Ngành du lịch đang trải qua một giai đoạn hỗn loạn. Chịu áp lực trên nhiều mặt trận, các hãng hàng không và khách sạn của Mỹ đang bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Nhưng với những lo ngại rộng lớn hơn về niềm tin tiêu dùng, cũng như sự chậm lại của thị trường túi xách và đồng hồ đắt tiền, các nhà điều hành tour du lịch châu Âu và những người phục vụ du khách hạng sang cũng nên thắt chặt dây an toàn.

Chiến tranh thương mại của Donald Trump đang gây thiệt hại cho động lực du lịch của người dân. Những lo ngại về môi trường dành cho khách du lịch đã dẫn đến lượng du khách nước ngoài đi bằng máy bay giảm gần 10% trong tháng 3 (mặc dù điều này cũng có thể bị ảnh hưởng bởi thời điểm Lễ Phục sinh, năm nay rơi vào tháng 4). Đúng là du lịch nội địa của Mỹ chưa phục hồi hoàn toàn sau đại dịch, nhưng sự suy yếu tăng thêm, đặc biệt là từ lượng du khách Canada ít hơn, cũng gây thiệt hại đáng kể.

Đây không chỉ là những tác động trực tiếp của chiến tranh thương mại và báo cáo về việc du khách bị giữ lại ở biên giới. Có dấu hiệu cho thấy những lo ngại về suy thoái kinh tế đang len lỏi, trong khi việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ đang gây tổn hại đến du lịch công vụ. Future Partners, công ty khảo sát 4,000 du khách Mỹ mỗi tháng, nhận thấy rằng trong khi tâm lý đối với kỳ nghỉ chưa giảm sút, một số người tiêu dùng đang bắt đầu điều chỉnh kế hoạch đi chơi của họ.

Vào tháng 3, trước ngày đánh thúe, gần 70% số người được hỏi dự kiến sẽ thực hiện ít nhất một điều chỉnh chi tiêu trong sáu tháng tới để tiết kiệm tiền cho chuyến đi của họ. Mặc dù chỉ 9% dự kiến hủy bỏ kỳ nghỉ, 24% cho biết họ dự định đi ít chuyến hơn, trong khi 14% lên kế hoạch du lịch nội địa thay vì quốc tế.

Những hành vi tiết kiệm hơn đang xuất hiện ở những nơi khác: Booking Holdings Inc. cho biết một số người tiêu dùng Mỹ, đặc biệt là ở phân khúc thị trường thấp hơn, đang thấy những chuyến đi ngắn hơn. Ở cả hai bờ Đại Tây Dương, một số người tiêu dùng đang chờ đợi trước khi đặt kỳ nghỉ, một dấu hiệu cổ điển của sự bất ổn.

Nhưng các khách sạn xếp hạng sao cao hơn vẫn hoạt động ổn định hơn, Booking cho biết. Hyatt Hotels Corp. cho biết các khu nghỉ dưỡng trọn gói cũng như các khách sạn cao cấp hơn, như Andaz và The Standard, vẫn đang có nhu cầu mạnh mẽ. Các khách sạn ít cao cấp hơn gặp nhiều thách thức hơn. Mặc dù Marriott International Inc., công ty điều hành The Ritz-Carlton và St. Regis, đã cắt giảm dự báo của mình, nhưng mức hạ cấp không nghiêm trọng bằng hầu hết các đối thủ. Cho đến nay, những người giàu vẫn chưa rời khỏi phòng suite của họ.

AirDNA, công ty theo dõi thị trường cho thuê kỳ nghỉ, nhận thấy rằng lượng đặt phòng tại Mỹ trong các tháng hè cao điểm đã giảm đáng kể ở các khách sạn giá thấp hơn, với sự tăng trưởng mạnh hơn ở phân khúc cao cấp.

Theo AirDNA, lượng đặt phòng ở châu Âu tăng lên, đáng chú ý nhất là đối với những nơi cho thuê đắt tiền hơn. Điều này có thể là hệ quả của việc người châu Âu chọn tránh đến Mỹ và đặt phòng gần nhà hơn, cũng như người Canada tìm kiếm các điểm đến thay thế.

Whitbread Plc, công ty điều hành chuỗi khách sạn bình dân Premier Inn ở Anh và Đức, cho biết các khách sạn giá rẻ của họ có thể được hưởng lợi từ việc người châu Âu chọn thăm Anh thay vì Mỹ. Sự mạnh mẽ của châu Âu cũng có thể phản ánh việc người Mỹ giàu có vẫn đang du lịch đến Paris và Milan — ít nhất là cho đến hiện tại.

Không chỉ ngành thương mại sinh lời này gặp rủi ro, mà cả các chuyến đi nội bộ châu Âu cũng vậy, do nền kinh tế Đức có khả năng trì trệ trong năm nay và niềm tin tiêu dùng yếu ở Anh — cả hai đều là các quốc gia xuất khẩu khách du lịch lớn. Thêm vào đó là thời tiết ấm áp bất thường ở Anh, và nhiều người Anh có thể trì hoãn việc đặt phòng trong các tháng hè cao điểm hoặc đơn giản là ở nhà. Các cuộc biểu tình chống du lịch là mối lo ngại luôn hiện hữu. TUI AG, nhà điều hành tour lớn nhất thế giới, đang thận trọng trong số lượng phòng và chuyến bay mà họ thêm vào do sự bất ổn. Công ty sẽ cập nhật thị trường trong tuần này.

Cũng có nguy cơ là những người chi tiêu lớn bắt đầu cắt giảm. Giống như hàng xa xỉ, nhu cầu ở phân khúc cao cấp có mối tương quan với biến động thị trường chứng khoán, và mặc dù Chỉ số S&P 500 đã phục hồi từ mức thấp do thông báo đánh thuế gây ra, nhưng những biến động này đã làm xói mòn tài sản.

Theo nhóm nghiên cứu Morning Consult, trong số 20 thương hiệu hàng đầu được người Mỹ có thu nhập ít nhất 250,000 USD mỗi năm ưa chuộng, gần một nửa nhấn mạnh đến du lịch sang trọng. Ngược lại, chỉ có một nhà bán lẻ hàng xa xỉ vật chất — Hermes International SCA — xuất hiện. Nếu những người tiêu dùng giàu có hơn bắt đầu thắt chặt ví tiền của họ, sẽ không chỉ các cửa hàng cao cấp bị ảnh hưởng.

Với việc một số thuế quan tạm dừng và thị trường ổn định, điều kiện có thể cải thiện. Marriott cho biết tuần trước rằng, loại trừ sự thay đổi thời điểm Lễ Phục sinh, doanh thu trên mỗi phòng có sẵn ở Mỹ và Canada, một chỉ số hiệu suất chính, đã cải thiện trong tháng 4 so với tháng 3. Walt Disney Co. báo cáo kết quả quý II vượt kỳ vọng của Wall Street và nâng triển vọng cho cả năm, viện dẫn hiệu suất mạnh mẽ tại các công viên giải trí của mình, trong khi InterContinental Hotels Group là một trong số ít các công ty khách sạn duy trì dự báo hàng năm của mình.

Cũng có thể có một số yếu tố bù đắp cho những khó khăn hiện tại, chẳng hạn như biến động tiền tệ. Với đồng USD yếu hơn, một số gia đình châu Âu trước đây không đủ khả năng đi Florida giờ đây có thể tận hưởng kỳ nghỉ tại Disney. Du thuyền có thể là nơi trú ẩn an toàn, Richard Clarke, nhà phân tích tại Bernstein, lưu ý. Họ thường có lượng khách hàng lớn tuổi hơn và nhiều điểm đến trong một chuyến đi, đây là phân khúc sinh lời lớn cho ngành du lịch.

Nhưng với sự giảm bớt thuế quan có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, và đèn đỏ nhấp nháy cảnh báo về chi tiêu tiêu dùng ở cả hai bờ Đại Tây Dương, các công ty du lịch và nhà đầu tư của họ nên chuẩn bị cho một chuyến bay gập ghềnh.