USD suy yếu là động lực tăng trưởng lớn đối với trái phiếu Châu Á

USD suy yếu là động lực tăng trưởng lớn đối với trái phiếu Châu Á

11:37 04/12/2020

Đồng Bạc Xanh suy yếu là tin tốt cho trái phiếu châu Á.

Đây là lý do tại sao:

  • Điều này làm giảm lạm phát giá nhập khẩu - đặc biệt là ở các nền kinh tế rất mở như Singapore, Malaysia, Đài Loan, Thái Lan và Hàn Quốc. Nếu loại trừ Singapore siêu mở cửa, các nước này có tỷ lệ nhập khẩu/GDP bình quân khoảng 46%, so với Trung Quốc, Philippines, Ấn Độ và Indonesia là 16%.
  • Các quốc gia đã phải chịu đựng những đợt lạm phát kinh hoàng sau khi đồng tiền mất giá, như Indonesia đã trải qua trong cuộc khủng hoảng châu Á 1997-98, sẽ được hưởng lợi ích to lớn thể hiện ở tỷ lệ nhập khẩu/GDP. Thật vậy, chính sách tiền tệ của Indonesia hướng đến “duy trì sự ổn định của đồng Rupiah”. Sức mạnh của đồng IDR đã cho phép Ngân hàng Indonesia nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất sớm hơn so với dự báo ​​tại cuộc họp trước đó.
  • Nói chung, trong việc kiềm chế lạm phát, nó tạo cơ hội cho các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất
  • Nó cũng làm giảm gánh nặng khoản nợ USD - điều này đặc biệt có lợi cho Malaysia, nơi con số này chiếm 30% (Nguồn: Bloomberg và Barclays).
  • Nó có thể dẫn đến kỳ vọng USD suy yếu trong tương lai. Điều này là do kỳ vọng FX có xu hướng tiếp diễn - nghĩa là, do USD giảm vào tháng 11, hầu hết mọi người sẽ kỳ vọng sẽ giảm thêm vào tháng 12. Điều này mang lại lợi ích cho trái phiếu thông qua khuôn khổ ngang bằng lãi suất (interest parity framework), trong đó giả thuyết rằng sự chênh lệch giữa lãi suất trong nước và nước ngoài sẽ bù đắp hoàn toàn biến động dự kiến ​​của cặp tiền tệ. Điều này thể hiện rõ ràng nhất ở Singapore.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Vương Quốc Anh đi đầu làm gương - Có vẻ đàm phán cũng không "ăn thua"
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Vương Quốc Anh đi đầu làm gương - Có vẻ đàm phán cũng không "ăn thua"

Chiều hôm qua, Donald Trump cuối cùng đã giới thiệu thỏa thuận thương mại đầu tiên của mình với Vương quốc Anh tại Phòng Bầu dục. Tuy nhiên, bất chấp mọi sự phô trương, phải thừa nhận rằng nội dung vẫn khá mỏng. Đã có nhiều lời bàn tán về những cơ hội tuyệt vời mà thỏa thuận này mang lại cho cả hai quốc gia.
JPY giữ xu hướng tăng, USD đang rút lui; tâm điểm chú ý là các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

JPY giữ xu hướng tăng, USD đang rút lui; tâm điểm chú ý là các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung

Đồng Yên Nhật thu hút một số người mua trong ngày vào thứ Sáu, mặc dù khả năng tăng giá có vẻ hạn chế. Các dữ liệu vĩ mô Nhật Bản trái chiều củng cố khả năng BoJ tăng rates thêm nữa và hỗ trợ JPY. Việc Fed giữ chính sách hawkish hỗ trợ phe bò USD và USD/JPY trong bối cảnh lạc quan về thương mại.
GBP đi ngang khi nhà đầu tư chờ đợi cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

GBP đi ngang khi nhà đầu tư chờ đợi cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung

GBP đi ngang quanh mức 1.3250 vào thứ Sáu khi nhà đầu tư đứng ngoài chờ đợi cuộc họp Mỹ-Trung cuối tuần. Nhà đầu tư đã hoan nghênh thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh được công bố vào thứ Năm. BoE đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống 4.25%, trong khi Fed giữ nguyên lãi suất trong biên độ 4.25%-4.50% tuần này.
Trung Quốc: Dữ liệu lương thị trường việc làm ngừng cập nhật, tình hình càng thêm khó khăn dưới áp lực thuế quan Mỹ
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

Trung Quốc: Dữ liệu lương thị trường việc làm ngừng cập nhật, tình hình càng thêm khó khăn dưới áp lực thuế quan Mỹ

Một trong những nền tảng tuyển dụng lớn nhất Trung Quốc đã ngừng cung cấp thông tin về mức lương trong suốt ít nhất một thập kỷ qua, khiến việc đánh giá tình hình thị trường lao động lớn nhất thế giới trở nên khó khăn hơn. Điều này xảy ra trong bối cảnh thị trường lao động của Trung Quốc đang đối mặt với sức ép từ các thuế quan của Mỹ.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ