Điểm chính

• Cả USD và chứng khoán Mỹ đều giảm điểm
• Dự luật cắt giảm thuế của Trump thu hút sự chú ý
• Đồng Bảng Anh ít phản ứng với báo cáo CPI mạnh hơn
• Vàng, dầu và bitcoin tăng giá theo tin tức Israel-Iran

USD giao dịch như một tài sản rủi ro (Risk-On)

Một ngày nữa, USD lại có diễn biến yếu kém, khi các nhà đầu tư có thể bắt đầu nhận ra rằng đợt tăng giá gần đây của USD chỉ là nhất thời chứ không phải là khởi đầu cho một xu hướng mới. Trái ngược với diễn biến lịch sử kéo dài hàng thập kỷ, kể từ cuộc chiến thuế quan của Tổng thống Mỹ Trump, USD đang hoạt động giống một tài sản rủi ro (risk-on) hơn là một tài sản trú ẩn.

Hiện tượng này lặp lại vào ngày hôm qua và tiếp tục sang phiên giao dịch hôm nay, với EUR/USD tăng lên trên mức 1.13 và USD/JPY giảm về gần mức 143.

Đồng thời, áp lực lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn tiếp diễn, với lợi suất trái phiếu 10 năm một lần nữa tăng lên trên mức 4.5%, qua đó duy trì những lo ngại về tình hình tài khóa của nền kinh tế Mỹ.

Dự luật thuế được chú trọng

Đáng chú ý, Trump đã có chuyến thăm Đồi Capitol ngày hôm qua, cảnh báo các nghị sĩ Cộng hòa Hạ viện theo đường lối tài khóa hawkish từ bỏ phản đối và ủng hộ "Đạo luật Một Dự luật Lớn Đẹp", trong đó bao gồm việc cắt giảm thuế vốn gây nhiều tranh cãi.

Trong khi một nhóm giám sát phi đảng phái ước tính nợ của Mỹ sẽ tăng thêm 3-5 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới do dự luật này, chính quyền Mỹ tin rằng tăng trưởng mạnh, kéo theo doanh thu cao hơn, sẽ bù đắp được mức tăng này. Một cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện có thể diễn ra vào hôm nay.

Chứng khoán Mỹ kém hiệu quả, tâm lý rủi ro xấu đi

Trong khi đó, chứng khoán Mỹ đã giảm điểm vào ngày hôm qua, với chỉ số S&P 500 không thể ghi nhận thêm một nến xanh nào nữa, qua đó dấy lên nghi ngờ về khả năng bền vững của đợt tăng giá hiện tại. Các tài khoản nhỏ lẻ đã đóng vai trò quan trọng trong đợt tăng từ mức thấp hồi tháng 4, với các báo cáo cho thấy hoạt động giao dịch mạnh mẽ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ trong phiên sáng hôm qua. Tuy nhiên, các tài khoản nhỏ lẻ có thể đã đạt đến giới hạn của mình, khi cần có hoạt động mua vào đáng kể từ các nhà đầu tư định chế để duy trì đà tăng hiện tại.

Tuy nhiên, tâm lý rủi ro đã chuyển sang tiêu cực sau các báo cáo cho rằng Israel đang chuẩn bị tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran. Đây không phải là một động thái mới đối với Israel, nhưng nó diễn ra vào thời điểm đang có các cuộc đàm phán liên tục giữa Mỹ và Iran về một thỏa thuận hạt nhân. Rõ nhiên, Tổng thống Mỹ không ủng hộ các hành động gây hấn, qua đó có khả năng tạo ra một mức độ xích mích nhỏ giữa hai đồng minh lâu năm.

Vàng, dầu và Bitcoin tăng giá

Cả vàng và dầu đều chú ý đến những tin tức này, với kim loại quý bật tăng từ mức 3,200 USD và hiện đang giao dịch trên mức 3,300 USD. Kim loại quý đã bỏ qua bài viết của Ngân hàng trung ương Châu Âu cảnh báo về một sự kiện tín dụng có thể nghiêm trọng nếu các ngân hàng không thể thực hiện nghĩa vụ giao vàng của mình.

Tương tự, dầu hưởng lợi từ luồng tin tức, nhưng nỗ lực đầu tiên để tăng vượt lên trên đường trung bình động đơn giản 50 ngày đã thất bại, và hiện đang dao động quanh mức 63 USD. Cuối cùng, Bitcoin dường như lại đi ngược xu hướng thị trường, bám sát vàng trong vài phiên gần đây, và có khả năng mở đường cho việc kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại là 109 nghìn USD.

CPI của Anh tăng tốc, GBP ít thay đổi

Trái ngược với các báo cáo lạm phát thấp hơn ở những nơi khác, đặc biệt là ở Mỹ, báo cáo CPI tháng 4 của Anh cho thấy mức tăng bất ngờ đáng kể về trên. Cả hai chỉ báo CPI tổng thể và CPI cốt lõi đều tăng tốc lên 3.5% và 3.8%, tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1/2024 và tháng 4/2024 tương ứng.

Với triển vọng của BoE trở nên u ám hơn một chút và thị trường định giá loại bỏ một vài điểm cơ bản của việc nới lỏng trong năm 2025, đồng Bảng Anh chỉ tăng vài pip so với cả USD và đồng euro.