Lạm phát do cơ cấu: Canh bạc tỷ USD của Fed có thể làm rung chuyển nền kinh tế?

Lạm phát do cơ cấu: Canh bạc tỷ USD của Fed có thể làm rung chuyển nền kinh tế?

Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

09:39 04/09/2024

Cuộc họp tiếp theo của Fed và quyết định về lãi suất được lên lịch vào ngày 18 tháng 9. Các nhà phân tích trong cộng đồng đầu tư vàng và đầu tư chính thống đều cho rằng việc cắt giảm lãi suất đáng lẽ đã phải diễn ra từ lâu, và NHTW này đang "chậm chân" so với thị trường.

Trái lại, có chuyên gia cho rằng Fed nên tăng lãi suất tại cuộc họp này để hỗ trợ tiết kiệm cho người cao tuổi, đối phó với lạm phát do cơ cấu, và quan trọng nhất là buộc chính phủ Mỹ phải giảm mạnh thói quen chi tiêu và nợ nần quá mức.

Mặc dù các chuyên gia phân tích của Ngân hàng Bank of America không ủng hộ việc tăng lãi suất, họ nhận thấy có dấu hiệu của lạm phát do cơ cấu. Vì vậy, giá cả hàng hóa có khả năng sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Nếu nhìn sâu hơn vào đánh giá của họ về tình hình hiện tại, ta có thể đặt câu hỏi: Liệu có khả năng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ hào hứng công bố việc cắt giảm lãi suất... đúng vào thời điểm một đợt lạm phát mới sắp bắt đầu?

PDBC Daily Chart

Danh mục của quỹ ETF Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 (mã giao dịch NASDAQ: PDBC) có dấu hiệu tạo đáy. Quỹ ETF này đầu tư vào nhiều loại hàng hóa khác nhau. Đáng chú ý là hiệu suất của quỹ có mối tương quan cao với giá dầu, vốn là thành phần chiếm tỷ trọng lớn nhất trong hầu hết các chỉ số hàng hóa. Nếu giá chứng chỉ quỹ ETF của PDBC vượt qua mức 15 USD, rất có thể điều này sẽ xảy ra cùng lúc với việc giá dầu quay trở lại mức trên 100 USD/thùng.

Điều này có thể xảy ra ngay khi Fed bắt đầu đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, gây ra một làn sóng lạm phát mới lớn hơn... và khiến hầu hết người thu nhập thấp và trung bình ở Mỹ (chiếm phần lớn dân số) tức giận.

Copper Daily Chart

Hãy xem xét giá đồng, một loại hàng hóa quan trọng trong nền kinh tế. Có dấu hiệu cho thấy giá đồng cũng có thể đang chạm đáy.

TNX Daily

Một cái nhìn về biểu đồ lãi suất quan trọng của Mỹ. Mô hình vai đầu vai đã hình thành rõ ràng. Hơn nữa, đường cổ của mô hình này đã bị phá vỡ.

Nếu lãi suất giảm mạnh xuống mức 2.5%, rất có thể sẽ đi kèm với sự tăng vọt của giá hàng hóa. Ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy cuộc họp của Fed vào ngày 18/9 sẽ là một điểm chuyển hướng quan trọng cho nhiều thị trường tài chính.

BDRY Daily Chart

Hãy chú ý đến biểu đồ của Quỹ ETF Breakwave Dry Bulk Shipping (mã NYSE: BDRY), một chỉ báo thú vị về "lạm phát vận chuyển". Biểu đồ này đang cho thấy sự bứt phá khỏi mô hình cái nêm đang diễn ra.

Mức giá 10 USD của chứng chỉ ETF của quỹ BDRY là một con số quan trọng và đang hỗ trợ giá. Có vẻ như đợt điều chỉnh giảm giá bắt đầu từ tháng 3 có thể đang kết thúc.

BDRY Weekly Chart

Mô hình vai đầu vai ngược với vai phải cao dường như sắp hoàn thành.

Giá của chứng chỉ quỹ ETF Breakwave Dry Bulk Shipping (BDRY) có thể tăng lên vùng 17 - 20 USD, tương đương với mức tăng gần 100% so với giá hiện tại, thậm chí cuối cùng có thể đẩy lên tới 30 USD.

Kết luận: Thay vì tranh luận về việc Fed có nên cắt giảm lãi suất 25 bps hay 50 bps, lạm phát do cơ cấu và nợ chính phủ đang ở mức đáng lo ngại nên là trọng tâm của chuỗi phát biểu vô tận của các quan chức Fed.

INDU Daily Chart

Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã đạt mức đỉnh mới trong xu hướng trung hạn, nhưng chỉ số Dow Jones Transportation Average thì chưa. Đó là một mối lo ngại nhỏ, nhưng nếu chỉ số Dow Jones Transportation Average không sớm đạt được mức cao mới, điều này có thể trở thành một vấn đề lớn hơn.

Ngày 18 tháng 9 được đánh dấu mốc như một điểm chuyển hướng lớn trên thị trường. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho hai kịch bản có thể xảy ra: thị trường chứng khoán Mỹ đạt đỉnh và giá hàng hóa chạm đáy.

Gold Weekly Chart

Còn vàng thì sao? Mặc dù giá vàng có thể giảm nhẹ vào khoảng ngày 18/9, do lãi suất kỳ vọng đã được phản ánh vào giá, đây vẫn là tài sản và tiền tệ lớn nhất thế giới.

Vì vậy, trọng tâm luôn tập trung vào các vùng giá để mua thêm. Trên biểu đồ hợp đồng tương lai này, các vùng 2,450 USD và 2,300 USD là nơi nhà đầu tư có thể mua. Đồng thời, có thể cân nhắc chiến lược phân bổ: 50% vàng, 25% bạc và 25% cổ phiếu ngành khai thác để mua khi giá giảm.

Mỗi nhà đầu tư nên đảm bảo chiến lược đầu tư của họ phù hợp với phong cách đầu tư và tính cách cá nhân, thay vì chỉ mua bất cứ thứ gì dường như mang lại lợi nhuận lớn nhất.

GDX Daily Chart

Về các công ty khai thác, biểu đồ ngày của GDX (NYSE:GDX) cho thấy một mô hình nêm nhỏ đang diễn ra, phù hợp với kịch bản về một đợt tăng lớn diễn ra trước thông báo của Fed vào ngày 18 tháng 9.

GDX có thể đạt 43 USD hoặc thậm chí 50 USD trước đợt điều chỉnh, và vàng có thể ở mức trên 2,600 USD. Nhà đầu tư có thể tập trung vào các vùng hỗ trợ 36 USD và 34 - 32 USD cho GDX, tương ứng với vàng ở mức 2,450 USD.

Lạm phát do cơ cấu của Mỹ được dự đoán sẽ tạo ra một thập kỷ 2020 bùng nổ cho thị trường hàng hóa, tương tự như sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán trong những năm 1920, và cuộc vui có thể chỉ còn cách 2 tuần nữa!

Investing

Broker listing

Cùng chuyên mục

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Thị trường kết thúc phiên thứ Ba như một khối Rubik dở dang—đầy rối rắm, các mảnh ghép sai vị trí, và không có hướng đi rõ ràng. Từ độ cao 30,000 feet, bức tranh có vẻ tĩnh lặng, nhưng bên dưới bề mặt, cá mập vẫn đang lượn vòng. S&P 500 chỉ nhích nhẹ 0.1% sau khi vượt mốc 6.200 vào hôm trước. Nasdaq giảm 0.7%, chịu tác động từ cú rơi 5% của Tesla sau khi Elon Musk khơi lại cuộc đối đầu công khai với Donald Trump. Ngược lại, Dow Jones bứt phá 1%, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu y tế—một cú bật của “mèo chết” mặc blouse trắng.
Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ