GDP của Vương quốc Anh tăng tốc trong Q1/2025: BoE sẽ phản ứng thế nào?

Số liệu GDP quý 1/2025 mạnh hơn dự kiến đã làm giảm hy vọng cắt giảm lãi suất của BoE trong một thời gian ngắn trước khi những cảnh báo từ các chuyên gia làm dịu đi sự hưng phấn của thị trường.

Nền kinh tế mở rộng 0.7% so với quý trước trong tháng 3, tăng tốc từ mức tăng trưởng 0.1% trong Q4/2024. Trong khi đó, nền kinh tế tăng trưởng 1.3% so với cùng kỳ năm trước trong Q1/2025, so với mức 1.5% trong Q4/2024. Các nhà kinh tế đã kỳ vọng mức tăng trưởng 0.6% trong Q1 và mức tăng hàng năm là 1.2%.

Các số liệu chính từ Văn phòng Thống kê Quốc gia bao gồm:

• Sản lượng ngành dịch vụ tăng 0.7% so với quý trước, đóng góp lớn nhất vào tăng trưởng tổng sản lượng. Sản lượng tăng 0.1% trong Q4/2024.
• Sản xuất tăng 1.1%, chấm dứt chuỗi giảm ba quý liên tiếp. Sản xuất chế tạo tăng 0.8% sau khi giảm 0.6% trong quý trước.
• Tiêu dùng hộ gia đình tăng 0.2% trong Q1/2025, được thúc đẩy bởi chi tiêu cao hơn vào hàng hóa, dịch vụ và các danh mục liên quan đến nhà ở.

Nhìn chung, các số liệu cho thấy một nền kinh tế có khả năng phục hồi, với dịch vụ và sản xuất tạo động lực đi lên.

Triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE)

Báo cáo GDP được đưa ra sau dữ liệu thị trường lao động của Vương quốc Anh trong tháng 3/2025, điều này đã thúc đẩy những đồn đoán mới về chính sách của BoE. Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE, bà Catherine Mann, nhận xét về thị trường lao động Vương quốc Anh, được cho là đã nói: “Quan sát đầu tiên là thị trường lao động đã có khả năng phục hồi tốt hơn. Vâng, chúng tôi đã có một số số liệu cho thấy thị trường lao động đang chậm lại, nhưng đó không phải là một sự điều chỉnh phi tuyến tính.”

Mặc dù việc làm tăng lên, tỷ lệ thất nghiệp lại nhích cao hơn, có khả năng do lực lượng lao động mở rộng. Trong khi đó, thu nhập trung bình bao gồm tiền thưởng tăng 5.5% trong Q1/2025 so với Q1/2024, giảm từ mức 5.7% trong Q4/2025. Tăng trưởng tiền lương ổn định có thể hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng và lạm phát, ủng hộ lập trường ít dovish hơn của BoE.

Vào ngày 14 tháng 5, Chuyên gia kinh tế trưởng của BoE, ông Huw Pill, cảnh báo lãi suất có thể cần duy trì ở mức cao hơn để kiềm chế lạm phát, thách thức các kỳ vọng về việc BoE cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Phản ứng của GBP/USD trước báo cáo GDP tháng 3

Trước báo cáo GDP của Vương quốc Anh, GBP/USD đã giảm xuống mức thấp 1.32485 USD trước khi tăng lên mức cao 1.32864 USD.

Tuy nhiên, để phản ứng với báo cáo, GBP/USD đã giảm xuống mức thấp 1.32692 USD trước khi tăng lên mức cao 1.32855 USD. Các số liệu GDP có thể khiến BoE duy trì lập trường hiện tại, chờ đợi dữ liệu quý 2 để đánh giá lại triển vọng kinh tế.

Vào thứ Năm, ngày 15 tháng 5, GBP/USD tăng 0.23% lên 1.32834 USD.