Tổng quan thị trường

Giá vàng dao động quanh mức $3,219 vào đầu phiên giao dịch thứ Hai, trượt từ mức cao nhất trong ngày là $3,240 khi kim loại quý này không giữ được đà tăng. Mặc dù dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất gia tăng, vàng vẫn chịu áp lực trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và nhu cầu trú ẩn an toàn giảm.

Đà giảm diễn ra sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín dụng quốc gia của Mỹ từ Aaa xuống Aa1, viện dẫn quỹ đạo nợ không bền vững. Việc hạ xếp hạng này diễn ra sau khi ban hành một dự luật cắt giảm thuế mới và gây ra một làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng vọt lên trên 4.5%, gây áp lực lên vàng, loại tài sản không mang lại lợi suất. Kể từ khi đạt đỉnh trên $3.500 vào tháng 4, vàng đã giảm hơn 7%, phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường.

Bạc giữ vững, nhưng thiếu động lực break-out

Bạc (XAG/USD) giao dịch quanh mức $32.39, cho thấy sự kiên cường nhưng đà tăng hạn chế. Giống như vàng, bạc đối mặt với trở ngại từ đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu cao. Tuy nhiên, kim loại này đã tìm thấy sự hỗ trợ khiêm tốn khi kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách gia tăng vào nửa cuối năm.

“Các nhà giao dịch đang cân nhắc lợi suất tăng so với bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và những biến động địa chính trị,” một chiến lược gia hàng hóa tại KCM Trade lưu ý. “Cho đến khi chúng ta có một động thái xoay trục dứt khoát từ Fed, kim loại quý có khả năng vẫn trong biên độ.”

Diễn biến của bạc phản ánh tâm lý thận trọng trên thị trường kim loại, nơi các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại vị thế trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô trái chiều.

Các tín hiệu trái chiều: Lạc quan thương mại so với rủi ro địa chính trị

Rủi ro địa chính trị vẫn chưa được giải quyết, với căng thẳng gia tăng ở Đông Âu và Trung Đông giúp củng cố mức sàn cho vàng. Cuối tuần qua, Nga đã thực hiện cuộc tấn công bằng máy bay không người lái lớn nhất vào Ukraine kể từ năm 2022, làm gia tăng lo ngại về an ninh khu vực.

Đồng thời, sự lạc quan về thương mại đang làm giảm bớt tâm lý né tránh rủi ro. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nhận xét rằng “một số quốc gia đang phát tín hiệu sẵn sàng cho các thỏa thuận thương mại công bằng,” làm giảm bớt lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Sự thay đổi trong câu chuyện này đang làm giảm khẩu vị của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.

Các thị trường hiện đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất của Fed vào đầu năm 2025, với hợp đồng tương lai quỹ Fed ngụ ý chu kỳ nới lỏng 50 điểm cơ bản. Hiện tại, đồng USD yếu hơn mang lại sự hỗ trợ một phần cho vàng, nhưng khi chưa thấy cú break-out dứt khoát, kim loại quý vẫn trong trạng thái chờ đợi.

Dự báo ngắn hạn

Vàng dao động quanh mức $3,219, kiểm tra ngưỡng kháng cự quan trọng, trong khi bạc nén chặt trong một mô hình tam giác. Cả hai kim loại đều đối mặt với các mức quan trọng, với cú break-out hoặc breakdown có khả năng xác định động lượng và hướng đi trong ngắn hạn.

Dự báo giá vàng: Phân tích kỹ thuật