USD giảm nhẹ trong giao dịch trầm lắng, khi nhiều thị trường châu Á đóng cửa do nghỉ lễ. Biến động trên các thị trường tiền tệ khác diễn ra trái chiều. Các tài sản trú ẩn truyền thống như Yên và Franc Thụy Sĩ tăng nhẹ. Nhưng đồng thời, các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như AUD/USD và Đô la New Zealand cũng tăng. Tâm lý rủi ro tổng thể thiếu định hướng rõ ràng.

Sự thiếu nhất quán này cho thấy trạng thái do dự hiện tại. Các nhà giao dịch có lý do để ngần ngại đưa ra các vị thế chắc chắn trước các sự kiện quan trọng vào cuối tuần, bao gồm các quyết định về lãi suất của Fed và BoE. Tuy nhiên, Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ hôm nay vẫn có thể tạo ra một số biến động ngắn hạn. Lĩnh vực sản xuất tại Mỹ đã trụ vững tốt hơn dự kiến bất chấp các cú sốc về thuế quan. Đã đến lúc lĩnh vực dịch vụ phải đối mặt với thử thách về khả năng phục hồi.

Về mặt thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố mức thuế mới 100% đối với các bộ phim sản xuất tại nước ngoài, viện dẫn điều mà ông gọi là “cái chết rất nhanh chóng” của ngành công nghiệp điện ảnh Mỹ do cạnh tranh toàn cầu. Ông cũng báo hiệu rằng các quyết định thuế quan mới đối với một số quốc gia có thể được công bố trong những tuần tới nếu các cuộc đàm phán bị đình trệ.

Trong khi đó, Thủ tướng Australia Anthony Albanese ăn mừng chiến thắng tái đắc cử vang dội và xác nhận cuộc trò chuyện “tích cực” với Trump. Albanese nhắc lại việc tiếp tục tham gia vào AUKUS và các vấn đề thuế quan. Tuy nhiên, bất chấp những lời lẽ thân thiện, thị trường vẫn cảnh giác về những diễn biến tiếp theo trên mặt trận thương mại.

Giá dầu giảm khi OPEC+ tăng sản lượng trở lại, wti quay về mức thấp nhất trong 4 năm

Giá dầu mở cửa tuần với một khoảng trống giảm mạnh, khi các nhà giao dịch phản ứng với thỏa thuận cuối tuần của OPEC+ về việc đẩy nhanh tăng sản lượng tháng thứ hai liên tiếp. Dầu thô WTI hiện đang quay trở lại mức thấp nhất bốn năm là 55.20 USD được thiết lập vào tháng Tư.

OPEC+ sẽ tăng sản lượng tháng Sáu thêm 411 nghìn thùng mỗi ngày. Điều đó nâng tổng nguồn cung bổ sung từ tháng Tư đến tháng Sáu lên gần một triệu thùng mỗi ngày, đại diện cho việc hoàn trả 44% mức cắt giảm sản lượng của nhóm trong kỷ nguyên năm 2022.

Sự thay đổi này đã làm dấy lên lo ngại rằng thị trường dầu mỏ toàn cầu có thể sớm chuyển sang trạng thái dư thừa. Mối quan ngại lớn hơn là OPEC+ có thể hoàn toàn rút lại việc cắt giảm sản lượng tự nguyện vào tháng Mười trừ khi sự tuân thủ giữa các thành viên được cải thiện. Một động thái như vậy sẽ làm ngập thị trường với nhiều nguồn cung hơn đúng lúc triển vọng nhu cầu toàn cầu vẫn bị che mờ bởi căng thẳng thương mại.

Về mặt kỹ thuật, việc từ chối trước đó bởi mức hỗ trợ 65.24 đã trở thành kháng cự, giữ vững xu hướng giảm dài hạn của WTI. Mức giảm thêm hiện được kỳ vọng miễn là mức kháng cự 60.16 được giữ vững. Việc phá vỡ mạnh mức thấp 55.20 sẽ xác nhận xu hướng giảm tiếp tục. WTI sau đó có thể giảm xuyên qua mức tâm lý 50 đến mức chiếu 100% của 72.37 xuống 55.20 từ 65.32 ở mức 48.20.

Hai ngân hàng trung ương lớn sẽ họp trong tuần này: Fed và BoE.

Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4.25–4.50%, một quan điểm đã được thị trường định giá hoàn toàn với xác suất trên 97%. Kết quả là, có rất ít khả năng gây bất ngờ trong chính quyết định chính sách. Thay vào đó, sự chú ý sẽ tập trung vào định hướng của Chủ tịch Jerome Powell—đặc biệt là liệu ông có ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu hay không.

Tuy nhiên, sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp khả quan của tuần trước, kỳ vọng đã giảm bớt, với xác suất cắt giảm vào tháng Sáu giảm xuống chỉ còn 35%. Ngoài ra, Mỹ đang trong lệnh ngừng áp thuế quan kéo dài 90 ngày. Các cuộc đàm phán được cho là đang tiến triển. Nhưng bất kỳ diễn biến quan trọng nào, tích cực hay tiêu cực, có thể sẽ không xảy ra cho đến gần đầu tháng Bảy.

Trong bối cảnh này, Powell được kỳ vọng sẽ nhắc lại rằng Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất một lần nữa, duy trì lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu, đặc biệt là khi kỳ vọng lạm phát vẫn dai dẳng và thị trường lao động kiên cường.

Tại Anh, BoE được kỳ vọng sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất 25 bps, hạ lãi suất Ngân hàng xuống 4.25%. Thống đốc Andrew Bailey gần đây đã nhấn mạnh rủi ro suy giảm từ căng thẳng thương mại toàn cầu, đặc biệt sau khi IMF điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng của Anh và toàn cầu.

Tuy nhiên, trong khi lời lẽ đã trở nên thận trọng hơn, thị trường sẽ theo dõi các dự báo cập nhật của BoE để xác nhận cách những mối lo ngại này đang chuyển thành các con số. Tiến trình lạm phát và kỳ vọng tăng trưởng sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá liệu BoE có tuân thủ lộ trình cắt giảm ổn định hàng quý hay không.

Ngoài các ngân hàng trung ương, thị trường sẽ theo dõi một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng. Các điểm nổi bật bao gồm Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ, dữ liệu việc làm từ Canada và New Zealand, tăng trưởng tiền lương và chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản, CPI của Thụy Sĩ và cán cân thương mại của Trung Quốc.