Mức tăng của đồng bạc xanh và lợi suất TPCP là động thái mới nhất khi thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và tháng 5.

Dữ liệu của Mỹ liên tục vượt kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại rằng việc cắt giảm lãi suất quá sớm có thể thúc đẩy lạm phát tăng trở lại. Dữ liệu NFP gần đây cho thấy số liệu việc làm tháng 1 tăng đáng kể. Tương tự, GDP quý 4 cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại nhưng vẫn đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ khi Q4/2023 tăng 3.3%, cao hơn nhiều so với mức dự đoán 2%. Chừng nào nền kinh tế còn có dấu hiệu phục hồi, thị trường và Fed vẫn sẽ duy trì sự thận trọng về vấn đề nới lỏng các điều kiện tài chính.

Chỉ số DXY v/s Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm (màu xanh)

Trong khi thị trường chú ý nhiều đến chỉ số lạm phát CPI, Fed đặt mục tiêu PCE ở mức 2%. Do đó, với PCE hiện đang ở 2.6%, dù chỉ số CPI đáng quan ngại nhưng Fed vẫn sẽ ưu tiên số liệu PCE hơn.

Powell xác nhận rằng Fed sẽ xem xét điều chỉnh lãi suất trước khi đạt được mục tiêu 2%, nghĩa là trong trường hợp không có bất kỳ cú sốc kinh tế nào có khả năng gây ra áp lực lạm phát, Fed thực sự có thể tiến gần đến việc cắt giảm lãi suất.

Giá vàng hiện đã xuyên thủng cạnh dưới của mô hình tam giác sau khi số liệu CPI thúc đẩy USD và lợi suất TPCP Mỹ. USD cao hơn sẽ làm tăng giá vàng đối với người mua nước ngoài và lợi suất TPCP tăng khiến kim loại quý trở nên kém hấp dẫn hơn.

Mức hỗ trợ gần nhất xuất hiện ở $1985 và sau đó là đường SMA 200 ngày ở khoảng $1984. Ngược lại, ngưỡng kháng cự nằm ở $2010 nếu vàng phục hồi trở lại.

Biểu đồ XAU/USD D1