Căng thẳng thuế quan – con dao hai lưỡi

Cả Hoa Kỳ và các quốc gia giao thương đang mắc kẹt trong một cuộc đối đầu thương mại khi mối đe dọa về thuế quan của Tổng thống Donald Trump vẫn rất khó đoán sau ngày 1 tháng 8. Trong bầu không khí bất ổn này, các nhà đầu tư đã đổ xô vào đồng đô la Mỹ. Thông thường, khi đồng đô la mạnh lên, nó gây áp lực giảm giá lên vàng và tạo ra thách thức cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Tuy nhiên, câu chuyện cho đến nay không hề đơn giản. Ngay cả khi đồng đô la thể hiện sức mạnh, vàng vẫn giữ vững trên mức 3,300 USD/ounce, đánh dấu vai trò như một hàng rào bảo vệ quan trọng trước những lo ngại sắp tới về chiến tranh thương mại và khả năng lạm phát đình trệ. Trước khi công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), các bên tham gia thị trường vẫn lo lắng và tìm kiếm những dấu hiệu liên quan đến thái độ của Fed đối với việc thắt chặt tiền tệ, điều có thể định hướng tương lai giá vàng.

Musk thành lập đảng chính trị mới

Việc thành lập 'Đảng Mỹ' và chỉ trích công khai các loại thuế quan đồng thời quảng bá Bitcoin đã khiến giới đầu tư phải chú ý. Việc Musk thúc đẩy các nguyên tắc định hướng thị trường, hoàn toàn trái ngược với chính sách bảo hộ của Trump, đã trở thành một mối quan ngại nghiêm trọng đối với triển vọng tương lai của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Trong thế giới vàng, xung đột tư tưởng này tạo ra một số bất định. Trong khi sự biến động do thuế quan thúc đẩy được khuyến khích trong chính sách của Trump, sự thúc đẩy thương mại tự do của Musk và sự gắn bó của ông với các đồng tiền kỹ thuật số như Bitcoin đi ngược lại các thông lệ thông thường và có thể làm phức tạp vai trò của vàng như một hàng rào bảo vệ. Khi các nhà đầu tư cân nhắc ảnh hưởng của Musk giữa cơn biến động thuế quan, thị trường vàng có thể đối mặt với sự biến động gia tăng, đặc biệt nếu chiến dịch chính trị của ông ta bắt đầu thu hút sự chú ý.

Nhu cầu tài sản trú ẩn so với sức mạnh đồng đô la

Hành vi của vàng trong nửa đầu năm 2025 thể hiện vai trò kép của nó như một phương tiện lưu trữ và tài sản trú ẩn trong thời kỳ khó khăn. Kim loại quý giá này đã tăng mạnh, với mức tăng ấn tượng 25%, được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng gia tăng về thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ và các nguy cơ từ căng thẳng thương mại đang diễn ra. Trước bối cảnh rủi ro lạm phát và rủi ro thuế quan ngày càng lớn, sức hút của vàng trở nên đặc biệt rõ ràng, đóng vai trò như một nơi trú ẩn bảo vệ trước những biến động kinh tế có thể xảy ra.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ mạnh lên tiếp tục kìm hãm đà tăng của vàng. Khi đồng đô la giành được lực kéo, thời kỳ khó khăn đang chờ đợi vàng. Nhưng nếu cuộc chiến về thuế quan tăng tốc, vàng sẽ lại nhận được một cú hích, đặc biệt khi lo ngại về lạm phát đình trệ và chiến tranh thương mại leo thang.

Các ngân hàng trung ương vẫn lạc quan về vàng, họ đã tích lũy 20 tấn vàng mới vào tháng 5 năm 2025. Con số đáng kinh ngạc này xác nhận niềm tin dài hạn của họ vào vàng như một bảo hiểm trước những biến động kinh tế trong tương lai. Ngược lại, các quỹ ETF đã giảm 19 tấn trong cùng kỳ. Những khoản rút vốn này phản ánh nỗi sợ ngắn hạn của một số nhà đầu tư, bao gồm lo ngại về kinh tế trong thời gian rất ngắn.

Đường nét của địa chính trị

Bàn cờ địa chính trị ảnh hưởng lớn đến số phận của vàng. Những đe dọa của Trump về thuế quan, và gần đây nhất là mức tăng dự kiến 10% đối với hàng nhập khẩu từ các quốc gia BRICS, đã làm tăng đáng kể vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn. Sự suy đoán về các hành động trả đũa từ Trung Quốc và các nước khác làm gia tăng sự bất định trên thị trường toàn cầu và tạo ra một môi trường mà vàng có thể thực sự tỏa sáng giữa sự bất ổn của thị trường.

Ngược lại, kế hoạch của Musk về việc tạo ra một khối thương mại miễn thuế giữa Hoa Kỳ và châu Âu có thể đưa vào một tập hợp động lực hoàn toàn mới. Mặc dù thỏa thuận này sẽ giảm bớt các thách thức thương mại với châu Âu, nhưng nó có thể làm gia tăng các mối quan hệ thương mại với Trung Quốc và các nền kinh tế lớn khác, tạo ra các vấn đề địa chính trị ngày càng phức tạp. Kết quả là, vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn có lẽ sẽ được tăng cường bởi những căng thẳng thoáng qua này.

Kết luận

Trong năm 2025, giá trị của vàng được quyết định bởi sự kết hợp của biến động tài khóa, xung đột địa chính trị và dòng chảy không ngừng thay đổi của động lực thị trường. Chính sách thuế quan của ứng cử viên Tổng thống Donald Trump và màn trình diễn chính trị của Elon Musk mang lại một sự biến động nhất định cho bối cảnh đầu tư. Khi đồng đô la Mỹ tiếp tục tạo áp lực ổn định lên giá vàng, vai trò của nó như một hàng rào bảo vệ trước cuộc chiến thương mại sắp tới và khả năng lạm phát đình trệ đã bắt rễ và giúp duy trì giá trị. Khi dòng chảy thị trường thay đổi với tốc độ chóng mặt, vàng vẫn là một tài sản nền tảng cho các nhà đầu tư đang tìm cách ổn định nền kinh tế đầy biến động.

Nhà đầu tư nên chú ý đến đâu? Chính sách tài khóa Mỹ: Hãy cảnh giác với biên bản FOMC sắp tới, điều này sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về những thay đổi có thể xảy ra trong chính sách tiền tệ của Mỹ và những hiểu biết về hướng đi tương lai trong giá trị của đồng đô la và chuyển động giá tương lai của vàng. Tin tức địa chính trị: Phải luôn cảnh giác với bất kỳ bình luận mới nào về thuế quan, đặc biệt là xem xét căng thẳng gia tăng với Trung Quốc và các quốc gia BRICS. Tin tức này có thể làm tăng đáng kể sức hút của vàng. Hoạt động ngân hàng trung ương: Hãy chú ý đến hành vi mua sắm của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là khi họ tiếp tục thu mua vàng. Bất kỳ sự thay đổi nào trong xu hướng này có thể báo hiệu sự thay đổi trong tâm trạng kinh tế toàn cầu.