Sức nóng của đồng Nhân dân Tệ khiến NHTW Trung Quốc không thể ngó lơ

Sức nóng của đồng Nhân dân Tệ khiến NHTW Trung Quốc không thể ngó lơ

Tú Đỗ

Tú Đỗ

Senior Economic Analyst

15:53 01/06/2021

Liệu động thái mới nhất của PBOC có thể làm hạ nhiệt đà tăng của đồng Nhân dân Tệ?

NHTW Trung Quốc vừa có động thái can thiệp tới tỷ giá USD/CNY
NHTW Trung Quốc vừa có động thái can thiệp tới tỷ giá USD/CNY

Chính phủ Trung Quốc lần đầu tiên trong hơn 1 thập kỷ đã yêu cầu các ngân hàng nước này điều chỉnh tăng lượng dự trữ ngoại tệ, động thái đáng chú ý nhất tới lúc này nhằm đối phó với đà tăng của đồng Nhân dân Tệ.

Thông báo từ NHTW Trung Quốc cho biết các tổ chức tài chính sẽ phải tăng tỷ lệ dự trữ ngoại tệ của mình lên mức 7% kể từ ngày 15/06, tương ứng với mức tăng 2% và là lần điều chỉnh đầu tiên kể từ năm 2007. Theo như PBOC, động thái này nhằm giúp cải thiện việc quản lý thanh khoản, giảm bớt nguồn cung đô-la và các ngoại tệ khác ra thị trường trong nước, qua đó tạo áp lực suy yếu đối với đồng CNY.

Mặc dù các nhà phân tích cho rằng mức độ tác động trực tiếp của quy định trên sẽ là tương đối nhỏ, điều này cũng phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về sự không hài lòng của PBOC với việc đồng CNY đã chạm mức cao nhất trong 3 năm so với đồng USD. Nhà kinh tế học tại Commerzbank AG Singapore, Zhou Hao, nhận định rằng PBOC đang muốn phát đi thông điệp tới thị trường rằng họ có đầy đủ công cụ để can thiệp nếu như đà tăng của đồng CNY vẫn tiếp diễn. Quy định mới về tỷ lệ dự trữ ước tính có thể sẽ làm đóng băng khoảng 20 tỷ USD thanh khoản của thị trường ngoại tệ Trung Quốc.

NHTW Trung Quốc đã đưa ra mức tỷ giá tham chiếu là 6.3572 vào đầu ngày hôm nay và tỷ giá đã có xu hướng tăng nhẹ cho tới thời điểm hiện tại.

Kế hoạch đặt cược vào xu hướng tăng của đồng CNY đã rất thành công trong năm 2020 khi đồng tiền này đã tăng giá tới khoảng 13% so với đồng USD kể từ tháng 5 năm ngoái. Trước đó, tỷ giá USD/CNY vẫn đang nằm trong xu hướng tăng mạnh kể từ năm 2018 do tác động của chiến tranh thương mại Mỹ-Trung. Đồng CNY đã được hỗ trợ tích cực từ sự phục hồi của kinh tế Trung Quốc cũng như môi trường lợi suất cao giúp thu hút dòng vốn của các nhà đầu tư toàn cầu. Ngoài ra, áp lực của lạm phát do giá hoàng hóa nhập khẩu tăng cũng là một yếu tố hỗ trợ cho đồng CNY. So với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại chính, đồng Nhân dân Tệ đang ở mức mạnh nhất kể từ năm 2016.

Dữ liệu lịch sử cho thấy đồng CNY cũng đã từng có những biến động không hề êm ả. Sau động thái phá giá hồi năm 2015, đồng tiền này đã giảm 11% cho tới cuối năm 2016, sau đó tăng trở lại 11% tới mức đỉnh vào năm 2018 trước khi đảo ngược giảm 13% cho tới tháng 9/2019. Chính phủ Trung Quốc thường có những động thái can thiệp nhằm kiểm soát lại đà biến động quá mạnh của đồng nội tệ. Ví dụ như thời điểm đầu năm 2018 khi đồng CNY giảm xuống mức đáy trong 2 tháng, các nhà quản lý của Trung Quốc đã tiến hành bật đèn xanh cho các ngân hàng nước này giao dịch thấp hơn nhiều so với mức tỷ giá tham chiếu.

Dù vậy, giới quan sát vẫn nghi ngờ hiệu quả thực sự của động thái mới nhất từ PBOC khi các yếu tố cơ bản hỗ trợ như môi trường lợi suất và lạm phát cao vẫn đang được duy trì. Việc siết chặt nguồn cung USD trong nước sẽ không duy trì trong lâu dài bởi các nhà đầu tư toàn cầu có thể dễ dàng tìm được nguồn ngoại tệ giá rẻ từ bên ngoài và đổ vào thị trường trái phiếu Trung Quốc.

Hiện Bắc Kinh vẫn đang bám sát mục tiêu tự do hóa thị trường trong nước, một phần trong kế hoạch nhằm giảm thiểu rủi ro đạo đức của chủ tịch Tập Cận Bình. Và với động thái mới nhất, giới cầm quyền của Trung Quốc đã phát đi tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ hành động quyết liệt nhằm hạn chế hoạt động đầu cơ và giảm thiểu rủi ro bất ổn đối với thị trường tài chính, đặc biệt trong thời gian trước lễ kỷ niệm 100 năm ngày thành lập đảng Cộng sản vào đầu tháng 7 tới.

 

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Mỹ và Trung Quốc buộc phải bắt tay - Mỹ cần đất hiếm, Trung Quốc cần chip AI

Mỹ và Trung Quốc buộc phải bắt tay - Mỹ cần đất hiếm, Trung Quốc cần chip AI

Đây không phải là sự hòa giải, mà giống như một thỏa hiệp mong manh được đúc kết giữa những chiến tuyến thương mại, là một cái bắt tay đầy toan tính, với một tay nắm chặt công cụ kiểm soát đất hiếm, tay kia không rời danh sách thuế quan. Xuất khẩu nam châm đất hiếm của Trung Quốc sang Mỹ đã bùng nổ trong tháng 6, tăng tới 660% so với đáy lịch sử của tháng Năm. Đây không đơn thuần là sự hồi phục, mà là cú bật mạnh mẽ ra khỏi hố sâu căng thẳng ngoại giao.
Người kế nhiệm Gallatin: Scott Bessent và tham vọng tái định hình tài chính nước Mỹ

Người kế nhiệm Gallatin: Scott Bessent và tham vọng tái định hình tài chính nước Mỹ

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đang theo đuổi một kế hoạch tài chính đầy tham vọng nhằm bù đắp khoản chi 3,400 tỷ USD từ đạo luật OBBBA, bằng cách kết hợp thuế quan, tăng trưởng kinh tế, điều tiết lãi suất và stablecoin. Trong khi Nhà Trắng dự báo thâm hụt sẽ giảm mạnh, Văn phòng Ngân sách Quốc hội lại cảnh báo rủi ro nợ công phình to. Liệu Bessent sẽ trở thành Gallatin mới của thế kỷ 21 hay là một phiên bản hiện đại của John Law – người từng đưa cả nền kinh tế Pháp đến sụp đổ?
Bức tranh tổng thể của giai đoạn mùa hè ảm đạm

Bức tranh tổng thể của giai đoạn mùa hè ảm đạm

Chỉ số S&P 500 điều chỉnh nhẹ vào phiên thứ Sáu mà không có bất kỳ thông tin mới nào đáng chú ý. Nhưng điều đó có thực sự thay đổi bức tranh toàn cảnh của các ngành không? Rõ ràng, cổ phiếu công nghệ và tài chính không ghi nhận biến động đáng kể trong ngày, vậy có điều gì nổi bật ở những lĩnh vực còn lại không? Liệu có hợp lý để kỳ vọng các nhóm cổ phiếu như bất động sản hoặc chỉ số Russell 2000 sẽ có diễn biến tích cực hơn trong bối cảnh Thống đốc Waller đưa ra lập luận ủng hộ việc cắt giảm lãi suất?
Thuế quan, công nghệ và động lực: Một tuần giao dịch trên dây căng thẳng với hai trọng tâm chính

Thuế quan, công nghệ và động lực: Một tuần giao dịch trên dây căng thẳng với hai trọng tâm chính

Phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á mở ra trong không khí thận trọng nhưng phần nào nhẹ nhõm, thị trường dần ổn định sau những biến động chính trị cuối tuần tại Tokyo, khi sự kiện này không lan rộng thành một cú sốc cho thị trường trái phiếu toàn cầu. Hợp đồng tương lai JGB giữ vững, qua đó giúp các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và cặp USDJPY bật lên nhẹ, giảm bớt các vị thế phòng vệ trước sự kiện rủi ro.
Nhật Bản sau bầu cử: Liên minh cầm quyền suy yếu, thị trường đối diện thách thức chính sách và tài khóa

Nhật Bản sau bầu cử: Liên minh cầm quyền suy yếu, thị trường đối diện thách thức chính sách và tài khóa

Cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản khiến liên minh cầm quyền mất thế đa số, làm dấy lên lo ngại về sự chậm trễ trong hoạch định chính sách và áp lực tài chính gia tăng, trong bối cảnh đàm phán thuế quan với Mỹ đang diễn ra. Nhà đầu tư theo dõi sát động thái từ BoJ, tương lai chính trị của Thủ tướng Ishiba và khả năng thay đổi chính sách tài khóa trong những tháng tới.
Châu Á giữ nhịp ổn định, Phố Wall dõi theo “trận mở màn” lợi nhuận Big Tech và tín hiệu chính sách toàn cầu

Châu Á giữ nhịp ổn định, Phố Wall dõi theo “trận mở màn” lợi nhuận Big Tech và tín hiệu chính sách toàn cầu

Thị trường châu Á khởi đầu tuần trong vùng an toàn sau bầu cử Nhật không ngoài dự báo, đồng yen bật nhẹ giữa bất ổn chính trị. Phố Wall chuẩn bị bước vào tâm điểm mùa báo cáo lợi nhuận với các ông lớn công nghệ như Alphabet, Tesla. Nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục theo dõi sát đàm phán thuế quan, triển vọng lãi suất từ Fed, ECB và các yếu tố chi phối hàng hóa, dầu mỏ.
Yen tăng sau bầu cử Thượng viện Nhật giữa lo ngại bất ổn chính trị và đàm phán thuế quan

Yen tăng sau bầu cử Thượng viện Nhật giữa lo ngại bất ổn chính trị và đàm phán thuế quan

Đồng yen tăng giá khi liên minh cầm quyền của Thủ tướng Ishiba không đạt đa số tại Thượng viện, làm dấy lên lo ngại về sự bất ổn chính trị tại Nhật Bản trong thời điểm nhạy cảm trước hạn chót đàm phán thuế quan với Mỹ. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu tiếp tục theo dõi chặt chẽ chính sách của Mỹ và biến động tiền tệ tại các nền kinh tế chủ chốt.