Nhà đầu tư thận trọng khi mua JPY sau cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản

JPY suy giảm trong phiên thứ Hai sau khi khởi đầu tuần mới với đà tăng khiêm tốn. Áp lực bán tăng lên sau kết quả cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản, làm dấy lên những lo ngại về bất ổn tài khóa khi liên minh cầm quyền mất ghế, trong bối cảnh phe đối lập kêu gọi tăng chi tiêu và cắt giảm thuế.

Những diễn biến này làm gia tăng mối lo ngại về tình hình tài chính công, đồng thời có khả năng ảnh hưởng đến các cuộc đàm phán thương mại giữa Nhật Bản và Mỹ, nhất là khi thời hạn áp thuế tiếp theo vào ngày 1/8 đang đến gần. Cùng lúc đó, đà tăng trưởng kinh tế chậm lại, thu nhập thực tế giảm và các dấu hiệu hạ nhiệt lạm phát đang mở ra khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong ngắn hạn, gây áp lực giảm giá lên đồng JPY.

Với bối cảnh trên, JPY nhiều khả năng tiếp tục suy yếu so với các đồng tiền chủ chốt, như đã thấy trong những tuần gần đây. Dù vậy, trạng thái trú ẩn an toàn của JPY vẫn có thể được hỗ trợ bởi những bất ổn xoay quanh chính sách thương mại thiếu nhất quán của Mỹ. Thêm vào đó, xu hướng thiếu chắc chắn của đồng USD trước các tín hiệu trái chiều từ Fed cũng có thể hạn chế đà tăng của USD/JPY trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tổng thể bức tranh cơ bản hiện tại vẫn nghiêng về khả năng JPY tiếp tục suy yếu.

Điểm tin thị trường

• Liên minh cầm quyền của Nhật Bản, Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và đối tác nhỏ hơn Komeito, đã không thể giành được đa số tại Thượng viện trong cuộc bầu cử cạnh tranh gay gắt vào Chủ Nhật. Sau khi đã mất đa số tại Hạ viện Nhật Bản, cơ quan quyền lực hơn, vào tháng 10 năm ngoái, thất bại này sẽ làm suy giảm ảnh hưởng của liên minh.
• Điều này làm tăng nguy cơ tê liệt chính sách vào thời điểm khó khăn khi Nhật Bản đang vật lộn để đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ trước thời hạn ngày 1 tháng 8 đối với các mức thuế trả đũa của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Nhật Bản đối mặt với mức thuế 25% đánh vào tất cả hàng xuất khẩu sang Mỹ giữa lúc các cuộc đàm phán bị đình trệ về việc Mỹ bảo hộ thị trường gạo của mình.
• Hơn nữa, lịch sử cho thấy bất ổn chính trị trong nước có xu hướng khiến Ngân hàng Nhật Bản đứng ngoài cuộc. Do đó, triển vọng tăng lãi suất hiện được dự kiến sẽ bị trì hoãn thêm một thời gian nữa, ít nhất là đến cuối tháng 10. Điều này, đến lượt nó, gây bất lợi cho Đồng Yên Nhật và hỗ trợ cặp USD/JPY thu hút một số hoạt động mua vào khi giá giảm.
• Đồng Đô la Mỹ vẫn ở thế yếu dưới đỉnh tháng trong bối cảnh những bình luận mang tính ôn hòa của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller vào tuần trước, ủng hộ trường hợp cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn giữa các lo ngại về lạm phát.
• Các số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ được công bố vào tuần trước cho thấy các khoản thuế nhập khẩu ngày càng tăng của chính quyền Trump đang được chuyển vào giá tiêu dùng. Các nhà giao dịch dường như tin rằng Fed sẽ chờ ít nhất đến tháng 9 trước khi hành động và đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuối năm.
• Thị trường Nhật Bản đóng cửa vào thứ Hai để kỷ niệm Ngày Biển. Hơn nữa, không có dữ liệu quan trọng nào có thể ảnh hưởng đến thị trường được công bố từ Mỹ, để lại cặp USD/JPY phụ thuộc vào động thái giá USD. Vào cuối tuần này, các nhà giao dịch sẽ lấy tín hiệu từ các chỉ số PMI toàn cầu sơ bộ, điều này có thể ảnh hưởng đến JPY như một tài sản trú ẩn an toàn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY lấy đà tăng; chờ đợi vượt ngưỡng 149.00 để xác nhận đà tăng bền vững

Cặp USD/JPY có khả năng tiếp tục tăng khi dao động gần vùng 149.00. Xét về kỹ thuật, USD/JPY đang phục hồi sau khi kiểm tra vùng hỗ trợ EMA 100 giờ, nhưng việc chưa thể bứt phá lên trên mốc 149.00 cảnh báo cần thận trọng. Việc vượt ngưỡng 149.15-149.20, vùng đỉnh nhiều tháng, sẽ là tín hiệu xác nhận đà tăng mới với mục tiêu tiếp theo hướng tới mốc tâm lý 150.00.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ gần nhất nằm tại 148.00 (đáy phiên châu Á), tiếp theo là vùng 147.70-147.65 (EMA 100 giờ). Nếu các mức này bị phá vỡ, USD/JPY có thể giảm sâu hơn về dưới mốc 147.00. Việc giảm xuống dưới mức này sẽ làm thay đổi xu hướng ngắn hạn sang tiêu cực, mở ra khả năng kiểm tra các vùng hỗ trợ sâu hơn tại 146.60, 146.20 và khu vực 146.00, gần đường EMA 100 ngày tại 145.80.