Tổng quan thị trường

Trong phiên giao dịch hôm nay, cổ phiếu công nghệ đã trở thành điểm sáng, ghi nhận mức tăng đáng kể trong bối cảnh thị trường có sự phân hóa giữa các ngành. Ngược lại, ngành y tế phải đối mặt với những thách thức đáng chú ý khi một số cổ phiếu chủ chốt sụt giảm. Sự phân hóa này cho thấy động lực riêng của từng ngành đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường hiện tại.

📈 Ngành Công nghệ: Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng

• Microsoft (MSFT) tăng ấn tượng 0.90%, cho thấy niềm tin vững chắc của nhà đầu tư vào gã khổng lồ công nghệ.

• Nvidia (NVDA) tiếp tục đà tăng, tiến thêm 0.87%, củng cố triển vọng cho ngành bán dẫn.

• Oracle (ORCL) ghi nhận mức tăng đột phá 3.81%, thể hiện sức bật vượt trội trong lĩnh vực hạ tầng phần mềm.

Đà tăng chung của nhóm cổ phiếu công nghệ cho thấy sự lạc quan và chiến lược định vị của các nhà đầu tư đang hướng đến tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực không ngừng phát triển này.

🔍 Ngành Y tế: Một ngày đầy thách thức

• Abbott Laboratories (ABT) lao dốc 6.30%, một sự sụt giảm đáng kể thách thức niềm tin của nhà đầu tư.

• Johnson & Johnson (JNJ) cũng đối mặt với khó khăn khi giảm 0.83%.

Tâm lý tiêu cực này cho thấy các vấn đề đặc thù của ngành hoặc các tin tức gần đây đang tác động bất lợi đến lĩnh vực này.

🕹️ Hiệu suất trái chiều trong các ngành Tiêu dùng

• Amazon (AMZN) giảm nhẹ 0.17%, cho thấy sự thận trọng trong các khoản đầu tư vào ngành tiêu dùng chu kỳ giữa bối cảnh thị trường biến động.

• Apple (AAPL) giảm nhẹ 0.10%, có thể là do hoạt động chốt lời.

Các ngành tiêu dùng vẫn đang trong trạng thái cân bằng với những cơ hội và thách thức chọn lọc được định hình bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô.

🏦 Biến động trong ngành Tài chính và Công nghiệp

• JPMorgan Chase (JPM) nhích nhẹ 0.68%, phản ánh các mức tăng không đồng đều trong lĩnh vực tài chính.

• General Electric (GE) ghi nhận sụt giảm 0.82%, cho thấy một số biến động trong các ngành công nghiệp.

Chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng 7 đạt mức 33 (Trước đó: 32)

Triển vọng:

• Lượng nhà đơn lẻ khởi công dự kiến sẽ giảm trong năm 2025.

• Số lượng giấy phép xây dựng giảm 6% tính từ đầu năm đến nay.

• Lượng khách hàng tiềm năng đến xem nhà ở mức thấp nhất trong hơn hai năm.

Phát biểu của bà Adriana Kugler, quan chức Fed:

• Sẽ là phù hợp nếu giữ lãi suất chính sách ổn định trong một thời gian nhất định trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp thấp và áp lực giá gia tăng từ thuế quan.
• Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.
• Thị trường lao động ổn định và kiên cường.
• Lập trường chính sách thắt chặt là quan trọng ở thời điểm hiện tại để giữ cho các kỳ vọng lạm phát được neo giữ.
• Ước tính dữ liệu PCE tháng 6 tăng 2.5% so với mục tiêu 2%. Ước tính lạm phát cơ bản là 2.8%. Cả hai đều cao hơn so với tháng 5.
• CPI cho thấy lạm phát lan rộng trên bốn nhóm hàng hóa.
• Có nhiều lý do để cho rằng tác động của thuế quan lên lạm phát trong quý tới vẫn chưa đến.

Chi tiết:

• Đơn đặt hàng mới: 18.4 (Tháng trước: 2.3)
• Giao hàng: 23.7 (Tháng trước: 8.3)
• Đơn hàng tồn đọng: 5.7 (Tháng trước: 9.3)
• Thời gian giao hàng: -4.7 (Tháng trước: 13.6)
• Hàng tồn kho: -1.3 (Tháng trước: 3.6)
• Giá phải trả: 58.8 (Tháng trước: 41.4)
• Giá nhận được: 34.8 (Tháng trước: 29.5)
• Số lượng nhân viên: 10.3 (Tháng trước: -9.8)
• Tuần làm việc trung bình: 0.4 (Tháng trước: -1.6)

Phân tích:

Đây là một chỉ báo dễ biến động và hiếm khi tác động đến thị trường. Cả ba chỉ số chính đều ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng Hai. Chỉ số việc làm chuyển sang mức dương, cho thấy sự gia tăng tổng thể về việc làm. Cả hai chỉ số giá đều tăng sau khi giảm vào tháng trước và tiếp tục cho thấy sự gia tăng giá cả chung. Các chỉ báo hoạt động trong tương lai cho thấy các công ty tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng trong sáu tháng tới.

Doanh số bán lẻ tháng 6 của Hoa Kỳ tăng 0.6%, vượt xa ước tính 0.1%

• Doanh số bán lẻ tháng 6: +0.6% (Dự báo: +0.1%, Tháng trước: -0.9%)
• Doanh số bán lẻ trừ ô tô: +0.5% (Dự báo: +0.3%).
• Doanh số bán lẻ trừ xăng và ô tô: +0.6% (Tháng trước: -0.1%). 
• Nhóm kiểm soát (Control Group): +0.5% (Dự báo: +0.3%).
• Doanh số bán lẻ so với cùng kỳ năm trước (YoY): +3.5% (Tháng trước: +3.29%)

Dữ liệu tốt hơn dự kiến. Nhóm kiểm soát tăng cao hơn kỳ vọng, nhưng dữ liệu của tháng trước đã bị điều chỉnh giảm.

Giải thích: Nhóm kiểm soát (Control Group) trong báo cáo doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ là một tập hợp con các danh mục bán lẻ được sử dụng trực tiếp để tính toán chi tiêu tiêu dùng trong GDP. Tầm quan trọng của nó nằm ở vai trò là một thước đo chính xác hơn về xu hướng tiêu dùng cốt lõi, vì nó đã loại bỏ các thành phần dễ biến động.

Thị trường:

• USD dẫn đầu, AUD giảm mạnh nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 2.2 điểm cơ bản lên 4.477%
• Vàng giảm 0.7% xuống $3,323.08
• Dầu WTI tăng 0.3% lên $66.61
• Bitcoin giảm 1.5% còn $118,120

Dù hôm qua đồng USD bị bán tháo mạnh sau khi Tổng thống Trump đe dọa sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell, thì hôm nay đồng bạc xanh đã phục hồi toàn bộ và tăng trở lại, khi làn sóng “ép giá bán khống” tiếp tục lan rộng.

Đồng USD được mua đồng loạt trên diện rộng, EUR/USD giảm từ 1.1610 xuống 1.1570. USD/JPY nhích nhẹ lên từ 148.60 lên 148.75.

Đáng chú ý, AUD/USD giảm tới 1% sau báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến từ Úc, rơi xuống đáy trong ngày tại mức 0.6455 – một cú sốc kép cho đồng tiền này.

Trong khi đó, chứng khoán châu Âu đang cố gắng thu hẹp mức giảm trong tuần nhờ tâm lý vững vàng hơn. Chứng khoán Mỹ vẫn giữ trạng thái ổn định, được hỗ trợ bởi niềm tin mạnh mẽ vào cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là Nvidia – hiện chiếm gần 5% chỉ số MSCI All Country World Index, vượt qua cả tỷ trọng của Nhật, Anh, Pháp hay Đức.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng hồi phục nhẹ sau khi sụt giảm hôm qua. Trái phiếu kỳ hạn 30 năm vẫn giữ vững trên mốc 5%, phát đi tín hiệu thận trọng cho thị trường tài chính nói chung.

Về hàng hóa, vàng quay đầu giảm khi đồng USD mạnh lên, mặc dù vẫn dao động quanh vùng $3,300 trong bối cảnh chưa có xu hướng rõ ràng.

Sự kiện sắp tới:

• Doanh số bán lẻ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ sẽ là tâm điểm tiếp theo của thị trường.

DXY tiếp tục trên đà phục hồi khi Tổng thống Trump bác bỏ tin đồn sa thải Chủ tịch Fed Powell sau khi giảm mạnh vào ngày hôm qua cũng bởi tin đồn ấy

• Sự độc lập là "ADN" của các ngân hàng trung ương
• Việc can thiệp vào điều đó là rất nguy hiểm

Ông đang ám chỉ đến những lời đe dọa gần đây của Tổng thống Trump nhằm vào Chủ tịch Fed Powell, như chúng ta đã thấy hôm qua. Cho đến nay, quan điểm chung của các nhà hoạch định chính sách tại Mỹ và nước ngoài là “tránh can thiệp”. Còn với thị trường, tâm lý đã quay trở lại như trước khi nghe phát biểu của ông Trump. USD tiếp tục được mua vào hôm nay khi chứng khoán và trái phiếu ổn định hơn, trong khi giá vàng lại giảm.

EUR/USD vẫn giữ quanh mức thấp nhất trong nhiều tuần, giao dịch tại mức 1.158 khi thị trường dồn sự chú ý vào số liệu Bán lẻ của Mỹ

Cắt giảm lãi suất đến cuối năm:

• Fed: 45 điểm cơ bản (97% xác suất không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 24 điểm cơ bản (94% xác suất không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 51 điểm cơ bản (77% xác suất cắt giảm tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 16 điểm cơ bản (91% xác suất không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 66 điểm cơ bản (88% xác suất cắt giảm tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 33 điểm cơ bản (70% xác suất cắt giảm tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 11 điểm cơ bản (85% xác suất không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất đến cuối năm:

• BoJ: 16 điểm cơ bản (99% xác suất không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

Sau báo cáo CPI của Mỹ, thị trường đã có sự điều chỉnh theo hướng hawkish hơn đối với Fed, nhưng sau báo cáo PPI của Mỹ, thị trường gần như quay lại mức định giá trước đó (cắt giảm 47 điểm cơ bản).

Điều tương tự cũng xảy ra với BoE, khi thị trường nghiêng về phía diều hâu hơn sau số liệu CPI nóng của Anh, nhưng sau đó ổn định quanh mức kỳ vọng hai đợt cắt giảm vào cuối năm sau số liệu việc làm của Anh khá tốt.

Thay đổi đáng chú ý nhất đến từ RBA sau báo cáo việc làm yếu của Úc ngày hôm nay. Thị trường giờ gần như chắc chắn rằng ngân hàng trung ương này sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính thức của Eurozone trong tháng 6:

• CPI tổng thể (y/y): +2.0% (khớp với ước tính sơ bộ; trước đó: +1.9%)
• CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng): +2.4% (khớp với ước tính sơ bộ; trước đó: +2.4%)

Không có sự điều chỉnh nào so với con số ước tính ban đầu, điều này củng cố thêm quan điểm rằng ECB sẽ tiếp tục duy trì lãi suất không đổi trong mùa hè – tức là tạm thời chưa vội chuyển hướng chính sách tiền tệ.

Hôm qua, một nguồn tin từ Nhà Trắng tiết lộ rằng cựu Tổng thống Donald Trump đang lên kế hoạch sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell. Thị trường phản ứng dữ dội: đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu giảm, chứng khoán lao dốc và giá vàng bật tăng. Tuy nhiên, các biến động này nhanh chóng bị xóa bỏ sau khi Trump phủ nhận thông tin và tuyên bố khả năng sa thải là "rất khó xảy ra".

Trên thực tế, việc sa thải Chủ tịch Fed là gần như bất khả thi vì hậu quả của hành động này sẽ vô cùng nghiêm trọng và kéo dài trong nhiều năm. Đây đơn giản chỉ là một "tiếng ồn" chính trị không có giá trị thực tiễn.

Tôi đã đề cập đến hậu quả của việc này từ tháng 4: nếu Powell bị sa thải, kỳ vọng lạm phát sẽ lập tức mất kiểm soát, ngay cả khi lạm phát thực tế không thay đổi. Chính phủ Mỹ có thể sẽ chuyển sang các chính sách tài khóa mở rộng, làm lạm phát tăng cao hơn nữa. Khi đó, đồng USD và trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ bị nhà đầu tư “né như dịch bệnh”, trong khi giá vàng sẽ tăng phi mã. Thị trường chứng khoán có thể chứng kiến một đợt sụt giảm lịch sử, thậm chí nghiêm trọng hơn cả khủng hoảng 2008.

Quốc hội Mỹ sẽ không cho phép điều này xảy ra vì nó không có cơ chế đảo ngược – một tiền lệ nguy hiểm sẽ được thiết lập và làm xói mòn hoàn toàn niềm tin vào sự độc lập của Fed. Trong một bài viết khác, tôi cũng đã chỉ ra rằng, kể cả khi Trump bổ nhiệm một "người thân tín" làm Chủ tịch Fed, tác động cũng sẽ rất hạn chế vì chính sách tiền tệ được quyết định theo cơ chế biểu quyết của cả Ủy ban, chứ không phải bởi một cá nhân duy nhất.

• EuroStoxx tăng 1.0%
• Chỉ số DAX của Đức tăng 0.8%
• CAC 40 của Pháp tăng 1.1%
• FTSE 100 của Anh tăng 0.3%
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.4%
• FTSE MIB của Ý tăng 0.4%

Nhờ đà phục hồi hôm nay, các chỉ số chính của Pháp và Đức hiện gần như đi ngang so với đầu tuần. Tâm lý thị trường nhìn chung cũng đang ổn định trở lại sau những biến động dữ dội hôm qua, góp phần hỗ trợ đà tăng.

Hợp đồng tương lai S&P 500 của Mỹ hiện đi ngang, chưa có biến động lớn. Với thị trường chứng khoán châu Âu, các diễn biến liên quan đến thương mại vẫn là yếu tố then chốt, nhưng nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi sát tâm lý rủi ro toàn cầu. Trong bối cảnh đó, dữ liệu doanh số bán lẻ và đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ công bố sau sẽ là những sự kiện rủi ro quan trọng cần lưu ý.

• Theo Trung Quốc, các mức thuế trừng phạt mà Mỹ áp đặt đã làm tổn hại nghiêm trọng đến nỗ lực hợp tác song phương trong kiểm soát ma túy.
• Bắc Kinh nhấn mạnh rằng nếu Washington thực sự mong muốn hợp tác, thì cần đối thoại trên tinh thần tôn trọng sự thật và khách quan.

Lập luận này cũng tương tự như quan điểm mà Mexico đang đưa ra. Tuy nhiên, cựu Tổng thống Donald Trump vẫn sẽ kiên định với đường lối của mình. Nếu còn cơ hội gây áp lực qua các biện pháp thương mại hoặc thuế quan, ông sẽ tận dụng triệt để. Việc gắn vấn đề fentanyl vào cuộc chiến thương mại chỉ đơn thuần là cái cớ để hợp thức hóa các hành động đó.

Trong phiên châu Âu, tâm điểm chính là báo cáo việc làm của Vương quốc Anh. Dữ liệu công bố có phần yếu hơn kỳ vọng, với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, mặc dù tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức khá cao. Tuy nhiên, thị trường vẫn củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm nay. Nhìn về phía trước, không có nhiều dữ liệu đáng chú ý ngoài chỉ số CPI cuối cùng của Eurozone, nhưng báo cáo này được cho là sẽ không tạo ra ảnh hưởng lớn.

Trong phiên Mỹ, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và Doanh số bán lẻ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 235,000, tăng so với mức 227,000 trước đó, trong khi số đơn tiếp tục nhận trợ cấp dự kiến không thay đổi ở mức 1,965,000. Số đơn xin trợ cấp lần đầu gần đây đã giảm khỏi mức đỉnh chu kỳ, và nhìn chung các dữ liệu tiếp tục phản ánh một thị trường lao động với đặc điểm "sa thải ít, tuyển dụng cũng ít".

Về phía doanh số bán lẻ, mức tăng theo tháng (M/M) được kỳ vọng đạt 0.1% so với mức giảm 0.9% của kỳ trước, trong khi số liệu loại trừ ô tô (Ex-Autos M/M) được dự báo tăng 0.3% so với mức -0.3% trước đó. Nhóm kiểm soát (Control Group) – yếu tố thường được dùng để tính GDP – được dự đoán tăng 0.3%, thấp hơn mức 0.4% của tháng trước. Cá nhân tôi không đánh giá cao dữ liệu doanh số bán lẻ vì tính biến động cao và thường gây nhiễu hơn là cung cấp tín hiệu rõ ràng. Tuy vậy, đây vẫn là một báo cáo có khả năng tác động mạnh đến thị trường.

• Đồng Yên chịu áp lực sau khi dữ liệu cán cân thương mại Nhật Bản gây thất vọng, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế.
• Kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn tăng lãi suất, cùng với tâm lý lạc quan trên thị trường tài chính toàn cầu, tiếp tục làm suy yếu sức hấp dẫn của JPY.
• Sự trở lại của lực mua đối với đồng bạc xanh càng củng cố đà tăng của USD/JPY, góp phần đẩy tỷ giá lên mức cao hơn trong phiên.

Hợp đồng tương lai Eurostoxx khởi sắc, tăng 0.8% trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Âu.

Cùng đà tăng, hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức tăng 0.7%, trong khi hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng khiêm tốn 0.1%.

Thị trường chứng khoán châu Âu hôm qua đóng cửa trong sắc đỏ, bỏ lỡ nhịp tăng cuối phiên của Phố Wall do tác động từ tin đồn Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell.

Tuy nhiên, tâm lý đã ổn định hơn trong sáng nay, với các chỉ số tương lai tại Mỹ cũng đang giữ vững, giúp thị trường châu Âu có cơ hội "bù đắp" phần nào đà giảm trước đó.

Nhìn về tuần tới, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát liệu Mỹ và Liên minh châu Âu có thể đạt được một thỏa thuận thương mại tạm thời trước hạn chót ngày 1/8 hay không – một yếu tố then chốt có thể tác động mạnh đến tâm lý thị trường toàn cầu.

Sau khi tăng mạnh nhờ có thông tin rằng Trump muốn sa thải Chủ tịch Fed, giá vàng đã giảm trở lại gần mức 3,340 USD/oz do Trump đã bác bỏ thông tin đó.

Không bao giờ có một ngày yên ả khi Donald Trump còn nắm quyền. Với xu hướng ưa kịch tính, ông luôn khiến thị trường tài chính chao đảo—dù là qua các động thái về địa chính trị, thương mại hay những phát biểu nhắm vào Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Ngày hôm qua, chỉ một câu hỏi của Trump về khả năng sa thải Powell cũng đủ để đẩy đồng USD rơi mạnh, chứng khoán giảm và trái phiếu được mua ồ ạt. Tuy nhiên, khi mối đe dọa này dần dịu lại, thị trường lại quay về trạng thái ban đầu. Màn kịch này dường như chỉ nhằm gây áp lực lên Fed trước cuộc họp FOMC vào cuối tháng 7, trong khi các nhà giao dịch hiện vẫn đặt xác suất 98% rằng lãi suất sẽ không thay đổi.

Áp lực thực sự có thể dồn vào cuộc họp tháng 9, khi thị trường đang kỳ vọng khoảng 62% khả năng cắt giảm lãi suất. Hai báo cáo CPI quan trọng vào ngày 12/8 và 11/9 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình kỳ vọng đó.

Ngoài dữ liệu lạm phát, tiến triển thương mại cũng là yếu tố cần theo dõi, đặc biệt khi tác động từ thuế quan đang bắt đầu ảnh hưởng đến lạm phát. Trong bối cảnh đó, thị trường vẫn phải học cách sống chung với những cơn sóng gió bất ngờ từ Nhà Trắng.

Thị trường ngoại hối đã trải qua một phiên đầy biến động khi Tổng thống Donald Trump gợi ý khả năng sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell, khiến đồng USD và các tài sản khác tạm thời chao đảo. Tuy nhiên, sau tất cả, mọi thứ gần như quay trở lại vạch xuất phát khi các hợp đồng tương lai lãi suất vẫn cho thấy xác suất 98% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng.

Trong bối cảnh đó, các hợp đồng quyền chọn đáo hạn trở thành tâm điểm theo dõi. Cặp EUR/USD sẽ chứng kiến khối lượng quyền chọn lớn đáo hạn tại các mức 1.1600 và 1.1650, trong khi đường trung bình động 100 giờ tại 1.1655 cũng đóng vai trò là ngưỡng cản kỹ thuật, khiến giá bị kẹt trong vùng dao động hẹp với xu hướng giảm chiếm ưu thế.

Đối với cặp USD/JPY, quyền chọn đáo hạn ở mức 149.00 tuy không gắn với mức kỹ thuật quan trọng nhưng có thể tác động phần nào đến tâm lý giao dịch trong phiên châu Âu. Đồng thời, đồng yên tiếp tục suy yếu khi các chính sách thuế của Trump bị xem là mối đe dọa đến kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, qua đó giữ cho cặp USD/JPY được hỗ trợ vững chắc trước khi dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ được công bố.
 

Đồng yên tiếp tục suy yếu trong phiên châu Á khi USD/JPY vượt mốc 148.60, bất chấp những phát biểu lo ngại từ phía chính phủ Nhật Bản về các biến động mang tính đầu cơ.

Trong khi đó, đồng AUD giảm mạnh sau khi báo cáo việc làm tháng 6 gây thất vọng: chỉ có 2,000 việc làm mới được tạo ra so với kỳ vọng 20,000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Diễn biến này khiến thị trường gần như chắc chắn rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 8 tới.

Ở chiều ngược lại, đồng USD được hỗ trợ khi Chủ tịch Fed New York, John Williams, cảnh báo rằng các mức thuế do chính quyền Trump áp trong năm nay đang đẩy lạm phát lên cao và Fed cần duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để đạt được các mục tiêu kép về việc làm và ổn định giá cả.

Về phía chính sách thương mại, Trump cho biết Mỹ đang “rất gần” đạt được một thỏa thuận với Ấn Độ, để ngỏ khả năng ký kết với châu Âu, nhưng cũng cảnh báo có thể sẽ áp mức thuế 10–15% lên các quốc gia nhỏ hơn — một tín hiệu rõ ràng về xu hướng bảo hộ thương mại vẫn hiện hữu, qua đó tiếp tục gây bất ổn cho thị trường tiền tệ toàn cầu.

21:00 – Adriana Kugler phát biểu về thị trường nhà ở và triển vọng kinh tế Mỹ tại Hội nghị chuyên đề Housing Partnership Network.

23:45 – Mary Daly tham gia đối thoại tại Hội nghị Kinh tế Rocky Mounty 2025, ở Idaho.

00:30 rạng sáng Thứ Sáu – Lisa Cook phát biểu trực tuyến về trí tuệ nhân tạo và đổi mới tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER).

05:30 sáng Thứ Sáu – Christopher Waller phát biểu về triển vọng kinh tế tại sự kiện của Money Marketeers thuộc Đại học New York.

Goldman Sachs nhận định mẫu Model YL mới ra mắt của Tesla phiên bản lớn hơn với 6 chỗ ngồi của Model Y, là một yếu tố tích cực đối với triển vọng tăng trưởng của công ty. Được thiết kế để cạnh tranh trong phân khúc SUV 3 hàng ghế, Model YL có kích thước lớn hơn một chút so với bản gốc và dự kiến sẽ ra mắt tại Trung Quốc vào mùa thu này với mức giá 56,000 USD.

Mặc dù mẫu xe mới có thể làm giảm một phần doanh số của Model Y và X, Goldman cho rằng nó có thể giúp Tesla mở rộng đáng kể sự hiện diện tại các thị trường SUV cỡ trung quan trọng ở Mỹ, châu Âu và Trung Quốc. Một phiên bản giá thấp hơn của Model Y hoặc Model 3 cũng được kỳ vọng sẽ ra mắt vào năm 2025.

Goldman dự báo sẽ có 375,000 xe từ các mẫu mới được bán ra vào năm 2027, mặc dù vẫn tồn tại các rủi ro đến từ thuế quan, cạnh tranh và áp lực về giá bán.

Nhìn chung, Goldman tiếp tục duy trì xếp hạng trung lập đối với Tesla với mức giá mục tiêu 285 USD.

Giới chức Nhật Bản một lần nữa bày tỏ lo ngại về sự suy yếu của JPY.

Ông Aoki phát biểu:

• Điều quan trọng hiện tại là tỷ giá hối đoái cần biến động ổn định và phản ánh các yếu tố cơ bản
• Sẽ theo dõi chặt chẽ tác động của lãi suất đến đời sống người dân
• Quan ngại về các diễn biến trên thị trường FX, bao gồm cả các động thái mang tính đầu cơ
• Sẽ tạo điều kiện thị trường để trái phiếu chính phủ Nhật Bản được phát hành một cách ổn định

Dữ liệu việc làm đã được công bố cho thấy đà tăng trưởng thị trường lao động đang suy yếu, tăng khả năng RBA sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 8

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 đạt 4.3% (dự báo: 4.1%, kỳ trước: 4.1%). Đây là mức cao nhất trong vòng 3.5 năm gần đây

AUD/USD đã giảm nhẹ sau thông tin trên. USD nhìn chung đang được mua vào tương đối đáng kể, trong khi đó, AUD đang diễn biến không quá khả quan.

Dù căng thẳng thương mại leo thang và kỳ vọng rộng rãi rằng thuế quan sẽ khiến lạm phát Mỹ tăng mạnh trong năm 2025, nhưng đến nay tác động vẫn khá nhẹ, theo ông Rick Rieder, Giám đốc Đầu tư của BlackRock.

Trong loạt bình luận sau khi dữ liệu CPI tháng 6 được công bố, ông Rieder lưu ý rằng lạm phát có tăng nhẹ, với CPI lõi tăng 0.23% so với tháng trước và 2.93% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI toàn phần tăng 0.29% m/m và 2.67% y/y.

Ông cho rằng nguyên nhân một phần đến từ sự chủ động của doanh nghiệp, khi nhiều công ty đã sớm điều chỉnh tồn kho và chuỗi cung ứng ngay từ đầu năm, nhằm chuẩn bị cho những gián đoạn tiềm tàng do thuế quan gây ra. “Doanh nghiệp đang kìm giữ lạm phát,” Rieder cho biết, nhấn mạnh rằng nhiều công ty đã chấp nhận hấp thụ chi phí thay vì chuyển hết cho người tiêu dùng.

Ông cũng chỉ ra rằng áp lực tiền lương và điều kiện thị trường lao động đang dịu đi, điều này củng cố thêm xu hướng giảm phát hiện tại. Do đó, Rieder tin rằng Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, thậm chí có thể sớm nhất là vào tháng 9, mặc dù một động thái trong tháng 7 có vẻ kém khả thi hơn do Fed muốn chờ thêm diễn biến liên quan đến thuế quan trước mắt.

Cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào cuối tháng này, và tháng 9 đang trở thành thời điểm có khả năng cao hơn cho lần cắt giảm lãi suất đầu tiên.

Báo cáo việc làm tháng 6/2025 từ Úc cho thấy thị trường lao động đang chững lại:

• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.3%, dự báo: 4.1%, kỳ trước: 4.1% (mức cao nhất trong vòng 3.5 năm gần đây)
• Thay đổi việc làm: +2,000; dự báo: +20,000; kỳ trước: -2,500
• Việc làm toàn thời gian: -38,200 (kỳ trước: +38,700)
• Việc làm bán thời gian: +40,200 (kỳ trước: -41,100)
• Tỷ lệ tham gia lao động: 67.1%, kỳ vọng: 67.0%, kỳ trước: 67.0% (gần mức kỷ lục)
• Tổng số giờ làm việc: -0.9% m/m

Tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh được xem là yếu tố tăng khả năng RBA cắt giảm lãi suất trong kỳ họp tháng 8. Trước đó, RBA vẫn chưa hành động dứt khoát trong chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ một phần là do sự khó khăn của thị trường lao động.

Ông Ryosei Akazawa, trưởng đoàn đàm phán thuế quan của Nhật Bản, đã có nhiều cuộc trao đổi trong những tuần gần đây với Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick. Theo thông tin chính thức, hai bên đã tái xác nhận lập trường của mình liên quan đến các biện pháp thuế quan của Hoa Kỳ và tham gia các cuộc trao đổi chuyên sâu.

Dự kiến trong tuần này, ông Akazawa cũng sẽ gặp ông Bessent, một quan chức cấp cao khác trong chính quyền Mỹ, để tiếp tục thảo luận. Đây được xem là nỗ lực nhằm giảm căng thẳng thương mại song phương và tìm kiếm điểm tương đồng trong chính sách thuế mới của Hoa Kỳ.

• Dự đoán: 7.1703
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1771

PBOC bơm ròng 360.5 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày, 90 tỷ CNY đáo hạn trong hôm nay

• Chính sách tiền tệ hiện tại mang tính thắt chặt vừa phải và vẫn phù hợp trong bối cảnh hiện nay.
•  Fed cần thêm dữ liệu để quyết định bước đi tiếp theo.
• Về lãi suất trung lập, 0.75% là một mức hợp lý, và mức này không thay đổi nhiều thời gian qua.
• Điều kiện hiện tại vẫn hỗ trợ tăng trưởng kinh kế, dù các nhà kinh tế học đang có cái nhìn thận trọng hơn so với thị trường.
• Thị trường lao động hiện đang ở trạng thái "tuyển ít, sa thải cũng ít".
• Đối với lạm phát, quá trình giảm lạm phát cơ bản vẫn đang tiếp tục, với một số tín hiệu tích cực từ nhóm dịch vụ.
• Tuy nhiên, tốc độ giảm vẫn chậm và không đồng đều, chủ yếu do chi phí nhà ở còn cao
• Nếu không có ảnh hưởng từ thuế quan, lạm phát đã gần đạt mức mục tiêu 2%

Trump phát biểu trong một cuộc phỏng vấn sau loạt tuyên bố gây chấn động vào thứ Tư:

• Việc suýt cách chức rồi lại thôi đối với Chủ tịch Fed Powell khiến thị trường biến động
• Ông Trump cho biết ông “rất muốn” Chủ tịch FED Jerome Powell từ chức, nhưng thừa nhận rằng nếu thực sự cách chức Powell sẽ “gây xáo trộn cho thị trường.”

• Về vấn đề thuế quan với Canada, ông Trump cho biết: “Còn quá sớm để có thể kết luận.”
• Ông cũng tiết lộ rằng Mỹ “đang rất gần” với việc đạt được một thỏa thuận thương mại với Ấn Độ.
• Ngoài ra, Tổng thống Trump cho biết Mỹ “nhiều khả năng sẽ áp thuế 10% hoặc 15% đối với 150 quốc gia nhỏ,” và sẽ “công bố một mức thuế chung cho tất cả 150 quốc gia này.”
• Những phát ngôn trên được ông Trump đưa ra trong một cuộc phỏng vấn mới đây.

Phát ngôn của ông Trump dường như không còn tạo nhiều ảnh hưởng như trước, sau hàng loạt lần rút lại lời và những tuyên bố gây hiểu lầm. Sau tuyên bố, EUR/USD

Thị trường chứng khoán ban đầu biến động mạnh trong phiên sáng khi xuất hiện thông tin từ Bloomberg rằng Tổng thống Trump đang xem xét sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell – khiến đồng USD lao dốc, giá vàng vọt tăng và cổ phiếu mất điểm. Tuy nhiên, sau đó, Trump bác bỏ thông tin này, khẳng định ông “rất khó có khả năng” thực hiện điều đó, giúp thị trường đảo chiều tích cực.

Dù vậy, Trump cũng tiết lộ đã thảo luận ý tưởng này với một số nghị sĩ Cộng hòa, đồng thời tiếp tục chỉ trích Powell vì không hạ lãi suất sớm hơn, khiến nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về nguy cơ suy giảm tính độc lập của Fed. Powell hiện giữ chức Chủ tịch Fed đến tháng 5 năm 2026. Theo Gene Goldman, Giám đốc đầu tư tại Cetera Investment Management, việc thay Powell là khó khăn vì ông chỉ nắm 1/12 phiếu trong FOMC, nhưng sự lo ngại trên thị trường vẫn còn lớn. Ngoài ra, báo cáo lợi nhuận từ công ty Hà Lan ASML và mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II cũng tạo ra nhiều biến động.

Dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Tư cho thấy chỉ số PPI của Mỹ trong tháng 6 giữ nguyên so với kỳ trước, thấp hơn kỳ vọng, do giá hàng hóa tăng bởi thuế quan bị bù trừ bởi sự yếu kém trong ngành dịch vụ. Trước đó 1 ngày, dữ liệu CPI cho thấy giá một số hàng hóa tiêu dùng tăng nhẹ.

Chốt phiên giao dịch ngày thứ Tư:

• Dow Jones +0.53% lên 44,254.78 điểm
• S&P 500 +0.32% lên 6,263.70 điểm
• Nasdaq Composite +0.26% lên 20,730.49 điểm

Thị trường tiền tệ cũng phản ứng mạnh với thông tin về Powell. Chỉ số DXY giảm 0.3% xuống 98.29, sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên. GBP/USD tăng sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát Anh tăng mạnh nhất trong hơn một năm.

• DXY: -0.3%
• EURUSD: +0.34%
• USDJPY: -0.71%
• GBPUSD: +0.28%
• AUDUSD: -0.25%
• USDCAD: +0.15%
• USDCHF: +0.28%

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất đồng loạt giảm sau khi lo ngại về Powell lắng xuống:

• Trái phiếu 10 năm: giảm 3.6 điểm cơ bản, còn 4.453%
• Trái phiếu 30 năm: giảm 1 điểm cơ bản, còn 5.0083%
• Trái phiếu 2 năm: giảm 6.7 điểm cơ bản, còn 3.892%

Trên thị trường hàng hoá, giá dầu giảm nhẹ do lo ngại kinh tế vượt trội đà tăng của nhu cầu. Dầu WTI giảm 0.21% còn 66.38 USD/thùng. Giá dầu Brent giảm 0.28% còn 68.52 USD/thùng. Giá vàng thu hẹp đà tăng sau khi Trump phủ nhận kế hoạch sa thải Powell. Vàng giao ngay tăng 0.78% lên 3,348.20 USD/oz, mức đỉnh trong phiên tăng 1.6% lên 3,376 USD/oz.

Trước đó, CBS đưa tin rằng tổng thống Trump đã hỏi các nhà lập pháp đảng Cộng hòa liệu ông có nên sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell hay không, và những người có mặt trong phòng tỏ ra ủng hộ ý tưởng này

• Tổng thống Trump đã hỏi các nhà lập pháp Cộng hòa liệu ông có nên sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell
• Những người có mặt trong phòng tỏ ra ủng hộ ý tưởng này (theo cách quen thuộc)

CBS cho biết thêm:

• Trump đang thăm dò khả năng sa thải hoặc thay thế Powell, cả trong các phát biểu công khai lẫn trong các cuộc trò chuyện riêng tư
• Tuy nhiên, Nhà Trắng hiện vẫn chưa chính thức xây dựng cơ sở pháp lý cho việc này
• Ngoài ra, một số thành viên trong Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện dự kiến sẽ gặp Powell vào tối thứ Tư. Một số nghị sĩ muốn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ tính độc lập của vai trò Chủ tịch Fed

Sau các thông tin về căng thẳng địa chính trị leo thang, khẩu vị rủi ro suy yếu, giá vàng phục hồi trở lại

• Dữ liệu lạm phát của Mỹ hiện tại là ổn
• Fed cần phải quay trở lại đúng quỹ đạo chính sách

Hassett là một trong ba ứng viên được nhắc đến cho vị trí Chủ tịch Fed kế nhiệm. Trên nền tảng Polymarket, Hassett hiện là ứng viên được yêu thích nhất để được đề cử trước cuối năm nay. Tuy nhiên, kịch bản có xác suất cao nhất vẫn là chưa có Chủ tịch mới nào được công bố trước thời điểm đó.

• Israel đã tiến hành các cuộc không kích dữ dội nhằm vào thủ đô Damascus, tập trung vào Bộ Quốc phòng Syria, nhằm đáp trả các cuộc tấn công của chính phủ Syria vào cộng đồng người Druze ở miền Nam.
• Động thái này diễn ra sau khi bạo lực leo thang gần khu vực Sweida, nơi các chiến binh Druze đang giao tranh với lực lượng chính phủ Syria và các bộ tộc Bedouin. Israel cho biết hành động quân sự lần này là để bảo vệ người Druze.

Ngoại trưởng Mỹ Rubio phát biểu:

• "Chúng tôi rất lo ngại về các cuộc không kích của Israel tại Syria."
• Mỹ đang liên lạc với tất cả các bên liên quan và mong muốn chiến sự sớm chấm dứt
• Hy vọng sẽ có thêm cập nhật về tình hình trong thời gian tới

Tâm lý thị trường khởi sắc nhờ dữ liệu PPI thấp hơn dự kiến, hỗ trợ tâm thế tích cực trước mùa báo cáo kết quả kinh doanh doanh nghiệp.