Những bình luận của Trump đã kết thúc vài giờ hỗn loạn, đưa chiến dịch gây áp lực của ông đối với người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) lên một tầm cao mới — và khiến thị trường lao dốc trong thời gian ngắn.

Ông đã thảo luận ý tưởng sa thải Powell với một nhóm nghị sĩ Đảng Cộng hòa đồng tình vào tối thứ Ba. Một trợ lý cho biết vào sáng thứ Tư rằng ông có khả năng sẽ thực hiện điều đó. Sau đó, tổng thống đã công khai rút lui – nhưng kèm theo một điều kiện quan trọng.

“Tôi không loại trừ bất cứ điều gì, nhưng tôi nghĩ điều đó rất khó xảy ra, trừ khi ông ấy phải rời đi vì gian lận,” Trump nói vào thứ Tư khi được hỏi về việc sa thải chủ tịch Fed.

Đó là một cái gật đầu với mặt trận mới nhất mà Trump đã mở ra chống lại Powell: Tăng cường giám sát việc cải tạo hai tòa nhà chính của Fed ở Washington. Tổng thống và các đồng minh của ông nói rằng dự án này quá xa xỉ và vượt ngân sách quá nhiều, và họ cũng ám chỉ về hành vi sai phạm tài chính.

Tất cả những điều này xuất phát từ quan điểm của Trump rằng Fed đang giữ lãi suất quá cao – và điều này ngày càng gây lo ngại cho các nhà đầu tư, những người thường nghĩ rằng các ngân hàng trung ương nên được các chính trị gia để yên, chứ không bị bao vây.

Thị trường đã quen với các cuộc tấn công bằng lời nói của Trump nhắm vào Powell, một đặc điểm trong cách diễn đạt của ông suốt nhiều năm. Họ đã phải đối mặt trong thời gian ngắn vào thứ Tư với khả năng rằng lời nói có thể chuyển thành hành động — và sớm. Phản ứng rất gay gắt: Đồng đô la giảm hơn 1%, và lợi suất Kho bạc dài hạn tăng vọt.

Những biến động này phần lớn đã được đảo ngược sau khi tổng thống phát tín hiệu đình chiến. Câu hỏi bây giờ là điều đó sẽ kéo dài bao lâu.

Nhiệm kỳ của Powell với tư cách là chủ tịch kết thúc vào tháng Năm tới, và Trump đã bắt đầu tìm kiếm người kế nhiệm. Nhưng ông cũng đang làm rõ rằng ông sẽ không buông lỏng vấn đề cải tạo trong thời gian tới.

Powell đã gọi các báo cáo về dự án này là không chính xác, và yêu cầu tổng thanh tra của ngân hàng xem xét lại.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo Nếu Trump Sa Thải Chủ Tịch Fed Powell? QuickTake

“Có nhiều người nói rằng ông ấy nên bị loại bỏ vì gian lận trong những gì ông đang làm,” Trump nói trong một cuộc phỏng vấn với Real America’s Voice được phát sóng vào thứ Tư. “Ông ấy đang chi hai tỷ rưỡi đô la để, tôi đoán là, cải tạo.”

“Nếu ông ấy muốn từ chức, điều đó tùy thuộc vào ông ấy. Họ nói rằng điều đó sẽ làm gián đoạn thị trường nếu tôi làm vậy,” Trump nói khi được hỏi về việc sa thải Powell.

Không rõ liệu tổng thống có quyền sa thải một chủ tịch Fed hay không. Tuy nhiên, Trump nói rằng khi gặp khoảng một tá nghị sĩ Hạ viện Đảng Cộng hòa vào tối thứ Ba và thăm dò ý kiến của họ về vấn đề này, hầu hết đều ủng hộ.

Với Trump, những cuộc trò chuyện như vậy thường là tiền đề. Ông có xu hướng công khai đùa giỡn với các ý tưởng, và thăm dò ý kiến từ các trợ lý và thậm chí cả đám đông tại các cuộc vận động, trước khi tiến hành chúng. Trump được cho là đã giơ một bản nháp thư sa thải trong cuộc họp, mặc dù sau đó ông đã phủ nhận điều đó.

Tiếp theo đối với ngân hàng trung ương đang gặp khó khăn là triển vọng rằng một nhóm ba trợ lý của Trump có thể đến thăm địa điểm cải tạo, làm sáng tỏ thêm về dự án. Giám đốc Văn phòng Quản lý và Ngân sách Russell Vought, Phó Chánh Văn phòng James Blair và Giám đốc Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang Bill Pulte – một trong những người chỉ trích Powell gay gắt nhất — đang thúc đẩy thực hiện một cuộc điều tra ad-hoc của riêng họ.

“Thời của ông ấy đã đến và tổng thống đã nói rõ rằng ông không muốn ông ấy ở đây,” Pulte nói với Bloomberg Television vào thứ Tư, từ chối bình luận về việc liệu ông có đích thân soạn thảo thư sa thải mà Trump được cho là đã vẫy trước mặt các nghị sĩ.

Chiến dịch gây áp lực này là một cuộc đấu không cân sức, bởi vì Powell bị hạn chế trong việc có thể phản bác công khai trước làn sóng công kích của Trump. Tuy nhiên, người đứng đầu Fed không phải không có người bảo vệ.

Danh sách này thực sự bao gồm cả thị trường tài chính toàn cầu. Một quan điểm là tổng thống đã đưa ra một quả bóng thử nghiệm vào thứ Tư, và bị răn đe bởi những gì ông thấy.

“Chúng tôi nghĩ Trump đang thử nghiệm thị trường để xem liệu ông có thể sa thải Powell hay không,” Anna Wong, nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ tại Bloomberg Economics. “Phản ứng gay gắt dường như đã thuyết phục ông rút lại lời lẽ về việc sa thải vào lúc này.” Nhưng cô dự đoán sẽ có thêm căng thẳng, và cảnh báo rằng việc sa thải Powell sẽ làm chậm tăng trưởng và gia tăng thất nghiệp cùng lạm phát.

Cũng đứng lên bảo vệ người đứng đầu Fed vào thứ Tư là Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren của Massachusetts, đảng viên Dân chủ hàng đầu trong Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Các vấn đề Đô thị, và là người từ lâu đã chỉ trích Powell. Bà chế giễu sự giám sát của chính quyền đối với việc cải tạo của Fed.

“Thôi đi nào,” Warren nói. “Không ai bị lừa bởi cái cớ này để sa thải Chủ tịch Powell. Và thị trường sẽ lao dốc nếu ông ấy làm vậy.”

Các nghị sĩ Đảng Cộng hòa tại Quốc hội chia rẽ về động thái này. “Tôi hiểu rằng ông ấy không có ý định làm điều đó,” Lãnh đạo Đa số Thượng viện John Thune nói. Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson nói rằng ông không chắc Trump có quyền làm vậy, mặc dù ám chỉ sự thất vọng trong hàng ngũ đảng bằng cách nói rằng “lãnh đạo mới sẽ hữu ích tại Fed.”

Các căng thẳng nội bộ trong GOP có thể giải thích thời điểm của đợt tấn công mới nhất của Trump vào Powell. Tổng thống đang tìm cách chuyển hướng sự chú ý khỏi câu chuyện về việc công bố các tài liệu trong vụ Jeffrey Epstein — điều đã gây chia rẽ lớn trong cơ sở ủng hộ của ông. Trump nói vào thứ Tư rằng ông có “hoàn toàn” tin tưởng vào Tổng chưởng lý Pam Bondi về vấn đề này, và ông đã giận dữ kêu gọi những người ủng hộ chuyển sự chú ý sang nơi khác.

Điều đó không mang lại nhiều an ủi cho Powell, người phải đối mặt với hậu quả ngay cả khi lời đe dọa sa thải không thành hiện thực. Cơn bão chính trị có thể làm phức tạp con đường của ngân hàng trung ương trong việc giảm lãi suất, điều mà ngân hàng đã do dự vì sự bất ổn về mức độ tác động của các mức thuế của Trump đối với giá tiêu dùng.

Một khu vực không rõ ràng khác liên quan đến tương lai của Powell tại ngân hàng trung ương sau khi nhiệm kỳ chủ tịch của ông kết thúc vào tháng Năm — giả sử ông đi tới được thời điểm đó. Ghế của ông trong hội đồng Fed kéo dài thêm khoảng một năm rưỡi nữa.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói với Bloomberg Television tuần này rằng sẽ tốt hơn nếu Powell rời đi hoàn toàn khi rời nhiệm sở với tư cách chủ tịch. Powell chưa công khai ý định của mình.

Bessent nằm trong số các trợ lý quan trọng đang tư vấn cho tổng thống về việc chọn ai làm người kế nhiệm Powell — và chính ông có thể là một ứng cử viên. Các ứng cử viên hàng đầu khác là Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia của Trump — người được một số người cho là có lợi thế — và Kevin Warsh, một cựu thống đốc Fed.

Tổng thống đã nhắc lại vào thứ Tư rằng bất kỳ ai đảm nhận công việc này sẽ được kỳ vọng phải đem lại lãi suất thấp hơn — một cú đánh tiềm tàng khác vào tính tự chủ của ngân hàng trung ương, ngay cả khi Powell thoát khỏi việc bị sa thải.

“May mắn thay, chúng ta sẽ có một sự thay đổi trong vòng, khoảng tám tháng nữa,” Trump nói. “Tôi chỉ quan tâm đến những người ủng hộ lãi suất thấp.”