Chứng khoán lao dốc, đồng USD mất giá trước căng thẳng thương mại Mỹ - Trung

Chứng khoán lao dốc, đồng USD mất giá trước căng thẳng thương mại Mỹ - Trung

Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

08:08 11/04/2025

Chứng khoán và trái phiếu tiếp tục bị bán tháo, trong khi đồng USD sụt giá mạnh nhất trong ba năm qua do căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang, làm suy yếu khẩu vị rủi ro vốn đã mong manh của thị trường hiện tại.

Chỉ số chứng khoán châu Á đang trên đà giảm tuần thứ ba liên tiếp, sau khi Nhà Trắng xác nhận mức thuế mới của Mỹ áp lên hàng hóa Trung Quốc tăng vọt lên 145%. Đồng euro bật tăng tới 1.6%, đồng franc Thụy Sĩ chạm mức cao nhất trong một thập kỷ. Yên Nhật và vàng đều tăng mạnh, phản ánh vai trò trú ẩn an toàn. Trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục bị bán tháo và hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giảm hơn 1.5%.

Chỉ một ngày sau khi thị trường tài chính phản ứng tích cực với quyết định hoãn áp thuế của Tổng thống Donald Trump, việc tài sản Mỹ bị bán tháo cho thấy nhà đầu tư vẫn hoài nghi về hiệu quả của các cuộc đàm phán thương mại và mức độ căng thẳng leo thang với Trung Quốc. Xu hướng đầu tư "ưu tiên Mỹ" – mua tài sản hưởng lợi khi kinh tế Mỹ vượt trội – cũng đảo chiều do lo ngại đợt tăng thuế lớn nhất thế kỷ sẽ gây thiệt hại nghiêm trọng.

“Nhà đầu tư đang dần tỉnh táo và nhận ra rằng ‘cuộc chiến thức ăn’ giữa Mỹ và Trung có thể còn tệ hơn trước khi khá hơn,” Michael Bailey, chuyên gia tại FBB Capital Partners, nhận định.

Chỉ số USD giảm mạnh kể từ 2022

Dù ông Trump cho biết Mỹ sắp đạt được một thỏa thuận thuế quan đầu tiên (nhưng không nói rõ là với nước nào), thì thông tin về việc tăng mạnh thuế đối với hàng hóa Trung Quốc vẫn khiến thị trường lo lắng. Vào cuối ngày thứ Tư, ông Trump còn nói thêm rằng Mỹ có thể sẽ gây thêm áp lực lên Mexico liên quan đến vấn đề chia sẻ nguồn nước.

“Chiến lược thương mại của chính quyền Trump đã chuyển từ đánh đồng toàn cầu sang tập trung vào Trung Quốc,” theo Nicolas Oudin của Gavekal Research. “Nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng Trung Quốc phản đòn là tự hại mình, nhưng từ Bắc Kinh, hành động lùi bước của ông Trump lại được xem là dấu hiệu của sự yếu thế và củng cố cho quyết định đáp trả của Trung Quốc.”

Cổ phiếu Trung Quốc tăng trong phiên thứ Năm với kỳ vọng Bắc Kinh sẽ tung thêm gói kích thích. Các lãnh đạo Trung Quốc đang nhóm họp để thảo luận về các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, cổ phiếu các công ty Trung Quốc niêm yết tại Mỹ lại giảm do có tin đồn Nhà Trắng đang cân nhắc việc hủy niêm yết các doanh nghiệp Trung Quốc khỏi sàn Mỹ.

Thị trường phản ứng thế nào?

  • Tiền tệ: Đồng USD giảm, đồng yên tăng. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index giảm 1.5% vào phiên thứ Năm. Đồng euro bật tăng, còn đồng yên lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái (~143 USD/JPY). Nhân dân tệ tăng ngày thứ ba liên tiếp.

  • Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng thêm 4 điểm cơ bản (bps), sau khi đã tăng 9 bps trong phiên trước đó. Lợi suất trái phiếu Úc và New Zealand cũng tăng lên.

  • Cổ phiếu:

    • Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 1.3%

    • Hang Seng giảm 0.5%

    • Nikkei 225 (Nhật) giảm 5.4%

    • Chỉ số Topix giảm 5%

    • S&P/ASX 200 (Úc) giảm 2.1%

    • Euro Stoxx 50 giảm 0.7%

  • Tiền điện tử:

    • Bitcoin giảm 1% còn khoảng 79,100 USD

    • Ether giảm 1,3% còn khoảng 1,510 USD

  • Hàng hóa:

    • Dầu WTI giảm 0.3% còn 59.89 USD/thùng

    • Vàng giao ngay tăng 1% lên mức cao kỷ lục 3,209 USD/ounce

“Lo ngại về thuế quan vẫn hiện hữu,” Nathan Thooft từ Manulife Investment Management nhận xét. “Biến động thị trường sẽ tiếp tục theo cả hai chiều tăng và giảm vì chúng ta vẫn chưa có hồi kết – thậm chí còn có thể kéo dài thêm.”

Tác động đang bắt đầu lan rộng: Audi ngừng giao hàng sang Mỹ, Nintendo trì hoãn mở đặt hàng máy Switch 2 vì thuế. Từ kính Ray-Ban đến tóc giả, người tiêu dùng Mỹ có thể phải đối mặt với các đợt tăng giá bất ngờ.

Chuỗi cửa hàng bán lẻ Five Below Inc. thậm chí đã yêu cầu đối tác ngừng gửi hàng từ Trung Quốc ngay cả trước khi họ sắp rời cảng.

Bloomberg

Broker listing

Thư mục bài viết

Cùng chuyên mục

USD lao đao khi giới đầu tư lo ngại về lạm phát, chính sách thương mại và tài chính công của Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD lao đao khi giới đầu tư lo ngại về lạm phát, chính sách thương mại và tài chính công của Mỹ

Đồng USD đang hướng tới tháng giảm giá thứ năm liên tiếp do lo ngại về chính sách thương mại thiếu nhất quán của Trump và tình trạng tài chính công của Mỹ. Nhà đầu tư chuyển dòng vốn sang tài sản thị trường mới nổi khi chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE quan trọng. Đồng yên và euro giữ vững, trong khi chỉ số USD tiếp tục chịu áp lực giảm.
Quan chức BoE Taylor cảnh báo rủi ro suy thoái, kêu gọi hạ lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Quan chức BoE Taylor cảnh báo rủi ro suy thoái, kêu gọi hạ lãi suất

Quan chức BoE Taylor cho rằng lạm phát cao chỉ mang tính tạm thời và tiếp tục kêu gọi cắt giảm mạnh lãi suất để đối phó với các rủi ro toàn cầu. Ông cảnh báo thuế quan của Trump có thể làm suy giảm tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới. Trong khi đó, Thống đốc Andrew Bailey vẫn giữ lập trường thận trọng trước bất ổn thương mại toàn cầu.
Mỹ áp dụng yêu cầu giấy phép mới với xuất khẩu ethane sang Trung Quốc
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Mỹ áp dụng yêu cầu giấy phép mới với xuất khẩu ethane sang Trung Quốc

Bộ Thương mại Mỹ yêu cầu các nhà xuất khẩu ethane phải có giấy phép mới để tiếp tục xuất khẩu sang Trung Quốc, gây ra sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng nguyên liệu hóa dầu quan trọng. Các nhà máy hóa dầu Trung Quốc có thể chịu ảnh hưởng nếu lệnh này kéo dài, mặc dù hiện tại vẫn còn tồn kho đủ dùng trong ngắn hạn. Thị trường đang theo dõi sát sao tác động của quy định mới đối với hoạt động xuất nhập khẩu và sản xuất.
Thuế quan của Trump vẫn có hiệu lực sau phán quyết của tòa phúc thẩm
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Thuế quan của Trump vẫn có hiệu lực sau phán quyết của tòa phúc thẩm

Toà phúc thẩm liên bang Mỹ tạm thời đình chỉ phán quyết dừng sắc thuế của Trump, chờ xem xét kháng cáo từ chính phủ. Trước đó, toà cấp dưới cho rằng Trump vượt quyền khi áp thuế dựa trên luật khẩn cấp. Quyết định mới kéo dài tiến trình pháp lý và tạo thêm bất định cho môi trường thương mại.
Lạm phát leo thang, sản xuất suy yếu: BoJ đối mặt bài toán lãi suất
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lạm phát leo thang, sản xuất suy yếu: BoJ đối mặt bài toán lãi suất

Lạm phát lõi tại Tokyo tăng mạnh do giá thực phẩm cao kéo dài, làm gia tăng kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, sản lượng công nghiệp sụt giảm và nhu cầu toàn cầu yếu khiến triển vọng tăng lãi suất trở nên khó lường. BoJ đứng trước áp lực cân bằng giữa kiểm soát giá cả và bảo vệ đà phục hồi kinh tế.
Crypto dưới ánh đèn Nhà Trắng: Cơ hội và rủi ro từ chính quyền Trump
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Crypto dưới ánh đèn Nhà Trắng: Cơ hội và rủi ro từ chính quyền Trump

Gia đình Trump đang trở thành nhân vật nổi bật trong thế giới tiền điện tử khi công ty của họ huy động hàng tỷ USD đầu tư vào crypto. Với sự ủng hộ mạnh mẽ từ Nhà Trắng, tiền kỹ thuật số như bitcoin và stablecoin đang được thúc đẩy phát triển mạnh mẽ. Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra nhiều lo ngại về mâu thuẫn lợi ích và rủi ro tiềm ẩn cho hệ thống tài chính Mỹ.
Bùng nổ, suy yếu, kiện tụng: Thị trường chao đảo khi lệnh tạm ngừng thuế quan trở thành ảo ảnh pháp lý
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bùng nổ, suy yếu, kiện tụng: Thị trường chao đảo khi lệnh tạm ngừng thuế quan trở thành ảo ảnh pháp lý

Phiên giao dịch sáng tại châu Á hôm qua giống như một canh bạc thắng lớn—thị trường hồ hởi với tin Nvidia tiếp tục bùng nổ nhờ AI và một phán quyết tòa án tưởng chừng sẽ chấm dứt cỗ máy thuế quan của Trump. Rủi ro bị đẩy lùi, sắc xanh lan rộng. Nhưng đến cuối phiên tại New York, cục diện đã xoay chuyển.
USD vươn cao khi Trump bị "tuýt còi" - EUR/USD rớt giá
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD vươn cao khi Trump bị "tuýt còi" - EUR/USD rớt giá

Một tòa án liên bang Hoa Kỳ ngăn chặn các quyết định thuế quan của Trump. USD và chứng khoán Mỹ tăng vọt sau quyết định của tòa án, nhưng đà tăng đã yếu dần. Nguy cơ Trump từ bỏ lập trường hòa nhã gần đây. Vàng nỗ lực leo cao hơn; dầu giao dịch trên 63 USD một lần nữa