Thị trường đang kỳ vọng RBA hành động giống Fed?

Nhận định

Bình luận thị trường

Thị trường đang kỳ vọng RBA hành động giống Fed?

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

10:09 06/06/2023

Không có ngân hàng trung ương châu Á nào trải qua việc định giá lãi suất xoay chuyển liên tục như tại Úc.

Giới học thuật vẫn đang rất chia rẽ về việc RBA nên làm gì trong ngày thứ Ba, nhưng giới trader lại rất chắc chắn rằng nếu họ giữ nguyên lãi suất, quyết định này sẽ chỉ mang tính tạm dừng trong chu kỳ hiện tại.

Các ngân hàng trung ương khác trong khu vực đã bắt đầu tuyên bố kết thúc chu kỳ thắt chặt. Ngân hàng dự trữ New Zealand - nơi giá nhà đang lao dốc - báo hiệu rằng họ đã hoàn thành đợt tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 5. Hàn Quốc và Ấn Độ cũng đã bắt đầu tạm dừng. Nhưng giá nhà ở Úc đã tăng mạnh trong tháng 5 và lạm phát giá tiêu dùng vượt kỳ vọng trong tháng 4. Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng đã tăng vọt trở lại dù trước đó đã giảm.

Điều này đã đẩy kỳ vọng thắt chặt RBA trong 6 tháng tới thêm 26bp nữa, tương đồng với kỳ vọng tại châu Âu và Mỹ. Đây là những gì thị trường đang định giá trước thềm cuộc họp RBA:

  • Thời điểm kết thúc chu kỳ thắt chặt đã bị đẩy về tháng 8, và đợt hạ lãi suất tháng 10 đã không còn
  • Thị trường định giá khoảng 21% khả năng tăng lãi suất vào thứ Ba, nhưng cao hơn đáng kể trong các cuộc họp sau, gây rủi ro điều chỉnh sâu nếu tuyên bố không được như kỳ vọng
  • Nếu các quan chức quan tâm đến số liệu giá nhà và lạm phát gần đây, giới đầu tư sẽ nhanh chóng định giá khả năng tăng lãi suất 25bp trong tháng 7
  • Nhưng các nhà hoạch định chính sách có thể bỏ qua hoàn toàn vấn đề này và nhìn vào những số liệu cơ sở. Cho vay thuê nhà bất ngờ giảm trong tháng 4, còn số đơn phê duyệt xây dựng giảm xuống mức thấp nhất trong 11 năm, và thất nghiệp bất ngờ tăng mạnh
  • Bloomberg cho rằng giá nhà tăng tại Úc sẽ hạ nhiẹt dần khi nguồn cung bắt đầu dồi dào hơn. Nếu RBA dự báo điều tương tự, các trader trái phiếu sẽ bắt đầu phải hạ bớt kỳ vọng hawkish của mình.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ