Công ty Tower Research Capital là "ông lớn" về giao dịch chứng khoán tốc độ cao và cung cấp dịch vụ tài chính .

Những người quen thuộc với vấn đề này cho biết, Limestone Trading, một trong những nhóm giao dịch định lượng nội bộ của Tower, đã tăng phân bổ vốn cho danh mục giao dịch crypto của mình. Những người này cũng cho biết thêm rằng công ty Hoa Kỳ này đã nâng cấp cơ sở hạ tầng của mình để đóng vai trò lớn hơn trong việc tạo lập thị trường (market making) trên các sàn giao dịch crypto toàn cầu, yêu cầu giấu tên khi thảo luận thông tin riêng tư.

Họ cho biết, đơn vị này, vốn nổi tiếng với các chiến lược dựa trên học máy (machine learning) trên nhiều loại tài sản, hiện là công cụ chính của Tower để tạo lập thị trường trong tài sản kỹ thuật số. Theo những người này, Limestone có một đội ngũ hơn 50 thành viên làm việc tại New York, London, Singapore và Gurgaon.

Các đối thủ, bao gồm Citadel Securities, cũng đang mở rộng trong lĩnh vực này, đặt cược rằng một môi trường pháp lý thân thiện hơn ở Mỹ và sự ủng hộ chính trị mới sẽ giúp thúc đẩy sự phục hồi bền vững của loại tài sản này. Tower đã thu hẹp hoạt động crypto của mình trong hai năm qua sau sự sụp đổ của lĩnh vực này, bao gồm vụ phá sản năm 2022 của FTX và Alameda Research, cùng với khoản dàn xếp trị giá 4.3 tỷ USD của Binance với các cơ quan quản lý Hoa Kỳ.

Bloomberg News đưa tin vào năm 2023 rằng Tower nằm trong số ba khách hàng “VIP” giấu tên trong vụ kiện chống lại Binance của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (Commodity Futures Trading Commission).

Các quỹ ETF được hỗ trợ bằng Bitcoin tại Mỹ và sự ủng hộ mạnh mẽ của Tổng thống Trump đã giúp mọi thứ xoay chuyển. Độ sâu thị trường crypto — khả năng hấp thụ các lệnh lớn mà không ảnh hưởng nhiều đến giá cả — đã phục hồi về mức được thấy trước cuộc khủng hoảng FTX, dữ liệu do Kaiko thu thập cho thấy.

Tower có cấu trúc phân cấp — được xây dựng xung quanh các nhóm bán tự trị — cho phép các bộ phận như Limestone hoạt động độc lập. Những người này cho biết, trọng tâm crypto của Limestone bao gồm giao dịch chênh lệch giá (arbitrage), tạo lập thị trường (market making) và giao dịch chênh lệch (spread trading) trên các sàn giao dịch crypto lớn trên toàn cầu. Họ từ chối chia sẻ thêm chi tiết về việc bổ sung nhân sự và phân bổ vốn cho hoạt động giao dịch tự doanh (proprietary trading).

Cạnh tranh đang nóng lên khi các định chế lớn của Phố Wall mở rộng sang lĩnh vực này.

Bloomberg News đưa tin hồi đầu năm nay rằng Citadel Securities đang tìm cách gia nhập danh sách các nhà tạo lập thị trường trên các sàn giao dịch bao gồm Coinbase Global Inc., Binance Holdings và Crypto.com. Jane Street Group, một công ty hàng đầu về ETF và trái phiếu doanh nghiệp, đã giao dịch crypto từ năm 2017. Jump Trading cũng đã xây dựng một đơn vị crypto chuyên trách để trở thành một trong những nhà tạo lập thị trường hàng đầu trong tài sản kỹ thuật số.