Thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt điều chỉnh giảm sau khi gói hỗ trợ kinh tế mới của Trung Quốc không đạt kỳ vọng của giới đầu tư, trong bối cảnh áp lực giảm phát tiếp tục đè nặng. Trong khi đó, Bitcoin đã break-out ngưỡng tâm lý 81,000 USD, xác lập đỉnh cao lịch sử mới.

Chỉ số tổng hợp chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương suy giảm 0.6% trong phiên giao dịch đầu tuần, bị tác động bởi đà giảm tại thị trường Úc và Hàn Quốc. Các hợp đồng tương lai báo hiệu phiên khai mở ảm đạm tại Hồng Kông, trong khi thị trường Nhật Bản duy trì sự ổn định. Ngược lại, hợp đồng tương lai chỉ số Mỹ ghi nhận mức tăng nhẹ, tiếp nối đà tăng 0.4% của S&P 500 trong phiên thứ Sáu.

Tâm điểm thị trường đổ dồn về Trung Quốc sau thông báo về chương trình tái cấu trúc nợ địa phương trị giá 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (tương đương 1.4 nghìn tỷ USD). Tuy nhiên, Bắc Kinh đã không triển khai thêm gói kích thích tài khóa mới, được cho là để dự trữ nguồn lực đối phó với nguy cơ chiến tranh thương mại khi Donald Trump nhậm chức vào năm tới. Bên cạnh tình trạng giảm phát, tâm lý thị trường đối với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới càng thêm bi quan khi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục suy giảm mạnh.

Số liệu thống kê cho thấy các khoản nợ đầu tư nước ngoài đã giảm gần 13 tỷ USD kể từ đầu năm.

Chris Weston, Giám đốc Nghiên cứu tại Pepperstone Group (Melbourne) nhận định: "Giới phân tích cho rằng Trung Quốc đang thận trọng giữ nguồn lực chiến lược để ứng phó với các cuộc đàm phán thuế quan sắp tới với chính quyền Trump, từ đó có thể triển khai các biện pháp đối phó có trọng điểm nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, động thái này báo hiệu rủi ro giảm điểm đối với thị trường chứng khoán Trung Quốc/Hồng Kông cũng như tỷ giá đồng Nhân dân tệ."

Ngân hàng UBS đã hạ dự báo tăng trưởng GDP Trung Quốc năm 2025 xuống "khoảng 4%" sau chiến thắng của Trump, đồng thời dự báo tốc độ tăng trưởng sẽ "suy giảm đáng kể hơn" trong năm 2026.

Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin đã vượt ngưỡng 81,000 USD lần đầu tiên trong phiên giao dịch sớm tại châu Á, sau khi thiết lập mức đỉnh 80,000 USD vào Chủ nhật. Đà tăng được hỗ trợ bởi kỳ vọng về chính sách ủng hộ tài sản số của tân Tổng thống đắc cử cùng sự ủng hộ tiền điện tử từ các nghị sĩ.

Thị trường dầu mỏ tiếp tục xu hướng giảm sau phiên điều chỉnh mạnh nhất trong hai tuần qua, chịu áp lực từ triển vọng nhu cầu ảm đạm tại thị trường nhập khẩu lớn nhất là Trung Quốc.

USD/CNH đạt đỉnh trong 3 tháng vào tuần trước

Đồng USD giao dịch ổn định trong phiên sáng châu Á.

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết trong cuối tuần rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể điều chỉnh giảm quy mô cắt giảm lãi suất so với dự kiến trước đó, trong bối cảnh kinh tế Mỹ vẫn duy trì đà tăng trưởng vững chắc. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng vẫn cần thêm thời gian để đánh giá tác động từ các chính sách của tân Tổng thống Trump.

Tony Sycamore, Chuyên gia Phân tích cao cấp tại IG Markets (Sydney) nhận định: "Xu hướng thị trường sắp tới sẽ phụ thuộc chặt chẽ vào ưu tiên chính sách của Trump giữa hai lựa chọn: cải cách thuế hoặc gia tăng thuế quan - mỗi phương án sẽ tạo ra những tác động đối lập lên thị trường tài chính. Mặc dù cần thêm vài tháng để có được sự rõ ràng về định hướng chính sách, nhưng đáng chú ý là vào năm 2016, việc triển khai chính sách cắt giảm thuế ngay từ đầu nhiệm kỳ đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng mạnh, trước khi các biện pháp thuế quan với Trung Quốc tạo ra những cản trở đáng kể."

LỊCH KINH TẾ VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TOÀN CẦU

Tuần này, giới đầu tư sẽ tập trung phân tích loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm:

• Thống kê việc làm tại Úc
• Doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp Trung Quốc
• Chỉ số CPI tại Mỹ và khu vực Eurozone
• Số liệu tăng trưởng GDP của Anh và Nhật Bản

Đặc biệt, thị trường sẽ theo dõi sát phát biểu của nhiều quan chức Fed để nắm bắt quan điểm điều hành chính sách tiền tệ sau kết quả bầu cử.

CÁC SỰ KIỆN TRỌNG ĐIỂM TRONG TUẦN

Thứ Hai:

• Công bố cán cân vãng lai Nhật Bản
• Chỉ số CPI Đan Mạch và Na Uy
• Khai mạc Hội nghị COP29 về Biến đổi Khí hậu

Thứ Ba:

• Chỉ số CPI Đức
• Số liệu thất nghiệp và trợ cấp thất nghiệp Anh
• Phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller

Thứ Tư:

• Chỉ số PPI Nhật Bản
• Sản lượng công nghiệp khu vực Eurozone
• Chỉ số CPI Mỹ

Thứ Năm:

• Tỷ lệ thất nghiệp Úc
• Dữ liệu GDP khu vực Eurozone
• Chỉ số PPI và số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ

Phát biểu của các nhà hoạch định chính sách:

• Thống đốc RBA Michele Bullock
• Chủ tịch Fed Jerome Powell
• Chủ tịch ECB Christine Lagarde
• Thống đốc BOE Andrew Bailey

Thứ Sáu:

• Sô liệu GDP và sản xuất công nghiệp Nhật Bản
• Bộ ba chỉ số kinh tế Trung Quốc: Bán lẻ, Sản xuất, Đầu tư cố định
• GDP, Sản xuất và Cán cân thương mại Anh
• Doanh số bán lẻ Mỹ
• Báo cáo tài chính Alibaba

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHÍNH

Thị trường Cổ phiếu:

• Hợp đồng tương lai S&P 500: +0.2% (tính đến 9:10 JST)
• Hợp đồng tương lai Hang Seng: -1.6%
• Chỉ số Topix (Nhật Bản): +0.3%
• S&P/ASX 200 (Úc): -0.3%
• Hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50: -1.0%

Thị trường Ngoại hối:

• Chỉ số USD Bloomberg (BBDXY): Đi ngang
• EUR/USD: Ổn định tại 1.0711
• USD/JPY: 153.05 (+0.3%)
• USD/CNH: 7.2003 (Ổn định)

Thị trường Tiền điện tử:

• Bitcoin: 80,526.62 USD (+0.7%)
• Ethereum: 3,187.07 USD (+0.5%)

Thị trường Trái phiếu:

• Lợi suất TPCP 10 năm (Mỹ): 4.30% (Đi ngang)
• Lợi suất TPCP 10 năm (Úc): 4.55% (-2 bps)

Thị trường Hàng hóa:

• Dầu WTI: 70.24 USD/thùng (-0.2%)
• Vàng giao ngay: Ổn định