Lợi suất trái phiếu chính phủ 40 năm Nhật Bản phá đỉnh 16 năm!

Lợi suất trái phiếu chính phủ 40 năm Nhật Bản phá đỉnh 16 năm!

Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

09:29 23/10/2024

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm đã chạm mốc cao nhất trong 16 năm, trong bối cảnh làn sóng tăng lợi suất toàn cầu khi giới đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed.

Cụ thể, lợi suất đã tăng thêm 1.5 bps lên 2.535% trong phiên giao dịch sáng thứ Tư tại Tokyo. Diễn biến này nằm trong xu hướng bán tháo trái phiếu trên phạm vi toàn cầu, với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt ngưỡng tâm lý 4.2% kể từ tháng 7. Làn sóng bán tháo đã lan rộng sang thị trường trái phiếu Đức và nhiều quốc gia châu Á khác.

Katsutoshi Inadome, chuyên gia tại Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, cảnh báo: "Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu trên thị trường quốc tế vẫn duy trì xu hướng tăng, giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản đối mặt với nguy cơ tiếp tục giảm, đẩy lợi suất lên cao hơn nữa", đồng thời nhấn mạnh thêm áp lực từ xu hướng mất giá của đồng Yên.

Phát ngôn từ các quan chức Fed cho thấy khả năng thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ đã khiến thị trường phải đánh giá lại dự báo về lộ trình của Fed. Đà tăng của lợi suất TPCP Mỹ cũng tạo áp lực lên tỷ giá USD/JPY, đẩy cặp tiền này tăng tới 0.5% lên 151.80 trong phiên giao dịch thứ Tư - mức cao nhất kể từ tháng 7.

Lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng cao nhất kể từ 2008

Song song với đó, thị trường đang gia tăng kỳ vọng về khả năng BoJ sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trong các tháng tới, đặc biệt trong bối cảnh đồng Yên liên tục suy yếu. Dù dự báo BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 0.25% trong cuộc họp tháng này, thị trường hiện định giá xác suất 66% cho một đợt tăng 25 bps vào tháng 1/2025.

Thủ tướng Shigeru Ishiba bày tỏ ý định phối hợp chặt chẽ với BoJ, điều chỉnh từ phát biểu trước đó về việc Nhật Bản chưa sẵn sàng cho chu kỳ thắt chặt tiếp theo. Trong cuộc phỏng vấn hôm thứ Ba, Nada Choueiri - Trưởng phái đoàn IMF tại Nhật Bản - cho biết họ đang tăng cường đánh giá về triển vọng lạm phát tại Nhật Bản và kỳ vọng BoJ sẽ theo đuổi lộ trình tăng lãi suất dần dần. IMF dự báo mức lãi suất trung lập danh nghĩa khoảng 1.5%, cao hơn so với ước tính 1% của khối kinh tế tư nhân.

Đối với phân khúc trái phiếu siêu dài hạn 30-40 năm, áp lực tăng lợi suất còn đến từ sự sụt giảm nhu cầu của các công ty bảo hiểm nhân thọ - nhóm nhà đầu tư chủ chốt. Theo nhận định từ giới chuyên gia, sau giai đoạn các công ty bảo hiểm tích cực tăng tỷ trọng nắm giữ trái phiếu dài hạn để đáp ứng quy định mới, xu hướng này dường như đã đạt đỉnh.

Lợi suất cũng chịu áp lực tăng do những quan ngại về tình hình tài khóa và cuộc bầu cử Hạ viện cuối tuần này. Thị trường đang theo dõi sát khả năng Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền và đối tác liên minh Komeito duy trì được đa số ghế.

Yusuke Ikawa, Chiến lược gia thị trường tại BNP Paribas Securities Japan, nhận định rằng kịch bản LDP và Komeito không đạt đa số có thể dẫn đến bất ổn chính trị và "gia tăng áp lực mở rộng chi tiêu ngân sách".

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

USD lao đao khi giới đầu tư lo ngại về lạm phát, chính sách thương mại và tài chính công của Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD lao đao khi giới đầu tư lo ngại về lạm phát, chính sách thương mại và tài chính công của Mỹ

Đồng USD đang hướng tới tháng giảm giá thứ năm liên tiếp do lo ngại về chính sách thương mại thiếu nhất quán của Trump và tình trạng tài chính công của Mỹ. Nhà đầu tư chuyển dòng vốn sang tài sản thị trường mới nổi khi chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE quan trọng. Đồng yên và euro giữ vững, trong khi chỉ số USD tiếp tục chịu áp lực giảm.
Quan chức BoE Taylor cảnh báo rủi ro suy thoái, kêu gọi hạ lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Quan chức BoE Taylor cảnh báo rủi ro suy thoái, kêu gọi hạ lãi suất

Quan chức BoE Taylor cho rằng lạm phát cao chỉ mang tính tạm thời và tiếp tục kêu gọi cắt giảm mạnh lãi suất để đối phó với các rủi ro toàn cầu. Ông cảnh báo thuế quan của Trump có thể làm suy giảm tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới. Trong khi đó, Thống đốc Andrew Bailey vẫn giữ lập trường thận trọng trước bất ổn thương mại toàn cầu.
Mỹ áp dụng yêu cầu giấy phép mới với xuất khẩu ethane sang Trung Quốc
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Mỹ áp dụng yêu cầu giấy phép mới với xuất khẩu ethane sang Trung Quốc

Bộ Thương mại Mỹ yêu cầu các nhà xuất khẩu ethane phải có giấy phép mới để tiếp tục xuất khẩu sang Trung Quốc, gây ra sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng nguyên liệu hóa dầu quan trọng. Các nhà máy hóa dầu Trung Quốc có thể chịu ảnh hưởng nếu lệnh này kéo dài, mặc dù hiện tại vẫn còn tồn kho đủ dùng trong ngắn hạn. Thị trường đang theo dõi sát sao tác động của quy định mới đối với hoạt động xuất nhập khẩu và sản xuất.
Thuế quan của Trump vẫn có hiệu lực sau phán quyết của tòa phúc thẩm
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Thuế quan của Trump vẫn có hiệu lực sau phán quyết của tòa phúc thẩm

Toà phúc thẩm liên bang Mỹ tạm thời đình chỉ phán quyết dừng sắc thuế của Trump, chờ xem xét kháng cáo từ chính phủ. Trước đó, toà cấp dưới cho rằng Trump vượt quyền khi áp thuế dựa trên luật khẩn cấp. Quyết định mới kéo dài tiến trình pháp lý và tạo thêm bất định cho môi trường thương mại.
Lạm phát leo thang, sản xuất suy yếu: BoJ đối mặt bài toán lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát leo thang, sản xuất suy yếu: BoJ đối mặt bài toán lãi suất

Lạm phát lõi tại Tokyo tăng mạnh do giá thực phẩm cao kéo dài, làm gia tăng kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, sản lượng công nghiệp sụt giảm và nhu cầu toàn cầu yếu khiến triển vọng tăng lãi suất trở nên khó lường. BoJ đứng trước áp lực cân bằng giữa kiểm soát giá cả và bảo vệ đà phục hồi kinh tế.
Crypto dưới ánh đèn Nhà Trắng: Cơ hội và rủi ro từ chính quyền Trump
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Crypto dưới ánh đèn Nhà Trắng: Cơ hội và rủi ro từ chính quyền Trump

Gia đình Trump đang trở thành nhân vật nổi bật trong thế giới tiền điện tử khi công ty của họ huy động hàng tỷ USD đầu tư vào crypto. Với sự ủng hộ mạnh mẽ từ Nhà Trắng, tiền kỹ thuật số như bitcoin và stablecoin đang được thúc đẩy phát triển mạnh mẽ. Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra nhiều lo ngại về mâu thuẫn lợi ích và rủi ro tiềm ẩn cho hệ thống tài chính Mỹ.
Bùng nổ, suy yếu, kiện tụng: Thị trường chao đảo khi lệnh tạm ngừng thuế quan trở thành ảo ảnh pháp lý
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bùng nổ, suy yếu, kiện tụng: Thị trường chao đảo khi lệnh tạm ngừng thuế quan trở thành ảo ảnh pháp lý

Phiên giao dịch sáng tại châu Á hôm qua giống như một canh bạc thắng lớn—thị trường hồ hởi với tin Nvidia tiếp tục bùng nổ nhờ AI và một phán quyết tòa án tưởng chừng sẽ chấm dứt cỗ máy thuế quan của Trump. Rủi ro bị đẩy lùi, sắc xanh lan rộng. Nhưng đến cuối phiên tại New York, cục diện đã xoay chuyển.
USD vươn cao khi Trump bị "tuýt còi" - EUR/USD rớt giá
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD vươn cao khi Trump bị "tuýt còi" - EUR/USD rớt giá

Một tòa án liên bang Hoa Kỳ ngăn chặn các quyết định thuế quan của Trump. USD và chứng khoán Mỹ tăng vọt sau quyết định của tòa án, nhưng đà tăng đã yếu dần. Nguy cơ Trump từ bỏ lập trường hòa nhã gần đây. Vàng nỗ lực leo cao hơn; dầu giao dịch trên 63 USD một lần nữa