Động thái bất ngờ của Tổng thống Donald Trump khi đe dọa áp thuế 50% lên Brazil có nguy cơ gây xáo trộn thị trường hàng hóa toàn cầu, làm gián đoạn thương mại từ thịt bò đến cà phê.

Mỹ là đối tác thương mại lớn thứ hai của Brazil, chỉ sau Trung Quốc. Tuy nhiên, trong khi hai quốc gia cạnh tranh trực tiếp ở một số thị trường như ngô và bông, Brazil — một cường quốc nông nghiệp — cũng sản xuất các sản phẩm nhiệt đới như cà phê mà không thể trồng tại lục địa Mỹ.

Brazil đã tăng cường xuất khẩu thịt bò để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của Mỹ, và là nhà cung cấp bột giấy quan trọng được sử dụng trong mọi thứ từ sách đến giấy vệ sinh. Điều này làm dấy lên hy vọng rằng một số ngành có thể được chọn lọc hoặc miễn trừ khỏi thuế quan.

Tuy nhiên, sức mạnh của Brazil trong lĩnh vực hàng hóa mang lại cho nước này một số lợi thế, và quốc gia này có thể giảm thiểu tác động bằng cách tìm kiếm người mua ở nơi khác.

“Rất có thể các sản phẩm này sẽ phải được chuyển hướng,” ông Marcos Fava Neves, giáo sư tại Trường Kinh doanh Ribeirao Preto thuộc Đại học Sao Paulo, cho biết. “Thịt bò đang được xuất khẩu đến nhiều nơi, nước cam đang thiếu hụt và cà phê cũng đang khan hiếm.”

Các ngành công nghiệp năng lượng và kim loại của Brazil cũng đang đánh giá tác động tiềm tàng. Dưới đây là cách mà thuế quan có thể lan tỏa qua các mặt hàng chủ chốt:

Cà phê

Mỹ đã nhập khẩu gần 2 tỷ USD cà phê từ Brazil trong năm 2024, theo Bộ Nông nghiệp Mỹ. Các lô hàng này chiếm khoảng 30% lượng tiêu thụ cà phê của Mỹ, theo nhóm xuất khẩu cà phê Brazil Cecafé.

“Đây là một tổn thất cho các công ty của chúng tôi, và điều đó có nghĩa là chi phí cao hơn và lạm phát gia tăng đối với người tiêu dùng Mỹ,” Giám đốc Điều hành Cecafé Marcos Matos cho biết.

Brazil là nhà sản xuất hàng đầu thế giới về giống cà phê arabica cao cấp được Starbucks Corp. và hầu hết các cửa hàng cà phê đặc sản ưa chuộng. Giá của loại hạt này đã tăng mạnh trong năm qua do thời tiết xấu ở Brazil đe dọa nguồn cung.

Thuế quan đối với Brazil có thể khiến giá cà phê tăng “khá nhiều,” ông Giuseppe Lavazza, chủ tịch của hãng rang xay Lavazza của Ý, phát biểu trên Bloomberg Television.

Thịt bò

Các công ty đóng gói thịt của Mỹ, đối mặt với đàn gia súc nhỏ nhất tại Mỹ kể từ những năm 1950, đã dựa nhiều hơn vào nguồn cung từ các quốc gia như Brazil. Nhu cầu cũng đang tăng lên khi người tiêu dùng sử dụng thuốc giảm cân tìm kiếm thực phẩm giàu protein. Trong năm 2024, khoảng 1.4 tỷ USD thịt bò đã được nhập khẩu vào Mỹ từ Brazil, theo Bộ Nông nghiệp Mỹ.

Các nhà sản xuất Brazil có khả năng sẽ chuyển hướng lô hàng, với công ty đóng gói thịt Minerva SA cho biết họ cũng có thể cung cấp cho thị trường Mỹ từ các hoạt động tại Argentina, Paraguay, Uruguay và Úc. Tuy nhiên, Hiệp hội Xuất khẩu Thịt Brazil đã chỉ ra các rủi ro đối với “nguồn cung toàn cầu và an ninh lương thực” đồng thời cam kết thúc đẩy đối thoại nhiều hơn giữa hai quốc gia.

Dầu mỏ

Xuất khẩu dầu thô của Brazil đã vượt qua tất cả các hoạt động bán hàng nước ngoài khác của nền kinh tế lớn nhất Mỹ Latinh lần đầu tiên vào năm ngoái, với các lô hàng dầu và sản phẩm phụ đến Mỹ đạt tổng cộng 7.6 tỷ USD trong năm 2024.

Nhóm vận động hành lang dầu mỏ của Brazil IBP cho biết trong một tuyên bố rằng động thái thuế quan “đem lại sự bất ổn cho ngành dầu khí, ngành hiện chiếm 17% GDP công nghiệp của Brazil và 1.6 triệu việc làm trực tiếp và gián tiếp trong nước.”

Nhưng các nhà phân tích thấy ít rủi ro cấu trúc đối với sản xuất của quốc gia này, nhờ khả năng chuyển hướng dòng xuất khẩu của Brazil.

“Brazil có khả năng chuyển hướng các thùng dầu hiện đang xuất khẩu sang Mỹ đến các nhà máy lọc dầu ở châu Á (Trung Quốc, Ấn Độ), châu Âu hoặc Trung Đông, nơi có nhu cầu về dầu thô nhẹ, ít lưu huỳnh như loại được sản xuất tại các mỏ pre-salt của Brazil,” các nhà phân tích tại BTG Pactual do Luiz Carvalho dẫn đầu đã viết trong một ghi chú gửi khách hàng.

Các nhà phân tích cũng nhận thấy tác động hạn chế đối với nhà sản xuất dầu do nhà nước kiểm soát Petrobras, công ty xuất khẩu phần lớn dầu thô sang Trung Quốc.

Nước cam

Brazil chiếm khoảng 70% xuất khẩu nước cam toàn cầu, và đã đóng vai trò lớn hơn trong nguồn cung của Mỹ khi bệnh xanh lá chết người lan rộng qua các vườn cây ở Florida. Mặc dù cùng một căn bệnh cũng đang ảnh hưởng đến một số khu vực của Brazil, vùng đông bắc đất nước này phần lớn không bị ảnh hưởng và đang mở rộng sản xuất. Hợp đồng tương lai nước cam đã tăng tới 6% vào thứ Năm, đạt mức giá cao nhất trong gần một tháng.

Mức thuế mới sẽ cao hơn nhiều so với mức thuế hiện tại là 415 USD mỗi tấn áp dụng cho các lô hàng nước cam của Brazil, có nghĩa là mức phí tương đương hơn 70% giá trị sản phẩm, theo nhóm ngành CitrusBR. Điều này sẽ khiến các lô hàng trở nên “không khả thi,” Giám đốc Điều hành Ibiapaba Netto cho biết.

“Bây giờ chúng tôi phải đẩy nhanh sản xuất để vận chuyển các đơn hàng còn lại càng nhanh càng tốt trước khi thuế có hiệu lực,” ông Bryan Souza, người đứng đầu hoạt động toàn cầu tại Sumo Brasil, một công ty sản xuất nước cam cô đặc đông lạnh, cho biết.

Ethanol

Brazil đã mở rộng năng lực chuyển đổi ngô và mía đường thành ethanol, một loại nhiên liệu sinh học thường được pha trộn với xăng. Mỹ là một thị trường quan trọng, với các chính sách khuyến khích ở California dành cho nhiên liệu carbon thấp giúp thúc đẩy lượng xuất khẩu ethanol lên khoảng 300 triệu lít vào năm ngoái. Nguy cơ trả đũa cũng sẽ hạn chế các lô hàng từ Mỹ đến Brazil, và thậm chí làm thắt chặt nguồn cung tại quốc gia Nam Mỹ này trong năm nay, ông Bruno Lima, giám đốc kinh doanh hàng hóa mềm tại StoneX, cho biết.

Bột giấy và giấy

Brazil là nơi có Suzano SA, nhà xuất khẩu bột giấy lớn nhất thế giới dùng trong các sản phẩm như giấy vệ sinh. Bột giấy là mặt hàng xuất khẩu nông nghiệp lớn thứ tư của Brazil sang Mỹ, và giấy cùng ván ép cũng nằm trong số các mặt hàng hàng đầu, theo Bộ Nông nghiệp và Chăn nuôi Brazil. Giám đốc Điều hành Suzano João Alberto de Abreu cho biết vào tháng 5 rằng công ty đang chuyển chi phí thuế quan — lúc đó là 10% — sang người mua tại Mỹ. Suzano là công ty chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ thuế quanBloomberg Terminal trong số các nhà sản xuất hàng hóa Brazil, vì khoảng 15% doanh thu của công ty đến từ Mỹ, nhà phân tích Gabriel Barra của Citi đã viết trong một ghi chú.

Đường

Trong khi phần lớn đường của Mỹ từ lâu đã được sản xuất trong nước hoặc nhập khẩu từ Mexico, các lô hàng từ Brazil, nhà sản xuất đường hàng đầu thế giới, đã bùng nổ. Mỹ đã nhập khẩu một lượng kỷ lục từ quốc gia này trong năm 2024, vượt quá một triệu tấn, theo USDA.

Mỹ giới hạn lượng đường có thể được nhập khẩu dưới mức phí thấp, và đã phân bổ khoảng 14% nguồn cung đó cho Brazil trong năm tài chính 2025. Các lô hàng bổ sung của Brazil, chịu mức phí cao hơn, đã đạt tổng cộng hơn 265,000 tấn tính đến cuối tháng 5, nhà phân tích Mike McDougall của McDougall Global View cho biết.

Thép

Ngành thép của Brazil không thấy tác động trực tiếp từ thuế quan do Trump công bố, vì ngành này đã chịu mức thuế đó theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại, ông Marco Polo de Mello Lopes, giám đốc điều hành của hiệp hội ngành Aço Brasil, cho biết.

Tuy nhiên, động thái này có thể làm xấu đi quan hệ giữa Brazil và Mỹ, khiến việc tái thiết lập các cuộc đàm phán thương mại thép trở nên khó khăn hơn, có thể liên quan đến hạn ngạch xuất khẩu các sản phẩm bán thành phẩm, ông Lopes cho biết. Các nhà máy thép Brazil đã sản xuất khoảng 60% tổng số tấm thép nhập khẩu bởi Mỹ vào năm ngoái để phục vụ ngành công nghiệp của nước này.

Các cổ phiếu khai khoáng và thép tăng giá tại Sao Paulo với kỳ vọng giá hàng hóa tăng và mức độ tiếp xúc hạn chế với Mỹ sẽ giúp các công ty này vượt qua cơn bão.