Các chuyên gia Phố Wall cảnh báo: Thuế quan của Trump có thể gây cú sốc lớn cho kinh tế thế giới

Các chuyên gia Phố Wall cảnh báo: Thuế quan của Trump có thể gây cú sốc lớn cho kinh tế thế giới

Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

08:42 03/04/2025

Các nhà giao dịch Phố Wall choáng váng khi Donald Trump thực hiện lời đe dọa làm đảo lộn trật tự thương mại hiện đại, đúng vào cao trào của "Ngày Giải phóng".

Được xem là thay đổi lớn nhất trong thương mại xuyên biên giới trong nhiều thập kỷ, tổng thống Mỹ đã công bố một loạt thuế quan mạnh tay vào thứ Tư, áp mức tối thiểu 10% đối với tất cả nhà xuất khẩu vào Mỹ. Đáng chú ý, Liên minh Châu Âu (EU) chịu mức thuế 20%, Nhật Bản 24%, trong khi Trung Quốc bị đánh thuế ở mức thậm chí cao hơn.

Thị trường lập tức phản ứng tiêu cực: cổ phiếu lao dốc trong giao dịch ngoài giờ, tài sản trú ẩn tăng giá và giá dầu giảm do lo ngại nhu cầu suy yếu. Sự biến động mới này tiếp tục khuấy đảo thị trường tài chính toàn cầu.

Các chiến lược gia và nhà quản lý quỹ đang gấp rút phân tích chi tiết về các loại thuế nhập khẩu sắp tới. Trong bối cảnh đàm phán thương mại vẫn kéo dài và dữ liệu kinh tế Mỹ có dấu hiệu suy yếu, triển vọng của các tài sản rủi ro trong ngắn hạn vẫn khá ảm đạm.

Chứng khoán lao dốc cuối phiên do tác động từ chính sách thuế quan

Tuy nhiên, một quan điểm lạc quan hơn cho rằng, việc có thêm sự rõ ràng về chính sách thương mại có thể thúc đẩy dòng vốn bắt đáy, giúp khôi phục niềm tin vào các thị trường chứng khoán và tín dụng đang bị ảnh hưởng nặng nề.

Phản ứng từ giới tài chính:

Michael O’Rourke, chiến lược gia trưởng tại JonesTrading Institutional Services:

"Những mức thuế này có vẻ còn tệ hơn so với kế hoạch 20% ban đầu. Với nhiều sản phẩm của Mỹ được sản xuất tại châu Á, mức thuế từ 20% đến 34% là rất cao. Đặc biệt, Đài Loan chịu thuế 32%, điều này sẽ gây áp lực lên ngành bán dẫn. Kết quả là thương mại chậm lại, giá cả tăng cao, biên lợi nhuận bị thu hẹp. Điều này sẽ làm chậm nền kinh tế vốn đã suy yếu, gây xáo trộn lớn trong thương mại toàn cầu. Chúng ta cần chuẩn bị cho khả năng các nước đáp trả, dẫn đến nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại."

Matt Maley, chiến lược gia trưởng tại Miller Tabak + Co.:

"Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng một sự nhượng bộ vào phút chót, nhưng điều đó đã không xảy ra. Điều này cho thấy chính quyền Trump không quá lo ngại về tác động ngắn hạn của chính sách thuế lên thị trường.

Trong những tuần tới, các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp sẽ được theo dõi sát sao. Nếu dự báo lợi nhuận tiếp tục bị hạ thấp, thị trường chứng khoán sẽ chịu áp lực lớn hơn."

Chris Zaccarelli, Giám đốc đầu tư tại Northlight Asset Management:

"Nếu có một điểm sáng nào đó - điều này vẫn còn phải chờ xem - thì hy vọng rằng các mức thuế này chỉ là điểm khởi đầu cho một cuộc đàm phán nhằm giảm thuế về sau."

Steve Chiavarone, Trưởng nhóm đầu tư đa tài sản tại Federated Hermes:

"Nếu thông báo hôm nay đánh dấu mức thuế cao nhất, và từ đây các nước sẽ tập trung đàm phán để giảm thuế, thì đó có thể là tín hiệu tốt cho thị trường. Nếu thị trường giảm mạnh trong một hoặc hai ngày tới, có thể đây sẽ là cơ hội mua vào.

Kịch bản xấu nhất sẽ là mức thuế thấp nhưng kèm theo những lời đe dọa sẽ leo thang. Tại thời điểm này, tôi thà chấp nhận mức thuế cao với cơ hội giảm dần hơn là sự bất ổn kéo dài."

Priya Misra, Giám đốc danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset Management:

"Chúng tôi đã chuẩn bị cho ‘Ngày Giải phóng’ bằng cách nắm giữ tín dụng chất lượng cao và mua vào trái phiếu kỳ hạn trung bình để phòng hộ trong trường hợp dữ liệu kinh tế suy yếu. Chúng tôi vẫn tin rằng đây là chiến lược đúng đắn khi bước vào báo cáo bảng lương vào thứ Sáu.

Thuế quan có thể kích hoạt một làn sóng lạm phát đình trệ, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gặp khó khăn trong điều hành chính sách tiền tệ."

"Hiện tại, thị trường đang đối mặt với nhiều rủi ro suy giảm tăng trưởng, bao gồm:

  1. Thuế quan – thực chất là một loại thuế đánh vào doanh nghiệp và người tiêu dùng.

  2. Cắt giảm chi tiêu chính phủ.

  3. Sự bất ổn – điều này ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Nếu các cuộc đàm phán thương mại kéo dài nhiều tháng hoặc quý, sự bất ổn sẽ tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế. Tôi lo rằng một số thiệt hại đã xảy ra và tác động tiêu cực lên tăng trưởng kinh tế sẽ sớm lộ diện."

Ed Al-Hussainy, Chiến lược gia lãi suất tại Columbia Threadneedle:

"Rõ ràng đây là một cú sốc tiêu cực đối với nền kinh tế. Điều duy nhất chắc chắn lúc này là chúng ta phải định giá đầy đủ tác động tiêu cực này ngay từ đầu. Cuối cùng, thuế quan cũng chỉ là một loại thuế – ai sẽ gánh chịu chi phí vẫn chưa rõ, nhưng điều chắc chắn là chúng ta không thể xem đây là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng. Ngược lại, nó làm suy yếu tăng trưởng và đẩy lạm phát lên cao trong ngắn hạn."

Max Gokhman, Phó Giám đốc đầu tư tại Franklin Templeton Investment Solutions:

"Câu hỏi lớn nhất là liệu các nước có thể dễ dàng lách khỏi đòn thuế đáp trả lần này như những lần trước hay không. Nếu không, và một cuộc chiến thương mại thực sự bùng nổ, thì kịch bản lạm phát đình trệ gần như chắc chắn xảy ra, và lúc đó không ai là người chiến thắng.

Tuy nhiên, vì tình hình vẫn còn nhiều ẩn số, chúng tôi chưa thay đổi chiến lược đầu tư mà vẫn giữ vị thế trung lập giữa các khu vực và ngành nghề."

Liz Ann Sonders, Chiến lược gia trưởng tại Charles Schwab:

"Tôi nghĩ rằng trong thời gian tới, xác suất suy thoái kinh tế sẽ được đánh giá lại theo hướng tiêu cực hơn.

Trước hết, chúng ta sẽ thấy áp lực tiếp tục đè nặng lên dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2025. Hiện tại, lợi nhuận doanh nghiệp dường như chỉ có xu hướng giảm."

Bloomberg

Broker listing

Thư mục bài viết

Cùng chuyên mục

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng đi xuống trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện sau thông tin về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy vậy, đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp giá vàng giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán thương mại và chính sách lãi suất của Fed để định hướng xu hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Thuế quan, căng thẳng thương mại và trái phiếu: Châu Á hưởng ứng sóng tăng từ Phố Wall nhưng vẫn cẩn trọng

Thuế quan, căng thẳng thương mại và trái phiếu: Châu Á hưởng ứng sóng tăng từ Phố Wall nhưng vẫn cẩn trọng

Thị trường châu Á bước vào ngày thứ Tư với tâm thế vững vàng, tiếp nhận dư âm tích cực từ đà tăng mạnh mẽ của Phố Wall. Tuy nhiên, ánh mắt vẫn hướng xa về phía chân trời, nơi những nguy cơ về thuế quan đang âm ỉ, và thị trường trái phiếu Nhật Bản chao đảo bởi những dòng chảy ngầm khó lường.
Trung Quốc: Kích thích hay duy trì hiện trang? Bắc Kinh đứng trước ngã rẽ trong bối cảnh bất ổn thương mại

Trung Quốc: Kích thích hay duy trì hiện trang? Bắc Kinh đứng trước ngã rẽ trong bối cảnh bất ổn thương mại

PBoC giữ nguyên lãi suất cơ bản trong khi tăng trưởng GDP quý II vượt kỳ vọng, phản ánh sự thận trọng trong chính sách. Bắc Kinh cam kết sẽ đưa ra các biện pháp kích thích tiêu dùng nếu đà phục hồi kinh tế suy yếu do bất ổn thương mại. Tăng trưởng xuất khẩu có thể giảm còn 1% vào quý IV do tác động từ thuế quan và hoạt động trung chuyển suy yếu qua ASEAN.
Donald Trump và Tập Cận Bình có thể gặp mặt tại châu Á vào cuối năm, đàm phán đang được xúc tiến

Donald Trump và Tập Cận Bình có thể gặp mặt tại châu Á vào cuối năm, đàm phán đang được xúc tiến

Các trợ lý của Donald Trump và giới chức Trung Quốc đang thảo luận về khả năng tổ chức cuộc gặp giữa Trump và Tập Cận Bình vào cuối năm, bên lề Hội nghị APEC hoặc lễ kỷ niệm Thế chiến II tại Bắc Kinh. Dù kế hoạch chưa hoàn tất, đây là tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng sau thời gian đối đầu thương mại. Mỹ đặt thời hạn 12/8 để đạt thỏa thuận thuế quan với Trung Quốc.