Vàng được hỗ trợ bởi lo ngại thương mại và đà suy yếu của USD

Bước sang phiên giao dịch đầu tuần, giá vàng (XAU/USD) duy trì xu hướng tăng nhẹ ngày thứ hai liên tiếp, nhưng lực tăng không thực sự thuyết phục. Sự bất ổn xoay quanh tác động kinh tế từ chính sách thuế mới của Mỹ tiếp tục tạo sức ép lên tâm lý nhà đầu tư, qua đó hỗ trợ cho vai trò trú ẩn an toàn của vàng. Đồng thời, đồng USD vẫn trong xu hướng điều chỉnh giảm sau khi đạt đỉnh ngắn hạn từ ngày 23/6, giữa bối cảnh các thông điệp từ Fed về lộ trình lãi suất chưa rõ ràng, giúp vàng giữ được trạng thái ổn định.

Dù vậy, quan điểm ngày càng phổ biến rằng Fed sẽ chưa sớm hạ lãi suất, đặc biệt khi có dấu hiệu thuế quan tăng cao dưới chính quyền Trump đang bắt đầu chuyển thành áp lực lạm phát tại Mỹ — đang hạn chế biên độ tăng giá của vàng, vốn không sinh lãi suất. Thêm vào đó, khi giá vàng tiếp tục dao động trong vùng đi ngang suốt nhiều tuần qua, phe mua vẫn cần giữ sự thận trọng và có thể sẽ chờ những tín hiệu bứt phá rõ ràng hơn trước khi gia tăng vị thế mua mới. Trong bối cảnh thiếu vắng dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng trong ngày đầu tuần, diễn biến các tin tức thương mại nhiều khả năng sẽ tiếp tục chi phối xu hướng của vàng.

Điểm tin thị trường

• Sự bất định xung quanh các chính sách thương mại thất thường của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã hỗ trợ giá vàng trú ẩn an toàn thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Hai. Trump đã vạch ra các mức thuế nặng đối với một số nền kinh tế lớn, dự kiến có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Hơn nữa, một báo cáo cho thấy Trump đang xem xét áp mức thuế 15% đến 20% đối với Liên minh châu Âu, ngay cả khi đạt được thỏa thuận thương mại.
• Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller vào tuần trước đã ủng hộ trường hợp cắt giảm lãi suất vào tháng 7 giữa những rủi ro ngày càng gia tăng đối với nền kinh tế và kỳ vọng rằng các mức thuế có thể sẽ chỉ có tác động hạn chế đến lạm phát. Điều này khiến đồng Đô la Mỹ ở thế phòng thủ dưới mức đỉnh gần một tháng đạt được vào thứ Năm tuần trước và tiếp tục hỗ trợ kim loại quý. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như tin rằng Fed sẽ chờ đến tháng 9.
• Hơn nữa, định giá thị trường hiện tại cho thấy khả năng có hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm. Thêm vào đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell kỳ vọng lạm phát sẽ tăng vào mùa hè này trước tác động của các mức thuế cao hơn của Mỹ. Điều này được xem là động lực hỗ trợ cho USD và hạn chế đà tăng của cặp XAU/USD.
• Trong khi đó, dữ liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy Chỉ số Tâm lý Tiêu dùng Mỹ của Đại học Michigan bất ngờ tăng lên 61.8 vào tháng 7. Điều này cho thấy sự lạc quan ngày càng tăng của người tiêu dùng về các điều kiện kinh tế, cả hiện tại và tương lai, điều này tiếp tục giúp hạn chế mức lỗ của USD.
• Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào có thể làm thay đổi thị trường được công bố từ Mỹ vào thứ Hai, khiến USD phụ thuộc vào kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Bên cạnh đó, các diễn biến thương mại mới có thể thúc đẩy hàng hóa này trước các PMI flash toàn cầu vào cuối tuần.

Phân tích kỹ thuật: Để xác lập xu hướng tăng ngắn hạn, vàng cần phá vỡ vùng kháng cự đi ngang

Xét về góc độ kỹ thuật, xu hướng tăng của vàng sẽ đối mặt với thách thức đáng kể quanh vùng kháng cự $3,365-3,366 — khu vực giới hạn trên của vùng giao dịch hẹp hiện tại. Một khi giá vượt qua được vùng này một cách dứt khoát, khả năng cao phe mua sẽ lấy lại kiểm soát và đẩy giá tiến về mốc tâm lý quan trọng $3,400. Nếu xu hướng tích cực được duy trì, giá vàng có thể tiếp tục tiến xa hơn, thử thách vùng kháng cự mạnh kế tiếp quanh khu vực $3,434-3,435.

Ở chiều ngược lại, vùng $3,325-3,322 được kỳ vọng sẽ đóng vai trò hỗ trợ bước đầu, trước khi thử thách mốc tâm lý $3,300. Nếu lực bán tiếp tục gia tăng, khu vực hỗ trợ tiếp theo nằm quanh vùng $3,283-3,282 có thể bị kiểm định. Việc phá thủng vùng này có thể mở rộng xu hướng điều chỉnh giảm, đẩy giá vàng lùi về mức đáy của tháng 6 quanh vùng $3,248-3,247. Nếu không thể giữ vững các mốc hỗ trợ quan trọng này, xu hướng ngắn hạn của vàng sẽ chuyển sang tiêu cực, gia tăng ưu thế cho phe bán.