RBA có thể tăng lãi suất sau 4 lần tạm dừng khi lạm phát kéo dài

RBA có thể tăng lãi suất sau 4 lần tạm dừng khi lạm phát kéo dài

Trần Minh Đức

Trần Minh Đức

Junior Analyst

08:16 06/11/2023

Ngân hàng trung ương Úc được dự báo sẽ tăng lãi suất vào thứ Ba, chấm dứt chuỗi bốn cuộc họp giữ nguyên lãi suất do lạm phát kéo dài và khả năng phục hồi kinh tế mạnh mẽ hơn cho thấy cần phải có thêm biện pháp kiềm chế để hạ nhiệt giá cả.

Ngân hàng Dự trữ sẽ nâng lãi suất điều hành lên mức cao nhất trong 12 năm là 4.35%, theo phần lớn các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát dự đoán, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên của Thống đốc Michele Bullock kể từ khi nắm quyền. RBA đang cố gắng đảm bảo lạm phát giảm trở lại mục tiêu 2-3% vào cuối năm 2025 và báo hiệu có thể phải thắt chặt hơn nữa.

Josh Williamson, nhà kinh tế trưởng của Citigroup Inc tại Australia, cho biết: “RBA thậm chí có thể thảo luận về khả năng tăng lãi suất thêm 50bps, nhưng chúng tôi nghi ngờ sự khả thi của điều này sẽ không được thực hiện do mức độ tăng lãi suất hiện nay và chính sách thực tế”.

Ông nói: “Lãi suất vẫn chưa đủ cao để hạn chế mức tăng trưởng nhu cầu trong nước tại thời điểm lạm phát cao. Điều này sẽ không thể khắc phục được nếu chỉ tăng thêm 25 điểm cơ bản nữa.”

Ngân hàng trung ương cũng sẽ được trình bày bản cập nhật dự báo hàng quý của các quan chức tại cuộc họp. Những điều này sẽ được công bố trong Tuyên bố về Chính sách tiền tệ vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế đang mong đợi những thay đổi nhỏ trong triển vọng.

Đó là lý do tại sao một số ít người trả lời trong cuộc khảo sát của Bloomberg kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 4.1% trong cuộc họp tới đây.

Các nhà hoạch định chính sách cũng có thể tập trung nhiều hơn vào việc thiết lập hạ cánh mềm, chỉ ra một bước ngoặt tiềm năng trên thị trường lao động sẽ khiến thị trường dịu đi đi cũng như tâm lý người tiêu dùng không ngừng lạc quan.

James McIntyre tại Bloomberg Economics cho biết: “RBA phải đối mặt với một quyết định khó khăn. Những kỳ vọng về lạm phát có hậu quả lớn hơn nhiều và nếu RBA vẫn coi nhẹ những kỳ vọng đó mặc dù lạm phát tăng do giá nhiên liệu, thì kỳ vọng lãi suất sẽ được hiện thực hóa. Đó là cách chúng tôi nghĩ nó sẽ diễn ra.”

Ngân hàng trung ương Úc đã thận trọng hơn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khi tăng lãi suất thêm 4% trong chiến dịch thắt chật so với lãi suất liên bang 5.25% ở Mỹ. Bullock và các đồng nghiệp của bà đề phòng về tác động của việc siết chặt lên người vay có mức nợ cao tại Úc, họ phần lớn đang áp dụng lãi suất biến đổi, khác với Mỹ nơi hầu hết các hợp đồng thế chấp được cố định trong vòng 30 năm.


Bullock đã nhiều lần nhấn mạnh rằng một yếu tố bất ổn kinh tế quan trọng là chi phí vay tăng cao ảnh hưởng đến các hộ gia đình Úc như thế nào. Bà ấy đã mô tả lãi suất hiện tại là 4.1% là một “thách thức”, báo hiệu rào cản tăng lãi suất cao hơn.

Trong khi những lo lắng về sức khỏe tài chính của người tiêu dùng vẫn còn, dữ liệu vẫn chỉ ra khả năng phục hồi kinh tế trước lãi suất và giá cả tăng cao.

Số liệu gần đây cho thấy lạm phát nóng bất ngờ, mạnh hơn nhiều so với dự báo doanh số bán lẻ trong khi giá nhà tăng tháng thứ 8 liên tiếp. Sự kết hợp đó đã khiến các nhà giao dịch định giá khoảng 70% khả năng RBA sẽ hành động với lập trường diều hâu tại cuộc họp hôm thứ Ba.

Bullock đã nhấn mạnh những khó khăn trong việc hạ nhiệt lạm phát, chỉ ra giá dịch vụ vẫn ở mức cao và những cú sốc địa chính trị từ Đông Âu đến Trung Đông cũng như căng thẳng gia tăng ở những nơi khác.


Gói hỗ trợ quan trọng cho nền kinh tế trị giá 2.3 nghìn tỷ AUD (1.5 nghìn tỷ USD thúc đẩy sự tăng trưởng dân số mạnh mẽ, đẩy mạnh nhu cầu từ nhà ở đến giao thông và ẩm thực. Trong lịch sử, việc di cư đã giúp Australia tránh được suy thoái kinh tế.

Các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Bloomberg nhận thấy xác suất xảy ra suy thoái là 50% trong 12 tháng tới.

Micaela Fuchila, chuyên gia kinh tế tại Bank of America Corp, cho biết: “Việc tăng lãi suất 25 bps trong tháng 11 có nghĩa là người tiêu dùng sẽ phải gặp khó khăn nhiều hơn dự đoán của RBA và việc hạ cánh mềm có khả năng ít xảy ra hơn. Chúng tôi cho rằng nền kinh tế hiện đang suy yếu và khả năng thắt chặt hơn nữa sau tháng 11 là rất hạn chế.”

Người ta cũng vẫn chưa biết liệu thị trường lao động Úc có thể tiếp tục hấp thụ làn sóng di cư nước ngoài đang ngày càng lớn hay không. Tỷ lệ thất nghiệp đã dao động trong khoảng 3.4-3.7% kể từ tháng 6 năm 2022, mức được nhìn thấy lần cuối vào đầu những năm 1970.

Thêm vào những lo lắng của RBA, số liệu hôm thứ Hai cho thấy chỉ số quảng cáo việc làm ở Úc đã giảm 11.4% trong tháng 10 so với cùng kỳ năm trước. Điều đó cho thấy “sự trì trệ đang dần len lỏi vào thị trường lao động” và tỷ lệ thất nghiệp có thể sẽ gia tăng từ bây giờ, Madeline Dunk, chuyên gia kinh tế tại ANZ Banking Group Ltd, cho biết.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Tâm lý thận trọng phủ bóng thị trường dù Mỹ - Trung đạt thỏa thuận thương mại
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Tâm lý thận trọng phủ bóng thị trường dù Mỹ - Trung đạt thỏa thuận thương mại

Chứng khoán và USD đồng loạt giảm khi nhà đầu tư vẫn lo ngại về xung đột thương mại và căng thẳng địa chính trị, bất chấp một thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Trung Quốc. Báo cáo lạm phát yếu và rủi ro thuế quan khiến Fed đứng trước áp lực cắt giảm lãi suất. Giá dầu và vàng tăng do dòng tiền trú ẩn quay trở lại.
Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung: Kỳ vọng mong manh, rủi ro hiện hữu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung: Kỳ vọng mong manh, rủi ro hiện hữu

Thỏa thuận ngừng leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc giúp xoa dịu tâm lý thị trường, nhưng thiếu vắng chi tiết cụ thể khiến nhà đầu tư vẫn dè chừng. Dù hai bên thể hiện thiện chí hợp tác, bất ổn thương mại và nguy cơ tái áp thuế vẫn rình rập. Thị trường đang đặt cược vào triển vọng cải thiện, song triển vọng lâu dài vẫn còn mờ mịt.
Tesla "ngã ngựa" vì yếu tố chính trị: Vụ "ly dị" Trump - Musk gây náo động thị trường
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tesla "ngã ngựa" vì yếu tố chính trị: Vụ "ly dị" Trump - Musk gây náo động thị trường

Tesla chịu ảnh hưởng mạnh từ chính trị, đặc biệt do liên minh Trump–Musk và chiến dịch DOGE, khiến doanh số tại châu Âu và Trung Quốc sụt giảm nghiêm trọng. Tuy nhiên, việc Musk dần rút lui khỏi chính trường và những biến động xã hội khác đã phần nào giúp Tesla giảm áp lực dư luận, trong khi thị phần toàn cầu tiếp tục bị các đối thủ Trung Quốc như BYD lấn át.
Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài đang chịu áp lực giữa kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và lo ngại thâm hụt
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài đang chịu áp lực giữa kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và lo ngại thâm hụt

Dù nhiều chiến lược gia trái phiếu vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trở lại, lợi suất trái phiếu dài hạn Mỹ tiếp tục chịu áp lực tăng do lo ngại về nguồn cung lớn và thâm hụt ngân sách kéo dài. Sự gia tăng phần bù kỳ hạn và nhu cầu yếu từ nhà đầu tư nước ngoài phản ánh rủi ro về sự mất cân bằng cung – cầu trên thị trường trái phiếu. Trái phiếu định giá bằng USD ngày càng kém hấp dẫn trong bối cảnh chi phí phòng hộ tỷ giá gia tăng.
Triển vọng kinh tế Hoa Kỳ: Tháng 6 năm 2025
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Triển vọng kinh tế Hoa Kỳ: Tháng 6 năm 2025

Tăng trưởng kinh tế Mỹ dự báo sẽ chậm lại trong nửa cuối năm 2025 dù các chỉ số cơ bản như chi tiêu tiêu dùng và tuyển dụng vẫn ổn định. Nguyên nhân chính là do sự bất ổn từ chính sách thuế quan và thương mại, cùng với triển vọng nhập khẩu và nhu cầu trong nước suy yếu.
Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chính sách cắt giảm thuế suất của Trump: Tự cân bằng hay tự gây họa?

Những người ủng hộ chính sách cắt giảm thuế thường lập luận rằng các biện pháp này rồi sẽ “tự bù đắp” thông qua việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng thu ngân sách – ngay cả khi không cần cắt giảm chi tiêu đáng kể. Tuy nhiên, thực tiễn trong những thập kỷ gần đây đã không ủng hộ luận điểm này.
Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thâm hụt chỉ là bề nổi - Gốc rễ nằm ở kinh tế

Các nhà quan sát lo ngại về thâm hụt ngân sách đang lên tiếng mạnh mẽ, cảnh báo rằng các khoản thanh toán nợ ngày càng lớn có thể làm gia tăng mức thâm hụt và đẩy đất nước đến bờ vực phá sản. Dù đồng tình rằng tình trạng thâm hụt ngày càng gia tăng là một vấn đề nghiêm trọng, chúng tôi tin rằng nguyên nhân cốt lõi không giống như phần lớn các quan điểm phổ biến hiện nay.