Kho dự trữ crypto của Mỹ - Canh bạc đầy rủi ro của Trump

Kho dự trữ crypto của Mỹ - Canh bạc đầy rủi ro của Trump

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

15:24 04/03/2025

Trump đang ấp ủ một ý tưởng táo bạo: xây dựng kho dự trữ quốc gia bằng crypto, bao gồm cả Bitcoin và các token gây tranh cãi như Solana. Liệu đây có phải là bước đi chiến lược hay chỉ là một canh bạc chính trị đầy rủi ro?

Đề xuất táo bạo này của Trump không chỉ đánh dấu một bước đi chưa từng có của chính phủ Mỹ, mà còn gợi nhớ đến cuộc chiến tiền tệ bạc – vàng dưới thời McKinley, khi tranh luận về việc sử dụng bạc hay vàng làm tiêu chuẩn tiền tệ từng gây chia rẽ sâu sắc. Khi đó, chính phủ Mỹ đã cố gắng cân bằng giữa hai loại tài sản nhưng rốt cuộc lại tạo ra biến động lớn, đẩy nền kinh tế vào thế khó. Giờ đây, Trump có thể đang đi trên con đường tương tự, nhưng với tiền số – một thị trường đầy rủi ro và biến động mạnh. Nếu kế hoạch này thành hiện thực, nó không chỉ hợp thức hóa tiền số như một lựa chọn thay thế cho USD, mà còn có thể kích hoạt một bong bóng đầu cơ khổng lồ, đẩy cao sự bất ổn tài chính và làm lung lay niềm tin vào đồng bạc xanh. Trong bối cảnh Trump cũng đang đẩy mạnh chính sách thuế quan theo phong cách McKinley, nền kinh tế Mỹ có nguy cơ đối mặt với một thử thách kép: biến động từ thị trường tiền số và áp lực từ thương mại toàn cầu.

Trump đang úp mở về kế hoạch xây dựng kho dự trữ tiền số quốc gia, nhưng những gì ông đề cập không chỉ dừng lại ở việc nắm giữ Bitcoin hay quản lý số tiền số bị chính phủ Mỹ tịch thu. Việc ông nhắc đến các token khác như Ripple hay thậm chí Trumpcoin trên nền tảng Solana cho thấy khả năng chính phủ Mỹ có thể tham gia vào một chiến dịch mua vào tiền số với quy mô chưa từng có. Điều này đặt ra hàng loạt rủi ro: từ biến động giá cực lớn của thị trường tiền số đến nguy cơ chính phủ chịu thua lỗ nghiêm trọng. Nguy hiểm hơn, gia đình Trump có lợi ích trực tiếp trong một số đồng tiền số, làm dấy lên lo ngại về xung đột lợi ích, thao túng thị trường và thậm chí cả tham nhũng. Nếu kế hoạch này thực sự được triển khai, nó không chỉ hợp thức hóa tiền số như một lựa chọn thay thế cho USD mà còn có thể tạo ra một bong bóng đầu cơ khổng lồ, đẩy nền kinh tế Mỹ vào vùng nguy hiểm.

Hơn một thế kỷ trước, nước Mỹ từng chứng kiến cuộc tranh luận gay gắt về hệ thống tiền tệ, khi phe ủng hộ bản vị vàng đối đầu với nhóm “Silverites” muốn sử dụng cả bạc để hỗ trợ USD. Khi đó, những người nông dân mắc nợ kỳ vọng rằng việc đưa bạc vào hệ thống tiền tệ sẽ giúp USD mất giá, khiến khoản nợ của họ trở nên nhẹ gánh hơn. Ngược lại, phe bảo vệ vàng tin rằng chỉ kim loại quý này mới có thể đảm bảo sự ổn định của đồng tiền. Cuộc tranh cãi ấy không khác mấy so với những gì đang diễn ra với tiền số ngày nay, khi Bitcoin và các token khác được coi là một giải pháp thay thế cho hệ thống tài chính truyền thống. Nếu lịch sử lặp lại, thì việc chính phủ Mỹ bước chân vào thị trường tiền số có thể kích hoạt một cuộc tranh luận tài chính mới, với những hệ lụy không thể lường trước.

Hơn nữa, sự trỗi dậy của Bitcoin và các loại tiền số khác dưới tác động của chính trị có thể dẫn đến những hệ lụy khó lường đối với hệ thống tài chính Mỹ. Một khi chính phủ bước vào cuộc chơi và bắt đầu mua vào tiền số, điều này không chỉ tạo ra một lớp bảo trợ ngầm cho thị trường đầy biến động mà còn có nguy cơ thúc đẩy một cơn sốt đầu cơ giống như cuộc khủng hoảng tiền tệ thời McKinley. Khi đó, việc chính phủ mua bạc để hỗ trợ hệ thống tiền tệ đã tạo ra những kỳ vọng sai lệch, khiến giá cả bị thao túng và gia tăng rủi ro tài chính. Ngày nay, với sự tham gia của chính trị vào tiền số, một kịch bản tương tự có thể xảy ra, khi các loại token bất ổn như Trumpcoin hay Libra không chỉ trở thành công cụ đầu cơ mà còn có thể được sử dụng như một thứ vũ khí chính trị. Nếu điều đó xảy ra, thị trường tài chính sẽ chứng kiến một bong bóng mới.

Nếu chính phủ Mỹ chính thức hậu thuẫn tiền số theo đề xuất của Trump, đây có thể là bước ngoặt lớn nhất của hệ thống tài chính kể từ khi Nixon chấm dứt bản vị vàng vào năm 1971. Bằng cách tạo ra một kho dự trữ tiền số, Trump không chỉ đặt ra một thách thức với USD mà còn gửi đi một thông điệp nguy hiểm: thay vì giữ tài sản truyền thống như trái phiếu hay tiền mặt, hãy đặt cược vào Bitcoin và các token đầy biến động. Điều này có thể kích hoạt một làn sóng đầu cơ mạnh mẽ, đẩy giá tiền số lên cao và tạo ra một cảm giác an toàn giả tạo. Tuy nhiên, theo định luật Gresham, nếu chính phủ Mỹ hậu thuẫn tiền số, một số người có thể xem tiền số là một loại “tiền tốt” mới, trong khi USD bị suy yếu do nợ cao và chính sách tài khóa lỏng lẻo. Khi đó, người dân có thể giữ tiền số làm tài sản dự trữ và giảm niềm tin vào USD, làm suy yếu đồng tiền này trong dài hạn.

Tóm lại, đề xuất của Trump về việc lập kho dự trữ tiền số có thể mở ra một chương mới đầy rủi ro cho hệ thống tài chính. Giống như cuộc tranh luận về bản vị vàng và bạc cuối thế kỷ 19, động thái này có thể kích hoạt một cơn sốt đầu cơ, đẩy giá Bitcoin và các token khác lên cao nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ bong bóng vỡ. Khi chính phủ can thiệp, tiền số có thể được xem như một tài sản an toàn, trong khi niềm tin vào USD – vốn đã chịu áp lực từ nợ công và chủ nghĩa bảo hộ – ngày càng lung lay. Khi đó, chính phủ Mỹ không chỉ đối mặt với sự hỗn loạn trên thị trường tiền số mà còn phải giải quyết một cuộc khủng hoảng niềm tin vào chính hệ thống tiền tệ của mình.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ