Người lao động tại 5,162 công ty thuộc Rengo đã đạt được mức tăng lương trung bình là 5.25% trong các cuộc đàm phán năm nay, theo cập nhật cuối cùng về các thỏa thuận lương được liên đoàn công đoàn công bố vào thứ Năm. Mặc dù con số này thấp hơn mức sơ bộ 5.46% được báo cáo vào tháng 3, nhưng nó vẫn đánh dấu tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ năm 1991. Rengo đại diện cho khoảng 7 triệu lao động, tương đương khoảng 10% lực lượng lao động của Nhật Bản.

Mức tăng lương mạnh mẽ giúp củng cố lý do để Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất thêm nữa, khi ngân hàng trung ương cân nhắc thời điểm thích hợp cho động thái tiếp theo giữa bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu. Thống đốc Kazuo Ueda gần đây đã thể hiện lập trường thận trọng do thiếu rõ ràng về các chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump, nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi sát sao dữ liệu.

Ủy ban chính sách gồm chín thành viên của ngân hàng trung ương dự kiến sẽ đưa ra quyết định tiếp theo vào cuối tháng này, với thị trường phần lớn kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên ở mức 0.5%.

Báo cáo ngày thứ Năm cho thấy người lao động tại các công ty nhỏ hơn đã đạt được mức tăng lương 4.65%, tăng từ mức 4.45% trong thống kê tương ứng năm ngoái. Mức tăng này là lớn nhất trong 33 năm, và khoảng cách lương với các đối tác lớn hơn đã thu hẹp xuống còn 0.6 điểm phần trăm, so với mức chênh lệch 0.65 điểm phần trăm của năm ngoái.

Trong các cuộc đàm phán năm 2025, Rengo tập trung vào việc tăng lương tại các doanh nghiệp nhỏ hơn, đặt mục tiêu tăng lương 6% cho họ, cao hơn mục tiêu chung 5%. Tại Nhật Bản, gần 70% nhân viên làm việc cho các công ty nhỏ và vừa, khiến việc tăng lương của họ trở thành yếu tố quan trọng đối với xu hướng lương quốc gia.

Mặc dù có những mức tăng lương danh nghĩa lịch sử, giá cả tăng cao tiếp tục làm xói mòn sức mua. Chỉ số lạm phát chính của quốc gia đã duy trì ở mức hoặc trên mục tiêu 2% của BoJ trong ba năm, có nghĩa là lương thực chỉ tăng trong bốn tháng trong khoảng thời gian đó.

Áp lực lạm phát kéo dài cũng làm suy giảm tiêu dùng, dần dần ăn mòn biên lợi nhuận của doanh nghiệp và hạn chế khả năng tăng lương của các công ty. Điều đó có thể làm gián đoạn chu kỳ tăng lương và giá cả thuận lợi mà các nhà hoạch định chính sách đang hướng tới.

Trước cuộc bầu cử quốc gia sắp tới vào cuối tháng này, chính quyền của Thủ tướng Shigeru Ishiba đã cam kết hỗ trợ chính sách để giải quyết cả lạm phát và tăng trưởng lương bền vững. Để giảm bớt gánh nặng từ giá cả tăng cao, đảng cầm quyền đã công bố khoản hỗ trợ tiền mặt 20.000 yên (139 USD) cho mỗi người lớn, cùng với hỗ trợ bổ sung cho các hộ gia đình có trẻ em. Về phía lương, họ hứa hỗ trợ đầu tư vốn lao động, đặt mục tiêu tăng lương trung bình hàng năm thêm 1 triệu yên mỗi người vào năm tài chính 2030.

Nhìn về phía trước, đà kinh tế của Nhật Bản đang gặp rủi ro từ các mức thuế của Mỹ. Các nhà xuất khẩu, những người đã được hưởng lợi từ đồng yên yếu trong những năm gần đây, đang bắt đầu giảm quy mô lô hàng và sản xuất để ứng phó với áp lực thuế quan.

Mặc dù đã đàm phán trong nhiều tháng, Tokyo vẫn chưa hoàn tất thỏa thuận thương mại với Washington. Nhật Bản tiếp tục thúc đẩy một thỏa thuận toàn diện giải quyết các mức thuế theo từng ngành, đặc biệt là những mức ảnh hưởng đến ngành công nghiệp ô tô. Nếu không có tiến triển, thuế cơ bản đối với hàng xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ có thể trở lại mức 24% hoặc thậm chí cao hơn từ mức 10% hiện tại vào tuần tới.

BOJ cũng đã bày tỏ thận trọng về xu hướng lương trong báo cáo triển vọng mới nhất của mình, đặc biệt đối với các nhà sản xuất lớn có xu hướng định hình xu hướng lương rộng hơn.