Giá vàng thu hút lực mua bắt đáy sau phiên giảm thứ hai liên tiếp vào thứ Ba.

Những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài cùng với tâm lý rủi ro giảm bớt đã hỗ trợ cho kim loại trú ẩn an toàn này.

Tuy nhiên, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed giảm làm đồng USD mạnh lên, gây áp lực hạn chế đà tăng của vàng – vốn không sinh lời.

• Eurostoxx giảm 0.3%
• DAX của Đức giảm 0.4%
• CAC 40 của Pháp giảm 0.3%
• FTSE của Anh đi ngang
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.1%
• FTSE MIB của Ý giảm 0.4%

Diễn biến này diễn ra sau khi Phố Wall quay đầu giảm vào cuối phiên hôm qua, và hợp đồng tương lai của Mỹ hôm nay cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0,3%. Những lo ngại về thuế quan vẫn là vấn đề chính, và điều đó đang khiến tâm lý chung trên thị trường chứng khoán trong tuần này trở nên thận trọng.

Trong phiên châu Âu, tâm điểm chính là báo cáo CPI của Vương quốc Anh. Dữ liệu công bố cao hơn nhiều so với dự báo và khả năng cao sẽ khiến các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 8. Nhìn về phía trước, chỉ còn số liệu CPI cuối cùng của Ý trong lịch trình, nhưng dữ liệu này được cho là sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.

Trong phiên Mỹ, báo cáo PPI của Mỹ sẽ được công bố. Chỉ số PPI lõi theo năm (Y/Y) được kỳ vọng ở mức 2.7%, giảm so với 3.0% kỳ trước, trong khi chỉ số theo tháng (M/M) được dự báo tăng 0.2% so với mức 0.1% trước đó. Đây sẽ là những con số tích cực, vì PPI chủ yếu phản ánh giá hàng hóa – lĩnh vực đã tăng mạnh nhất gần đây do các chính sách thuế quan.

Bất chấp báo cáo lạm phát tháng 6 của Anh nóng hơn dự kiến, các nhà giao dịch chỉ điều chỉnh nhẹ kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nới lỏng chính sách. Trước khi dữ liệu CPI được công bố, thị trường định giá khoảng 53 bps cắt giảm lãi suất trong năm 2025, nhưng con số này hiện giảm xuống còn 49 bps.

Mặc dù khả năng BoE cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 8 đã bị điều chỉnh giảm (xuống còn khoảng 82%), giới đầu tư vẫn kỳ vọng kịch bản cơ sở là hai đợt cắt giảm trong năm nay. Điều đó đồng nghĩa, nếu BoE không hành động vào tháng 8, họ vẫn còn ba cuộc họp nữa để thực hiện các bước đi chính sách tiền tệ tiếp theo.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Vương quốc Anh trong tháng 6 tăng 3.6% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua mức dự báo 3.4% và tăng so với mức 3.4% của tháng trước.

CPI lõi – thước đo loại trừ giá thực phẩm và năng lượng – cũng tăng lên 3.7%, cao hơn kỳ vọng 3.5%. Trong khi đó, lạm phát dịch vụ giữ nguyên ở mức 4.7%, nhưng vẫn cao hơn dự báo 4.6%.

Trước khi công bố số liệu, thị trường đang định giá khoảng 53 điểm cơ bản cho việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, với dữ liệu lạm phát lần này cao hơn kỳ vọng, khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) hạ lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 8 có thể giảm xuống. Dù vậy, kịch bản cơ bản vẫn là hai đợt cắt giảm trong năm và điều này hoàn toàn có thể diễn ra trong ba cuộc họp còn lại sau tháng 8.

Thị trường quyền chọn ngoại hối hôm nay chỉ ghi nhận một điểm đáng chú ý, với quyền chọn đáo hạn của cặp EUR/USD tại mức 1.1625. Tuy nhiên, mức giá này không mang nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật, trong bối cảnh đồng USD tiếp tục được hỗ trợ sau báo cáo CPI công bố hôm qua. Dù dữ liệu lạm phát có vẻ "mềm" hơn kỳ vọng, giới đầu tư đã phần nào chuẩn bị tâm lý cho khả năng số liệu thấp hơn, và sau một khoảng thời gian ngắn để phân tích, thị trường đã chấp nhận rằng các tác động từ thuế quan đang bắt đầu thấm vào nền kinh tế Mỹ.

Điều này đang giúp duy trì sức mạnh của đồng bạc xanh, đồng thời tạo áp lực lên các vị thế bán khống trên cặp EUR/USD. Trong ngắn hạn, tỷ giá có thể tiếp tục đi xuống, và quyền chọn đáo hạn hôm nay nhiều khả năng sẽ không gây ảnh hưởng lớn — trừ khi thị trường chứng khoán và trái phiếu toàn cầu có một đợt điều chỉnh nhẹ trước thềm loạt dữ liệu kinh tế tiếp theo của Mỹ.

Theo một phóng viên của Axios, ông Trump sẽ gặp Quốc vương Qatar vào thứ Tư để bàn về tiến trình đàm phán một thỏa thuận ngừng bắn tại Gaza.

Dự kiến, hai bên cũng sẽ thảo luận về nỗ lực nối lại các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran nhằm đạt được một thỏa thuận hạt nhân mới.

Phiên giao dịch châu Á - Thái Bình Dương diễn ra trong biên độ hẹp khi thị trường tiêu hóa loạt thông tin trái chiều. Giá dầu gần như đi ngang sau khi dữ liệu tồn kho dầu thô tư nhân tại Mỹ ban đầu gây sốc với con số tăng 19 triệu thùng, nhưng nhanh chóng được đính chính xuống còn 839,000 thùng – mức tăng nhẹ hơn nhiều.

Trọng tâm chuyển sang các phát biểu từ Donald Trump, người cho biết loạt thuế quan mới sẽ bắt đầu từ ngày 1/8, bao gồm cả với dược phẩm và chất bán dẫn. Ông cũng tiết lộ rằng thỏa thuận thương mại với Việt Nam đã "gần như hoàn tất", và Mỹ đang đàm phán 5–6 hiệp định thương mại khác, kỳ vọng có 2–3 thỏa thuận hoàn thành trước tháng 8.

Trump đồng thời chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell và ám chỉ khả năng sa thải ông.

Về phía Fed, Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas Lorie Logan giữ lập trường thận trọng, cho rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục chờ đợi thêm dữ liệu trước khi hành động, nhưng không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất nếu lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động suy yếu.

Trong khi đó, thị trường tiền mã hóa sôi động hơn: đồng ETH/USD đã lập đỉnh cao nhất trong 5 tháng, phần nào phản ánh kỳ vọng tích cực sau khi Trump tuyên bố đã có đủ phiếu thông qua Đạo luật GENIUS – một bước tiến trong việc hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin. Các cặp tiền tệ lớn vẫn giằng co trong biên độ hẹp, còn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Vương quốc Anh sẽ đón nhận hai sự kiện kinh tế đáng chú ý vào thứ Tư, bao gồm bài phát biểu của ông Nathanaël Benjamin – Giám đốc Điều hành phụ trách Chiến lược Ổn định Tài chính của Ngân hàng Anh – tại Viện Chính sách Kinh tế và Tiền tệ OMFIF, với chủ đề “Đưa thanh khoản đến nơi cần thiết”, mặc dù thời gian cụ thể chưa được công bố.

Cùng ngày, dữ liệu lạm phát tháng 6 (CPI) của Anh cũng sẽ được công bố vào lúc 02:00 sáng theo giờ miền Đông Mỹ (tức 13:00 giờ Việt Nam), một chỉ báo quan trọng đối với định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Việc Tổng thống Trump có thể sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell và bổ nhiệm một người thân tín vào vị trí này không đồng nghĩa với việc chính sách lãi suất sẽ được điều chỉnh theo ý muốn của ông. Trong cơ cấu ra quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) – cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ của Fed – mỗi thành viên biểu quyết, bao gồm cả Chủ tịch, chỉ có một lá phiếu ngang bằng.

Tổng cộng có 12 phiếu biểu quyết, gồm 7 thành viên Hội đồng Thống đốc (trong đó có Chủ tịch), Chủ tịch Fed New York (biểu quyết thường trực) và 4 Chủ tịch Fed khu vực luân phiên theo năm. Quyết định chính sách được thông qua theo nguyên tắc đa số, và Chủ tịch Fed không có quyền phá vỡ thế hòa phiếu.

Mặc dù người giữ chức Chủ tịch có vai trò lớn trong việc dẫn dắt thảo luận và xây dựng đồng thuận, họ không thể đơn phương quyết định lãi suất. Do đó, việc thay thế Powell – nếu xảy ra – sẽ không giúp Trump “nắm quyền kiểm soát Fed” hay buộc ngân hàng trung ương phải hạ lãi suất theo ý chí chính trị.

• 19:00 (07:00 PM): Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin phát biểu về “Dự báo vượt ra ngoài dữ liệu hiện tại” tại Cơ quan Phát triển Kinh tế và Phòng Thương mại Quận Carroll.
• 20:15 (08:15 PM): Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack phát biểu về “Phát triển cộng đồng” tại sự kiện kỷ niệm 20 năm Trường Cao đẳng Doanh nghiệp – Cao đẳng Cộng đồng Quận Cuyahoga, ở Ohio.
• 01:00 ngày hôm sau (01:00 AM): Thống đốc Fed Michael Barr phát biểu.
• 01:00 ngày hôm sau (01:00 AM): Fed công bố Sách Be (Beige Book).
• 05:30 ngày hôm sau (05:30 AM): Chủ tịch Fed New York John Williams phát biểu chính tại sự kiện Diễn giả Danh dự của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh New York (NYABE).

Phát biểu của Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong:

• Trung Quốc đang đẩy mạnh các nỗ lực nhằm kích cầu tiêu dùng.
• Trung Quốc đang đẩy nhanh việc xây dựng một hệ thống công nghiệp hiện đại.
• Các hội chợ triển lãm sẽ tiếp tục củng cố vai trò là nền tảng để mở rộng mở cửa, làm sâu sắc hợp tác và dẫn dắt đổi mới.
• Việc nâng cấp công nghiệp của Trung Quốc đang hỗ trợ cho hoạt động của chuỗi cung ứng và công nghiệp toàn cầu.

Morgan Stanley nâng dự báo GDP Trung Quốc năm 2025 lên 4.8% từ 4.5%.

UBS nâng dự báo GDP Trung Quốc năm 2025 lên 4.7%.

Các dự báo cao hơn được đưa ra sau dữ liệu ngày hôm qua:

• GDP quý 2 của Trung Quốc tăng 1.1% so với quý trước (Dự kiến: +0.9%, Trước đó: +1.2%)

• So với cùng kỳ năm trước, con số chính là +5.2% (Dự kiến +5.1%, Trước đó +5.4%)

• Sau khi điều chỉnh theo lạm phát (trong nửa đầu năm, CPI -0.1%, PPI -2.8%), theo danh nghĩa, nền kinh tế đã tăng trưởng 3.9%.

PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1526 (Trước đó: 7.1810)

Chứng khoán giảm điểm vào thứ Ba, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong hơn một tháng, khi các nhà đầu tư phản ứng với lạm phát Hoa Kỳ tăng nhẹ và có những đánh giá trái chiều về kết quả kinh doanh của các ngân hàng lớn.

Dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy dữ liệu CPI của Hoa Kỳ đã tăng 0.3% trong tháng 6, phù hợp với dự báo, nhưng là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1. Giá cả đã tăng trên nhiều mặt hàng từ cà phê, thiết bị âm thanh đến đồ nội thất, điều mà các nhà kinh tế coi là bằng chứng cho thấy thuế nhập khẩu ngày càng tăng của chính quyền Trump đang được chuyển sang người tiêu dùng.

Fed đã giữ lãi suất ổn định trong khi chờ đợi dữ liệu cho thấy tác động từ thuế quan. Nhưng sau dữ liệu hôm thứ Ba, các nhà giao dịch vẫn giữ nguyên đặt cược rằng Fed có nhiều khả năng sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tiếp tục định giá khoảng 60% khả năng có một động thái sau khi dữ liệu được công bố.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cẩn thận dữ liệu giá sản xuất vào thứ Tư và dữ liệu doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Năm để tìm dấu hiệu tác động từ thuế quan, theo Schutte.

Tuy nhiên, vào chiều thứ Ba, Chủ tịch Fed Boston, bà Susan Collins, cho biết bà không vội vàng thay đổi lãi suất điều hành của Hoa Kỳ trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn, vì dữ liệu cho thấy trong khi thuế nhập khẩu sẽ đẩy giá lên, có khả năng tác động tổng thể có thể không tệ như lo ngại ban đầu.

Chỉ số Nasdaq, với tỷ trọng công nghệ cao, được thúc đẩy bởi các cổ phiếu chip bao gồm cả Nvidia (NVDA.O) có trọng số lớn, đã tăng 4% vào thứ Ba sau khi công ty dẫn đầu về chip AI này cho biết sẽ tiếp tục bán chip H20 của mình cho Trung Quốc. Cũng trong ngày thứ Ba, các nhà đầu tư đã tiếp nhận mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý hai. Kết quả từ JPMorgan Chase (JPM.N) và Citigroup (C.N) đã vượt kỳ vọng, nhưng nhận được phản ứng trái chiều. JPMorgan kết thúc phiên giảm 0.74%, trong khi cổ phiếu Citi tăng 3.7%. Cổ phiếu Wells Fargo (WFC.N) kết thúc giảm 5.5% khi cắt giảm dự báo thu nhập lãi ròng năm 2025 mặc dù đã vượt kỳ vọng lợi nhuận quý hai.

• Dow Jones -0.98%
• S&P 500 -0.40%
• Nasdaq Composite -0.18%

Thương mại cũng vẫn là một trọng tâm chính sau khi Trump đe dọa vào cuối tuần sẽ áp đặt thuế 30% đối với Liên minh châu Âu và Mexico từ ngày 1 tháng 8 - cao hơn mức 20% đối với EU mà ông đã đề xuất ban đầu vào tháng 4. Tuy nhiên, Trump cho biết vào thứ Hai rằng ông sẵn sàng đàm phán thêm.

Cùng với thuế quan và lạm phát, các nhà đầu tư cũng đang tập trung vào triển vọng tài khóa và nợ của Hoa Kỳ cũng như áp lực từ Trump đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell để cắt giảm lãi suất, theo Steve Englander, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu FX G10 toàn cầu và chiến lược vĩ mô Bắc Mỹ tại chi nhánh New York của Ngân hàng Standard Chartered.

Trong khi đó, trên thị trường tiền tệ, đồng USD đã đạt mức đỉnh trong 15 tuần so với đồng JPY. Chỉ số DXY, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh đã tăng mạnh lên 98.63, trong khi EUR/USD và GBP/USD suy yếu

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã tăng sau khi giảm nhẹ ban đầu sau dữ liệu lạm phát, với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn của Hoa Kỳ đã tăng 6 điểm cơ bản lên 4.487%, từ 4.427% vào cuối ngày thứ Hai. Lợi suất trái phiếu 2 năm, thường biến động cùng chiều với kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đã tăng 5.6 điểm cơ bản lên 3.955%, từ 3.898% vào cuối ngày thứ Hai.

Bitcoin đã giảm 3.05% xuống còn 116,556.37 USD sau khi đạt kỷ lục trong phiên giao dịch ngày thứ Hai. Tiền điện tử này đã giảm giá khi số phận của dự luật được mong đợi từ lâu tại Quốc hội Hoa Kỳ bị đặt dấu hỏi sau khi một cuộc bỏ phiếu thủ tục để xem xét các biện pháp, nhằm cung cấp sự rõ ràng cho ngành tài sản kỹ thuật số, đã bị các nhà lập pháp từ cả hai đảng bác bỏ.

Giá dầu đã giảm vào thứ Ba sau khi lời kêu gọi của Trump đối với Nga nhằm chấm dứt chiến tranh ở Ukraine và tránh các lệnh trừng phạt đã làm dịu bớt lo ngại về bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung ngay lập tức nào. Dầu thô WTI chốt phiên giảm 0.69% xuống 66.52 USD trong khi dầu Brent chốt ở mức 68.71 USD một thùng, giảm 0.72% trong ngày.

Giá vàng giảm nhẹ vào thứ Ba khi những người tham gia thị trường chờ đợi các cập nhật về thuế quan, trong khi báo cáo lạm phát cho thấy sự gia tăng được dự báo rộng rãi của giá tiêu dùng Hoa Kỳ trong tháng 6. Vàng giao ngay giảm 0.46% xuống 3,328.07 USD. Hợp đồng tương lai vàng của Mỹ giảm 0.64% xuống 3,330.10 USD.

Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum vừa có phát biểu phản ứng lại áp lực từ phía Mỹ: "Mexico sẽ công bố các biện pháp khác nếu không đạt được thỏa thuận với Mỹ về thuế quan mới trước ngày 1/8."

• Phản đối các mức thuế mà Mỹ áp lên cà chua Mexico, cho rằng chúng không công bằng.
• Trong phát biểu hôm qua, Sheinbaum cũng nhấn mạnh rằng Mexico đang làm hết sức trong cuộc chiến chống các băng đảng ma túy, và Mỹ cũng cần thực hiện phần việc của mình.

Tuyên bố cho thấy căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Mexico đang gia tăng, với thời hạn chót 1/8 đang đến gần.

• Lạm phát vẫn là một thách thức
• Bà khẳng định BOE cần tiếp tục sử dụng chính sách tiền tệ để đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Lợi suất trái phiếu tại Anh đang tăng trở lại, với lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đảo chiều sau đợt giảm trước đó. Hiện tại, lợi suất này tăng 5 điểm cơ bản trong ngày, đạt 5.478%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh cũng tăng 4.7 điểm cơ bản, lên mức 4.640%, sau khi từng chạm mức thấp trong phiên là 4,556%. Lợi suất này hiện đang dao động trên dưới mức MA 100 ngày, nằm tại 4.60%, cho thấy đây là ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Trong khi đó tại Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng đảo chiều tăng trở lại. Hiện tại, lợi suất này tăng 0.4 điểm cơ bản, lên 4.471% – mức cao nhất kể từ ngày 11/6.

Lợi suất trái phiếu 30 năm cũng tăng thêm 3.2 điểm cơ bản, vượt lại mốc 5%, hiện ở mức 5.004% – cao nhất kể từ ngày 29/5.

Dữ liệu CPI hàng hóa tháng 6 tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại rằng áp lực giá cả có thể tăng trở lại trong các tháng tới.

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đang giao dịch trong sắc xanh, với NASDAQ và S&P 500 đều đạt mức cao kỷ lục mới. Chỉ số Dow Jones tụt lại phía sau khi có 19 trong số 30 cổ phiếu thành phần giảm giá.

Cổ phiếu Nvidia tăng mạnh $7,81, tương đương 4.81%, lên mức $172, với mức giá cao nhất trong phiên đạt $172,26.

Chính phủ Mỹ đã đảo ngược chính sách và cho phép Nvidia tiếp tục xuất khẩu các chip AI mạnh mẽ sang Trung Quốc, một động thái quan trọng.

Các ngân hàng lớn như J.P. Morgan và Citigroup đã công bố kết quả lợi nhuận trước giờ mở cửa hôm nay, và cả hai đều vượt kỳ vọng. Wells Fargo và BlackRock cũng báo cáo lợi nhuận vượt xa dự báo. Tuy nhiên, cổ phiếu của các ngân hàng này vẫn giảm giá sau báo cáo.

• BlackRock: -6.08%
• Wells Fargo: -4.93%
• J.P. Morgan: -0.80%
• Citigroup là cổ phiếu duy nhất tăng giá, với mức tăng +0.77%

Dữ liệu CPI Mỹ được công bố sát hoặc thấp hơn dự báo, tạo tâm lý tích cực cho thị trường.

Tuy nhiên, khi phân tích sâu hơn cho thấy tác động của thuế quan đã bắt đầu xuất hiện. Cụ thể, CPI hàng hóa ghi nhận mức tăng 0,7% trong tháng – cao nhất trong vòng 2 năm. Theo ước tính của Pantheon Macroeconomics, mức tăng này có thể tương đương với mức tăng 0,35% trong chỉ số PCE lõi.

Dữ liệu PPI sẽ được công bố vào ngày mai và có thể ảnh hưởng đến ước tính PCE, với xu hướng ban đầu là thiên về phía tăng.

Trong một cuộc gọi ngày 4/7, Tổng thống Donald Trump được cho là đã hỏi Tổng thống Ukraine Zelensky liệu Ukraine có thể tấn công Moscow nếu được Mỹ cung cấp vũ khí tầm xa. Zelensky được cho là đã trả lời: “Chắc chắn rồi. Chúng tôi có thể, nếu các ông cung cấp vũ khí.”

Trump được cho là đã tỏ ý ủng hộ, coi đây là cách gây áp lực buộc Nga đàm phán, và còn khuyến khích Ukraine tăng cường các đòn tấn công sâu vào lãnh thổ Nga.

Tuy nhiên, Nhà Trắng hiện tại phủ nhận, cho rằng cuộc gọi đã bị hiểu sai, và Trump chỉ đang đặt câu hỏi chứ không đưa ra đề xuất.

Trong một diễn biến khác, Tổng thống Trump đã công bố một thỏa thuận với NATO để liên minh này mua các loại vũ khí tối tân nhất của Mỹ.

Thành viên Fed Bowman là một trong những người có quan điểm bất đồng tại Cục Dự trữ Liên bang. Bà cùng với ông Waller của Fed đã công khai cho rằng việc cắt giảm lãi suất trong tháng 7 có thể là hợp lý. Hiện bà đang phát biểu, nhưng những nhận định ban đầu không đề cập đến chính sách tiền tệ hay tình hình kinh tế. Có thể sẽ có phần hỏi – đáp sau đó để làm rõ hơn, nhưng hiện tại vẫn phải chờ.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều tăng trước phiên mở cửa, dù đã rút khỏi mức đỉnh trong phiên tiền giao dịch. NASDAQ đang dẫn đầu với mức tăng 183 điểm. Cổ phiếu Nvidia tăng mạnh, chuẩn bị mở cửa ở mức cao kỷ lục sau khi công ty công bố họ sẽ tiếp tục được bán chip sang Trung Quốc. Đây là một thông tin rất tích cực. Chỉ số S&P 500 tăng 33 điểm.

Giá vàng tiếp tục điều chỉnh giảm sau công bố dữ liệu CPI của Hoa Kỳ tháng 6

• CPI tổng thể: 1.9% y/y, dự đoán: 1.9%, trước đó: 1.7%
• CPI m/m: 0.1%, dự đoán: 0.1%, trước đó: 0.6%
• CPI lõi m/m: 0.1%, trước đó: 0.6%
• CPI lõi y/y: 2.7%, trước đó: 2.5%
• CPI trung vị y/y: 3.1%, dự đoán: 3.0%, trước đó: 3.0%
• CPI phổ biến: 2.6% y/y, trước đó: 2.6%

Dữ liệu lạm phát tháng 6 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, với mức tăng vừa phải và ổn định.

Giá hàng hóa lâu bền tăng mạnh theo năm: +2.7% (so với +2.0% tháng 5), cho thấy tác động từ thuế quan tương tự như tại Mỹ.

Tuy nhiên, dữ liệu này không đủ để thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ, BoC nhiều khả năng sẽ tiếp tục đứng ngoài để theo dõi thêm diễn biến thị trường.

• CPI tổng thể: 2.7% y/y, dự đoán: 2.7%, trước đó: 2.4%
• CPI lõi y/y: 2.9%, dự đoán: 3.0%, trước đó: 2.8%
• CPI m/m: 0.3%, dự đoán: 0.3%, trước đó: 0.1%
• CPI lõi m/m: 0.2%, dự đoán: 0.3%, trước đó: 0.1%
• CPI chưa làm tròn: +0.228% (so với 0.081% tháng trước)
• CPI lõi chưa làm tròn: +0.228% (so với 0.130% tháng trước)
• Giá nhà ở tăng 0.2% trong tháng 6 và là yếu tố chính khiến CPI tăng theo tháng

Chi tiết:

• CPI tổng thể (m/m): +0.3%, chưa làm tròn: +0.228%
  • Nhà ở: +0.2% — yếu tố chính kéo CPI tăng
  • Năng lượng: +0.9%
  • Xăng: +1.0%
  • Thực phẩm: +0.3%
    • Thực phẩm tại nhà: +0.3%
    • Thực phẩm ngoài nhà: +0.4%
• CPI lõi m/m: +0.2% (tăng từ +0.1% trong tháng 5)
  • Tăng: đồ gia dụng, chăm sóc y tế, giải trí, quần áo, chăm sóc cá nhân
  • Giảm: ô tô & xe tải đã qua sử dụng, xe mới, vé máy bay
• CPI tổng thể: +2.7% y/y (so với 2.4% tháng trước)
  • CPI lõi: +2.9%
  • Năng lượng: -0.8%
  • Thực phẩm: +3.0%

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho rằng không nên đặt quá nhiều kỳ vọng vào một con số lạm phát đơn lẻ, bởi điều quan trọng là phải nhìn vào xu hướng tổng thể, và hiện tại lạm phát chưa có dấu hiệu tăng tốc.

Ông cho biết chưa xem báo cáo CPI mới nhất, nhưng nhấn mạnh rằng Fed từng mắc nhiều sai lầm lớn trong dự báo, và lần này có thể cũng không ngoại lệ. Trong bối cảnh Nhà Trắng bắt đầu quy trình tìm người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell, Bessent khẳng định sự độc lập của ngân hàng trung ương là yếu tố then chốt đối với chính sách kinh tế.

Dù Trump từng nhiều lần tuyên bố không có ý định sa thải Powell, quyết định cuối cùng sẽ phụ thuộc vào tốc độ và chiến lược của ông. Về mặt địa chính trị, Bessent nhận định quan hệ với Trung Quốc đang ở trạng thái tích cực và ông kỳ vọng sẽ gặp gỡ người đồng cấp Trung Quốc trong vài tuần tới.

Mặc dù các quan chức cấp cao của Fed được tiếp cận dữ liệu lạm phát từ tối hôm trước, họ vẫn tuân thủ nguyên tắc không đưa ra bình luận công khai trước khi báo cáo chính thức được công bố.

Việc Bessent từ chối đánh giá trước về số liệu CPI có thể bị diễn giải như một tín hiệu cho thấy báo cáo sẽ cao hơn dự báo, nhưng cũng cần lưu ý rằng những suy đoán kiểu này từng xuất hiện trước báo cáo việc làm gần đây và sau đó đã bị thực tế bác bỏ.

Làn sóng chốt lời từ các nhà đầu tư đã khiến Bitcoin giảm xuống dưới mức 117,000 USD trong ngày hôm nay.

Cắt giảm lãi suất đến cuối năm

• Fed: 48 điểm cơ bản (xác suất 95% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• ECB: 23 điểm cơ bản (xác suất 97% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• BoE: 58 điểm cơ bản (xác suất 89% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• BoC: 21 điểm cơ bản (xác suất 87% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• RBA: 56 điểm cơ bản (xác suất 80% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• RBNZ: 33 điểm cơ bản (xác suất 72% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• SNB: 9 điểm cơ bản (xác suất 85% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất đến cuối năm

• BoJ: 14 điểm cơ bản (xác suất 99% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tâm lý kinh tế tại Đức tiếp tục khởi sắc trong tháng 7 khi chỉ số điều kiện hiện tại ZEW cải thiện lên -59.5, vượt xa mức dự báo -66.0 và tốt hơn đáng kể so với -72.0 của tháng trước. Đồng thời, chỉ số kỳ vọng kinh tế tăng lên 52.7, vượt kỳ vọng 50.3 và tăng từ mức 47.5 trước đó, cho thấy niềm tin ngày càng vững chắc vào triển vọng phục hồi trong quý 3.

Viện ZEW cho biết, mặc dù bất ổn toàn cầu vẫn hiện hữu, gần hai phần ba chuyên gia tham gia khảo sát tin rằng nền kinh tế Đức sẽ tiếp tục cải thiện. Kỳ vọng về việc sớm giải quyết tranh chấp thương mại giữa Mỹ và EU cùng với khả năng chính phủ Đức tung ra các biện pháp kích thích mới đang góp phần nâng đỡ tâm lý tích cực này.

Sản lượng công nghiệp Eurozone trong tháng 5 đã tăng mạnh 1.7% so với tháng trước, vượt xa kỳ vọng 0.9% và cho thấy tín hiệu phục hồi tích cực sau khi sụt giảm 2.4% trong tháng 4 (sau đó được điều chỉnh nhẹ lên -2.2%).

Mức tăng này phần lớn đến từ sản lượng năng lượng tăng 3.7%, nhưng ngay cả khi loại yếu tố đó ra, vẫn có những động lực vững chắc từ hàng tư liệu sản xuất (+2.7%) và hàng tiêu dùng không bền (+8.5%).

Tuy nhiên, đà tăng phần nào bị kìm hãm bởi sự suy giảm trong sản lượng hàng trung gian (-1.7%) và hàng tiêu dùng bền (-1.9%), phản ánh nhu cầu chưa đồng đều giữa các nhóm ngành. Nhìn chung, dữ liệu cho thấy ngành công nghiệp khu vực đồng euro đang lấy lại động lực sau giai đoạn suy yếu đầu năm.

BofA (Ngân hàng Mỹ):

• Dự báo CPI lõi tăng 0.25% so với tháng trước

• “Một sự tăng tốc đáng kể so với xu hướng gần đây”

• “Giá hàng hóa lõi, dịch vụ tùy chọn và dịch vụ y tế tăng mạnh là các yếu tố thúc đẩy lạm phát lõi”

• Dự báo chỉ số PCE lõi tăng 0.22%, điều này “giảm khả năng Fed cắt lãi suất vào tháng 9”

Goldman Sachs:

• Dự báo CPI lõi tăng 0.23%

• “Chúng tôi ghi nhận áp lực tăng vừa phải từ thuế quan đối với các danh mục bị ảnh hưởng mạnh”

• Tác động đó đóng góp khoảng +0.08% vào CPI lõi

• Dự báo PCE lõi tăng 0.25%

• “Trong thời gian tới, thuế quan sẽ có khả năng đẩy lạm phát hàng tháng cao hơn. Chúng tôi kỳ vọng CPI lõi hàng tháng dao động trong khoảng 0.3%–0.4% trong vài tháng tới”

Citi:

• Dự báo CPI lõi tăng 0.22%

• “Thuế quan áp dụng từ ngày 1/8 làm tăng rủi ro cho mức thuế thực tế, nhưng các dấu hiệu ban đầu cho thấy mức độ chuyển sang giá tiêu dùng còn hạn chế”

• Dự báo PCE lõi tăng 0.24%

• Lạm phát "siêu lõi" có thể tiếp tục ở mức thấp nhờ nhu cầu tiêu dùng yếu và giá nhà giảm

• “Điều đó đồng nghĩa với việc nếu lạm phát hàng hóa có tăng trong các tháng tới, Fed vẫn có thể tin tưởng đây chỉ là đợt tăng ngắn hạn chứ không phải xu hướng dài hạn”

JP Morgan:

• Dự báo CPI lõi tăng 0.29%

• “Phản ánh áp lực tăng giá hàng hóa do thuế và việc dịch vụ không còn yếu bất thường như những tháng gần đây”

• “Lĩnh vực ô tô tiếp tục là yếu tố quan trọng; giá vẫn biến động khi áp lực từ thuế dần chuyển sang giá giao dịch”

• “Chúng tôi đã thấy giá hàng điện tử, công nghệ, nội thất và đồ gia dụng tăng lên do ảnh hưởng từ thuế”

• Nếu dự báo thành sự thật, báo cáo này sẽ “củng cố quan điểm Fed giữ nguyên lãi suất, một phần vì lo ngại lạm phát do thuế”

Wells Fargo:

• Dự báo CPI lõi tăng 0.24%

• Rủi ro nghiêng nhiều hơn về mức 0.3% so với 0.1%

• Giá hàng hóa lõi dự kiến tăng 0.2%, còn giá dịch vụ lõi tăng 0.25%

Barclays:

• Dự báo CPI lõi tăng 0.23%

• “Một con số thấp theo bất kỳ tiêu chuẩn nào, dù có sự tăng nhẹ ở hàng hóa và dịch vụ lõi”

• Dự báo PCE lõi tăng 0.25%

• Điều này phản ánh “áp lực giá chỉ tăng nhẹ ở một số mặt hàng lõi, với ảnh hưởng từ thuế vẫn còn hạn chế”

Deutsche Bank:

• Dự báo CPI lõi tăng 0.32%

• “Chúng tôi sẽ theo dõi thêm các dấu hiệu ảnh hưởng từ thuế ở các mặt hàng lõi, đặc biệt là nhóm đã có xu hướng tăng giá gần đây như nội thất gia đình và hàng tiêu dùng giải trí”

• Dự báo PCE lõi tăng 0.32%

Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Bulgaria, ông Dimitar Radev, cho biết ông đặc biệt coi trọng sự thận trọng trong hoạch định chính sách, dựa trên dữ liệu kinh tế và giữ lập trường cứng rắn trong việc chống lạm phát.

Ông nhận định đợt cắt giảm lãi suất của ECB hồi tháng 6 là một bước chuyển lập trường rõ ràng. Dù có khả năng lạm phát sẽ tạm thời thấp hơn mục tiêu, ông cảnh báo rằng áp lực từ tiền lương và giá dịch vụ vẫn rất rõ rệt.

Quan điểm của ông Radev phản ánh lập trường "hawkish", ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn. Điều này cũng dễ hiểu khi Bulgaria từng trải qua thời kỳ siêu lạm phát nghiêm trọng vào giai đoạn 1996–1997, khiến nước này nhạy cảm đặc biệt với rủi ro giá cả leo thang.

Ngân hàng Quốc gia Bulgaria sẽ chính thức trở thành thành viên đầy đủ của hệ thống ngân hàng trung ương châu Âu (Eurosystem) từ ngày 1/1/2026.

• Giá vàng đang thu hút lực mua vào khi giảm nhẹ, nhờ đồng USD rút lui khỏi mức đỉnh nhiều tuần.
• Những bất ổn kéo dài liên quan đến thương mại tiếp tục hỗ trợ cho kim loại quý mang tính trú ẩn an toàn.
• Tuy nhiên, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed bị thu hẹp có thể hạn chế đà tăng của vàng trước khi Mỹ công bố báo cáo lạm phát CPI quan trọng.

• Eurostoxx tăng 0.2%
• DAX Đức tăng 0.2%
• CAC 40 Pháp tăng 0.2%
• FTSE Anh đi ngang
• IBEX Tây Ban Nha đi ngang
• FTSE MIB Ý tăng 0.1%

Các diễn biến thương mại tạm thời lắng xuống trong hôm nay, khi thị trường chờ đợi vòng đàm phán giữa EU và Mỹ trước hạn chót ngày 1/8. Những thông tin mới nhất cho thấy hai bên vẫn còn khoảng cách lớn cần thu hẹp, vì vậy còn phải chờ xem kết quả các cuộc đàm phán trong hai tuần tới.

Kịch bản tốt nhất hiện tại có thể là một thỏa thuận tạm thời khi quá trình đàm phán tiếp tục kéo dài. Tuy nhiên, vẫn chưa có nhiều cơ sở để kỳ vọng điều này xảy ra sớm.

Trong ngày hôm nay, sự chú ý của thị trường sẽ dồn vào báo cáo lạm phát CPI của Mỹ. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện cũng đang tăng 0.3%.

Tỷ lệ lạm phát chính thức của Tây Ban Nha trong tháng 6 được điều chỉnh tăng lên 2.3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với con số sơ bộ 2.2%.

Chỉ số lạm phát điều hòa theo chuẩn châu Âu (HICP) cũng được xác nhận ở mức 2.3%, so với ước tính ban đầu 2.2% và mức 2.0% của tháng trước.

Tuy nhiên, lạm phát lõi – yếu tố được Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) theo dõi sát sao hơn – vẫn giữ nguyên ở mức 2.2%, không đổi so với tháng 5.

Những con số này cho thấy áp lực giá cả đang ổn định, và củng cố khả năng ECB sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong mùa hè, thay vì vội vàng cắt giảm thêm.

Theo Khảo sát Quản lý Quỹ (FMS) của Bank of America, tỷ trọng nắm giữ đồng euro của các nhà đầu tư đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2005. Đồng thời, tâm lý lạc quan trên thị trường hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025, đi cùng với mức độ ưa rủi ro tăng vọt trong ba tháng gần đây — một đợt tăng được mô tả là "kỷ lục".

Tỷ lệ nắm giữ tiền mặt đã giảm xuống còn 3.9%, thấp đến mức kích hoạt tín hiệu bán. Báo cáo cũng cảnh báo rằng tâm lý đang tiến gần vùng "quá nóng", khi “lòng tham luôn khó kiểm soát hơn nỗi sợ”.

Chiến tranh thương mại tiếp tục được xem là "rủi ro đuôi" lớn nhất đối với thị trường, dù vẫn có ý kiến trái chiều. Theo khảo sát, 26% nhà đầu tư cho rằng Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent là ứng viên tiềm năng nhất cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo, tiếp theo là Warsh (17%), Waller (14%) và Hassett (7%).

Diễn biến trên biểu đồ phần nào nói lên tất cả: đà tăng mạnh mẽ của đồng euro đang khiến các nhà hoạch định chính sách ECB lo ngại vì tác động kìm hãm lạm phát. Trong khi đó, sự bùng nổ trên thị trường chứng khoán và tiền mã hóa phản ánh rõ khẩu vị rủi ro đang ở mức cao, dù không ít nhà đầu tư lo ngại thị trường có dấu hiệu quá đà (“toppy”).

Một số chuyên gia cảnh báo rằng rủi ro thực sự không phải là chiến tranh thương mại, mà là lạm phát. Chiến tranh thuế chỉ thực sự trở thành mối đe dọa nếu các mức thuế cao được triển khai một cách dứt khoát, không trì hoãn hay điều chỉnh. Với mức thuế 10–20% như hiện tại — trong đó 10% được coi là kịch bản cơ sở — thị trường vẫn có thể hấp thụ được, ít nhất là trong ngắn hạn.

Trong phiên giao dịch châu Âu, không có nhiều sự kiện đáng chú ý ngoại trừ chỉ số ZEW của Đức. Chỉ số này đã có cú hồi phục mạnh trong tháng trước nhờ lo ngại về chiến tranh thương mại giảm bớt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB và các biện pháp tài khóa mở rộng. Sự lạc quan vẫn ở mức cao. Dù kết quả chỉ số ra sao, nó cũng sẽ không tạo ra thay đổi đáng kể nào đối với thị trường hay ECB ở thời điểm hiện tại.

Trong phiên giao dịch Mỹ, thị trường sẽ theo dõi CPI của Canada và Mỹ.

Chỉ số CPI cốt lõi theo phương pháp Trimmed-Mean của Canada (so với cùng kỳ năm trước) được kỳ vọng ở mức 3.0%, không đổi so với kỳ trước. Đây là số liệu quan trọng nhất với Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) vì nó đo lường lạm phát cơ bản. Hiện thị trường đang định giá khoảng 21 điểm cơ bản nới lỏng từ nay đến cuối năm. Tuy nhiên, với dữ liệu thị trường lao động cải thiện gần đây, ngay cả khi lạm phát thấp hơn kỳ vọng đôi chút, dự báo nới lỏng có thể vẫn duy trì quanh mức 25 điểm cơ bản.

Với Mỹ, CPI cốt lõi theo năm được kỳ vọng ở mức 3.0% so với 2.8% trước đó, còn chỉ số theo tháng dự kiến tăng 0.3%, so với mức 0.1% trước đó. Dựa trên dữ liệu thị trường lao động vẫn vững, ngay cả khi số liệu CPI thấp hơn kỳ vọng, Fed nhiều khả năng sẽ không cắt lãi suất trong cuộc họp tháng 7. Tuy vậy, thị trường có thể gia tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ tháng 9 trở đi, điều này có thể tạo áp lực giảm lên đồng đô la Mỹ trong khi hỗ trợ các tài sản rủi ro.

Nếu dữ liệu lạm phát cao hơn kỳ vọng, phản ứng của thị trường có thể rất mạnh. Dù chỉ là một điểm dữ liệu, thị trường sẽ có xu hướng tăng mức độ thận trọng đối với triển vọng lạm phát. Ngay cả khi định giá lãi suất không thay đổi nhiều, giá tài sản có thể điều chỉnh: đồng USD được hỗ trợ, trong khi các giao dịch rủi ro có thể chịu áp lực chốt lời.

Hôm nay không có các hợp đồng quyền chọn đáo hạn lớn nào đáng chú ý, khi các mức đáo hạn đáng kể đều nằm khá xa so với giá giao ngay hiện tại.

Vì vậy, các hợp đồng này sẽ không tạo ra nhiều ảnh hưởng đến biến động giá, ít nhất là trước khi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào cuối ngày. Đây sẽ là yếu tố then chốt, có thể làm thay đổi hoàn toàn tâm lý giao dịch trong tuần. Do đó, phiên giao dịch châu Âu hôm nay có thể sẽ tương đối trầm lắng đối với các cặp tiền tệ chính - nếu không có biến động bất ngờ nào khác xảy ra.

Giá vàng (XAU/USD) ghi nhận lực mua bắt đáy trong phiên châu Á sáng thứ Ba, đảo chiều phần lớn mức giảm mạnh từ phiên trước đó – vốn đã khiến giá lùi xa khỏi đỉnh gần ba tuần. Đồng USD tạm thời “nghỉ chân” sau đà tăng mạnh gần đây, đạt mức cao nhất kể từ ngày 24/6, khi thị trường chờ đợi báo cáo lạm phát tiêu dùng Mỹ sẽ được công bố trong ngày.

Dữ liệu CPI sắp tới được xem là cực kỳ quan trọng, vì nó sẽ định hình kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Điều này đồng nghĩa với việc sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biến động của USD – và theo đó, tạo lực đẩy đáng kể cho kim loại quý vốn không sinh lãi như vàng.

Bức ảnh quen thuộc về CPI lại một lần nữa xuất hiện, nhưng câu hỏi đặt ra là: liệu có quá sớm để kỳ vọng áp lực giá cả đã tăng lên rõ rệt do các mức thuế đối ứng của Trump từ tháng 4? Đây sẽ là điểm đáng quan tâm trong báo cáo CPI tháng 6 của Mỹ công bố hôm nay.

Dự báo CPI tháng 6:

• Lạm phát toàn phần theo tháng: +0.3% (kỳ trước: +0.1%)
• Lạm phát toàn phần theo năm: +2.7% (kỳ trước: +2.4%)
• Lạm phát lõi theo tháng: +0.3% (kỳ trước: +0.1%)
• Lạm phát lõi theo năm: +3.0% (kỳ trước: +2.8%)

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng có nguy cơ chỉ số CPI lõi theo tháng thấp hơn kỳ vọng. Dù đồng thuận là +0.3%, nhưng trung bình thực tế nghiêng nhiều về mức ~+0.25%, với phân phối dự báo cho thấy khả năng không nhỏ cho mức +0.2%.

Nếu điều này xảy ra, có thể sẽ gây hiểu nhầm rằng áp lực lạm phát vẫn đang được kiểm soát, trong khi tác động từ thuế quan của Trump có thể chưa kịp phản ánh vào số liệu chính thức.

Theo Goldman Sachs, không quá bất ngờ khi các hiệu ứng từ thuế vẫn chưa thể hiện rõ trong giá tiêu dùng, vì:

• Nhiều mức thuế mới chỉ bắt đầu có hiệu lực từ đầu tháng 5
• Các nhà nhập khẩu được phép trì hoãn thanh toán thuế đến 1.5 tháng thông qua hệ thống thanh toán tự động

Điều đó có nghĩa là ảnh hưởng thực sự có thể chỉ xuất hiện trong báo cáo tháng 7, chứ chưa phải trong dữ liệu tháng 6 hôm nay.

Tác động lên chính sách tiền tệ và thị trường:

• Báo cáo hôm nay sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về khả năng Fed cắt lãi suất vào tháng 9, nhưng có thể vẫn chưa đủ rõ ràng để đưa ra quyết định chắc chắn
• Với cuộc họp tháng 7, báo cáo lần này khó có khả năng làm thay đổi quan điểm giữ nguyên lãi suất
• Tính đến hiện tại, xác suất Fed cắt lãi suất trong tháng 9 là khoảng 62%, với thị trường kỳ vọng ~47 điểm cơ bản giảm lãi suất vào cuối năm
• Trong khi đó, Trump vẫn tiếp tục đẩy lùi thời hạn áp thuế – nay là 1/8 thay vì 9/7, khiến Fed khó đánh giá chính xác tác động trung hạn lên lạm phát. Ngay cả nếu CPI hôm nay thấp hơn dự báo, Fed có thể vẫn sẽ chờ đến báo cáo tháng 7 để đưa ra quyết định rõ ràng hơn.

Một kết quả CPI thấp hôm nay có thể là “bình minh giả”, nhưng cũng đủ để tăng thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Vấn đề là liệu Fed có sẵn sàng phản ứng sớm, hay sẽ tiếp tục chờ thêm dữ liệu – đặc biệt từ báo cáo CPI tháng 7 – để tránh hành động quá vội vàng?

Ông Akazawa và bà Bessent sẽ có cuộc gặp vào ngày 18/7 tại Tokyo, ngay trước khi bà Bessent tham dự sự kiện Ngày Quốc gia Mỹ tại Expo 2025 Osaka vào ngày 19/7.

Hiện tại, tiến trình đàm phán vẫn đang bị đình trệ, khi Nhật Bản tiếp tục giữ lập trường cứng rắn. Mốc thời hạn quan trọng lúc này là ngày 1/8, thời điểm mà ông Trump đe dọa sẽ áp thuế 25% đối với hàng hóa Nhật.

Các cặp tiền tệ chính giao dịch trong biên độ hẹp trong phiên hôm nay, không có xu hướng rõ ràng.

Điểm nhấn nổi bật nằm ở thị trường trái phiếu Nhật Bản, khi lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn (JGB) tiếp tục tăng lên mức cao kỷ lục:

• Lợi suất trái phiếu 30 năm lên kỷ lục 3.195%
• Lợi suất trái phiếu 20 năm đạt 2.64%, cao nhất kể từ tháng 11/1999

Tại Trung Quốc, một loạt dữ liệu kinh tế được công bố. Trước đó, giá nhà tháng 6 tiếp tục giảm, cho thấy sự yếu kém kéo dài của lĩnh vực bất động sản đang ngập trong nợ nần.

GDP quý 2 vượt kỳ vọng:

• Tăng +1.1% theo quý (Dự báo: +0.9%, Trước đó: +1.2%)
• Tăng +5.2% theo năm (Dự báo: +5.1%, Trước đó: +5.4%)
• Mặc dù tích cực, nhưng kết quả vẫn kém hơn quý I.

Dữ liệu kinh tế tháng 6 trái chiều:

• Doanh số bán lẻ giảm mạnh, cho thấy nhu cầu nội địa vẫn yếu
• Sản xuất công nghiệp vượt kỳ vọng, được hỗ trợ bởi xuất khẩu ổn định

Về cổ phiếu, Nvidia thu hút chú ý khi công bố đã nộp hồ sơ lên chính phủ Mỹ để nối lại việc bán dòng GPU H20 từng bị hạn chế cho khách hàng tại Trung Quốc.

• “Chính phủ Mỹ đã đảm bảo với Nvidia rằng sẽ cấp phép, và Nvidia kỳ vọng có thể bắt đầu giao hàng trong thời gian tới,” công ty cho biết.

Chỉ số chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương:

• Úc (ASX 200): +0.5%
• Hong Kong (Hang Seng): +0.75%
• Nhật Bản (Nikkei 225): +0.1%
• Trung Quốc (Shanghai Composite): -0.4%

Tỷ giá USD/JPY tiến sát mốc 148.