Cắt giảm lãi suất mạnh tay: Giải pháp cấp bách cho thế hệ trẻ và người thất nghiệp

Cắt giảm lãi suất mạnh tay: Giải pháp cấp bách cho thế hệ trẻ và người thất nghiệp

Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

06:32 09/09/2024

Bất chấp những luồng dự báo bi quan, thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn đang thể hiện sức mạnh đáng kể. Số lượng sa thải vẫn duy trì ở mức thấp chưa từng có, và theo báo cáo mới nhất, tỷ lệ thất nghiệp toàn quốc đã giảm xuống chỉ còn 4.2%. Những con số này cho thấy nền kinh tế không hề đứng trước nguy cơ suy thoái sắp xảy ra - mà ngược lại là đằng khác.

Tuy nhiên, thị trường lao động hiện tại đang đặt ra những thách thức riêng biệt đối với những sinh viên mới tốt nghiệp và những người mới bước chân vào thị trường việc làm, khi họ đang nỗ lực tìm kiếm cơ hội nghề nghiệp đầu tiên. Chính thực trạng này có thể là lý do đủ mạnh để Fed cân nhắc việc bắt đầu hạ lãi suất, và có thể họ sẽ làm điều này một cách quyết liệt.

Trong bài diễn thuyết tại Jackson Hole, Wyoming tháng trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã tuyên bố rằng ông và các đồng sự sẽ không tìm kiếm hay chào đón sự hạ nhiệt thêm nữa trên thị trường lao động. Phần lớn công chúng hiểu rằng điều này ám chỉ việc sa thải gia tăng - một yếu tố có thể châm ngòi cho một vòng xoáy kinh tế tiêu cực. Khi người dân mất việc, họ sẽ thắt chặt chi tiêu, dẫn đến nguy cơ lan rộng thất nghiệp sang các lĩnh vực khác của nền kinh tế. May mắn thay, kịch bản đó đã không xảy ra, và tất cả chúng ta nên cảm thấy an tâm hơn về điều này.

Thị trường lao động có thể bộc lộ những dấu hiệu suy yếu đáng lo ngại dưới nhiều hình thức khác. Trong bối cảnh kinh tế hậu đại dịch đầy biến động này, các doanh nghiệp đang thích ứng với thời kỳ bất ổn bằng cách cắt giảm mạnh mẽ hoạt động tuyển dụng - một xu hướng vẫn đang tiếp diễn khi Fed duy trì lãi suất ở mức cao nhất trong hai thập kỷ qua. Đáng chú ý, tỷ lệ thất nghiệp đã gia tăng trong sáu tháng qua chủ yếu do những người trưởng thành mới gia nhập lực lượng lao động không tìm được việc làm.

Số lượng người mới tham gia thị trường lao động đang thất nghiệp cao nhất kể từ năm 2017

Tính đến tháng 8, có khoảng 718,000 người mới tham gia thị trường lao động (bao gồm học sinh tốt nghiệp trung học và sinh viên đại học) đang rơi vào tình trạng thất nghiệp - con số cao nhất kể từ tháng 4 năm 2017. Nếu tính cả những người "tái gia nhập" - những người đã từng đi làm nhưng gần đây tạm rời khỏi lực lượng lao động (chẳng hạn như các bậc phụ huynh tạm nghỉ việc để chăm sóc con cái) - các chỉ số vẫn cao hơn đáng kể so với mức bình thường trước đại dịch trong giai đoạn 2017-2019. Khi tỷ lệ thất nghiệp tổng thể tăng từ 3.7% vào đầu năm lên 4.2%, khoảng một nửa mức tăng này đến từ những người mới gia nhập và tái gia nhập không tìm được việc làm ngay lập tức.

Người mới tham gia và tái tham gia thị trường lao động chiếm tỷ trọng lớn trong số người thất nghiệp

Nếu Fed không có biện pháp can thiệp hiệu quả, khả năng cao là thành phần thất nghiệp này sẽ tiếp tục tăng cao. Chúng ta nhận thấy điều đó qua tỷ lệ tuyển dụng - tỉ lệ nhân viên mới trên 100 nhân viên - hiện chỉ ở mức 3.5%, một con số tương đương với thị trường lao động ảm đạm một thập kỷ trước, khi Mỹ dường như đang trải qua một "sự phục hồi không tạo việc làm". Xu hướng này cũng được phản ánh qua sự sụt giảm nhanh chóng của số lượng cơ hội việc làm trong Khảo sát Cơ hội Việc làm và Luân chuyển Lao động của BLS.

Khi giới trẻ và những bậc phụ huynh từng ở nhà không tìm được việc làm, đó là một thách thức đối với toàn bộ thị trường lao động: Điều này đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp đang thiếu hụt những kỹ năng và góc nhìn độc đáo mà các bậc cha mẹ và những người mới tốt nghiệp có thể mang lại. Hơn nữa, điều này cũng cho thấy thế hệ nắm giữ tương lai đang khởi đầu sự nghiệp một cách chậm chạp - một vấn đề có thể ảnh hưởng sâu sắc đến khả năng tích lũy của họ và nền kinh tế trong nhiều năm, thậm chí nhiều thập kỷ sau này. Chính vì vậy, các nhà hoạch định chính sách của Fed cần nhìn nhận thị trường lao động yếu kém đối với người mới gia nhập và tái gia nhập như một thách thức cấp bách, đòi hỏi những hành động chính sách kịp thời và hiệu quả.

Đáng khích lệ là các nhà hoạch định chính sách đang dành sự quan tâm đặc biệt cho vấn đề này. Thống đốc Fed Christopher Waller đã nhấn mạnh trong bài phát biểu hôm thứ Sáu rằng những dữ liệu hiện tại không còn đòi hỏi sự kiên nhẫn nữa, mà cần có hành động cụ thể. Ông cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với việc ưu tiên cắt giảm lãi suất nếu thích hợp, dù điều này sẽ phụ thuộc vào diễn biến của các chỉ số kinh tế.

Lạm phát đã có xu hướng giảm trong suốt hai năm qua, và các nhà hoạch định chính sách có đủ dư địa để hạ lãi suất nhằm đạt được một thế trung lập - không quá thắt chặt cũng không quá kích thích nền kinh tế. Những thách thức mà người lao động mới đang phải đối mặt cho thấy họ nên nghiêng về phương án nhanh hơn thay vì chậm hơn. Điều này đồng nghĩa với việc cần cắt giảm 50 bps lãi suất tại cuộc họp chính sách cuối tháng này.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ