Theo Yardeni, mối đe dọa suy thoái hiện đã chuyển từ rủi ro thắt chặt tiền tệ sang "Hỗn loạn Thuế quan của Trump", sau khi Nhà Trắng công bố mức thuế lên tới 145% đối với hàng hóa Trung Quốc và 10% đối với phần lớn các nước khác. Tuy nhiên, việc Trump trì hoãn một số mức thuế và khả năng hai nền kinh tế lớn tạm hoãn đối đầu thương mại để đàm phán đang giúp xoa dịu thị trường.

Dữ liệu bảng lương tháng 4 cũng giúp xoa dịu lo ngại. “Báo cáo việc làm hôm thứ Sáu đã củng cố niềm tin của chúng tôi vào khả năng phục hồi của thị trường lao động,” Yardeni lưu ý.

Thị trường đã vô cùng hoảng loạn sau khi Nhà Trắng công bố mức thuế 145% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và mức thuế cơ bản 10% đối với hầu hết các quốc gia khác. Tuy nhiên, quyết định của Trump về việc hoãn một số mức thuế dường như đã làm giảm bớt những lo ngại này.

Do đó, Yardeni hiện đã cắt giảm tỷ lệ suy thoái trở lại 35% từ mức 45% khi ông tin rằng “cả Trung Quốc và Mỹ đều có thể sẵn sàng tạm dừng thuế quan của họ đối với nhau trong khi đàm phán một thỏa thuận thương mại.”

Ông cũng dẫn chứng các yếu tố chính trị là một nhân tố, lưu ý rằng Trump có thể có động lực để giải quyết căng thẳng thương mại trước cuộc bầu cử giữa kỳ để giúp Đảng Cộng hòa giữ vững đa số tại quốc hội.

Mặc dù thừa nhận những rủi ro đang diễn ra, chẳng hạn như các cuộc khảo sát kinh doanh suy yếu và sự bất ổn kéo dài liên quan đến chính sách đối với Trung Quốc, Yardeni vẫn khẳng định rằng chi tiêu tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp ổn định vào các lĩnh vực như điện toán đám mây và sản xuất nội địa là những yếu tố hỗ trợ chính.

Trong khi đó, dữ liệu tháng 4 cho thấy việc làm theo bảng lương tăng 177,000 và các chỉ số thu nhập đạt mức cao kỷ lục.

Trước sự phục hồi của thị trường và rủi ro suy thoái giảm bớt, Yardeni đã đưa ra ý tưởng xem xét lại mục tiêu cuối năm đối với chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, ông thích đứng ngoài quan sát vào lúc này do “triển vọng lợi nhuận đang xấu đi” và áp lực định giá.