JPY suy yếu trên diện rộng khi dữ liệu CPI gây thất vọng, kỳ vọng tăng lãi suất BoJ suy giảm

JPY tiếp tục giảm trong ngày thứ hai liên tiếp so với Đô la Mỹ (USD), tiếp tục điều chỉnh từ đỉnh hai tuần ghi nhận vào ngày hôm trước. Dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Tokyo – vốn là chỉ báo sớm cho lạm phát toàn quốc – đã tăng chậm hơn kỳ vọng trong tháng 7. Điều này, kết hợp với bất ổn chính trị trong nước, làm gia tăng nghi ngại về lộ trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), từ đó gây áp lực lên JPY.

Trong khi đó, tâm lý tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại tiếp tục hỗ trợ khẩu vị rủi ro trên thị trường, làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng Yên. Tuy nhiên, thỏa thuận thương mại Mỹ–Nhật vừa được công bố đã phần nào xoa dịu rủi ro kinh tế, hạn chế đà bán tháo JPY. Bên cạnh đó, lo ngại xoay quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể là yếu tố hạn chế đà tăng của USD, từ đó tác động đến xu hướng của cặp USD/JPY.

Điểm tin thị trường

• Cục Thống kê Nhật Bản báo cáo vào thứ Sáu này rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) headline tại Tokyo tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, so với mức 3.1% của tháng trước. Thêm vào đó, một chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động, tăng 2.9% so với kỳ vọng 3.0% và mức 3.1% trong tháng 6.
• Trong khi đó, chỉ số CPI cốt lõi không bao gồm cả giá thực phẩm tươi sống và năng lượng, được Ngân hàng Nhật Bản theo dõi sát sao như một thước đo lạm phát do nhu cầu trong nước thúc đẩy, đã giảm xuống mức 2.9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7 từ mức 3.1% của tháng trước. Dữ liệu này cung cấp bằng chứng rằng lạm phát ở Nhật Bản đang hạ nhiệt.
• Hơn nữa, rủi ro chính trị gia tăng, sau thất bại nặng nề của liên minh cầm quyền trong cuộc bầu cử thượng viện, có thể khiến Ngân hàng Nhật Bản đứng ngoài cuộc. Điều này cho thấy triển vọng tăng lãi suất có thể bị trì hoãn thêm một chút và làm suy yếu đồng Yên Nhật trong ngày thứ hai liên tiếp.
• Đồng Đô la Mỹ, mặt khác, tiếp tục phục hồi từ đáy nhiều tuần qua đêm và trở thành một yếu tố khác đẩy cặp USD/JPY tiến gần đến mức giữa 147.00 trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, sự bất ổn về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể hạn chế đà tăng của đồng Greenback.
• Dữ liệu công bố vào thứ Năm cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ giảm từ 221K trong tuần trước xuống còn 217,000 cho tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 7, thấp hơn mức 227,000 dự kiến và là đáy kể từ giữa tháng 4. Tuy nhiên, số đơn tiếp tục nhận trợ cấp giữ ổn định ở mức 1.96 triệu — gần đỉnh năm 2021.
• Hơn nữa, cái nhìn đầu tiên về PMI của S&P Global cho thấy hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất mất đà, trong khi nhu cầu trong lĩnh vực dịch vụ tăng lên trong tháng 7. Dù vậy, chỉ số đo lường tổng thể hoạt động kinh doanh – PMI Tổng hợp – tăng lên 54.6 từ mức 52.9 của tháng trước.
• Tuy nhiên, thị trường lao động Mỹ kiên cường đã củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây áp lực lên Jerome Powell và bày tỏ mong muốn có lãi suất thấp hơn trong chuyến thăm hiếm hoi tới Fed.
• Trong khi đó, thỏa thuận thương mại của Nhật Bản với Mỹ, được công bố đầu tuần này, đã làm giảm bất ổn kinh tế và nâng cao khả năng BoJ sẽ tiếp tục chu kỳ thắt chặt vào cuối năm nay. Điều này, đến lượt nó, có thể là một động lực cho đồng JPY và giữ giới hạn cho bất kỳ đà tăng nào nữa của cặp USD/JPY.
• Lịch kinh tế Mỹ ngày thứ Sáu nổi bật với việc công bố Đơn đặt hàng Hàng hóa Lâu bền trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, điều này có thể ảnh hưởng đến động lực giá USD. Ngoài ra, tâm lý rủi ro rộng hơn sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với đồng JPY trú ẩn an toàn và tạo ra các cơ hội ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có thể tăng tốc nếu vượt qua ngưỡng kháng cự 147.60

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đã bật tăng từ vùng hội tụ quanh mức 145.85 – nơi giao cắt giữa Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt tăng gần đây trong tháng. Sự phục hồi này, kết hợp cùng các chỉ báo dao động thiên về xu hướng tăng trên biểu đồ ngày, củng cố kịch bản tăng giá. Nếu phe mua tiếp tục vượt qua vùng kháng cự 147.60, giá có thể lấy lại mốc tâm lý 148.00, trước khi hướng đến đỉnh tuần quanh mức 148.65 và thậm chí là ngưỡng 149.00.

Ở chiều ngược lại, vùng 147.00 đóng vai trò hỗ trợ đầu tiên, trước khi lùi về khu vực 146.70–146.65, tương ứng với mức Fibonacci 38.2%. Xa hơn là SMA 100 ngày quanh 146.55 – nếu bị phá vỡ, USD/JPY có thể giảm sâu về dưới mốc 146.00. Việc xuyên thủng đáy ngày 10/7 tại 145.75 có thể kích hoạt đợt giảm mạnh hơn về vùng 145.20–145.15 (Fibonacci 61.8%) và cuối cùng là mốc tâm lý 145.00.