BoJ được dự đoán sẽ tăng lãi suất mạnh từ tháng 3

BoJ được dự đoán sẽ tăng lãi suất mạnh từ tháng 3

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

09:38 07/02/2024

Theo Pacific Investment Management (Pimco), BoJ có thể loại bỏ chính sách lãi suất âm ngay sau tháng 3 và thực hiện nhiều đợt tăng lãi suất trong năm nay, tăng thêm triển vọng bearish đối với TPCP Nhật Bản

Pimco cho biết trong một báo cáo rằng Nhật Bản dự kiến ​​sẽ nâng lãi suất lên 0% vào tháng 3 hoặc tháng 4, trước khi tăng lên 0.25% vào cuối năm. Theo Pimco, việc tăng trưởng tiền lương nhanh chóng có khả năng tạo ra lạm phát dai dẳng trong nền kinh tế, đảm bảo các điều kiện hỗ trợ để thoát khỏi lãi suất âm.

Stephen Chang, nhà quản lý quỹ tại Pimco ở Hồng Kông, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Có thể cần hai lần tăng lãi suất để đạt mức 0.25%." Ông cho biết mức tăng có thể là 10bps và sau đó là 15bps, đồng thời cho biết thêm Pimco giảm tỷ trọng trái phiếu Nhật Bản để thể hiện quan điểm của mình.

Những quỹ khổng lồ như Pimco và RBC BlueBay Asset Management đang chuẩn bị cho thời điểm BoJ tăng lãi suất, chấm dứt khoảng thời gian 8 năm lãi suất âm đã khiến các nhà đầu tư Nhật Bản gửi hàng nghìn tỷ đô la ra nước ngoài. Việc chuyển các khoản đầu tư đó về nước có thể đã bắt đầu bằng việc Nhật Bản bán lượng trái phiếu châu Âu kỷ lục trong những năm gần đây.

Các nhà phân tích của Pimco viết trong báo cáo rằng vào cuối năm ngoái, BoJ đã chấm dứt việc kiểm soát đường cong lợi suất bằng cách tuyên bố mức 1% với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ là tỷ lệ tham chiếu thay vì một giới hạn cố định, nhấn mạnh việc tăng lãi suất của BoJ. Trận động đất ngày đầu năm mới đã thúc đẩy các nhà đầu tư giảm kỳ vọng vào việc thắt chặt chính sách vào tháng 1, Pimco cho biết thảm họa thiên nhiên sẽ chỉ có tác động tối thiểu đến nền kinh tế.

Chang và các đồng nghiệp của ông viết trong báo cáo: “Chính sách tiền tệ nới lỏng mà Nhật Bản đã theo đuổi trong hơn 20 năm qua có vẻ sắp bị loại bỏ”.

Cố vấn kinh tế toàn cầu của Pimco, Richard Clarida, hồi tháng 10 cho biết BoJ sẽ ngừng chương trình kiểm soát đường cong lợi suất trước cuối năm ngoái.

Trong khi Pimco đang bearish về trái phiếu Nhật Bản thì họ trung lập hơn với thị trường Trung Quốc.

Các nhà phân tích cho biết tâm lý thị trường đối với Trung Quốc đã trở nên bearish do lĩnh vực bất động sản, địa chính trị, nhân khẩu học và trái phiếu. Họ cho biết, việc chính phủ tập trung vào các lĩnh vực chiến lược có thể giúp bù đắp một số tổn thất, các cơ quan chức năng cũng có thể sẽ đưa ra các biện pháp kích thích hỗ trợ nhưng không quá mạnh mẽ.

Pimco dự báo Bắc Kinh thực hiện một hoặc hai đợt cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn khoảng 20bps trong nửa đầu năm và dự kiến ​​lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ dao động quanh mức 2.5%. Pimco ủng hộ việc giảm tỷ trọng trái phiếu của các ngân hàng chính sách Trung Quốc.

Chang cho biết, trái phiếu Trung Quốc vẫn là một lựa chọn rất tốt khi sử dụng nó như một thị trường đa dạng, có thể mở rộng trong danh mục đầu tư toàn cầu.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

NFP tháng 5 dự kiến tăng 130,000 – Gây áp lực lên USD và kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

NFP tháng 5 dự kiến tăng 130,000 – Gây áp lực lên USD và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 5 dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng 130,000 việc làm, thấp hơn so với mức tăng 177,000 trong tháng 4. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu này vào lúc 12:30 GMT hôm nay. Đây là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất, có khả năng tác động mạnh đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và làm biến động thị trường ngoại hối, đặc biệt là USD.
Tokyo vật lộn với “quái vật ba đầu” mang tên thương mại toàn cầu
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tokyo vật lộn với “quái vật ba đầu” mang tên thương mại toàn cầu

Tokyo đang loay hoay giữa ba hướng chính sách thương mại mâu thuẫn từ nội bộ chính quyền Trump, biến đàm phán thành màn “xiếc ngoại giao”. Trong khi Nhật khéo léo điều chỉnh chiến thuật để giữ tiến triển, thì Trung Quốc quan sát cách Mỹ “đấu súng nội bộ”. Song mọi nỗ lực thương lượng đều có nguy cơ trở thành con tin của hỗn loạn chính trị Washington. Cùng lúc, cuộc khẩu chiến Trump–Musk tạm hạ nhiệt sau những đòn rắn mặt trận chính trị và thị trường, nhưng vẫn chưa rõ là kết thúc hay chỉ là tạm dừng màn kịch.
Cổ phiếu thận trọng chờ báo cáo việc làm, Tesla lao dốc khi mối quan hệ thân thiết Trump-Musk rạn nứt
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu thận trọng chờ báo cáo việc làm, Tesla lao dốc khi mối quan hệ thân thiết Trump-Musk rạn nứt

Thị trường châu Á giao dịch cầm chừng khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm Mỹ giữa lúc lo ngại kinh tế đình trệ. Cổ phiếu Tesla lao dốc mạnh sau xung đột giữa Trump và Elon Musk, làm bốc hơi 150 tỷ USD vốn hóa. Đồng thời, căng thẳng Mỹ-Trung tiếp tục phủ bóng khi đối thoại cấp cao không đạt bước tiến rõ ràng.
Trung Quốc còn có phải là nơi "không thể đầu tư"?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Trung Quốc còn có phải là nơi "không thể đầu tư"?

Cho đến gần đây, hầu hết các nhà đầu tư quốc tế đều cho rằng thị trường chứng khoán Trung Quốc gần như “không thể đầu tư”. Nhiều người vẫn nghĩ vậy, và bạn có thể thấy lý do. Dân số nước này đang già hóa nhanh chóng và giảm tuyệt đối. Đây là một nền kinh tế nợ cao vẫn đang gánh chịu hậu quả từ sự suy thoái nghiêm trọng của thị trường bất động sản.
Trái phiếu Nhật: Tạm yên, nhưng áp lực vẫn còn đó
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Trái phiếu Nhật: Tạm yên, nhưng áp lực vẫn còn đó

Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang trải qua những biến động lớn khi nhu cầu trong nước giảm mạnh, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài tăng lên mức cao kỷ lục. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nước ngoài trở thành lực lượng chính mua vào, giúp thị trường tạm thời ổn định. Tuy nhiên, Bộ Tài chính Nhật đang cân nhắc điều chỉnh chiến lược phát hành trái phiếu để đối phó với thách thức lâu dài từ sự mất cân bằng cung – cầu và thay đổi trong hành vi đầu tư.
Ngày thứ Sáu bão tố: Trump - Tập đình chiến nhưng chiến tranh Trump - Musk làm Tesla bay hàng trăm tỷ
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Ngày thứ Sáu bão tố: Trump - Tập đình chiến nhưng chiến tranh Trump - Musk làm Tesla bay hàng trăm tỷ

Đừng nhầm lẫn: thị trường hiện đang "dò dẫm" trong cơn bão. Sự yên tĩnh là giả tạo giữa các dòng nước xiết. Giữa logic TACO, cảm giác "déjà vu" về thuế quan, và một Fed có thể cắt giảm quá muộn hoặc không cắt giảm, các nhà giao dịch đang rón rén bước qua bãi mìn địa chính trị, không rõ tin tức nào sẽ là kíp nổ tiếp theo.