DAX phục hồi khi dữ liệu Mỹ cho thấy tác động thuế quan hạn chế

Các thị trường toàn cầu chuyển hướng sang dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ vào thứ Năm, ngày 15 tháng 5, trong bối cảnh lo ngại về nguy cơ tình trạng lạm phát đình đốn (stagflation) tại Mỹ do thuế quan. DAX tăng 0.72%, đảo ngược mức giảm 0.47% của thứ Tư để đóng cửa ở mức 23,527.

Các cổ phiếu tăng giá: cổ phiếu quốc phòng tăng vọt

Tin tức về việc Tổng thống Nga Vladimir Putin bỏ lỡ cơ hội gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky đã ảnh hưởng đến hy vọng về một thỏa thuận hòa bình. Các báo cáo này đã thúc đẩy nhu cầu đối với cổ phiếu quốc phòng và hàng không vũ trụ.

Rheinmetall AG tăng vọt 5.65%, trong khi MTU Aero tăng 2.34%.

Bayer tăng 3.11%, mở rộng mức tăng từ thứ Tư sau khi vượt ước tính lợi tức. Deutsche Telekom cũng đăng tải kết quả kinh doanh mạnh mẽ, tăng 2.81%.

Tuy nhiên, Merck giảm mạnh 6.82% trong bối cảnh lo ngại về kế hoạch cắt giảm giá thuốc của Trump.

Lạm phát giá bán buôn chậm lại, thúc đẩy đặt cược cắt giảm lãi suất

Giá bán buôn của Đức tăng 0.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Tư sau khi tăng 1.3% trong tháng Ba. Giá bán buôn yếu hơn có thể báo hiệu nhu cầu suy yếu, khiến các nhà bán buôn giảm giá, có thể làm giảm lạm phát. Triển vọng lạm phát yếu hơn có thể thúc đẩy đặt cược vào nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB).

Dữ liệu thị trường lao động và số liệu sản xuất công nghiệp cho Khu vực đồng Euro khả quan, cho thấy việc mua trước để tránh thuế quan trong Q1/2025.

Các điều khoản thương mại với Mỹ sẽ cần được xem xét trong bối cảnh diễn biến thuế quan. Tuy nhiên, thị trường có thể coi bất kỳ đợt tăng xuất khẩu nào sang Mỹ là do mua trước để tránh thuế, hạn chế tác động lên các cổ phiếu niêm yết tại Đức. Tuy nhiên, DAX vẫn dễ bị tổn thương trước những phát ngôn của chính quyền Mỹ về thương mại và thuế quan.

Phố Wall trái chiều khi thuế quan có hiệu lực

Phố Wall ghi nhận diễn biến trái chiều vào thứ Năm, ngày 15 tháng 5, khi tin tức doanh nghiệp đã phản bác hy vọng về đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong Q3/2025. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 0.18%, trong khi Dow và S&P 500 lần lượt tăng 0.65% và 0.41%.

Giá sản xuất của Mỹ tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Tư, chậm lại đáng kể so với mức tăng 3.4% trong tháng Ba. Là một chỉ báo lạm phát hàng đầu, giá sản xuất yếu hơn có thể báo hiệu triển vọng lạm phát mềm hơn, hỗ trợ lộ trình lãi suất dovish hơn của Fed.

Tuy nhiên, cảnh báo từ Walmart (WMT) về việc tăng giá do thuế quan đã ảnh hưởng đến các cổ phiếu liên quan đến thuế quan. Amazon.com (AMZN) giảm 2.42%, kéo Nasdaq vào vùng đỏ.

Tâm lý người tiêu dùng Mỹ được chú ý

Trong phiên giao dịch Mỹ hôm nay, tâm lý người tiêu dùng sẽ cần được xem xét. Các nhà kinh tế dự báo Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan sẽ tăng từ 52.2 trong tháng Tư lên 53.4 trong tháng Năm. Sự cải thiện tâm lý có thể cho thấy sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng, giảm bớt lo ngại suy thoái. Ngược lại, một con số yếu hơn có thể cho thấy sự sụt giảm chi tiêu, ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro.

Ngoài dữ liệu, các tiêu đề tin tức thương mại vẫn là động lực chính cho tâm lý, đặc biệt đối với DAX.

Triển vọng DAX: thương mại và ngân hàng trung ương sẽ định hướng xu hướng

Triển vọng ngắn hạn của DAX phụ thuộc vào diễn biến thương mại, dữ liệu kinh tế, lợi tức doanh nghiệp và những phát ngôn từ các ngân hàng trung ương.

• Kịch bản tăng giá: Căng thẳng thương mại giảm bớt, lợi tức khả quan, dữ liệu Mỹ tích cực và những bình luận dovish từ các ngân hàng trung ương có thể đẩy DAX về phía mức cao nhất ngày 12 tháng 5 là 23,912.
• Kịch bản giảm giá: Mâu thuẫn thương mại gia tăng, lợi tức yếu, dữ liệu đáng thất vọng hoặc những phát ngôn hawkish từ các ngân hàng trung ương có thể đẩy DAX về phía 23,000.

Tính đến sáng thứ Sáu, hợp đồng tương lai DAX tăng 11 điểm, trong khi hợp đồng mini Nasdaq 100 tăng 5 điểm, cho thấy một khởi đầu thận trọng.

Thiết lập kỹ thuật cho thấy sự lạc quan thận trọng

Sau mức tăng của thứ Năm, DAX giao dịch tốt trên các Đường Trung bình Động Hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày, cho thấy động lực tăng giá.

• Mục tiêu giá: Nếu giá phá vỡ mức 23,750 mở ra một nhịp kiểm tra lại mức cao kỷ lục 23,912. Áp lực mua gia tăng có thể đưa mức 24,150 vào tầm ngắm.
• Rủi ro suy giảm: Việc phá vỡ dưới 23,500 có thể báo hiệu một nhịp giảm về phía 23,350, với 23,000 là mức hỗ trợ chính tiếp theo.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 67.39 cho thấy DAX còn dư địa để di chuyển về phía 23,912 trước khi vào vùng quá mua (RSI > 70).