Nhật Bản đã phát đi cảnh báo đầu tiên trong năm 2025 tới các nhà đầu cơ sau khi đồng yen giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7, nhằm bày tỏ lo ngại về những biến động bất ngờ và một chiều trên thị trường tiền tệ.

“Chúng tôi sẽ có hành động thích hợp nếu thị trường tiền tệ xảy ra biến động quá mức,” Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato tuyên bố ngày thứ Ba, ám chỉ khả năng can thiệp trực tiếp. Ông Kato cũng bày tỏ “sự lo ngại sâu sắc” trước các biến động gần đây, bao gồm cả những yếu tố do đầu cơ gây ra.

Tuyên bố này được đưa ra ngay sau khi tỷ giá USD/JPY giảm xuống 158.42 vào sáng thứ Ba, mức thấp nhất trong gần sáu tháng. Ngay sau phát biểu của ông Kato, tỷ giá USD/JPY đã phục hồi và được giao dịch ở mức 158.11 vào buổi trưa tại Tokyo.

Sự can thiệp của Nhật Bản vào thị trường tiền tệ

Đồng yen hiện vẫn duy trì gần các ngưỡng lo ngại từng khiến Nhật Bản phải can thiệp vào mùa hè năm ngoái. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc kỳ vọng tăng lãi suất tại Nhật Bản và giảm lãi suất tại Mỹ đều bị trì hoãn trong tháng 12, làm gia tăng chênh lệch lãi suất và lợi suất giữa hai nền kinh tế, yếu tố chính chi phối tỷ giá hối đoái.

Trong năm 2024, Nhật Bản đã can thiệp thị trường tiền tệ bốn lần, chi gần 100 tỷ USD để ổn định đồng yen. Hai lần can thiệp gần đây nhất vào tháng 7 đã được kích hoạt khi tỷ giá USD/JPY vượt ngưỡng 160.

Kỳ vọng về lãi suất tại Mỹ và Nhật Bản tiếp tục là yếu tố chính thúc đẩy thị trường tiền tệ. Bất kỳ sự thay đổi nào trong dự báo này có thể làm tăng mạnh hoạt động đầu cơ, đặc biệt trong bối cảnh báo cáo việc làm của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu, có khả năng tác động lớn đến tỷ giá hối đoái.

Thông điệp thận trọng của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda tại cuộc họp chính sách tháng 12 đã khiến kỳ vọng về việc tăng lãi suất sớm của Nhật Bản giảm đáng kể. Theo dữ liệu mới nhất, thị trường hiện chỉ đánh giá khả năng 48% BOJ tăng lãi suất trong tháng 1, giảm mạnh so với mức hơn 80% hồi đầu tháng 12. Tuy vậy, ông Ueda vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất tại các cuộc họp sắp tới nếu nền kinh tế tiếp tục cải thiện.

Báo cáo việc làm của Mỹ sắp tới có thể tạo áp lực giảm giá đồng yen nếu dữ liệu khả quan làm trì hoãn thêm kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ. Cùng lúc, bài phát biểu của Phó Thống đốc BOJ Ryozo Himino vào tuần tới sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá khả năng Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 1 hoặc tháng 3. Ngoài ra, cuộc họp của BOJ với các giám đốc chi nhánh tuần này cũng có thể cung cấp những thông tin mới về xu hướng tiền lương, yếu tố quan trọng để đưa ra quyết định chính sách.

Trên bình diện quốc tế, sự biến động của đồng yen cũng chịu ảnh hưởng bởi tín hiệu chính sách từ Mỹ. Báo cáo cho rằng Tổng thống Mỹ sắp nhậm chức Donald Trump có thể rút lại một số thuế quan đã khiến USD yếu đi tạm thời. Tuy nhiên, sau khi ông Trump bác bỏ thông tin trên, USD đã nhanh chóng phục hồi, làm tăng thêm áp lực cho đồng yen.

Việc Nhật Bản can thiệp thêm vào thị trường có thể trở thành hiện thực nếu tình hình tỷ giá biến động mạnh. Trong bối cảnh này, sự phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tiền tệ và các quyết định tài khóa sẽ đóng vai trò then chốt để bảo vệ đồng yen trước những cơn sóng dữ trên thị trường quốc tế.