Fed, người tiên phong nới lỏng, kẻ cuối cùng thắt chặt và ảnh hưởng của điều này lên thị trường

Fed, người tiên phong nới lỏng, kẻ cuối cùng thắt chặt và ảnh hưởng của điều này lên thị trường

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

15:44 15/10/2021

Khi đại dịch ập tới, lợi suất trái phiếu lao dốc với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt lãi suất và triển khai các biện pháp cứu lấy thị trường. Các ngân hàng trung ương lớn khác sau đó đều theo chân Fed.

Mức độ "priced-in" của vấn đề tăng lãi suất trong các cuộc họp chính sách ngân hàng trung ương
Mức độ "priced-in" của vấn đề tăng lãi suất trong các cuộc họp chính sách ngân hàng trung ương

Bây giờ thời thế đã đổi thay: Các ngân hàng khác đã rục rịch triển khai thắt chặt, nhưng Fed mới chỉ dừng lại ở từ “có thể”. RBNZ đã “khóa van” mua tài sản và tăng lãi suất. Ngân hàng trung ương Na Uy cũng đã thực hiện điều tương tự, và vạch ra thêm nhiều đợt thắt chặt sắp tới. BoE và BoC đều đang chuẩn bị tinh thần tăng lãi suất sớm.

Dù Fed lúc này mới đang chuẩn bị triển khai taper, nhưng taper cũng sẽ không dừng đột ngột. Nhiều khả năng Fed sẽ thắt chặt dần dần trong 8 tháng, mỗi tháng cắt 15 tỷ khỏi 120 tỷ, nếu nền kinh tế tiếp tục suôn sẻ. Như vậy, đến khi Fed bắt đầu nhảy vào cuộc chơi tăng lãi suất, các ngân hàng trung ương khác đã tăng tới 2,3 lần.

Do vậy, diễn biến thị trường lãi suất sẽ có tương quan nhiều hơn với các thị trường khác. Ví dụ, sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu Anh có vẻ đã kích hoạt đà bán tháo trái phiếu kho bạc, đồng thời khi trái phiếu Anh đã ổn định lại, trái phiếu kho bạc cũng vậy. Sự tương quan này sẽ ngày càng rõ ràng hơn.Khi đại dịch ập tới, lợi suất trái phiếu lao dốc với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt lãi suất và triển khai các biện pháp cứu lấy thị trường. Các ngân hàng trung ương lớn khác sau đó đều theo chân Fed.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Bitcoin và 10 đồng tiền ảo hàng đầu tăng giá khi Strategy tăng cường đặt cược vào BTC
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bitcoin và 10 đồng tiền ảo hàng đầu tăng giá khi Strategy tăng cường đặt cược vào BTC

Bitcoin giữ vững gần mức 97,000 USD ngay cả khi các nhà giao dịch tiếp tục "tiêu hóa" sự bất ổn kinh tế liên quan đến thuế quan vào thứ Sáu. Hầu hết 10 đồng tiền ảo hàng đầu tăng giá vào thứ Sáu và tâm lý nhà giao dịch crypto được cải thiện. Strategy, trước đây là MicroStrategy, nâng mục tiêu lợi nhuận Bitcoin lên 15 tỷ USD vào năm 2025, cho biết cổ phiếu MSTR là một "đường tắt Bitcoin".
Thuế quan Trump đang bóp nghẹt ngành sản xuất châu Á
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Thuế quan Trump đang bóp nghẹt ngành sản xuất châu Á

Hoạt động sản xuất tại đa số nền kinh tế châu Á suy giảm trong tháng 4, phản ánh phản ứng tiêu cực của doanh nghiệp trước tình trạng nhu cầu sụt giảm và bất định thương mại từ chính sách thuế quan cơ sở 10% do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt.
Thị trường trái phiếu đặt cược vào tác động tiêu cực của thuế quan đối với thị trường việc làm
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Thị trường trái phiếu đặt cược vào tác động tiêu cực của thuế quan đối với thị trường việc làm

Giới đầu tư trái phiếu Hoa Kỳ đang tích cực gia tăng vị thế, dự đoán rằng chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ kìm hãm đà tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới, từ đó buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hạ lãi suất điều hành.
6 hướng đi giúp Fed ứng phó hiệu quả với biến động kinh tế
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

6 hướng đi giúp Fed ứng phó hiệu quả với biến động kinh tế

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang thực hiện một cuộc tái cấu trúc quan trọng về phương thức quản lý nền kinh tế lớn nhất thế giới. Khi được triển khai hợp lý, đánh giá khung chính sách tiền tệ này có thể tăng cường năng lực của ngân hàng trung ương trong việc ứng phó với các cú sốc kinh tế và bất ổn chính sách.
Nhập khẩu không phải thủ phạm gây sụt giảm GDP Mỹ!
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Nhập khẩu không phải thủ phạm gây sụt giảm GDP Mỹ!

Quan điểm kinh tế của Donald Trump luôn xem thâm hụt thương mại là yếu tố bất lợi cho tăng trưởng. Quan điểm này dường như được củng cố qua báo cáo GDP gần đây. Ngày 30/4, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ công bố nền kinh tế Mỹ suy giảm 0.3% trong quý I/2025 - đánh dấu sự sụt giảm đầu tiên trong ba năm qua. Theo Cục này, nguyên nhân chính là "sự gia tăng nhập khẩu, vốn được tính là khoản giảm trừ trong công thức tính GDP". Trước diễn biến này, ông Trump tỏ ra bối rối và quy trách nhiệm cho "hệ quả kéo dài từ chính quyền Biden". Tuy nhiên, dù đây là tin xấu đối với ông, lại là tin tốt cho chính sách kinh tế Trump (Trumponomics) khi các tiêu đề truyền thông lan rộng thông điệp rằng nhập khẩu là gánh nặng của nền kinh tế.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ