CPI của Mỹ được dự báo tăng 0.3% so với tháng 4 sau khi tăng 0.2% trong tháng trước. Trên cơ sở hàng năm, mức tăng ước tính 2.9% sẽ đánh dấu sự đảo ngược xu hướng giảm từ đầu năm đến nay.

Các nhà kinh tế đã theo dõi cách chi phí cao hơn từ cuộc chiến thương mại do chính quyền Trump khởi xướng thông qua thuế quan đang được chuyển sang người tiêu dùng. Tác động này là tối thiểu trong báo cáo CPI đến tháng 4 do các doanh nghiệp đã hấp thụ một phần chi phí và dựa vào hàng tồn kho đã mua trước khi các khoản thuế cao hơn có hiệu lực.

Nhưng các công ty bao gồm Walmart Inc. đã nói rằng họ sẽ bắt đầu tăng giá một số mặt hàng.

Thuế quan sẽ có tác động rộng hơn đến dữ liệu so với tháng 4, khi dấu hiệu rõ ràng nhất của việc tăng giá do thuế là mức tăng đột biến 8,8% hàng tháng đối với thiết bị âm thanh, các nhà kinh tế Stephen Juneau và Jeseo Park của Bank of America đã viết trong một ghi chú.

Các danh mục khác cần theo dõi là quần áo, ô tô mới và các mặt hàng chịu thuế nặng khác như thiết bị gia dụng.

“Việc xây dựng hàng tồn kho trước thuế và hy vọng rằng quy mô thuế quan hiện tại có thể được giảm bớt đã giúp kiềm chế chi phí tăng cho đến nay,” các nhà kinh tế Sarah House và Nicole Cervi của Wells Fargo cho biết trong một ghi chú. “Mặc dù vậy, khi chế độ thuế quan cao hơn kéo dài, việc bảo vệ người tiêu dùng khỏi chi phí có thể sẽ trở nên khó khăn hơn.”

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông đã chỉ ra rằng họ có thời gian để đánh giá tác động của chính sách thương mại đối với nền kinh tế, lạm phát và thị trường việc làm. Fed được dự kiến rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới.

Giảm phát trong các danh mục dịch vụ có thể đã giúp kiềm chế các số liệu CPI tổng thể, theo các nhà dự báo.

Giá vé máy bay và khách sạn vẫn ở mức thấp trong những tháng gần đây, Andrew Schneider của BNP Paribas cho biết, thêm rằng ông dự kiến giảm phát cho cả hai trong tháng 5. Sự sụt giảm du lịch nước ngoài có thể đang góp phần vào sự yếu kém này, Schneider đã viết trong một ghi chú.

Sự sụt giảm giá trong một số danh mục dịch vụ đang phản ánh sự rút lui của người tiêu dùng trong chi tiêu tùy ý, theo Anna Wong tại Bloomberg Economics. Cô ấy cũng dự kiến giá vé máy bay sẽ giảm.

“Người tiêu dùng và khu vực chính phủ đã cắt giảm chi tiêu cho du lịch trong năm nay, và giá vé máy bay tiếp tục xu hướng giảm phát trong tháng 5,” Wong cho biết.