Ba phát súng liên tiếp: BoC tiếp tục hạ lãi suất và dự kiến sẽ chưa dừng lại ở đó
Đặng Thùy Linh
Junior Analyst
Trong khi Hungary có thể đã ngừng cắt giảm lãi suất do giá cả tăng vọt và đồng tiền mất giá, trở thành ngân hàng trung ương đầu tiên kết thúc chu kỳ nới lỏng chính sách sớm, các ngân hàng trung ương khác vẫn còn một chặng đường dài trước khi đạt được điều đó.
Mới đây, Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất chính sách 25bps lần thứ 3 liên tiếp, phù hợp với dự đoán của tất cả các nhà kinh tế.
Bình luận về quyết định này, Thống đốc BoC Tiff Macklem nhấn mạnh lại rằng “kỳ vọng về những đợt cắt giảm tiếp theo là hợp lý”, đồng thời các nhà hoạch định chính sách tiếp tục thận trọng trước sự suy yếu của nền kinh tế, vốn đang gây áp lực giảm lên lạm phát, và chi phí nhà ở cũng như một số dịch vụ đang duy trì ở mức cao.
Mặc dù nhận ra rằng chỉ là vấn đề thời gian trước khi BoC thực hiện một động thái tương tự như Fed, Macklem cho biết lạm phát có thể tăng trở lại vào cuối năm khi hiệu ứng của năm cơ sở giảm dần, và có nguy cơ đẩy lạm phát tăng nóng hơn dự kiến, tại thời điểm đó, ngân hàng trung ương sẽ buộc phải từ bỏ chiến dịch nới lỏng chính sách để tăng lãi suất và cũng mất hết uy tín.
"Sự suy yếu chung của nền kinh tế tiếp tục kéo lạm phát xuống. Nhưng áp lực giá nhà ở và một số dịch vụ khác đang giữ lạm phát ổn định", Thống đốc cảnh báo "khi lạm phát tiến gần hơn đến mục tiêu, chúng ta cần phải cảnh giác cao độ với nguy cơ nền kinh tế suy yếu quá mức và lạm phát giảm quá nhiều."
Tuy nhiên, hiện tại, khả năng cao là sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất, ngay cả khi điều đó chỉ đảm bảo lạm phát tăng trở lại trong tương lai: "Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt như dự báo tháng 7 của chúng tôi, thì kỳ vọng lãi suất chính sách tiếp tục giảm là hợp lý", Macklem chia sẻ thêm rằng "khi lạm phát tiến gần hơn đến mục tiêu, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế sẽ tăng tốc để lấn át sự trì trệ trong nền kinh tế nhằm đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững".
Một số quan sát khác từ ngân hàng trung ương:
Lạm phát:
- Cung vượt cầu trong nền kinh tế tiếp tục gây áp lực giảm đối với lạm phát, trong khi chi phí nhà ở và một số dịch vụ khác tăng đang duy trì lạm phát ổn định.
- Các quan chức đang cẩn thận đánh giá những động lực đối lập này với lạm phát.
- Giá nhà ở tăng cao vẫn là yếu tố đóng góp nhiều nhất vào lạm phát nhưng đang bắt đầu chậm lại.
Nền kinh tế:
- Các chỉ số sơ bộ cho thấy hoạt động kinh tế khá ảm đạm trong tháng 6 và tháng 7.
Thị trường ngoại hối:
- Đồng CAD tăng nhẹ, phần lớn phản ánh đồng USD suy yếu và giá dầu thấp hơn dự kiến trong báo cáo chính sách tiền tệ tháng 7.
Thị trường lao động:
- Thị trường lao động tại Canada tiếp tục chậm lại nhưng tăng trưởng tiền lương vẫn cao so với năng suất.
Mặc dù quyết định này đã được dự đoán trước, USDCAD vẫn giảm xuống mức đáy trong phiên sau tin:
Zerohedge
