất kỳ hạn 10 năm đạt 2.94%, mức cao nhất trong hơn ba năm. Đó cũng là một bước nhảy vọt so với thời điểm đầu năm nay, vào khoảng 1.6%. Nó có ý nghĩa quan trọng vì nó được coi là chuẩn mực cho lãi suất của tất cả các loại hợp đồng thế chấp và cho vay.

Lạm phát tăng cao, thậm chí bị chiến tranh Nga-Ukraine làm trở nên trầm trọng hơn, đã dẫn đến những lo ngại rằng điều này có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng và cản trở tăng trưởng kinh tế. Ngoài ra, có những lo ngại rằng kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang cố gắng kiềm chế áp lực giá cả tăng nhanh bằng cách tăng mạnh lãi suất và thắt chặt chính sách tiền tệ cũng có thể đưa nền kinh tế vào suy thoái.

Kết quả là, các nhà đầu tư đã bán tháo trái phiếu, điều này đẩy lợi suất lên cao hơn vì chúng có mối quan hệ nghịch đảo. Vậy những điều này có ý nghĩa gì với kế hoạch tài chính cá nhân của?

Các khoản cho vay và thế chấp

Một hệ quả của việc lợi suất tăng là chi phí vay nợ cao hơn, chẳng hạn như các khoản vay tiêu dùng và thế chấp.

Ví dụ, nhà chiến lược đầu tư của Schroders, Whitney Sweeney, nói với CNBC qua email rằng ảnh hưởng của lợi suất kỳ hạn 10 năm cao hơn đối với các khoản vay đại học sẽ khiến những sinh viên vay liên bang gặp khó khăn cho năm học sắp tới.

Ngoài ra, Sweeney cho biết các khoản vay đại học lãi suất không cố định dự kiến sẽ tăng khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên.

Trái phiếu

Trong khi đó, Nhà chiến lược trái phiếu cấp cao của ING, Antoine Bouvet, nói với CNBC qua email rằng lãi suất cao hơn đối với nợ chính phủ cũng đồng nghĩa với lợi nhuận cao hơn từ khoản tiết kiệm đặt trong trái phiếu.

“Điều này cũng có nghĩa là quỹ hưu trí ít gặp khó khăn hơn khi đầu tư để trả lương hưu trong tương lai,” ông nói thêm.

Tuy nhiên, về đầu tư vào thị trường chứng khoán, Bouvet cho rằng lợi suất trái phiếu cao hơn có thể sẽ khiến nó trở thành một môi trường thách thức hơn đối với các lĩnh vực có các công ty có xu hướng ôm nợ nhiều hơn. Đây là điều đã gắn liền với các công ty công nghệ và là một phần lý do khiến lĩnh vực này biến động nhiều hơn trong thời gian gần đây.

Cổ phiếu

Zach Griffiths, Nhà chiến lược vĩ mô cấp cao của Wells Fargo, nói với CNBC trong một cuộc điện thoại rằng điều quan trọng là phải hiểu lợi suất cao hơn sẽ có ý nghĩa như thế nào đối với dòng tiền trong tương lai của các công ty khi xem xét đầu tư vào cổ phiếu.

Ông nói rằng một cách để định giá cổ phiếu là dự đoán mức dòng tiền mà công ty dự kiến ​​sẽ tạo ra. Điều này được thực hiện bằng cách sử dụng lãi suất chiết khấu. Việc chiết khấu về dòng tiền hiện tại mang lại giá trị nội tại cho một công ty.

Tuy nhiên, Griffiths cho biết cổ phiếu đã chống chọi khá tốt với sự không chắc chắn do lạm phát cao hơn, căng thẳng địa chính trị và giọng điệu “diều hâu” về chính sách từ Fed.

Griffiths cũng nhấn mạnh rằng lợi suất 3% đối với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm rất là "mức tâm lý" rất quan trọng. Ông cho biết Wells Fargo kỳ vọng rằng lợi suất 10 năm có thể kết thúc năm nay trên 3% và không loại trừ khả năng nó đạt 3.5% hoặc 3.75%, nhưng nhấn mạnh đó không phải là “kịch bản cơ sở”.

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ