Căng thẳng địa chính trị gia tăng, thị trường năng lượng biến động

Giá dầu tiếp tục tăng do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, với giá Brent ICE tăng gần 0.7% trong ngày, vượt mốc 71 USD/thùng. Cùng với các cuộc không kích của Mỹ nhằm vào lực lượng Houthi ở Yemen, một số yếu tố khác cũng hỗ trợ thị trường, bao gồm kế hoạch kích thích tiêu dùng của Trung Quốc và dữ liệu kinh tế tích cực từ nước này. Số liệu sản xuất cho thấy nhu cầu dầu nội địa trong tháng Một và Hai đạt trung bình 14.7 triệu thùng/ngày, tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước.

Tình hình căng thẳng tiếp tục leo thang sau khi Mỹ tấn công lực lượng Houthi, trong khi nhóm này đáp trả bằng cách nhắm vào một tàu sân bay Mỹ. Houthi được Iran hậu thuẫn, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ xung đột lan rộng. Tổng thống Trump tuyên bố Iran sẽ phải chịu trách nhiệm và đối mặt hậu quả nếu các cuộc tấn công ở Biển Đỏ tiếp diễn. Chính quyền Trump đang duy trì lập trường hawkisk với Iran, bao gồm việc siết chặt lệnh trừng phạt dầu mỏ kể từ khi nhậm chức.

Hôm nay, Trump dự kiến có cuộc đàm phán với Tổng thống Putin về một lệnh ngừng bắn. Giới đầu tư năng lượng sẽ theo dõi sát sao diễn biến, đặc biệt là khả năng một thỏa thuận hòa bình có thể dẫn đến việc nối lại dòng chảy năng lượng từ Nga. Điều này có thể tác động mạnh hơn đến thị trường khí đốt hơn là dầu, do khả năng tăng nguồn cung khí đốt từ Nga lớn hơn.

Giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu giảm gần 2.5% trong ngày, do kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine. Thời tiết tại Tây Bắc châu Âu cũng được dự báo ôn hòa hơn trong tuần tới. Tuy nhiên, lượng khí đốt lưu trữ tại EU tiếp tục giảm, hiện chỉ còn dưới 35% công suất, so với mức 60% cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn mức trung bình 5 năm là 46%. Nhà đầu tư lo ngại rằng nếu Nga và Ukraine đạt được thỏa thuận, nguồn cung khí đốt từ Nga vào châu Âu có thể được khôi phục.

Kim loại – EU điều tra nhập khẩu nhôm

Liên minh châu Âu (EU) đang tiến hành điều tra nhập khẩu nhôm nhằm bảo vệ ngành công nghiệp quốc nội trước nguy cơ hàng giá rẻ tràn vào sau khi Mỹ áp thuế quan. Theo truyền thông, Ủy ban châu Âu sẽ công bố cuộc điều tra vào thứ Tư tới. Tuần trước, Trump áp thuế 25% đối với tất cả mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu, làm gia tăng lo ngại về sự dịch chuyển thương mại.

Giá nhôm tại châu Âu giảm trong khi giá tại Mỹ tăng lên mức cao kỷ lục, cho thấy một số nhà cung cấp đang chuyển hướng bán hàng sang châu Âu để tránh thuế quan của Mỹ. EU phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu nhôm sơ cấp, đặc biệt khi hơn một triệu tấn công suất sản xuất đã bị tạm ngừng trong cuộc khủng hoảng năng lượng. Một số nhà máy đã khởi động lại, nhưng phần lớn công suất vẫn chưa hoạt động trở lại.

Dù EU vẫn nhập khẩu nhôm từ Nga, khối lượng đã giảm một nửa so với năm 2022 do các lệnh tự trừng phạt từ các doanh nghiệp châu Âu sau khi Nga tấn công Ukraine. Hiện Nga chỉ chiếm khoảng 6% tổng nhập khẩu nhôm của EU. Tháng trước, EU ban hành lệnh cấm nhập khẩu nhôm từ Nga, nhưng áp dụng hệ thống hạn ngạch cho phép 275,000 tấn được nhập khẩu trong 12 tháng.

Trong khi đó, giá đồng tăng lên mức cao nhất trong gần 5 tháng sau khi Trung Quốc công bố kế hoạch kích cầu tiêu dùng, thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường hàng hóa. Gói chính sách này tập trung vào tăng thu nhập hộ gia đình, kích thích chi tiêu và hỗ trợ tăng trưởng dân số. Dữ liệu kinh tế đầu năm cũng cho thấy tiêu dùng, đầu tư và sản xuất công nghiệp của Trung Quốc đều vượt dự báo.

Tuy nhiên, thị trường bất động sản vẫn là điểm nghẽn lớn nhất đối với nhu cầu kim loại. Giá nhà mới và nhà cũ tại Trung Quốc tiếp tục giảm theo tháng. Nếu không có thêm biện pháp hỗ trợ, ngành bất động sản Trung Quốc có thể tiếp tục là yếu tố kìm hãm nhu cầu đồng và các kim loại công nghiệp khác.

Giá đồng đã tăng khoảng 12% từ đầu năm, phần lớn do lo ngại về chính sách thương mại của Trump. Những diễn biến xoay quanh thuế quan sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến giá kim loại trong thời gian tới.

Nông sản – Giá đường tăng mạnh do nguồn cung suy giảm

Giá đường tăng hơn 3% trong ngày, với hợp đồng đường thô No.11 đóng cửa ở mức cao hơn do lo ngại về nguồn cung giảm tại hai nước sản xuất lớn là Brazil và Ấn Độ. Thời tiết khô hạn ở Brazil khiến các nhà sản xuất và thương nhân hạ dự báo sản lượng mía niên vụ 2025/26. Đồng thời, Hiệp hội Các nhà sản xuất đường và năng lượng sinh học Ấn Độ (ISMA) cũng điều chỉnh giảm dự báo sản lượng xuống 26.4 triệu tấn trong niên vụ 2024/25, từ mức 27.3 triệu tấn trước đó.

Trong khi đó, giá đậu tương Brazil tiếp tục tăng do căng thẳng thương mại khiến người mua chuyển hướng sang thị trường này. Đầu tháng này, Trung Quốc đã áp thuế trả đũa đối với đậu tương Mỹ, trong khi EU cũng đang xem xét áp thuế đối với mặt hàng này. Theo xu hướng mùa vụ, giá đậu tương thường giảm khi nguồn cung từ Brazil tăng, nhưng năm nay diễn biến lại trái ngược do ảnh hưởng từ thương chiến.