• Số đơn đăng ký vay thế chấp MBA của Hoa Kỳ: +10.4% (Trước đó: +9.9%)
• Chỉ số thị trường: 210.5 so với 190.6 trước đó
• Chỉ số mua hàng: 162.2 so với 148.6 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 471.2 so với 425.4 trước đó
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.75% so với 6.81% trước đó

Tuần trước chứng kiến ​​một sự bật tăng trở lại của các đơn xin vay thế chấp, cả hoạt động mua nhà và tái cấp vốn đều gia tăng. Với việc thị trường dự đoán Fed sẽ thay đổi chính sách trong vài tháng tới, liệu đây có phải là một bước ngoặt? Ngoài ra, chỉ số thị trường hiện đang ở mức cao nhất kể từ giữa tháng 7.

Đồng USD đang hồi phục nhờ đường cong lợi suất Mỹ. Các phân tích viên tại MUFG phân tích triển vọng của đồng USD:

• Vì lạm phát tại hiện đang giảm khá nhanh nên để Fed cắt giảm lãi suất thì cần có bằng chứng rõ ràng hơn về thị trường lao động xấu đi, làm gia tăng lo ngại về suy thoái.
• Nếu dữ liệu việc làm không xấu đi trong tháng 2, đà tăng EUR/USD sẽ bị thoái lui và đưa tỷ giá quay trở lại vùng 1.06-1.07.
• Vẫn còn dư địa để đồng USD mạnh lên, đặc biệt là khi  lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh hơn.

Trong một tuần với nhiều phát biểu của các quan chức ECB, Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ có 2 bài phát biểu trong ngày hôm nay. Các phân tích viên tại ING phân tích triển vọng của cặp EUR/USD trước thềm các bài phát biểu này:

• Nhiều quan chức ECB đã phản bác kì vọng cắt giảm 1.5% lãi suất trong năm nay, tuy nhiên niềm tin của thị trường vẫn khá kiên định. Hãy cùng xem liệu Chủ tịch Lagarde có thể thay đổi cục diện này hay không
• EUR/USD tiếp tục giảm do tâm lý risk-off gia tăng
• Mốc 1.0800 sẽ là điểm đến trong ngắn hạn của EUR/USD
• Bên cạnh đó, mặc dù tình hình địa chính trị vẫn phức tạp, cặp EUR/CHF vẫn đang tăng với yếu tố chủ đạo đến từ đồng euro

• Chỉ số CPI tháng 12 tăng 2.9% so với cùng kỳ (Trước đó: 2.4%. Sơ bộ: 2.9%)
• CPI lõi tăng 3.4% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 3.6%. Sơ bộ: 3.4%)

Dữ liệu lạm phát cơ bản giảm nhẹ so với tháng 11 giúp ECB đi đúng hướng trong chính sách kiểm soát lạm phát. Thách thức thực sự đối với ECB sẽ bắt đầu từ năm 2024, khi quá trình kìm hãm lạm phát có thể không còn diễn ra một cách tuyến tính như trong năm 2023.

Phát biểu của ông Fabio Panetta, quan chức ECB:

• Sức ép từ lạm phát đã, đang và sẽ tiếp tục giảm mạnh.
• Chính sách tiền tệ cần phải được điều chỉnh nhưng trước hết phải chờ đợi sự xác nhận từ các dữ liệu sắp tới

Dù vậy, các nhà giao dịch vẫn tin tưởng vào việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu vào tháng 4/2024. Xác suất xảy ra điều này hiện được định giá ở mức 94%. 

• Còn rất nhiều việc phải làm để đưa lạm phát về mục tiêu 2% vào năm 2025
• Chúng ta cần thấy tiền lương giảm nhiều hơn
• Việc nới lỏng chính sách sẽ diễn ra một cách từ từ
• Thị trường đang đặt quá nhiều kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất

Bình luận của Chủ tịch ECB Lagarde tại Hội nghị Davos:

• ECB không mong muốn xảy ra lạm phát
• Lạm phát đang đi đúng hướng để trở về mục tiêu 2% dù chưa hoàn toàn giành được chiến thắng
• Tâm lý thị trường quá lạc quan sẽ không giúp ích cho cuộc chiến chống lạm phát

Khẩu vị rủi ro xói mòn tiếp tục bao trùm lên các chỉ số châu Âu sau pha giảm mạnh trên thị trường chứng khoán Mỹ tối qua. HĐTL S&p 500 giảm 0.5% trong ngày sau dữ liệu kinh tế Trung Quốc bi quan. Thị trường đang hướng trọng tâm lên dữ liệu Doanh số bán lẻ tháng 12 tại Hoa Kỳ được công bố tối nay để có thêm xúc tác mới.

CPI toàn phần:

• +0.4% m/m (dự báo: +0.2%, trước đó: -0.2%)
• +4% y/y (dự báo: +3.8%, trước đó: +3.9%)

CPI lõi:

• +0.6% m/m (dự báo: +0.4%, trước đó: -0.3%)
• +5.1% y/y (dự báo: +4.9%, trước đó: +5.1%)

Cả lạm phát lõi và lạm phát toàn phần đều tăng cao hơn vào cuối năm ngoái. Cụ thể, trọng tâm vẫn là lạm phát dịch vụ dai dẳng, ước tính không đổi khi tăng 6% so với cùng kỳ. Ngoài ra, lạm phát giá thực phẩm hàng năm cũng có điều chỉnh nhưng được dự báo tăng 0.5% trong tháng 12.

Cập nhật GBP/USD: 

USDJPY tăng từ 147.40 lên 147.80 trong thời gian chờ chuyển giao từ phiên Á sang phiên Âu. Mặc dù đà tăng không quá ấn tượng nhưng lại mang ý nghĩa quan trọng về mặt kỹ thuật.

Cặp tiền hiện đang kiểm tra đường MA 100 ngày (đường màu đỏ) ở khoảng 147.41. Phá qua kháng cự quan trọng này, đà tăng có thể mở rộng lên 150 và hỗ trợ cho USD

EUR/USD hiện đang giảm 0.15% xuống 1.0860 trong khi GBP/USD chạm đáy 5 tuần ở mức 1.2600. Các tiền tệ đã yếu hơn sau dữ liệu bi quan tại Trung Quốc, đặc biệt là AUD/USD giảm tới 0.4% xuống 0.6555 và NZD/USD giảm 0.3% xuống 0.6120. Phe bán NZD/USD có thể đang hướng tới kiểm tra đường MA 200 ngày tại 0.6090.

Hôm qua là một ngày giao dịch đầy biến động, với dữ liệu tồi tệ về sản xuất của Empire State cũng như nhận xét của quan chức Fed Waller. Vào cuối ngày, lợi suất ổn định ở mức cao hơn và điều đó hỗ trợ đồng đô la, đồng thời gây áp lực lên tâm lý rủi ro. Thị trường có lẽ có thể cảm thấy thoải mái khi trái phiếu không vượt qua ngưỡng quan trọng trong giao dịch ngày hôm qua:

Lợi suất trái phiếu 10 năm ở Mỹ tiếp tục giữ ngay dưới mức trung bình động 200 ngày ở mức 4.081% và mức thoái lui Fib 23.6 ở tại 4.075%, ít nhất là ở thời điểm hiện tại. 

Và vì vậy, nếu các nhà giao dịch trái phiếu có lý do để theo đuổi một đợt bán tháo mạnh hơn, tức là lợi suất cao hơn, thì những động thái ngày hôm qua có thể chỉ là món khai vị cho những điều sắp xảy ra trong ngắn hạn. Dữ liệu doanh số bán lẻ ngày hôm nay của Hoa Kỳ có thể chỉ là chất xúc tác cho động thái như vậy, vì vậy hãy theo dõi chặt chẽ điều đó.

USD/JPY hiện đang chuẩn bị kiểm tra mức trung bình động 100 ngày ở tại 147.41 trong khi EUR/USD cũng sắp chuẩn bị kiểm tra mức trung bình động 200 ngày ở mức 1.0846. Vàng cũng sụt giảm trong bối cảnh phá vỡ các mức quan trọng trong ngắn hạn và hiện đang tiến tới kiểm tra mức hỗ trợ của đường xu hướng chính gần 2,017 USD. Và trong lĩnh vực chứng khoán, có phải chúng ta đang xem xét một đỉnh kép tiềm năng cho S&P 500 ở tiến gần gần 4,800 hay không.

Cuộc khảo sát hàng quý của Ngân hàng Nhật Bản về kỳ vọng lạm phát hộ gia đình được thực hiện vào tháng 12:

• 79.3% hộ gia đình Nhật Bản kỳ vọng giá sẽ tăng trong một năm kể từ bây giờ, so với 86.8% trong cuộc khảo sát trước đó.
• Các hộ gia đình Nhật Bản kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trung bình 10.0% một năm kể từ bây giờ.
• 76.5% hộ gia đình Nhật Bản kỳ vọng giá sẽ tăng trong 5 năm tới, so với 80.7% trong cuộc khảo sát trước đó.
• Các hộ gia đình Nhật Bản kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trung bình 7.6% trong 5 năm tới.

Mặc dù kết quả chỉ giảm một chút so với cuộc khảo sát trước đó vào tháng 9, nhưng điều đó cho thấy các hộ gia đình chắc chắn đang điều chỉnh kỳ vọng của họ cao hơn trong thời gian dài hơn. Có một cuộc tranh luận giữa các nhà kinh tế rằng người tiêu dùng không được trang bị các kỹ năng của các nhà kinh tế chuyên nghiệp và do đó không giỏi dự đoán lạm phát.

Mặc dù có rất nhiều lập luận phản đối chính sách thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nhưng kỳ vọng của các hộ gia đình dường như cho thấy đây là điều đúng đắn nên làm.

USD/JPY không biến động nhiều:

Phát biểu chào mừng của thành viên hội đồng thống đốc ECB, Piero Cipollone, tại cuộc họp của Ban Phục hồi Mạng Euro dành cho Cơ sở hạ tầng Tài chính toàn Châu Âu ở Frankfurt, Đức lúc 15h30 ngày 17 tháng 1.

Thống đốc Ngân hàng Pháp François Villeroy de Galhau sẽ phát biểu tại Thượng viện Pháp lúc 16h30 ngày 17 tháng 1.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát biểu tại "Đối thoại các bên liên quan" về "Tòa thị chính: Làm thế nào để tin tưởng vào kinh tế" trong Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos lúc 22h15 ngày 17 tháng 1.

Dữ liệu Trung Quốc hôm nay: 

• Giá nhà tháng 12 của Trung Quốc giảm 0.45% so với tháng trước, sâu hơn mức giảm -0.37% của tháng 11 và là mức giảm nhanh nhất kể từ tháng 2 năm 2015. Mức giảm tháng 12 là lần giảm thứ sáu liên tiếp.
• GDP năm 2023 đạt mục tiêu của chính phủ khoảng 5%, đạt 5.2%. 
• Dữ liệu kinh tế trong tháng 12 không đồng đều, doanh số bán lẻ giảm và sản lượng công nghiệp thấp.
• Dân số Trung Quốc giảm 2 triệu vào năm 2023

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) bắt đầu công bố lại tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên, tỷ lệ của những người trong độ tuổi 16-24 là 14.9% trong tháng 12.

Tốc độ tăng trưởng năm của các chỉ số kinh tế chính của Trung Quốc vào năm 2023:

• GDP: tăng 5.2%
• Sản lượng công nghiệp: tăng 4.6%
• Doanh số bán lẻ: tăng 7.2%
• Đầu tư tài sản cố định: tăng 3%
• CPI: tăng 0.2%
• Thu nhập khả dụng bình quân đầu người: tăng 6.3%
• Tỷ lệ thất nghiệp: giảm đến 5.2%

Trung Quốc đang trong tình trạng giảm phát và lãi suất cho vay cơ bản ở mức 3.45% trong một năm và 4.20% trong 5 năm, lãi suất thực ở Trung Quốc cao hơn rất nhiều so với ở Mỹ, Châu Âu, Anh, Châu Úc ….. Mặc dù tăng trưởng kinh tế năm 2024 dự kiến ​​sẽ là một thách thức nhưng vẫn có cơ hội để thúc đẩy cả chính sách tài chính (có thể vượt qua nỗi lo nợ nần) và chính sách tiền tệ (do lo ngại đồng Nhân Dân Tệ mất giá và dòng vốn chảy ra ngoài được khắc phục).

Chứng khoán trong khu vực giảm.

Trong chính trị Hoa Kỳ, Thượng viện bắt đầu tranh luận về dự luật chi tiêu tạm thời. 

USD/JPY duy trì trên 147.00:

• 9 giờ tối ngày 17 tháng 1, sẽ tham gia thảo luận, "Con đường phía trước cho cải cách vốn ngân hàng"
• 9 giờ tối ngày 17 tháng 1, Barr cũng phát biểu về "Rủi ro mạng"
• 3 giờ sáng ngày 18 tháng 1, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams sẽ phát biểu khai mạc trước sự kiện kết hợp, "Một nền kinh tế phù hợp cho tất cả mọi người: Các vấn đề về đo lường"

2 giờ sáng 18 tháng 1 sẽ công bố  'Beige Book':

• Phát hành tám lần một năm
• Cung cấp thông tin và phân tích về điều kiện kinh tế hiện tại ở mỗi Khu trong số mười hai Khu Dự trữ Liên bang
• Beige Book thường được xuất bản khoảng hai tuần trước mỗi cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC).

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố số liệu dân số cho thấy dân số Trung Quốc giảm năm thứ hai liên tiếp vào 2023, bởi lẽ do:

• Tỷ lệ sinh thấp kỷ lục.
• Làn sóng tử vong do COVID-19 khi lệnh phong tỏa nghiêm ngặt kết thúc.
• Tỷ lệ thất nghiệp ở lứa tuổi thanh thiếu niên đạt mức cao kỷ lục.
• Lương của nhiều công nhân lao động chân tay giảm.
• Lĩnh vực bất động sản, nơi cất giữ hơn 2/3 tài sản hộ gia đình, ngày càng sụt giảm.

Dân số giảm, nếu không có sự thay đổi sẽ có tác động lâu dài đáng kể đến tiềm năng tăng trưởng của nền kinh tế. Số liệu của NBS cho thấy tổng số người ở Trung Quốc đã giảm 2.75 triệu, tương đương 0.2%, xuống còn 1.409 tỷ vào năm 2023. Mặc dù đó không phải là lý do để hoảng loạn, nhưng nếu tiếp tục, nó sẽ gây ra những hậu quả tiêu cực đối với kinh tế. Một thách thức chính mà Trung Quốc phải đối mặt là do chính sách một con trước đó, mỗi năm có ít hơn hàng triệu phụ nữ trong độ tuổi sinh đẻ.

• USD tăng nhẹ. DXY chạm mức 103.40
• AUDUSD giảm 0.12% xuống 0.6575
• NZDUSD giảm 0.02% xuống 0.6136
• USDJPY  tăng 0.13% lên 147.37

Tờ Global Times - Trung Quốc đưa tin:

• Bất chấp các yếu tố bao gồm sự suy giảm của ngành bất động sản, nền kinh tế Trung Quốc phục hồi, đạt được mức tăng trưởng ổn định đáng kể và bác bỏ những nỗ lực liên tục của một số cơ quan truyền thông nước ngoài nhằm vẽ ra một bức tranh tiêu cực về nền kinh tế Trung Quốc.
• Tăng trưởng GDP mạnh mẽ ở mức 5.2% vào năm 2023, vượt qua mục tiêu hàng năm do chính phủ đặt ra là khoảng 5%
• Động lực nội tại mạnh mẽ của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới... tiếp tục thúc đẩy sự hồi sinh toàn cầu

Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều:

• Hang Seng giảm 2.25%, dẫn đầu đà giảm điểm ở châu Á sau công bố GDP của Trung Quốc trong khi CSI 300 giảm 0.84%.
• Nikkei 225 tăng 0.73%. Topix tăng 1.45%.
• Kospi giảm 1.64%, trong khi Kosdaq giảm 1.45%.
• S&P/ASX 200 giảm ngày thứ 4 liên tiếp với mức giảm 0.20%.

• Sản lượng công nghiệp tháng 12 của Trung Quốc: +6.8% y/y 
• Dự kiến: +6.6% y/y 
• Doanh số bán lẻ: +7.4% y/y
• Dự kiến: +8.0% y/y

• GDP quý 4 năm 2023 của Trung Quốc: 5.2% y/y
• Dự kiến: 5.3% y/y
• Trước đó: 4.9% y/y

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1872
• PBOC bơm 547 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 20 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 527 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

• Giá nhà ở mới của Trung Quốc tiếp tục trượt dốc: -0.4% m/m; -0.4% y/y
• Trước đó:  -0.3% m/m; -0.2% y/y

Reuters đưa tin rằng:

• Tại 62/70 thành phố, giá bán nhà mới giảm so với 59/70 thành phố vào tháng 11
• Tại 70/70 thành phố, giá bán nhà cũ giảm so với 69/70 thành phố vào tháng 11

Thủ tướng Trung Quốc Li Qiang đã phát biểu tại cuộc họp thường niên của Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos:

• Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5.2% vào năm 2023.
• Sự tăng trưởng đạt được "không phải bằng cách chấp nhận những rủi ro dài hạn để hy sinh cho lợi ích ngắn hạn" mà nhờ "động lực phát triển nội bộ"
• "Nhu cầu toàn cầu vẫn chưa đủ và thị trường là một trong những nguồn lực còn thiếu nhất. Thị trường Trung Quốc rất rộng lớn."

CoinTelegraph đưa tin:

• Các doanh nghiệp Hoa Kỳ chưa cần phải báo cáo các giao dịch tiền điện tử trên 10,000 USD cho Sở Thuế vụ (IRS) cho đến khi cơ quan thuế ban hành khung pháp lý.
• Trước đó, vào ngày 1 tháng 1, có thông báo rằng luật yêu cầu tất cả các doanh nghiệp Hoa Kỳ báo cáo các giao dịch tiền điện tử trên 10,000 USD đã có hiệu lực. 

Bitcoin hiện ở $43K:

UBS đã nâng mục tiêu dự báo cuối năm cho S&P 500 trong năm nay lên 5,150 từ 4,850 trước đó do:

• "Sự xoay trục gần đây" của FOMC
• Sự suy giảm tiếp theo trong kỳ vọng về lãi suất
• “Mặc dù thu nhập sẽ thúc đẩy lợi nhuận năm 2024, nhưng lãi suất giảm sẽ hỗ trợ bội số tăng dần.”

Quan chức ECB Muller cho biết:

• Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của ECB vào năm 2024 là hơi quá lạc quan.
• Tăng trưởng tiền lương không phù hợp với mục tiêu lạm phát.

Quan chức ECB Simkus cho biết:

• Tôi kém lạc quan hơn nhiều so với thị trường về việc cắt giảm lãi suất
• Việc cắt giảm có thể bắt đầu vào khoảng mùa hè
• Dữ liệu tiền lương sẽ rất quan trọng

Quan chức Fed Christopher Waller cho biết:

• Những thay đổi trong lộ trình chính sách phải được “cân chỉnh cẩn thận” và “không vội vàng”
• Tôi tự tin hơn rằng chúng ta đang tiến gần đến mục tiêu đạt được lạm phát 2% bền vững
• Cần thêm thông tin trong những tháng tới
• Tôi coi rủi ro đối với các nhiệm vụ của Fed là cân bằng chặt chẽ hơn
• Fed sẽ có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay miễn là lạm phát không tăng trở lại hoặc duy trì ở mức cao
• Quan điểm này phù hợp với dự đoán của Fed về ba lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2024
• Thời gian và số lần cắt giảm thực tế sẽ phụ thuộc vào dữ liệu
• Việc xây dựng chính sách cần thận trọng hơn, tránh thắt chặt quá mức
• Điều kiện tài chính vẫn còn hạn chế
• Có những dấu hiệu nổi bật cho thấy thị trường lao động tiếp tục cân bằng hơn
• Dữ liệu về cơ hội việc làm cho thấy nhu cầu lao động đang giảm dần

Trong phần phỏng vấn, Waller chỉ ra rằng:

• Nền kinh tế đang hoạt động tốt và cho chúng ta sự linh hoạt để đưa ra quyết định một cách cẩn thận và có phương pháp
• Phải thấy bằng chứng chắc chắn về sự cải thiện lạm phát
• Đang ở một vị trí có thể giảm lãi suất mà không gây sốc cho nền kinh tế. Thời điểm cắt giảm phụ thuộc vào quyết định của FOMC.
• Cho dù chúng ta bỏ lỡ thời điểm cắt giảm lãi suất trong sáu tuần, thật khó để tin rằng điều đó sẽ có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế.
• Sau khi quá trình điều chỉnh nguồn cung hoàn tất, sẽ có thể trả lời câu hỏi liệu nhu cầu có giảm đủ để kết thúc cuộc chiến chống lạm phát hay không
• Mức tăng lương 4% là 'hơi cao' nhưng không nhiều

Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm trong bối cảnh thu nhập quý 4 tăng mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng trở lại trên 4% sau khi quan chức Fed Christopher Waller cảnh báo việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể đến chậm hơn dự kiến. Thị trường định giá khoảng 65% khả năng Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Dow Jones giảm 231.86 điểm, tương đương 0.62%, trong khi S&P 500 và Nasdaq  Composite lần lượt giảm 0.37% và 0.19%.

• Dow Jones: -0.62%
• S&P 500: -0.37%
• Nasdaq: -0.19%

Trên thị trường FX, USD mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. DXY tăng 0.64%, đóng cửa ở 103.33. USD/JPY tiến gần đến mức thoái lui 61.8% của mức giảm từ tháng 11. Các loại tiền tệ hàng hóa giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng. EUR/USD tiến sát mức đáy trong năm ở 1.0875 nhưng không thể break qua ngưỡng và đóng cửa tại 1.0877.

• Chỉ số DXY +0.64%
• EURUSD -0.67%
• GBPUSD -0.71%
• AUDUSD -1.15%
• NZDUSD -1.01%
• USDJPY +1.03%
• USDCHF +0.68%
• USDCAD +0.52%

Vàng giảm $27 xuống $2,027. Bitcoin tăng hơn 1% lên trên $43K. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt tăng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 11 bps lên trên 4.06%. Giá dầu không có nhiều biến động trong bối cảnh chịu áp lực nhẹ khi USD chạm đỉnh trong một tháng nhưng được hỗ trợ bởi những lo lắng về tác động đối với nguồn cung năng lượng từ căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Giá dầu WTI giảm 74 cents xuống $71.95.