Không phải lãi suất thực, thanh khoản mới là yếu tố đang dẫn dắt giá Vàng?

Không phải lãi suất thực, thanh khoản mới là yếu tố đang dẫn dắt giá Vàng?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

11:35 11/08/2020

Giá vàng chủ yếu được dẫn dắt bởi sự thay đổi thanh khoản toàn cầu và giá có thể chạm mốc $3,000/oz, theo CrossBorder Capital Ltd.

Giá Vàng “nhìn chung đang bị dẫn dắt bởi một hiện tượng liên quan đến tính thanh khoản, trong đó thanh khoản dư thừa khiến giá Vàng tăng cao hơn,” CrossBorder cho biết trong một ghi chú. “Điều này khá hợp lý bởi vì tiền giấy được phát triển như một sự thay thế cho Vàng. Do đó, nhiều tiền giấy hơn sẽ đồng nghĩa với việc tỷ giá trao đổi giữa giấy và Vàng sẽ giảm”.

Vàng đã tăng vọt lên mức kỷ lục trên $2,000 trong năm nay khi đại dịch COVID-19 tàn phá nền kinh tế toàn cầu, khiến các ngân hàng trung ương bao gồm Cục Dự trữ Liên bang và các chính phủ phải triển khai các biện pháp kích thích chưa từng có. Hôm thứ Hai, Giám đốc điều hành của Barrick Gold Corp. ông Mark Bristow cho biết dòng tiền cứu trợ đại dịch có thể khiến giá Vàng tăng cao hơn. Xu hướng tăng của “tài sản trú ẩn” này đã diễn ra trong bối cảnh lãi suất thực của Mỹ giảm xuống dưới 0, và nhiều nhà theo dõi thị trường bày tỏ quan điểm về mối tương quan nghịch giữa giá Vàng và lãi suất thực.

"Mối tương quan nghịch giữa thanh khoản và giá Vàng là rất chắc chắn về mặt thống kê, và nói một cách đơn giản rằng một sự gia tăng thanh khoản của USD ở mức 10% sẽ dẫn đến sự thay đổi 12% của giá Vàng, trong 3 tháng sau đó,"CrossBorder, một công ty tư vấn được thành lập bởi cựu Giám đốc nghiên cứu của Salomon Bros., Michael Howell. Họ nói thêm: “Vàng không bị chi phối bởi lãi suất thực như nhiều người đồn đoán.”

Ngoài tính thanh khoản, Vàng còn được dẫn dắt bởi bốn yếu tố khác có ít ảnh hưởng hơn bao gồm: lạm phát trong tương lai, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, vai trò của Fed và làn sóng rút vốn khỏi các thị trường mới nổi, CrossBorder có trụ sở tại London cho biết. Tuy nhiên, lãi suất thực “có lẽ vẫn là một chỉ số hữu ích dùng để so sánh” trên thị trường, họ nói thêm.

“Thanh khoản hiện đang tăng với tốc độ chưa từng thấy,” CrossBorder cho biết. “Chúng tôi ước tính rằng các yếu tố chu kỳ có thể tăng thêm 15% nữa cho xu hướng tăng này của thanh khoản, và do đó khiến giá Vàng kiểm tra mốc $3,000 vào cuối năm 2021.”

Broker listing

Cùng chuyên mục

Bitcoin và 10 đồng tiền ảo hàng đầu tăng giá khi Strategy tăng cường đặt cược vào BTC
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Bitcoin và 10 đồng tiền ảo hàng đầu tăng giá khi Strategy tăng cường đặt cược vào BTC

Bitcoin giữ vững gần mức 97,000 USD ngay cả khi các nhà giao dịch tiếp tục "tiêu hóa" sự bất ổn kinh tế liên quan đến thuế quan vào thứ Sáu. Hầu hết 10 đồng tiền ảo hàng đầu tăng giá vào thứ Sáu và tâm lý nhà giao dịch crypto được cải thiện. Strategy, trước đây là MicroStrategy, nâng mục tiêu lợi nhuận Bitcoin lên 15 tỷ USD vào năm 2025, cho biết cổ phiếu MSTR là một "đường tắt Bitcoin".
Thuế quan Trump đang bóp nghẹt ngành sản xuất châu Á
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Thuế quan Trump đang bóp nghẹt ngành sản xuất châu Á

Hoạt động sản xuất tại đa số nền kinh tế châu Á suy giảm trong tháng 4, phản ánh phản ứng tiêu cực của doanh nghiệp trước tình trạng nhu cầu sụt giảm và bất định thương mại từ chính sách thuế quan cơ sở 10% do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt.
Thị trường trái phiếu đặt cược vào tác động tiêu cực của thuế quan đối với thị trường việc làm
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Thị trường trái phiếu đặt cược vào tác động tiêu cực của thuế quan đối với thị trường việc làm

Giới đầu tư trái phiếu Hoa Kỳ đang tích cực gia tăng vị thế, dự đoán rằng chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ kìm hãm đà tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới, từ đó buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hạ lãi suất điều hành.
6 hướng đi giúp Fed ứng phó hiệu quả với biến động kinh tế
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

6 hướng đi giúp Fed ứng phó hiệu quả với biến động kinh tế

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang thực hiện một cuộc tái cấu trúc quan trọng về phương thức quản lý nền kinh tế lớn nhất thế giới. Khi được triển khai hợp lý, đánh giá khung chính sách tiền tệ này có thể tăng cường năng lực của ngân hàng trung ương trong việc ứng phó với các cú sốc kinh tế và bất ổn chính sách.
Nhập khẩu không phải thủ phạm gây sụt giảm GDP Mỹ!
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Nhập khẩu không phải thủ phạm gây sụt giảm GDP Mỹ!

Quan điểm kinh tế của Donald Trump luôn xem thâm hụt thương mại là yếu tố bất lợi cho tăng trưởng. Quan điểm này dường như được củng cố qua báo cáo GDP gần đây. Ngày 30/4, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ công bố nền kinh tế Mỹ suy giảm 0.3% trong quý I/2025 - đánh dấu sự sụt giảm đầu tiên trong ba năm qua. Theo Cục này, nguyên nhân chính là "sự gia tăng nhập khẩu, vốn được tính là khoản giảm trừ trong công thức tính GDP". Trước diễn biến này, ông Trump tỏ ra bối rối và quy trách nhiệm cho "hệ quả kéo dài từ chính quyền Biden". Tuy nhiên, dù đây là tin xấu đối với ông, lại là tin tốt cho chính sách kinh tế Trump (Trumponomics) khi các tiêu đề truyền thông lan rộng thông điệp rằng nhập khẩu là gánh nặng của nền kinh tế.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ