Chứng khoán Phố Wall tăng vào thứ Sáu, đánh dấu tuần tăng thứ hai liên tiếp, được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và các dấu hiệu căng thẳng thương mại Mỹ-Trung hạ nhiệt. Mỹ tạo thêm 177.000 việc làm trong tháng 4, vượt kỳ vọng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4.2%. Điều này giúp giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế, bất chấp báo cáo gần đây cho thấy lần đầu tiên GDP sụt giảm trong ba năm, do nhập khẩu tăng vọt vì thuế quan.

Bắc Kinh thông báo vào thứ Sáu rằng họ đang xem xét đề xuất đàm phán của Washington về mức thuế 145% mà Tổng thống Donald Trump áp lên hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Cuộc chiến thuế quan đang diễn ra giữa hai nền kinh tế lớn nhất đã khiến nhà đầu tư bất an, khi cả hai bên đều không muốn tỏ ra nhượng bộ trong một cuộc chiến thương mại đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu.

Bất chấp tâm lý được cải thiện, nhà đầu tư vẫn rút tiền khỏi các quỹ của Mỹ trong tuần thứ ba liên tiếp. Các quỹ cổ phiếu châu Âu hưởng lợi nhiều nhất, với nhà đầu tư rót thêm 14.64 tỷ USD, dòng tiền vào hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 3 năm 2024, theo dữ liệu của LSEG Lipper. Các quỹ châu Á nhận được 6.68 tỷ USD đầu tư.

Nguồn: LSEG

Tuy nhiên, tâm lý cải thiện đã ảnh hưởng đến các quỹ hàng hóa vàng và kim loại quý vốn ghi nhận đợt bán ròng hàng tuần đầu tiên sau 12 tuần, khi nhà đầu tư rút ra một khoản nhỏ 4.4 triệu USD.

Vàng đã từ bỏ đà tăng giá gần đây và đang trên đà giảm tuần thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 3,230 USD/oz tại thời điểm viết bài. Đây có phải là dấu hiệu cho thấy điều tồi tệ nhất về thuế quan đã qua đi?

Giá Dầu WTI đã giảm xuống dưới 60 USD/thùng trong tuần này sau khi Reuters đưa tin các quan chức Ả Rập Xê Út nói với các đồng minh và nhà phân tích rằng họ không ngại giữ giá dầu thấp trong một thời gian dài hơn. Tháng trước, các nguồn tin nói với Reuters rằng một số thành viên nhóm đang thúc đẩy tăng tốc sản lượng cho tháng 6.

Tám quốc gia OPEC+ sẽ nhóm họp vào thứ Bảy để quyết định xem có nên tăng sản lượng dầu nhanh hơn cho tháng 6 hay giữ nguyên mức tăng nhỏ hơn như kế hoạch ban đầu, hai nguồn tin nói với Reuters vào thứ Sáu. Cuộc họp ban đầu được ấn định vào thứ Hai, nhưng không rõ lý do tại sao lại được dời sớm hơn. Mọi diễn biến từ cuộc họp có thể cho thấy giá dầu sẽ đối mặt với một khởi đầu biến động trong tuần tới.

Về mảng ngoại hối (FX), đồng USD đã giảm vào thứ Sáu nhưng lấy lại một phần đà tăng so với đồng euro và đồng yên sau khi dữ liệu cho thấy Mỹ tạo thêm nhiều việc làm hơn dự kiến trong tháng trước, cho thấy thị trường lao động ổn định. Đầu tuần, đồng đô la đã tăng so với cả hai đồng tiền này.

Đà phục hồi của đồng USD ở giai đoạn này tiếp tục được thúc đẩy bởi các diễn biến về thuế quan, trong khi kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm bớt tầm quan trọng.

Sau dữ liệu việc làm, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Mỹ đã hạ thấp kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6, giảm xác suất xuống còn 35.6% từ khoảng 58% vào thứ Năm. Nhìn chung, thị trường hiện dự báo tổng cộng 80 bps cắt giảm lãi suất, hay khoảng ba lần cắt giảm 25 bps, so với mức cắt giảm 100 bps được kỳ vọng hồi đầu tuần.

Nguồn: LSEG

Tuần tới Fed sẽ hành động khi các thỏa thuận thương mại đến gần hơn. Liệu có bất kỳ diễn biến bất ngờ nào phía trước?

Tuần tới sẽ hơi yên tĩnh hơn một chút nhưng vẫn bận rộn. Thị trường châu Á-Thái Bình Dương sẽ tạm nghỉ một chút trong khi thị trường sẽ chuyển trọng tâm sang dữ liệu có tác động mạnh từ Mỹ và Anh nói riêng, với các diễn biến thuế quan vẫn đang được theo dõi chặt chẽ.

Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương

Dữ liệu thương mại tháng 4 của Trung Quốc, dự kiến công bố vào thứ Sáu, sẽ cho thấy tác động của việc tăng thuế quan đối với thương mại nước này. Xuất khẩu từ Trung Quốc sang Mỹ có khả năng giảm mạnh, có thể gây ra sự sụt giảm hai chữ số ở cả xuất khẩu và nhập khẩu so với năm trước. Do 14-15% kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc là sang Mỹ, phần lớn hoạt động thương mại này có thể đã giảm tốc mạnh mẽ trong tháng 4. Dữ liệu nhập khẩu cho thấy xu hướng tương tự, với các dấu hiệu sụt giảm rõ ràng trong các báo cáo chỉ số nhà quản lý mua hàng.

Mặc dù một phần thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc có thể đã chuyển sang các khu vực khác, sự chuyển dịch này không diễn ra suôn sẻ và sẽ không bù đắp hoàn toàn những tổn thất. Vào thứ Tư, Trung Quốc cũng sẽ công bố dữ liệu dự trữ ngoại hối, mà nhà đầu tư sẽ phân tích để tìm dấu hiệu của những thay đổi đáng kể, như khả năng bán trái phiếu chính phủ Mỹ.

Châu Âu, Anh và Mỹ

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần tới bất chấp áp lực từ Tổng thống. Chủ tịch Fed Jay Powell nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì ổn định giá cả và ngăn chặn các đợt tăng giá tạm thời trở thành lạm phát dài hạn. Thống đốc Fed Chris Waller cũng loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 5 hoặc tháng 6, lưu ý rằng việc tạm dừng áp thuế có thể sẽ không ảnh hưởng đến dữ liệu cho đến sau tháng 7.

Trong khi đó, Chỉ số Dịch vụ ISM, sẽ công bố vào thứ Hai, có nguy cơ giảm vào vùng thu hẹp, báo hiệu một nền kinh tế đang hạ nhiệt và khả năng suy thoái tiềm ẩn.

Châu Âu có một tuần ít dữ liệu hơn với Doanh số Bán lẻ là bản công bố dữ liệu có tác động mạnh duy nhất. Trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu của Anh vào tuần tới.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm nhưng không được kỳ vọng sẽ áp dụng lập trường thận trọng hơn đáng kể. Thuế quan ít là vấn đề hơn so với các khu vực khác của châu Âu, nhưng lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng. Điều này có thể thay đổi vào mùa hè, nhưng hiện tại, tôi kỳ vọng BoE sẽ giữ vững thông điệp rằng mọi đợt cắt giảm trong tương lai sẽ 'từ từ.'

Biểu đồ Tuần - Chỉ số USD (DXY)

Trọng tâm của tuần này vẫn là Chỉ số USD.

Chỉ số USD đang trên đà đóng cửa trên ngưỡng tâm lý 100.00 lần đầu tiên sau bốn tuần trong một đợt đóng cửa có thể mang tính quyết định từ góc độ kỹ thuật.

Chỉ số này tiếp tục tăng điểm nhờ hy vọng rằng thuế quan có thể không tồi tệ như lo ngại ban đầu.

Biểu đồ tuần cũng đã hình thành mô hình nến Sao Mai (Morning Star), đây là tín hiệu đảo chiều mạnh mẽ và gợi ý về khả năng tăng giá tiếp theo.

Nếu tâm lý tiếp tục cải thiện, kháng cự gần nhất nằm tại 100.617 trước khi mức 101.180 trở thành tâm điểm. Ngoài ra, thị trường sẽ tập trung vào mức 102.16 và sau đó đường xu hướng giảm tiềm năng có thể được chú ý.

Nếu có đợt điều chỉnh giảm xảy ra, hỗ trợ gần nhất có thể nằm tại 99.57 trước khi mức 99.00 trở thành tâm điểm. Việc phá vỡ các mức này sẽ đưa các đáy gần đây quanh mức 97.90 vào tầm chú ý.

Chỉ số USD (DXY) Đồ thị khung Daily - Ngày 2 tháng 5 năm 2025

Nguồn: TradingView.Com