Tiêu điểm hôm nay

Các cuộc không kích giữa Iran và Israel đang tiếp tục leo thang, khi Israel tuyên bố giành quyền kiểm soát không phận Tehran vào ngày hôm qua. Israel đã mở rộng chiến dịch không kích sang các cơ sở hạ tầng năng lượng trọng yếu của Iran. Đáp lại, Iran đã tiến hành đợt tấn công tên lửa lớn nhất từ trước đến nay, nhưng cho đến nay vẫn tránh thực hiện các hành động có thể gây gián đoạn hoặc tàn phá thị trường năng lượng toàn cầu.

Vào buổi chiều, dữ liệu về doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp của Mỹ trong tháng 5 sẽ được công bố. Tâm lý tiêu dùng đã được cải thiện sau thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung vào giữa tháng 5 theo các khảo sát mới nhất, tuy nhiên dữ liệu bán lẻ sẽ là minh chứng rõ ràng hơn cho xu hướng này. Dữ liệu cứng gần nhất từ tháng 4 cho thấy tỷ lệ tiết kiệm của hộ gia đình tăng, phản ánh sự thận trọng đang gia tăng.

Về dữ liệu từ Đức, chỉ số ZEW tháng 6 sẽ được công bố. Kỳ vọng đã phục hồi trong tháng 5 sau cú giảm mạnh vào tháng 4 (“ngày giải phóng” khỏi kỳ vọng tích cực). Chúng tôi dự đoán sự cải thiện tiếp theo trong tháng 6 khi rủi ro chiến tranh thương mại đã giảm bớt. Tuy nhiên, mặc dù kỳ vọng tăng, đánh giá về tình hình kinh tế hiện tại có thể vẫn ở mức thấp.

Vào buổi sáng, Thụy Điển sẽ công bố dữ liệu thị trường lao động chính thức (LFS) cho tháng 5. Chúng tôi dự đoán một sự sụt giảm nhẹ trong số lượng việc làm (so với tháng trước) và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 8.6%, phù hợp với các chỉ số nhu cầu lao động yếu hơn như số lượng việc làm mới. Bên cạnh đó, Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Thụy Điển (NIER) cũng sẽ công bố các dự báo kinh tế vĩ mô mới, vốn được cộng đồng dự báo kinh tế đặc biệt coi trọng.

Tin kinh tế và thị trường

Diễn biến thị trường qua đêm

Tại Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) giữ nguyên lãi suất trong sáng nay với sự đồng thuận tuyệt đối, đúng như dự báo. Với tỷ lệ biểu quyết 8-1, BoJ quyết định giữ nguyên tốc độ cắt giảm mua trái phiếu cho đến tháng 3/2026, sau đó sẽ giảm tốc – cũng đúng như kỳ vọng. Cụ thể, mức mua trái phiếu hiện tại khoảng 4 nghìn tỷ JPY/tháng sẽ giảm xuống còn 3 nghìn tỷ JPY vào tháng 3/2026 và 2 nghìn tỷ JPY vào tháng 3/2027. Phản ứng thị trường với quyết định này khá nhẹ nhàng.

Chúng tôi vẫn thấy có khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 10, dù thị trường gần đây dự báo lần tăng lãi suất tiếp theo sẽ rơi vào đầu năm sau. Dữ liệu tiền lương sắp tới có thể xác nhận các mức tăng đã được thương lượng trong mùa xuân, và một thỏa thuận thương mại với Mỹ có thể mở đường cho một bức tranh rõ ràng hơn. Vào khoảng 07:30 CET, chúng tôi sẽ theo dõi cuộc họp báo của Thống đốc Ueda, người đang cố gắng cân bằng giữa lạm phát cao do thực phẩm và rủi ro từ chiến tranh thương mại.

Diễn biến thị trường hôm qua

Trên thị trường năng lượng, giá dầu giảm xuống còn 73 USD/thùng – chỉ tăng 3 USD so với trước cuộc tấn công ban đầu. Sự sụt giảm này đến từ thông tin rằng Iran có thể đang tìm cách giảm căng thẳng với Israel. Nếu tình hình hạ nhiệt, chúng tôi kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục giảm khi thị trường chuyển hướng tập trung từ dầu mỏ sang chiến tranh thương mại và khả năng OPEC+ tăng sản lượng. Tuy nhiên, căng thẳng vẫn ở mức cao khi Tổng thống Trump rời khỏi cuộc họp G7 để quay lại Washington, D.C., tập trung vào xung đột và kêu gọi sơ tán khỏi Tehran.

Tại Trung Quốc, loạt dữ liệu tháng 5 cho thấy doanh số bán lẻ phục hồi mạnh mẽ, tuy nhiên thị trường bất động sản tiếp tục yếu. Các gói kích thích vẫn đang giúp nền kinh tế Trung Quốc duy trì đà tăng trưởng, nhiều khả năng giữ mức tăng trưởng gần mục tiêu 5% trong năm nay.

Thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán tăng mạnh trên toàn cầu vào ngày hôm qua, cho thấy một cú bật – hay chính xác hơn là sự đảo chiều so với phiên giảm hôm thứ Sáu. Nhóm cổ phiếu chu kỳ vượt trội so với nhóm phòng thủ, trong khi cổ phiếu năng lượng suy yếu đáng kể do giá dầu giảm. Đáng chú ý là ngành dược phẩm giảm giá ở cả hai bên bờ Đại Tây Dương. Tại Mỹ hôm qua: Dow +0.75%, S&P 500 +0.94%, Nasdaq +1.52%, Russell 2000 +1.12%. Sáng nay, thị trường châu Á có diễn biến trái chiều, trong đó Nhật Bản dẫn đầu dù BoJ tuyên bố sẽ cắt giảm một nửa chương trình mua trái phiếu từ năm 2026. Đúng như kỳ vọng, BoJ giữ nguyên lãi suất. Hợp đồng tương lai tại Mỹ và châu Âu đều cho thấy xu hướng giảm trước giờ mở cửa.

Thị trường trái phiếu, hàng hóa và ngoại hối (FI & FX): Tâm lý rủi ro đã được cải thiện trong phiên hôm qua khi có tin Iran tìm cách chấm dứt xung đột. Giá dầu giảm sau thông báo, mặc dù các cuộc tấn công vẫn tiếp diễn từ cả hai phía. Lãi suất tại châu Âu giảm, đặc biệt ở kỳ hạn ngắn, tạo nên đường cong hoán đổi 2s10s dốc lên theo hướng tích cực. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng do kỳ vọng lạm phát gia tăng. Chỉ số DXY giảm nhẹ khi EUR/USD vượt qua mốc 1.16. EUR/SEK và EUR/NOK giữ ổn định trong phiên, trong khi USD/JPY tăng. BoJ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.5%, đồng thời thông báo sẽ giảm tốc độ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản từ tháng 4/2026. Đồng yên chỉ biến động nhẹ, với tỷ giá USD/JPY ở mức 144.5 trong sáng nay. Tuy nhiên, tâm lý rủi ro qua đêm đã xấu đi sau khi Tổng thống Trump kêu gọi sơ tán khỏi Tehran.